近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱中基協(xié)）相繼發(fā)布私募規(guī)范文件，其中部分條款引發(fā)許多私募的“保殼”需求。4日，期貨日報聯(lián)合永安期貨上海分公司在上海舉辦了一場“私募新規(guī)解讀交流會”。來自券商、期貨公司及律師事務(wù)所的人士在會上解讀了私募新規(guī)，并亮出各自拿手的服務(wù)項目。

　　會上，中信建投證券上海分公司金融部區(qū)域經(jīng)理朱亦文介紹了私募“保殼”需要注意的事項：首先，已登記，而尚未備案的私募基金管理人需要通過基金從業(yè)資格考試。其次，基金管理人首次申請備案私募基金產(chǎn)品之前，應(yīng)按要求補提私募基金管理人登記法律意見書。再次，基金管理人需在每年的4月底之前提交經(jīng)會計師事務(wù)所審計的年度財務(wù)報告。最后，私募基金管理人需找一家公司合作發(fā)行產(chǎn)品。

　　“20世紀(jì)70年代至今，國外對沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模從500億美元增長到兩萬億美元，增長約40倍。與此同時，對沖基金多元化、實效化、專業(yè)化的業(yè)務(wù)需求進一步促進了PB業(yè)務(wù)（主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)）的發(fā)展與成熟，逐漸形成了目前較為成熟的PB業(yè)務(wù)體系?！敝煲辔姆Q，國內(nèi)PB業(yè)務(wù)越來越成熟，在此背景下，中信建投證券能為專業(yè)投資者提供產(chǎn)品設(shè)計、銷售管理、投資研究、交易經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)托管，以及估值核算、份額等級、投資清算、信息披露、風(fēng)險管理等一攬子綜合金融服務(wù)方案。

　　永安期貨資管部項目經(jīng)理蔡昉在會上表示，由于期貨公司暫未獲得托管、外包牌照，所以很多服務(wù)都是免費的?！拔覀児镜呢敻还芾碇行呐c私募機構(gòu)開展了很多合作，主要是以服務(wù)為主。比如幫他們設(shè)計產(chǎn)品，聯(lián)系托管機構(gòu)，做產(chǎn)品前期的準(zhǔn)備工作，甚至做一些銷售及風(fēng)控方面工作?！辈虝P表示，另外，如果私募有產(chǎn)品需要期貨公司的投資經(jīng)理，期貨公司也可以作為其投顧。

　　除了要在規(guī)定時間內(nèi)發(fā)產(chǎn)品外，取得律師意見書也是私募“保殼”過程中必不可少的環(huán)節(jié)。對此，大成律師事務(wù)所高級合伙人曲峰解讀說，監(jiān)管層的目的是，私募需要把應(yīng)披露的信息都披露出來，不能存在隱瞞、遺漏或誤導(dǎo)性陳述等，“有的私募會借用牌照，打著私募基金管理人的幌子去做一些跟基金不搭界甚至是違法的業(yè)務(wù)”。

　　曲峰還表示，除了必須及時備案基金產(chǎn)品外，私募還需報送季度信息、年度信息以及重大信息的更改。

　　中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月底，中基協(xié)已登記私募基金管理人25841家。已備案私募基金25461只。“實際上已經(jīng)登記但沒有發(fā)行私募基金產(chǎn)品的私募就有1.7萬家?！鼻逭f，監(jiān)管層會淘汰一部分不合規(guī)的私募。

　　那么，未來私募基金將以何種形式存在？在曲峰看來，私募基金未來將更多以契約型基金的形式存在，“這種形式更靈活，不管是投PE還是二級市場，都可以采用這種形式。它不需要再設(shè)立一個有限合伙企業(yè)或公司，有效降低了稅負(fù)，把投資人和管理人之間，由原來的必須形成一個有限載體的投資加管理關(guān)系，變成了單一的委托關(guān)系”。