期貨：鐵礦石1605周一夜盤(pán)承壓調(diào)整，收305.5（-4），總增倉(cāng)6.5萬(wàn)余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭大幅集中增減換倉(cāng)，持倉(cāng)量增加，集中度微調(diào)；空頭部分集中減倉(cāng)、部分增倉(cāng)，持倉(cāng)量微調(diào)，集中度微調(diào)；多頭持倉(cāng)集中度仍較高。政策明朗后，做多資金挺價(jià)力度減弱，做空資金拋壓力度增強(qiáng)，盤(pán)面承壓調(diào)整；短期或承壓震蕩調(diào)整，注意300-310區(qū)多空資金增減主動(dòng)性，近期防范高位壓力區(qū)資金大幅增減異動(dòng)。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)（濕噸）主流上調(diào)：曹妃甸305（+5），日照305（+5），連云港305（+5）。2月新加坡掉期38.75（美元/噸）（微調(diào)）、普氏62%鐵礦石指數(shù)40.55（+0.5），BDI指數(shù)（航運(yùn)）下跌。短期內(nèi)礦利用率降低、持穩(wěn)為主，港口庫(kù)存延續(xù)上升、日均疏港量下降，貿(mào)易成交緩和，鋼廠保持低庫(kù)存、補(bǔ)庫(kù)較少。當(dāng)前鋼廠高爐開(kāi)工率續(xù)降，整體需求降低，鐵礦石市場(chǎng)或承壓弱勢(shì)。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，壓制礦價(jià)反彈空間。

宏觀及外盤(pán)因素：中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議定調(diào)明年五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。彭博：中國(guó)央行調(diào)研取消存貸款基準(zhǔn)利率可行性。中證報(bào)頭版社論：應(yīng)適時(shí)加大政策寬松力度。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席：明年或加息4次。昨夜：美股漲歐股跌，美銅小幅上漲，原油承壓震蕩調(diào)整，黃金反彈承壓，美元指數(shù)震蕩調(diào)整，今日國(guó)內(nèi)金屬工業(yè)品或偏強(qiáng)波動(dòng)。

簡(jiǎn)要策略：鐵礦石1605或承壓震蕩調(diào)整，注意300-310區(qū)多空資金增減主動(dòng)性，近期防范高位壓力區(qū)資金大幅增減異動(dòng)：波段操作：做空15%倉(cāng)位，突破307平倉(cāng)，若308-315區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若300關(guān)口附近支撐較強(qiáng)可平空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：做空15%倉(cāng)位，突破307平倉(cāng)，若308-315區(qū)承壓恢復(fù)弱勢(shì)時(shí)做空，若300關(guān)口附近支撐較強(qiáng)可平空。

策略分析：政策明朗，短期行情或步入震蕩，逐步回歸基本面供需影響格局。近期京津冀霧霾問(wèn)題導(dǎo)致環(huán)境治理力度加大，注意影響。當(dāng)前鐵礦石期貨受限于鋼廠減產(chǎn)預(yù)期及現(xiàn)貨弱勢(shì)壓力，承壓震蕩格局；短期盤(pán)面310以上市場(chǎng)拋壓將增大，超漲后易減倉(cāng)回落，震蕩波動(dòng)加大。1601合約受期現(xiàn)價(jià)差及現(xiàn)貨價(jià)影響加大；1605旺季合約，近期超跌反彈和高位承壓彈性將加大；注意鋼廠減產(chǎn)幅度及港口庫(kù)存變動(dòng)，細(xì)節(jié)可電話咨詢；我部門(mén)深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨波段、中長(zhǎng)線策略方案，專注量化交易操作，策略指導(dǎo)交易。

提示：中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議定調(diào)更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)施積極穩(wěn)定的財(cái)政政策，明確明年五大任務(wù)：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。