2015年12月27日，第二屆【奇獲奇才訓(xùn)練營(yíng)】學(xué)員年終交流大會(huì)在上海舉行，作為奇獲奇才訓(xùn)練營(yíng)的協(xié)辦方七禾網(wǎng)也邀請(qǐng)到了傳奇農(nóng)民期貨高手傅海棠為與會(huì)學(xué)員分享自己的交易理念，以下是七禾網(wǎng)對(duì)傅海棠老師演講部分的錄音整理：

精彩語(yǔ)錄：

想做大行情，只有把基本面研究透徹了，才能抓住大行情。還有就是大行情大多是多頭行情。

這個(gè)市場(chǎng)就是對(duì)多頭有利，多頭和空頭根本不在一個(gè)起跑線上。

我的理念是在價(jià)位低到一定程度的時(shí)候一般是不做空的，即使做多不賺錢，甚至虧錢，都不太敢做空。因?yàn)閮r(jià)格低的時(shí)候，很容易翻倍，雖然沒(méi)漲多少，但算一算幅度是很大的，如果做空不知不覺(jué)你錢就沒(méi)了。

講供求要參考企業(yè)盈虧水平，咱們都說(shuō)供需決定價(jià)格，其實(shí)這句話只講了一半，后面半句是價(jià)格影響供需。

在不同的價(jià)位，不同的盈虧水平下才能研究未來(lái)的供需情況。

很多投資者認(rèn)為，現(xiàn)貨企業(yè)就該虧錢，這個(gè)想法過(guò)于極端。

企業(yè)當(dāng)然是要賺錢的，虧錢只是暫時(shí)的。

我們做期貨的，一定要了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)的情況。

供需和價(jià)格是相輔相成，互相影響的。

供求關(guān)系相對(duì)平衡的情況下，增加供應(yīng)和減少供應(yīng)就會(huì)產(chǎn)生熊市和牛市，這就是心態(tài)問(wèn)題，像這兩年的熊市，主要原因就是去庫(kù)存。

一旦價(jià)格上漲，需求會(huì)增大，一旦價(jià)格下跌，供應(yīng)會(huì)增大。

（焦煤）一旦價(jià)格要反過(guò)來(lái)的時(shí)候，在未來(lái)的某一天（只是時(shí)間問(wèn)題），會(huì)有一大波行情。

對(duì)國(guó)家政策有正確的認(rèn)識(shí)，做起來(lái)會(huì)很踏實(shí)。

農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)，工業(yè)品看需求。

雖然現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)這么發(fā)達(dá)，還是沒(méi)有離開(kāi)靠天吃飯。

我覺(jué)得農(nóng)產(chǎn)品未來(lái)最有可能出現(xiàn)大行情的品種還是豆粕。

在大行情中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的漲跌幅往往沒(méi)有現(xiàn)貨大。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低于成本，一旦供求失衡，往往會(huì)發(fā)生成倍上漲的行情。

農(nóng)產(chǎn)品在供不應(yīng)求的情況下，價(jià)格又處于較低的位置，先期不漲或小漲，那后市補(bǔ)漲就會(huì)很厲害。農(nóng)產(chǎn)品歷史性的超級(jí)大行情往往發(fā)生在收獲季節(jié)，它的爆發(fā)點(diǎn)從收獲開(kāi)始。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低于成本很多的情況下，隨著時(shí)間的推移，如果未來(lái)發(fā)生供不應(yīng)求的情況，價(jià)格上漲一定會(huì)超過(guò)成本。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)往往取決于供應(yīng)層面。

農(nóng)產(chǎn)品各品種本身所具有的不同特征決定其行情波動(dòng)的劇烈程度。

農(nóng)產(chǎn)品超級(jí)大牛市出來(lái)要以下七要素同時(shí)發(fā)生，只要逮住這樣的機(jī)會(huì)，肯定就是大牛市：國(guó)家?guī)齑婕眲∠陆?、種植面積大幅下滑、當(dāng)年單產(chǎn)明顯降低、價(jià)格處在相對(duì)低位、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好、該商品價(jià)值被低估、長(zhǎng)時(shí)間能量的積聚。

工業(yè)品超級(jí)大牛市發(fā)生要具備的要素：一是行業(yè)極端點(diǎn)的產(chǎn)生；二是國(guó)家主導(dǎo)需求，貨幣政策寬松；三是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性和消費(fèi)層次的提高；四是需求一定要超過(guò)產(chǎn)能。

傅海棠老師自媒體【傅海棠頻道】已上線，掃碼關(guān)注

傅海棠：我做期貨是從2000年開(kāi)始的，到現(xiàn)在差不多16年。進(jìn)入期貨圈也不是一帆風(fēng)順，2009年之前虧的死去活來(lái)。開(kāi)玩笑說(shuō)死也死不了，因?yàn)樗懒?，老婆孩子也沒(méi)法活下去。當(dāng)時(shí)一是死不起，二是我對(duì)自己的理念沒(méi)有產(chǎn)生懷疑，還有信心。總有感覺(jué)我能賺到大錢，虧損只是暫時(shí)的，信念很足，所以一直堅(jiān)持下來(lái)。終于在2009年到2012年期間做了幾個(gè)品種：大蒜、棉花、豆粕，實(shí)現(xiàn)了根本性的轉(zhuǎn)變。今天跟大家交流的主題是：“如何識(shí)別大行情，如何捕捉大行情。”

要想發(fā)現(xiàn)大行情，一定要研究基本面，這是母庸置疑的。不研究基本面，大行情來(lái)臨之前你是不可能發(fā)現(xiàn)的。想做大行情，只有把基本面研究透徹了，才能抓住大行情。還有就是大行情大多是多頭行情。為什么？一個(gè)周期的行情下來(lái)，一波空頭，一波多頭，兩者的收益是完全不匹配不對(duì)等的。比如鐵礦石，從1000點(diǎn)上市，最低跌到278點(diǎn)，兩三年的時(shí)間下來(lái)跌了72%，如果再漲回1000點(diǎn)，那就是漲250%多，收益完全不一樣了。如果做多做錯(cuò)了，還有回頭余地；但是如果做空做錯(cuò)了，那可以馬上讓你在市場(chǎng)上消亡。如果是在底部做空做錯(cuò)了，那漲起來(lái)的幅度是很嚇人的。同樣看鐵礦石，1000點(diǎn)跌200個(gè)點(diǎn)到800點(diǎn)，就跌了20%，但如果它從278漲200個(gè)點(diǎn)，那就是漲了70%多。大行情大多是多頭，可能很少有人講這個(gè)道理，認(rèn)為做多做空都一樣，實(shí)際上是不一樣的。這個(gè)市場(chǎng)就是對(duì)多頭有利，多頭和空頭根本不在一個(gè)起跑線上。當(dāng)然跌了就放空，漲了就做多，那更好，來(lái)回都是你的錢。熊市做空，牛市做多，這也很好，不過(guò)自己心里得清楚。我的理念是在價(jià)位低到一定程度的時(shí)候一般是不做空的，即使做多不賺錢，甚至虧錢，都不太敢做空。因?yàn)閮r(jià)格低的時(shí)候，很容易翻倍，雖然沒(méi)漲多少，但算一算幅度是很大的，如果做空不知不覺(jué)你錢就沒(méi)了。當(dāng)然你也不能只做多不做空，該怎么做怎么做。

今天我就分享一下怎么做多。市場(chǎng)上叫我“多頭”，11月份的時(shí)候，有人開(kāi)玩笑說(shuō)市場(chǎng)有“四大頭——多空滑光”，分別指“多頭、空頭、滑頭、光頭”，說(shuō)這個(gè)多頭就是我，空頭指的梁大師（梁瑞安），滑頭指的付愛(ài)民，光頭指的一個(gè)期貨大佬，沒(méi)有頭發(fā)的，叫他光頭。其實(shí)我也做空，怎么可能只做多，就是自己心里得知道目前這個(gè)價(jià)位的漲和跌是不匹配的，里面的邏輯要搞清楚。

商品有它的價(jià)值規(guī)律，定價(jià)體系。要搞清楚商品是如何定價(jià)，一是供需定價(jià)，供大于求就往下跌，但這是在企業(yè)還盈利的情況下，跌得企業(yè)都倒閉了還跌個(gè)什么勁兒，這個(gè)要分清楚；供小于求要往上漲，這是在盈利不太大的情況下成立，但如果賺錢都賺到天上去了那也不行，還是要看價(jià)位。講供求要參考企業(yè)盈虧水平，咱們都說(shuō)供需決定價(jià)格，其實(shí)這句話只講了一半，后面半句是價(jià)格影響供需。先有蛋還是先有雞，先有供需還是先有價(jià)格，這都是說(shuō)不清楚的。在不同的價(jià)位，不同的盈虧水平下才能研究未來(lái)的供需情況。一個(gè)商品如果有很好的利潤(rùn)，那資金就會(huì)不斷地進(jìn)去，產(chǎn)能不斷地?cái)U(kuò)大，它供不應(yīng)求的情況就會(huì)改變，價(jià)格就會(huì)下跌，利潤(rùn)就會(huì)減少，資金也就不進(jìn)去了，但到了一定程度，企業(yè)開(kāi)始大面積虧損了，生產(chǎn)越多虧的越多了，供求關(guān)系又會(huì)改變。所以市場(chǎng)就有這樣的一個(gè)誤區(qū)，很多投資者認(rèn)為，現(xiàn)貨企業(yè)就該虧錢，這個(gè)想法過(guò)于極端。我們的觀念不能隨波逐流，自己一定要有清楚的認(rèn)知。不要一看到企業(yè)賺錢了，就覺(jué)得這個(gè)事情不對(duì)了，這樣的觀念會(huì)影響交易的。企業(yè)當(dāng)然是要賺錢的，虧錢只是暫時(shí)的。在成本沒(méi)有下降空間的情況下，它的價(jià)格也是沒(méi)有多大下降空間，但如果它的成本還有下降空間則另當(dāng)別論。要清楚這些首先你得懂行，一個(gè)外行人是研究不了的。所以我們做期貨的，一定要了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)的情況。做焦煤不知道焦煤為何物，做豆粕不知道豆粕為何物，這樣怎么做交易？你必須要了解一個(gè)商品的生產(chǎn)、成本、產(chǎn)地、政策影響、天氣影響等等。有人會(huì)說(shuō)這么復(fù)雜弄不清楚，但是很多人大學(xué)都能考上，而這些信息我覺(jué)得比考大學(xué)簡(jiǎn)單多了，只要心思用在這上面，肯定能搞清楚。

要記住供需和價(jià)格是相輔相成，互相影響的。供應(yīng)分為囤積供應(yīng)、庫(kù)存供應(yīng)、產(chǎn)能供應(yīng)。囤積供應(yīng)是貿(mào)易商囤積的供應(yīng)，庫(kù)存供應(yīng)是指企業(yè)的正常庫(kù)存，就像鋁企業(yè)，原來(lái)正常的氧化鋁的庫(kù)存至少是25天，現(xiàn)在只有3天、5天，說(shuō)明它的庫(kù)存釋放了。產(chǎn)能供應(yīng)就是正在生產(chǎn)的供應(yīng)。需求分三大塊：消費(fèi)需求，這是真需求；庫(kù)存需求，價(jià)格持續(xù)上漲的時(shí)候庫(kù)存的需求會(huì)急劇上升，各個(gè)環(huán)節(jié)都在增加庫(kù)存，就像氧化鋁，只要它價(jià)格一好起來(lái)，庫(kù)存又會(huì)恢復(fù)到一個(gè)月，供求關(guān)系相對(duì)平衡的情況下，增加供應(yīng)和減少供應(yīng)就會(huì)產(chǎn)生熊市和牛市，這就是心態(tài)問(wèn)題，像這兩年的熊市，主要原因就是去庫(kù)存（去庫(kù)存就是增加供應(yīng)）；囤積需求，貿(mào)易商如果認(rèn)為這個(gè)東西便宜，先囤起來(lái)。不同的行情中，對(duì)企業(yè)、對(duì)貿(mào)易商產(chǎn)生不同的心理作用。所以一旦價(jià)格上漲，需求會(huì)增大，一旦價(jià)格下跌，供應(yīng)會(huì)增大。之前我去調(diào)研焦煤產(chǎn)業(yè)，原來(lái)正常庫(kù)存30多萬(wàn)，現(xiàn)在就幾萬(wàn)。這也反映一個(gè)問(wèn)題，一旦價(jià)格要反過(guò)來(lái)的時(shí)候，在未來(lái)的某一天（只是時(shí)間問(wèn)題），會(huì)有一大波行情。

影響需求的因素，第一就是國(guó)家政策的影響，有人認(rèn)為國(guó)家管不了市場(chǎng)，千萬(wàn)要把這個(gè)理念改過(guò)來(lái)，國(guó)家怎么會(huì)沒(méi)能力管市場(chǎng)，蔣介石都趕到臺(tái)灣去了，國(guó)家還管不了市場(chǎng)？所以第一要素就是研究國(guó)家政策，尤其是工業(yè)品相關(guān)的政策。所謂的產(chǎn)能過(guò)剩，供大于求，只要國(guó)家一引導(dǎo)需求，產(chǎn)能立馬就不足了，價(jià)格立馬就漲上去了。不要聽(tīng)某些專家瞎忽悠，其實(shí)市場(chǎng)是國(guó)家主導(dǎo)的。對(duì)國(guó)家政策有正確的認(rèn)識(shí)，做起來(lái)會(huì)很踏實(shí)。在我做交易的十幾年中，因?yàn)檠芯繃?guó)家政策，做了三次漂亮的行情，第一次是2008年金融危機(jī)，當(dāng)年國(guó)慶節(jié)放假我就研究國(guó)家經(jīng)濟(jì)是怎么回事，我不知道什么是金融危機(jī)，我也沒(méi)學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)，但我知道這個(gè)事這樣搞下去就完了。金融危機(jī)的之前幾年通貨膨脹很厲害，全球都在管通脹，所有商品價(jià)格都漲的很高，國(guó)家就得把錢收回來(lái)，它一匯攏貨幣，消費(fèi)就不行了，那時(shí)候已經(jīng)有苗頭了。國(guó)慶節(jié)放假的時(shí)候，我覺(jué)得這個(gè)節(jié)點(diǎn)來(lái)了。果然，國(guó)慶節(jié)之后就是天天跌停板，這就是基于國(guó)家政策，很清晰了。錢少了，它就跌了，錢多了它就漲了。錢一多起來(lái)，誰(shuí)不消費(fèi)，買個(gè)勞斯萊斯，去上海買個(gè)大別墅，這都是消費(fèi)，因?yàn)橛绣X了，就是這么簡(jiǎn)單。做商品不看國(guó)家政策不行，大的推手都是國(guó)家。貨幣壟斷權(quán)在國(guó)家，多少錢是國(guó)家說(shuō)了算。最近這幾年有一個(gè)論調(diào)，要牢牢管住央行這個(gè)大閘門，央行就是管錢的，它要牢牢把錢管住了。

第二個(gè)影響需求的因素是市場(chǎng)各主體對(duì)商品價(jià)格的預(yù)期，也就是信心，信心好，同樣的供求關(guān)系，價(jià)格往上漲；信心不好就得往下跌。信心好就會(huì)增加庫(kù)存，老百姓也敢消費(fèi)；沒(méi)有信心就減少庫(kù)存、不敢消費(fèi)，造成供大于求，企業(yè)就虧錢，越虧錢企業(yè)開(kāi)的工資越少，工資越少就越?jīng)]有消費(fèi)，惡性循環(huán)。

第三，商品需求與價(jià)格走高成反比。這個(gè)很簡(jiǎn)單，需求是隨著價(jià)格的走高而減少的。價(jià)格一走高，替代品也出來(lái)了，消費(fèi)能力也下降了。

第四個(gè)，替代品價(jià)格走勢(shì)也會(huì)影響需求，前兩天我去調(diào)研淀粉產(chǎn)業(yè)，我起初也不知道淀粉是什么東西，只知道是玉米做的，它的加工費(fèi)、副產(chǎn)品都不清楚。于是我就去山東調(diào)研，因?yàn)榈矸?0%的產(chǎn)能都在山東。一看才明白，企業(yè)都沒(méi)有庫(kù)存，開(kāi)工幾乎都是滿負(fù)荷開(kāi)。我就在琢磨不是說(shuō)需求不好嗎，怎么開(kāi)工率比去年都高，那淀粉跑哪去了？他說(shuō)需求好了，去替代那些進(jìn)口的木薯淀粉去了。比如說(shuō)木薯淀粉3000，玉米淀粉2900，他用木薯淀粉，因?yàn)槟臼淼矸酆?；但價(jià)差拉開(kāi)200以上，他就用玉米淀粉了。所以當(dāng)玉米淀粉價(jià)格下去，需求就上去了，因?yàn)閮r(jià)格的變化，影響了它的替代價(jià)值。前段時(shí)間玉米淀粉從1900漲到了2300，就是這個(gè)原因，如果你不懂行，你就不會(huì)知道這個(gè)事。因?yàn)槲艺{(diào)研了這個(gè)事，于是我就買了淀粉，1900這么低，肯定能夠漲一波。

影響供給的因素，一個(gè)是價(jià)格，指的是效益好，供應(yīng)就會(huì)增大，虧錢了供應(yīng)就會(huì)減少。二是生產(chǎn)成本要素價(jià)格，就是原材料價(jià)格，它是隨時(shí)變動(dòng)的。這個(gè)也需要隨時(shí)了解行業(yè)，要不然你搞不清楚。三是企業(yè)盈虧水平：效益好，資本進(jìn)入，產(chǎn)能擴(kuò)張，供給增加；效益差，資本流出，產(chǎn)能收縮，供給減少。這是必然的，不需要懷疑，把這個(gè)搞清楚你就知道怎么做了。

做期貨有農(nóng)產(chǎn)品、有工業(yè)品，側(cè)重點(diǎn)不一樣，農(nóng)產(chǎn)品看供應(yīng)，工業(yè)品看需求。農(nóng)產(chǎn)品的需求相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有工業(yè)品落差那么大。該吃的吃，該喝的喝，不像房子，現(xiàn)在國(guó)家調(diào)節(jié)房地產(chǎn)政策，那就別蓋了，但飯?jiān)撛趺闯赃€是得吃。所以農(nóng)產(chǎn)品需求需求相對(duì)穩(wěn)定，但供應(yīng)出入很大，一般會(huì)是兩個(gè)原因：效益不好不種了，還有就是受天氣影響。雖然現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)這么發(fā)達(dá)，還是沒(méi)有離開(kāi)靠天吃飯，尤其在美國(guó)和南美洲，受旱澇影響很大。我一直說(shuō)其實(shí)中國(guó)的農(nóng)業(yè)是最發(fā)達(dá)的，一個(gè)農(nóng)民總共就那么兩畝地，旱了帶兩盆水就過(guò)來(lái)了，怕什么，地很少。美國(guó)一個(gè)農(nóng)場(chǎng)種上萬(wàn)畝地，拿個(gè)盆不得累死，旱死拉倒，靠天吃飯。南美洲也是這樣，你看著這個(gè)豆粕供大于求，哪天發(fā)個(gè)大水，價(jià)格蹭一下就上來(lái)了。所以農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)看供應(yīng)，可是現(xiàn)在也有區(qū)別。農(nóng)產(chǎn)品國(guó)家有庫(kù)存，玉米一億多噸，棉花一千多萬(wàn)噸，油脂三千萬(wàn)噸，隨時(shí)可以拋儲(chǔ)。如果國(guó)家有大量庫(kù)存，不可能有大漲行情。所以我覺(jué)得農(nóng)產(chǎn)品未來(lái)最有可能出現(xiàn)大行情的品種還是豆粕。國(guó)家沒(méi)有庫(kù)存，供應(yīng)上一有問(wèn)題，價(jià)格馬上就能上去，供應(yīng)出不出問(wèn)題，你隨時(shí)盯天氣。豆粕可能會(huì)連續(xù)十年大豐收，那你也沒(méi)辦法。

工業(yè)品是要看需求，它和農(nóng)產(chǎn)品反著來(lái)。它的生產(chǎn)相對(duì)固定，不受天氣影響。需求受國(guó)家政策調(diào)控影響很大，看需求你就盯著國(guó)家政策。

農(nóng)產(chǎn)品期貨有七條規(guī)律，我總結(jié)如下：

一是在大行情中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的漲跌幅往往沒(méi)有現(xiàn)貨大，所以做期貨不要老是說(shuō)期貨妖，現(xiàn)貨漲起來(lái)比期貨厲害，期貨有漲跌停板，一天最多4%、5%，現(xiàn)貨有可能一天漲百分之幾十。所以說(shuō)期貨妖，那都是對(duì)它不公正的一個(gè)看法。

二是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低于成本，一旦供求失衡，往往會(huì)發(fā)生成倍上漲的行情。這個(gè)很好理解，好幾年都不賺錢，不種了，庫(kù)存也小了，肯定會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的供不應(yīng)求，價(jià)格上漲至少一倍。

三是農(nóng)產(chǎn)品在供不應(yīng)求的情況下，價(jià)格又處于較低的位置，先期不漲或小漲，那后市補(bǔ)漲就會(huì)很厲害，這個(gè)很簡(jiǎn)單，你算出來(lái)幾年有缺口了，它又不漲，那肯定后市要漲，因?yàn)閮r(jià)格不漲就一直消費(fèi)，前期消費(fèi)完了，后面就沒(méi)了。

四是農(nóng)產(chǎn)品歷史性的超級(jí)大行情往往發(fā)生在收獲季節(jié)，它的爆發(fā)點(diǎn)從收獲開(kāi)始。

五是價(jià)格低于成本很多的情況下，隨著時(shí)間的推移，如果未來(lái)發(fā)生供不應(yīng)求的情況，價(jià)格上漲一定會(huì)超過(guò)成本。

六是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)往往取決于供應(yīng)層面。

七是農(nóng)產(chǎn)品各品種本身所具有的不同特征決定其行情波動(dòng)的劇烈程度。這個(gè)要針對(duì)性的看，小麥和玉米不一樣，大蒜和大豆不一樣，每一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品都具有自己不同的波動(dòng)特性。這都是有原因的，要具體對(duì)待。

農(nóng)產(chǎn)品超級(jí)大牛市出來(lái)要以下七要素同時(shí)發(fā)生，只要逮住這樣的機(jī)會(huì)，100%就是大牛市：國(guó)家?guī)齑婕眲∠陆怠⒎N植面積大幅下滑、當(dāng)年單產(chǎn)明顯降低、價(jià)格處在相對(duì)低位、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好、該商品價(jià)值被低估、長(zhǎng)時(shí)間能量的積聚。大家可能會(huì)懷疑有這么巧的事嗎？實(shí)際上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)。

影響工業(yè)品需求的因素，國(guó)家政策引導(dǎo)和貨幣政策的寬松與緊縮這是第一要素，需求好不好要看貨幣的供應(yīng)。

工業(yè)品超級(jí)大牛市發(fā)生要具備的要素：

一是行業(yè)極端點(diǎn)的產(chǎn)生，企業(yè)不賺錢了，虧錢了，就去減產(chǎn)，一直不好，那就破產(chǎn)。等大批企業(yè)破產(chǎn)的時(shí)候，價(jià)格肯定是最低的，還會(huì)跌嗎？這個(gè)不好說(shuō)，資金打下去你也跑不了。減產(chǎn)停產(chǎn)破產(chǎn)，到這個(gè)程度就到底了。

二是國(guó)家主導(dǎo)需求，貨幣政策寬松。

三是經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性和消費(fèi)層次的提高，比如說(shuō)鎳，它為什么一年漲到40萬(wàn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展起來(lái)，它的需求高了，原來(lái)都用不起不銹鋼，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來(lái)，都用不銹鋼，對(duì)鎳的需求大爆發(fā)，一年漲到40萬(wàn)。

四是需求一定要超過(guò)產(chǎn)能，工業(yè)品的需求不超過(guò)產(chǎn)能就沒(méi)有大牛市。工廠已經(jīng)滿工開(kāi)了，要增加供應(yīng)也得一兩年以后的事了，一旦供不應(yīng)求，不漲才怪。有個(gè)案例，有個(gè)葉老師，做期貨很厲害，身家上百億，他當(dāng)年做鋅怎么發(fā)現(xiàn)行情的？他突然發(fā)現(xiàn)出口鋅的國(guó)家變成進(jìn)口鋅的了，他覺(jué)得這個(gè)事不對(duì)了，入場(chǎng)做多，很快2000萬(wàn)變2億。這都建立在懂行上，說(shuō)一千道一萬(wàn)，就是你得懂行。

七禾網(wǎng)黃榮益、劉健偉整理