2003年，大連商品交易所轉(zhuǎn)基因大豆合約退市，大豆期貨做的是新品種非轉(zhuǎn)基因大豆。在2003年秋天，大豆在每噸2400到2500的時候，我預(yù)計大豆2004年春天能漲到4000左右。

當(dāng)時一直在買進(jìn)賣出做大豆，到了國慶前，我樹立了堅定做多的思路

注：大商所原大豆合約是轉(zhuǎn)基因大豆，于1993年11月18日上市，從1996年開始成為大商所的主打品種，并逐步成為當(dāng)時中國期貨市場的支柱性品種。2001年大豆期貨成交量為9077.9萬手，成交金額19126億元，分別占全國期貨市場總成交量和總成交金額的76％和64％。2002年成交量為6263萬手，成交金額13221億元，分別占全國期貨市場總成交量和總成交金額的45％和34％。2002年3月15日大商所上市交易非轉(zhuǎn)基因黃大豆1號，到了2002年12月，黃大豆1號合約成交量達(dá)1111萬手，占當(dāng)月全國期市總成交量的58％，成為國內(nèi)最大期貨品種。2003年1月15日是原轉(zhuǎn)基因大豆S0301合約最后一個交易日，以2480元／噸結(jié)束交易，那時期貨市場的大豆合約都是非轉(zhuǎn)基因大豆了。后來到2004年12月22日，大商所黃大豆2號合約上市，這一合約允許非轉(zhuǎn)基因和轉(zhuǎn)基因兩種大豆交割。

1996年牛市之后，一直到2003年，大豆的價格大多在每噸1800到2500之間箱體震蕩。這給了很多人一個固定的概念，因為多少年了價格就是在這個區(qū)間徘徊。

那么我為什么判斷2003年大豆會大漲呢？我開始做期貨時的經(jīng)紀(jì)人叫王麗華，她看到我對基本面感興趣后，把她在火車上認(rèn)識的一個大豆現(xiàn)貨商朋友的電話給了我。這位現(xiàn)貨商姓劉，老家安徽的，在黑龍江做大豆生意，我一開始和他打電話的時候因為不認(rèn)識、不熟悉，溝通比較難，但聯(lián)系了兩三年后，互相熟悉了、認(rèn)可了，也就成了朋友（現(xiàn)在還常見面）。2003年國慶前我和他通過多次電話，確認(rèn)了玉米價值高、大豆價值低的情況已經(jīng)運行了幾年，大豆的價值必然會調(diào)整，結(jié)合他了解的比較全面及時的大豆收獲、供應(yīng)情況，再根據(jù)我當(dāng)時對家鄉(xiāng)周邊大豆播種面積大幅減少的切身感受，以及當(dāng)年的氣候環(huán)境、庫存情況等，我判斷大豆要上漲。（我小時候，家鄉(xiāng)及周邊農(nóng)村大豆種植面積占耕地的50% ，到2003年降到20%左右，到2012年連1%都沒有了。）

具體來說，主要依據(jù)以下幾個方面的分析確認(rèn)大豆要上漲：

第一方面，2003年之前，大豆的價格好幾年都在低位徘徊，農(nóng)民種大豆利潤很少，和其他農(nóng)作物相比，尤其和玉米相比，比價關(guān)系也處在下風(fēng)，因此農(nóng)民種大豆的積極性持續(xù)低迷，造成國內(nèi)大豆種植面積下降（當(dāng)時國產(chǎn)大豆的產(chǎn)量占國內(nèi)消費的比重還很大，在世界上也有一定的分量）。

第二方面，因為全球大豆進(jìn)出口比較暢通，價格聯(lián)動性好，美國也因為大豆價格常年低迷而減少了種植面積。

第三方面，2003年秋天美國大豆產(chǎn)區(qū)大旱，中國黑龍江大豆產(chǎn)區(qū)也受災(zāi)，導(dǎo)致北半球大豆畝產(chǎn)下降。

第四方面，中國當(dāng)時的國家儲備大豆只有幾十萬噸，為了壓制大豆價格的上漲，國家的庫存早就拍賣光了。同時，美國的庫存也在歷史低點。

第五方面，中國的經(jīng)濟(jì)運行良好，物價持續(xù)幾年保持穩(wěn)定，而2003年開始，起了一點通脹的苗頭。

第六方面，早在1995-1996年大豆就漲到過3600左右，時隔七八年后，大豆供求平衡再次被打破，若供求缺口較大，完全有可能再漲到4000（在這七八年中，其他相關(guān)品種的價格都有很大的升幅）。

當(dāng)時官方公布的數(shù)據(jù)說是預(yù)計黑龍江大豆減產(chǎn)5%左右，其實不然，種植面積、單產(chǎn)都下降，所以現(xiàn)實不像國家公布的那樣，實際減產(chǎn)在30%。其實，即使國家知道減產(chǎn)會比較多，也幾乎不會說減產(chǎn)30%這樣的數(shù)據(jù)，因為國家有國家的用意，有它的利益出發(fā)點，國家必須為穩(wěn)定物價而努力。

注：在預(yù)測價格漲跌時，國家公布的數(shù)據(jù)能不能相信，相信多少，我們自己心里要有判斷，特別是在受災(zāi)減產(chǎn)的時候，最好是自己去實地調(diào)查，若不能大范圍調(diào)查，則可以以點帶面深入了解實際的情況。

種植面積和單產(chǎn)兩者都下降，這對價格的影響是很大的，而且當(dāng)時國家已經(jīng)拋光了儲備，沒有了調(diào)控能力。大豆相當(dāng)于是處在“無庫存、低產(chǎn)量”的狀態(tài)下，價格大幅上漲的基礎(chǔ)已經(jīng)打好。

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