周四(12月17日)隔夜美聯(lián)儲(chǔ)公布了偏鷹派的決議之后，決議內(nèi)容對(duì)全球市場(chǎng)的影響持續(xù)發(fā)酵，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策持續(xù)收緊的背景下，美元再度受到市場(chǎng)青睞，當(dāng)日良好的美國(guó)數(shù)據(jù)更是給美元的升勢(shì)錦上添花。原油價(jià)格方面，油價(jià)周四繼續(xù)下滑，除了美元走強(qiáng)對(duì)油價(jià)的打壓，美國(guó)原油庫(kù)存增加依然施壓市場(chǎng)，同時(shí)目前全球原油供應(yīng)過(guò)剩的狀況沒(méi)有改觀，這使得油價(jià)周四收盤(pán)再度下挫1%。

具體市場(chǎng)上，美指觸及兩種高位升至99關(guān)口上方，美聯(lián)儲(chǔ)決議暗示未來(lái)升息步伐快于預(yù)期；歐元兌美元跌至1.08關(guān)口，主要受到美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派的決議打壓；金價(jià)創(chuàng)五個(gè)月來(lái)最大日跌幅，受美國(guó)升息路徑快于預(yù)期打壓；油價(jià)下挫逾1%，受供應(yīng)過(guò)剩和美元上漲打壓。

美指觸及兩種高位升至99關(guān)口上方，美聯(lián)儲(chǔ)決議暗示未來(lái)升息步伐快于預(yù)期。美指觸及兩周高位，此前美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行了近十年來(lái)的首次升息，并暗示明年還將有四次升息。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)調(diào)后續(xù)緊縮步伐將是循序漸進(jìn)并且基于數(shù)據(jù)表現(xiàn)的。另外，當(dāng)日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好也對(duì)美元構(gòu)成支撐。

一些市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員一致支持耶倫升息傳遞出強(qiáng)硬立場(chǎng)，并且官員們對(duì)2016年的利率目標(biāo)預(yù)期中值仍為1.375%。據(jù)美國(guó)短期利率期貨顯示，交易者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2016年6月加息的概率升至74%，較周三預(yù)期上升11%。

富國(guó)證券匯市策略師Eric Viloria表示，“美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始逐步升息，而包括歐洲央行和日本央行在內(nèi)的其他央行還在維持寬松貨幣政策，這在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)美元有支撐作用。”

AJ Bell公司投資主管Russ Mould表示，“美聯(lián)儲(chǔ)的決定完全符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)顯然有‘終于加息了’這種如釋重負(fù)的感覺(jué)。在全球經(jīng)濟(jì)狀況仍然疲軟的背景下加息可能有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)此舉是給美國(guó)經(jīng)濟(jì)投了信任票，顯然是受到了國(guó)內(nèi)消費(fèi)開(kāi)支增長(zhǎng)、就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁等利好因素的激勵(lì)?！?/p>

德國(guó)商業(yè)銀行的外匯策略師Thulan Nguyen稱，“美元上漲的主要原因是，許多投資者原本預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的聲明語(yǔ)氣會(huì)更偏溫和，但美聯(lián)儲(chǔ)似乎并未放緩加息速度。對(duì)于過(guò)度解讀聲明中的強(qiáng)硬政策傾向，我秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其對(duì)匯率而言，真正相關(guān)的是，除了油價(jià)下跌以外，美元升值正在抑制通脹?！薄?/p>

Thulan Nguyen表示，“這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美元不會(huì)大幅升值。這就證實(shí)了我認(rèn)為美元不會(huì)強(qiáng)勁上漲的看法，因?yàn)槿绻麜?huì)有大幅上漲，美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)延遲升息應(yīng)對(duì)?！?/p>

當(dāng)日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，也對(duì)美元構(gòu)成支撐。其中，當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)均好于預(yù)期。

表現(xiàn)好于預(yù)期的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月12日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)27.1萬(wàn)人，預(yù)期27.5萬(wàn)，前值28.2萬(wàn)。美國(guó)12月5日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)223.8萬(wàn)人，預(yù)期220.0萬(wàn)，前值從224.3萬(wàn)修正為224.5萬(wàn)。

分析指出，美國(guó)此次當(dāng)周初請(qǐng)數(shù)據(jù)降至5個(gè)月來(lái)最低，并連續(xù)41周低于30萬(wàn)人的門(mén)檻下方，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善，或?qū)⒘蠲缆?lián)儲(chǔ)在明年繼續(xù)收緊政策；美國(guó)勞工部還表示，此次數(shù)據(jù)并未受到任何特殊因素的影響，只有路易斯安那州的申請(qǐng)人數(shù)是通過(guò)預(yù)估得出的。

美國(guó)11月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值增長(zhǎng)0.6%。分析指出，11月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率好于預(yù)期主要是受營(yíng)建許可、利率收益、股價(jià)等因素驅(qū)動(dòng)。盡管近6個(gè)月增長(zhǎng)指標(biāo)溫和，但美國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍較為積極。

另外其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度經(jīng)常帳-1241億美元，預(yù)期-1185億美元，前值由-1097億美元修正為-1111億美元；美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)-5.9，預(yù)期1，前值1.9。不過(guò)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)稱，此次制造業(yè)指標(biāo)錄得負(fù)值，表明本月費(fèi)城地區(qū)制造業(yè)較為疲軟，但相信費(fèi)城地區(qū)制造業(yè)未來(lái)前景依舊積極。

美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)人民幣貶值壓力。中國(guó)央行周四將人民幣兌美元中間價(jià)設(shè)在四年半新低，體現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)加息后美元的普遍上漲。今天在岸人民幣十連跌，創(chuàng)下1994年中國(guó)外匯交易中心建立以來(lái)最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄，離岸人民幣跌近300點(diǎn)。

12月11日央行發(fā)布了包括13種貨幣的CFETS人民幣匯率指數(shù)，這被市場(chǎng)廣泛解讀為人民幣與美元脫鉤的重要一步，未來(lái)央行可能對(duì)人民幣匯率彈性有更大容忍度。

歐元兌美元跌至1.08關(guān)口，主要受到美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派的決議打壓。美聯(lián)儲(chǔ)加息體現(xiàn)出聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫。由于投資者感覺(jué)可以放心地冒險(xiǎn)，低收益的融資貨幣，比如歐元的需求不大可能太多。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的歐洲央行進(jìn)一步寬松措施。歐元區(qū)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)暗示投資人預(yù)計(jì)明年歐洲央行將再度下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)的機(jī)率為40-50%，同美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前一致。

歐洲央行管委諾沃特尼發(fā)表公開(kāi)言論肯定了當(dāng)前的寬松政策，但否定了市場(chǎng)預(yù)期的歐洲央行可能進(jìn)一步寬松的觀點(diǎn)。諾沃特尼表示，歐洲央行的任務(wù)并不總是滿足市場(chǎng)預(yù)期。購(gòu)債計(jì)劃發(fā)揮了作用。盡管緩慢，但QE將令通脹回歸目標(biāo)水平。

諾沃特尼還稱，評(píng)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息影響為時(shí)過(guò)早，美聯(lián)儲(chǔ)利率決定符合歐洲央行預(yù)期。他預(yù)期一段時(shí)間內(nèi)會(huì)有利率分化，核心通脹率與歐洲央行政策的直接聯(lián)系更大。歐洲央行政策不因歐美差距決定。

歐洲央行周四發(fā)布了一份經(jīng)濟(jì)公報(bào)，公報(bào)肯定了歐洲央行近來(lái)實(shí)施的寬松措施，并稱歐元區(qū)內(nèi)需支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，愿意且能夠維持寬松的政策立場(chǎng)。該行還表示，通脹增速應(yīng)在2016年和2017年加快。

歐元區(qū)當(dāng)日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響有限。具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月季調(diào)后建筑業(yè)產(chǎn)出月率0.5%，前值-0.7%；歐元區(qū)10月工作日調(diào)整后建筑業(yè)產(chǎn)出年率1.1%，前值0.1%。

另外，德國(guó)12月IFO商業(yè)景氣指數(shù)108.7，預(yù)期109，前值109；商業(yè)現(xiàn)況指數(shù)112.8，預(yù)期113.4，前值113.4；商業(yè)預(yù)期指數(shù)104.7，預(yù)期105，前值104.7。

德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究學(xué)會(huì)當(dāng)日發(fā)布了一份報(bào)告下調(diào)今年德國(guó)GDP增速預(yù)期。理由是企業(yè)面臨的不確定性阻礙經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自我支撐的上行。報(bào)告預(yù)計(jì)德國(guó)明年失業(yè)人數(shù)將僅增加2萬(wàn)人，盡管今年進(jìn)入德國(guó)的移民人數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄；明年失業(yè)人數(shù)不會(huì)激增的原因是德國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，且政府需先審核大量積壓的難民申請(qǐng)，移民才能進(jìn)入就業(yè)市場(chǎng)。

金價(jià)創(chuàng)五個(gè)月來(lái)最大日跌幅，受美國(guó)升息路徑快于預(yù)期打壓。金價(jià)周四急跌2%，錄得五個(gè)月來(lái)最大單日跌幅，并下探2010年低位，因美聯(lián)儲(chǔ)近10年來(lái)首次升息，并暗示明年將進(jìn)一步上調(diào)利率。美聯(lián)儲(chǔ)周三一如預(yù)期將指標(biāo)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

現(xiàn)貨金盤(pán)中一度下跌2.4%，至日低1,047.25美元，較本月稍早觸及的近六年低位只高1.40美元。金價(jià)稍后削減跌幅，下跌1.9%，報(bào)每盎司1,051.80美元。現(xiàn)貨銀重挫3.1%，報(bào)每盎司13.63美元。

美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)最初推動(dòng)美元指數(shù)小跌，金價(jià)保持漲勢(shì)。不過(guò)，周四美元指數(shù)大漲至兩周高位，因市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)升息將提升美國(guó)資產(chǎn)的吸引力。

道明證券駐多倫多的商品策略部主管Bart Melek表示，“昨日，匯市波瀾不興，但今日美元大漲，這促使投資者出脫黃金。美元走強(qiáng)以及預(yù)計(jì)未來(lái)利率將進(jìn)一步攀升，導(dǎo)致持有黃金的成本增加?！?/p>

FXStreet分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息點(diǎn)陣圖暗示，2016年或?qū)⒓酉⑺拇危艽祟A(yù)期影響投資者紛紛買(mǎi)入美元推高其價(jià)格，此外美國(guó)本周公布的初請(qǐng)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步提振美元，金屬價(jià)格受此影響應(yīng)聲下跌；預(yù)計(jì)金銀價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌，除非因美聯(lián)儲(chǔ)或在明年加息四次的預(yù)期導(dǎo)致股市前景偏向厭惡風(fēng)險(xiǎn)，下跌才可能停止。

其他商品市場(chǎng)，特別是油市，走?？赡苓M(jìn)一步拖累金市表現(xiàn)。油價(jià)周三重挫5%，周四跌勢(shì)依舊。黃金通常被視為對(duì)沖油價(jià)引發(fā)的通脹的工具。通脹預(yù)期低迷使投資者失去了買(mǎi)入黃金的另一個(gè)理由。

Sprott U.S. Holdings的董事長(zhǎng)Rick Rule稱，“如果經(jīng)濟(jì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的反應(yīng)良好——這意味著加息不會(huì)影響住房和新車銷售，也不會(huì)影響債券和股票市場(chǎng)——那么美元匯率很可能將繼續(xù)上漲，而黃金價(jià)格則將繼續(xù)走低。另一方面，如果美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法再度加息，或是這一次的加息以失敗告終，那么美元匯率就會(huì)下跌，黃金則較大幅走強(qiáng)。”

不過(guò)，業(yè)內(nèi)刊物Gold Newsletter的編輯Brien Lundin說(shuō)道，“黃金期貨價(jià)格在周四遭遇的賣(mài)盤(pán)是一種膝跳反射，是投資者對(duì)加息行動(dòng)通過(guò)信貸市場(chǎng)的過(guò)濾及其對(duì)美元匯率的影響作出的反應(yīng)。但美聯(lián)儲(chǔ)的加息行動(dòng)是一記鐘聲，標(biāo)志著長(zhǎng)期以來(lái)的黃金空頭動(dòng)能交易將會(huì)終結(jié)，這種交易自美聯(lián)儲(chǔ)在2012年9月份宣布推出無(wú)限制的第三輪量化寬松QE計(jì)劃以來(lái)一直都導(dǎo)致金價(jià)承壓?！?/p>

實(shí)物金需求方面，世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)信息主管Alistair Hewitt表示，經(jīng)研究表明美聯(lián)儲(chǔ)加息未必利空黃金，因金價(jià)受多因素影響，且實(shí)物黃金需求有90%來(lái)自美國(guó)之外；同時(shí)，印度黃金貨幣化和人民幣國(guó)際化也將改善金市，預(yù)計(jì)明年黃金需求強(qiáng)勁。

油價(jià)下挫逾1%，受供應(yīng)過(guò)剩和美元上漲打壓。油價(jià)周四下挫逾1%，全球指標(biāo)布倫特原油收位離2004年低位不遠(yuǎn)，此前美國(guó)原油期貨交割地庫(kù)欣的供應(yīng)再度增加，加重對(duì)全球供應(yīng)過(guò)剩的憂慮。

布倫特原油收低0.33美元，報(bào)每桶37.06美元，較2004年低位36.40美元高不到1美元。美國(guó)原油期貨收跌0.57美元，或1.6%，報(bào)每桶34.95美元，盤(pán)中低見(jiàn)34.63美元。市場(chǎng)交投疏落，美國(guó)原油合約成交量略低于1.8億桶，一周前為7.5億桶。

市場(chǎng)交投清淡，分析師說(shuō)，油價(jià)還能在11年低位之上撐多久的不確定性使一些市場(chǎng)人士作壁上觀。石油輸出國(guó)組織(OPEC)預(yù)計(jì)，2016年油價(jià)明顯上漲的可能性不大，這增加了油市的利空人氣。

CMC Markets的首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說(shuō)道，“原油價(jià)格下跌的原因是美元匯率在美聯(lián)儲(chǔ)作出加息決定后上漲，以及美油仍在繼續(xù)測(cè)試2008年低點(diǎn)，在每桶35美元附近摸索方向，截至周四原油期貨市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)為止，洲際交易所（ICE）的美元指數(shù)上漲了1.4%以上?！?/p>

周四美指觸及兩周高位，使美元計(jì)價(jià)的原油和其他商品對(duì)持有包括歐元在內(nèi)的其他貨幣的投資者來(lái)說(shuō)更昂貴。美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息還傾向于推動(dòng)美元匯率上漲。

另外，市場(chǎng)還正受到美國(guó)能源信息署EIA周三原油庫(kù)存報(bào)告所帶來(lái)之“余震”的影響。這份報(bào)告顯示截至12月11日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存大幅增加480萬(wàn)桶，相比之下?lián){(diào)查顯示，分析師此前平均預(yù)期該周美國(guó)原油庫(kù)存減少250萬(wàn)桶。

U.S. Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth說(shuō)道，“原油市場(chǎng)正在受到來(lái)自于市場(chǎng)基本面的壓力。在過(guò)去兩個(gè)多月的時(shí)間里，美國(guó)的原油產(chǎn)量一直都并未出現(xiàn)下降，而庫(kù)存則繼續(xù)上升。美聯(lián)儲(chǔ)的加息舉措并未向市場(chǎng)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有極為強(qiáng)勁的表現(xiàn)，從而帶來(lái)更高的需求增長(zhǎng)。原油市場(chǎng)看起來(lái)正在等待生產(chǎn)商來(lái)證明這一點(diǎn)，希望看到價(jià)格下跌帶來(lái)產(chǎn)量下降的結(jié)果?！?/p>

對(duì)于此前市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)解除原油出口禁令。加皇資本市場(chǎng)指出，買(mǎi)家少、物流問(wèn)題及對(duì)汽油銷售的侵蝕效應(yīng)，均將令美國(guó)國(guó)會(huì)解除原油出口禁令的決定在很大程度上只具有象征意義。長(zhǎng)期以來(lái)墨西哥灣的基礎(chǔ)設(shè)施只是用于進(jìn)口而非出口原油，而對(duì)墨西哥的原油出口將侵蝕美國(guó)國(guó)內(nèi)的汽油銷量。解除禁令應(yīng)會(huì)支持美國(guó)WTI原油而非布倫特原油，但美國(guó)WTI原油應(yīng)會(huì)保持在比布倫特原油價(jià)格低3-4美元的水平，窄于之前預(yù)計(jì)的5美元/桶的價(jià)差。

北京時(shí)間6點(diǎn)03分 美元指數(shù)報(bào)99.07/09，歐元兌美元報(bào)1.0825/27，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1050.88美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)34.79美元/桶