期貨中國(guó)6：您覺(jué)得程序化交易和主觀交易的最大差別是什么？程序化交易相對(duì)主觀交易，最大的優(yōu)勢(shì)是什么？

周輝：可以把它們做一個(gè)比喻，程序化交易者更多的是一個(gè)科學(xué)家，而主觀交易者更多的是一個(gè)藝術(shù)家，所以我覺(jué)得這兩種方法不應(yīng)該是一個(gè)替代的關(guān)系，而應(yīng)該是一個(gè)相互獨(dú)立的相互補(bǔ)充的一個(gè)關(guān)系。

它們不應(yīng)該是一個(gè)對(duì)立面，大部分的主觀交易者他們會(huì)經(jīng)常說(shuō)的感覺(jué)或者盤感，他可能是一種多年經(jīng)驗(yàn)的積累，對(duì)這個(gè)多年經(jīng)驗(yàn)的積累（從程序化交易者的角度來(lái)理解的話），我認(rèn)為他是通過(guò)大量的閱讀圖表信息和歷史信息，在他的腦海中存有相關(guān)的圖表信息的印象，一旦現(xiàn)在的走勢(shì)和他腦中曾經(jīng)儲(chǔ)存的印象對(duì)上以后，他會(huì)有一個(gè)非常快速的判斷，這樣快速的判斷可能是常人達(dá)不到的，也就是他所謂的感覺(jué)。他的這種感覺(jué)并不是計(jì)算機(jī)可以復(fù)制的，他的感覺(jué)可能是通過(guò)多年的多張圖表，多種周期和形態(tài)的分析以后，他可能馬上可以分析出一個(gè)非常迅速的結(jié)果出來(lái)，比方說(shuō)我是做多還是要做空，但是計(jì)算機(jī)做不到，因?yàn)槟阍谒伎嫉倪^(guò)程中，你會(huì)篩選，會(huì)過(guò)濾掉一些東西，但是計(jì)算機(jī)不能主觀地去判斷。所以我覺(jué)得這可能是最大的一個(gè)差別，計(jì)算機(jī)更多是靠一些事先設(shè)定好的客觀的東西去做，而主觀交易可能會(huì)在過(guò)濾的過(guò)程中他自己也不知道過(guò)濾掉什么。

程序化交易相對(duì)主觀交易，最大的優(yōu)勢(shì)是“感覺(jué)”往往不具有持久性，“感覺(jué)”可能我今天精神狀態(tài)比較好或者說(shuō)我整個(gè)人的心情比較好，會(huì)比較容易達(dá)到良好的狀態(tài)。我記得我們的老師以前給我們講過(guò)，人在工作最專注的時(shí)候，他的腦部應(yīng)該是達(dá)到一種“阿爾法波”的狀態(tài)，而如果說(shuō)的你腦部是在一種“貝塔波”狀態(tài)，比如你周圍的環(huán)境比較嘈雜或者是你的心緒不平靜的時(shí)候，你做單的錯(cuò)誤率就會(huì)高一些。而程序化交易就不存在這一點(diǎn)，它不會(huì)受你的情緒的影響，它是嚴(yán)格執(zhí)行你事先設(shè)定好的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。

期貨中國(guó)7：也有人說(shuō)程序化交易磨滅了人的靈感，說(shuō)它過(guò)于死板，對(duì)此您怎么看？

周輝：我覺(jué)得說(shuō)這個(gè)話的可能對(duì)程序化交易不太了解，我剛才說(shuō)了程序化交易它只是一個(gè)工具，這個(gè)工具背后還是一個(gè)個(gè)鮮活的人。我們知道程序化交易的靈感來(lái)源于人的思想和思維方式，如果說(shuō)你不去創(chuàng)新，或者說(shuō)你不去想辦法去適應(yīng)這個(gè)不斷變化的市場(chǎng)的話，你就沒(méi)有辦法去堅(jiān)持你的所謂的程序化交易。程序化交易也是在不斷創(chuàng)新不斷變化的，它不是一塵不變的，我們不能說(shuō)它是死板的。如果是剛剛你提的說(shuō)法（程序化交易磨滅了人的靈感，過(guò)于死板），那么我就會(huì)認(rèn)為你已經(jīng)有一個(gè)假設(shè)，編出來(lái)的程序是永遠(yuǎn)不會(huì)去修改它的，它是一個(gè)一勞永逸的事情。那我們可以換一種思維方式去想一想：這個(gè)世界上存在一勞永逸的事情嗎？我覺(jué)得不太可能。如果說(shuō)你有一種一勞永逸的本事，那你就是上帝。

期貨中國(guó)8：有些投資者認(rèn)為如果擁有了一個(gè)好的程序化交易系統(tǒng)，就相當(dāng)于擁有了一臺(tái)“印鈔機(jī)”，就可以坐著收錢了，您對(duì)這樣的想法怎么看？

周輝：這些人他們應(yīng)該是屬于那種好吃懶做型的，他們?cè)谑袌?chǎng)上成功的幾率幾乎為零，他們幾乎就是來(lái)送錢給一些用功的或者是真的研究這個(gè)市場(chǎng)和把這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)做一個(gè)事業(yè)去做的人。我看到過(guò)很多成功的交易者，他們都是把期貨當(dāng)做一個(gè)事業(yè)去做，孜孜不倦的去做，沒(méi)有看到一個(gè)坐等著想收錢的交易高手。

期貨中國(guó)9：也有投資者在使用程序化交易的過(guò)程中，沒(méi)法堅(jiān)持下去，用了一段時(shí)間后又回到了手動(dòng)交易，甚至主觀交易，您覺(jué)得這些投資者放棄程序化交易的主要原因有哪些？

周輝：從字面的意思來(lái)看好像是編輯給我們大家設(shè)了一個(gè)文字的陷阱，好像投資者用程序化交易不一定能夠獲得一個(gè)好的收益，甚至是很難去堅(jiān)持，這是程序化交易的問(wèn)題嗎？我覺(jué)得不是，這個(gè)問(wèn)題的本質(zhì)是他們沒(méi)有找到一個(gè)很好的交易獲利的方法，如果你沒(méi)有找到一個(gè)交易獲利的方法，不管是你用程序化交易還是你程序化交易堅(jiān)持不下去回到主觀交易，你一樣都是在賠錢。之所以堅(jiān)持不下去是因?yàn)槟愕姆椒ú毁嶅X，而不是因?yàn)槌绦蚧灰资Я耍?/strong>它是這樣一個(gè)邏輯關(guān)系。

期貨中國(guó)10：克服人性弱點(diǎn)是投資者使用程序化交易主要目的之一，可是某些投資者在使用了程序化交易之后還是克服不了自己的人性弱點(diǎn)，往往經(jīng)常主觀干擾系統(tǒng)的執(zhí)行，導(dǎo)致交易效果大打折扣，對(duì)這樣的現(xiàn)象您怎么看？

周輝：程序化交易它是一個(gè)工具，很多人把這個(gè)工具妖魔化了，其實(shí)你控制這個(gè)工具的背后是什么呢？還是人。我有一個(gè)觀點(diǎn)，就是程序化交易并不能夠克服人性的弱點(diǎn)，克服人性的弱點(diǎn)應(yīng)該是通過(guò)一些制度，比方說(shuō)我去組建一個(gè)團(tuán)隊(duì)，在這樣的一個(gè)團(tuán)隊(duì)里，有人負(fù)責(zé)開倉(cāng)，有人負(fù)責(zé)平倉(cāng)，有人負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)一種制度來(lái)約束人性的弱點(diǎn)，而不是通過(guò)一個(gè)機(jī)器，因?yàn)槲覀冎涝跈C(jī)器的背后是人。如果說(shuō)我連續(xù)的交易不順，我可以把機(jī)器關(guān)掉，也可以把交易停掉，但是我有一個(gè)機(jī)制去約束我不能這樣去做，我才能堅(jiān)持下來(lái)?？赡芨嗟囊肟朔诵匀觞c(diǎn)只能靠一種機(jī)制，而不是靠程序化交易，程序化交易它是一種工具，它是幫助我們提高工作效率的，它是在做乘法，我原來(lái)可以做1個(gè)品種的，現(xiàn)在可以做10個(gè)品種，我原來(lái)可以做1個(gè)賬戶的，現(xiàn)在可以做10個(gè)賬戶，它是這樣一個(gè)關(guān)系。

期貨中國(guó)11：對(duì)投資者來(lái)說(shuō)交易方法（盈利模式）、交易技術(shù)（軟件程序）、交易心態(tài)，這三項(xiàng)因素哪一項(xiàng)最重要？哪一項(xiàng)最能決定成?。?/span>

周輝：交易方法。如果你沒(méi)有一套穩(wěn)定的盈利的方法的話，你不可能有很好的交易心態(tài)，你不可能說(shuō)今天虧錢但心態(tài)很好，不可能有人能夠做到。經(jīng)常有人說(shuō)交易做的不好，是因?yàn)樾膽B(tài)不好，我聽到這個(gè)話就覺(jué)得很荒謬，為什么呢？一個(gè)人如果天天賠錢的話他肯定心態(tài)不好，所以還是應(yīng)該找到一個(gè)穩(wěn)定盈利的方法，方法是最重要的，有了這個(gè)方法以后，你可以去談把它實(shí)現(xiàn)程序化交易，或者可以用更好的一種心態(tài)去面對(duì)得失成敗。如果沒(méi)有這個(gè)前提的話，后面兩個(gè)都是沒(méi)有意義的事情。

期貨中國(guó)12：您在第二屆中國(guó)程序化交易高峰論壇主題演講的題目為“創(chuàng)新思維在程序化交易中的應(yīng)用”，請(qǐng)問(wèn)程序化交易可以運(yùn)用哪些創(chuàng)新思維？

周輝：可能現(xiàn)在大部分的交易者，或者說(shuō)市面上的分析方法無(wú)非是分成兩類，一類叫技術(shù)分析，一類叫基本面分析，這兩類是常規(guī)的，我們可能大部分人受到的教育也是這些，但是我覺(jué)得大部分人受到的教育都被框住了，我們逃不開這兩種方法的束縛，比如你去找個(gè)人，他不是技術(shù)分析者就是基本面分析者。

那我在會(huì)上強(qiáng)調(diào)的，你的創(chuàng)新之路應(yīng)當(dāng)是什么樣的創(chuàng)新呢？是一種思維方式的創(chuàng)新，比方說(shuō)我是用一種概率或者統(tǒng)計(jì)學(xué)的思維方式去思考交易的，在我看來(lái)沒(méi)有技術(shù)分析也沒(méi)有基本面分析，只有概率分析，那么也就是說(shuō)，我盡量讓我的交易站在盈利比較大的概率方，而我不會(huì)去看一些圖形或去研究基本面，可能研究來(lái)研究去目的總是在預(yù)測(cè)行情，是為了預(yù)測(cè)它會(huì)怎樣，而我在會(huì)上提到的是你要用一種概率的方法去思考問(wèn)題，去統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

比方說(shuō)舉個(gè)很簡(jiǎn)單的例子，我們可以統(tǒng)計(jì)一下，歷史上所有的K線到底是出陽(yáng)線多還是陰線多，我不知道這個(gè)問(wèn)題有沒(méi)人思考過(guò)，如果說(shuō)你有這樣的一種想法后，你會(huì)去統(tǒng)計(jì)，比方說(shuō)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是陽(yáng)線比陰線多，那你首先會(huì)想：為什么陽(yáng)線比陰線多？比方說(shuō)陽(yáng)線的概率是53%，陰線的概率是47%，陽(yáng)線比陰線將近要多6%，為什么呢？你可以觀察一下所有的圖形，它在上漲的都是慢慢的一步一步的往上升的，而我們下跌是很快速的，而從技術(shù)圖形的統(tǒng)計(jì)我們可以分析出市場(chǎng)上的一些本質(zhì)，根據(jù)這些本質(zhì)問(wèn)題我們可以去設(shè)計(jì)一些交易思想，比方說(shuō)既然陽(yáng)線的概率多，那我可不可以每天開盤就做多，每天都做多。我覺(jué)得如果說(shuō)通過(guò)這樣的一種統(tǒng)計(jì)你可以計(jì)算出你的期望收益的，因?yàn)槲覀冎牢覀兛梢越y(tǒng)計(jì)處出現(xiàn)陽(yáng)線的概率，比方說(shuō)53%，陽(yáng)線一天平均的收益假設(shè)是2%,那么我可以計(jì)算出整個(gè)的理論上的收益值，根據(jù)47%的陰線，那么可以算出止損值，也就是說(shuō)我堅(jiān)持做下去，我能賺多少錢，我最多會(huì)賠多少錢，都已經(jīng)是確定的，所以我永遠(yuǎn)是站在概率高的一方去做一件事情。我覺(jué)得這可能更多的是一種創(chuàng)新思維。

期貨中國(guó)13：文華財(cái)經(jīng)在交易技術(shù)上特別是程序化交易技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)主要有哪些？目前有沒(méi)有在研發(fā)更方便或更強(qiáng)大的功能？

周輝：我們文華財(cái)經(jīng)在程序化交易方面最主要的優(yōu)勢(shì)一個(gè)是我們比較簡(jiǎn)單，比較容易上手，第二個(gè)就是我們最新推出的mytrader2009行情交易系統(tǒng)，它是行情和交易捆綁在一起，無(wú)縫對(duì)接的。我們知道大部分的軟件它的行情和客戶的交易端是兩個(gè)不同的軟件，是由兩家不同的公司開發(fā)的，這就涉及到一些接口對(duì)接的問(wèn)題，如果我們要去做程序化交易，我們知道我們經(jīng)常要去查一些持倉(cāng)數(shù)據(jù)或者說(shuō)一些交易反饋的數(shù)據(jù)，因?yàn)閮杉夜静怀浞趾献骰蛘吒?jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，并不能完全開放，那就會(huì)使有很多技術(shù)上很好實(shí)現(xiàn)的功能在實(shí)際交易中沒(méi)辦法實(shí)現(xiàn)。比方說(shuō)我查不到成交回報(bào)，我查不到你這個(gè)單子下進(jìn)去以后成交沒(méi)有，我就不能把你這個(gè)單子撤掉再重新報(bào)，而在我們文華財(cái)經(jīng)的一鍵通2009里面就完全可以實(shí)現(xiàn)這樣的一種非常人性化或者非常便利的交易方法。也就是說(shuō)，你的單子下進(jìn)去，它會(huì)對(duì)你的結(jié)果負(fù)責(zé)，它不只對(duì)你的過(guò)程負(fù)責(zé)，你的單子有沒(méi)有成交，它是有監(jiān)控的，避免你產(chǎn)生不必要的損失。通過(guò)這些技術(shù)支持，我相信程序化交易可能會(huì)達(dá)到真正意義上的全自動(dòng)交易。

那么我們最新推出的“贏智”系統(tǒng)，更多的是在不斷完善程序化交易的功能，還加上一些資金管理、頭寸管理的一些功能，包括我們可以計(jì)算要交易的兩個(gè)品種的相關(guān)性都是怎么樣的，如果說(shuō)相關(guān)性比較高，那么頭寸應(yīng)該怎么配置都是計(jì)算機(jī)幫你計(jì)算好的。你唯一要做的就是利用我們“贏智”系統(tǒng)，很好的管理好你的頭寸，控制好你的風(fēng)險(xiǎn)就可以了，剩下的基本上都可以交給計(jì)算機(jī)去做了。另外在我們的“贏智”里面，你的所有的頭寸和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)實(shí)時(shí)的顯示出來(lái)，便于你的管理，它和我們現(xiàn)在用的一些軟件可能都不一樣，它在資產(chǎn)組合、關(guān)聯(lián)分析上的功能要強(qiáng)很多。

期貨中國(guó)14：自動(dòng)下單的程序化交易系統(tǒng)，如果遇到行情比較激烈或是下的手?jǐn)?shù)較多，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)單子下不進(jìn)去的狀況？如果遇到類似狀況，文化財(cái)經(jīng)的程序化交易平臺(tái)能不能設(shè)置補(bǔ)救的方法？

周輝：這個(gè)是肯定會(huì)遇到的，不管是用文華的一鍵通還是別的交易軟件，如果行情變化快或者下的手?jǐn)?shù)比較大都有可能不成交的。那么怎么樣解決這個(gè)問(wèn)題呢？首先在我們的一鍵通里面我們可以對(duì)你的交易進(jìn)行一個(gè)分批和追價(jià)的功能設(shè)置，分批也就是解決你的下單手?jǐn)?shù)較多，一次不能完全成交造成掛單的問(wèn)題，這個(gè)我們可以根據(jù)當(dāng)時(shí)實(shí)時(shí)的單量情況，如果現(xiàn)在的掛單量是30手，我可以按照3手的對(duì)應(yīng)比例給你先下進(jìn)去一個(gè)，這個(gè)檔位吃完以后，它下一步的掛單量可能是21手，我根據(jù)這個(gè)掛單量我再對(duì)應(yīng)一個(gè)下單的比例，分批的一步一步的把你的所有的單子報(bào)進(jìn)去。我們知道很多軟件有分批下單的功能，但是他們大部分都沒(méi)有一種動(dòng)態(tài)的追蹤的功能，不能根據(jù)當(dāng)時(shí)即時(shí)的掛單量來(lái)計(jì)算我現(xiàn)在下多少手。還有就是我們的追價(jià)功能，就是說(shuō)你單子即使你下進(jìn)去了沒(méi)成交也不用害怕，因?yàn)槲覀儠?huì)幫你自動(dòng)撤單，然后再去追這個(gè)單子，比方說(shuō)你部分成交，它就是部分去追，如果說(shuō)超過(guò)一定的幅度，你也可以設(shè)定不追，假定到漲跌停板它也不會(huì)去追了，所有追價(jià)的設(shè)置你都可以根據(jù)自己來(lái)選擇的。

期貨中國(guó)15：文華財(cái)經(jīng)經(jīng)常單獨(dú)舉辦或是和相關(guān)期貨公司聯(lián)合舉辦交易技術(shù)培訓(xùn)班，這些交易技術(shù)培訓(xùn)班主要的培訓(xùn)內(nèi)容是什么？文華是基于怎樣的出發(fā)點(diǎn)去辦這些培訓(xùn)班的？

周輝：我們辦班的歷史比較久，已經(jīng)有5年多的時(shí)間了，從程序化交易剛剛推出的時(shí)候，我們就開始辦這些交易技術(shù)的培訓(xùn)。我們現(xiàn)在辦的交易技術(shù)培訓(xùn)和一開始辦的交易技術(shù)培訓(xùn)也有一些的區(qū)別，我們一開始辦的時(shí)候，更多的是向大家傳導(dǎo)一種理性的投資交易理念的同時(shí)，還要把我們交易技術(shù)的使用融匯貫通地教給大家，可能是2到3天的一個(gè)短期培訓(xùn)，通過(guò)這樣的培訓(xùn)大家可以了解到程序化交易的理念，在前幾年我們?cè)谌珖?guó)各地舉辦了很多程序化交易、交易技術(shù)的培訓(xùn)班，程序化交易在廣大投資者心目當(dāng)中已經(jīng)扎下了根。

到最近幾年，更多的是期貨公司已經(jīng)意識(shí)到程序化交易這個(gè)星星之火已經(jīng)燎原了，更多的期貨公司主動(dòng)找我們文華來(lái)合辦程序化交易的培訓(xùn)，當(dāng)我們看到這種情況以后，我們也在反思我們這個(gè)培訓(xùn)班以后要怎么辦下去，我們會(huì)把這種交易理念或這種普及推廣工作交給期貨公司，他們可能會(huì)跟我們合辦或他們獨(dú)辦這種培訓(xùn)，更多的是在講交易理念或者交易方法，或者程序化交易的普及知識(shí)。而我們則要把我們的培訓(xùn)辦得更專業(yè)、更高端，當(dāng)大家都知道程序化交易是怎么回事以后，你真的渴望來(lái)學(xué)習(xí)程序化交易或者想成為一個(gè)程序化交易的高手，你需要一些比方說(shuō)編程知識(shí)或者一些高級(jí)的技巧的時(shí)候，我們推出了“訓(xùn)練營(yíng)”，可能它培訓(xùn)的時(shí)間更長(zhǎng)，一周甚至兩周時(shí)間，我們會(huì)系統(tǒng)地教給大家怎樣去編程怎樣去實(shí)現(xiàn)你得想法，更多的是利用我們的文華平臺(tái)去實(shí)現(xiàn)，更多的就是跟我們的軟件編程相關(guān)了，不再有交易理念的培訓(xùn)在里面，更多的精力會(huì)放在更專業(yè)更重要的地方，不至于說(shuō)又學(xué)交易理念又學(xué)交易技術(shù)，這個(gè)班就會(huì)辦得更有針對(duì)性一些。

期貨中國(guó)：也就是說(shuō)和市場(chǎng)上的一些期貨公司互相合作互相分工。

周輝：對(duì)，我們這是對(duì)它們的一個(gè)補(bǔ)充，大部分人了解到程序交易以后會(huì)有個(gè)繼續(xù)學(xué)習(xí)的或深入學(xué)習(xí)的意愿。那么來(lái)我們這個(gè)訓(xùn)練營(yíng)對(duì)他的意義會(huì)比較大一點(diǎn)。我們會(huì)系統(tǒng)的培訓(xùn)他怎樣去編程、怎樣去實(shí)現(xiàn)他的想法。

期貨中國(guó)16：在各種培訓(xùn)班中，學(xué)員們最多關(guān)注的問(wèn)題有哪些類型？您是建議他們?nèi)绾稳ソ鉀Q這些問(wèn)題的？

周輝：我覺(jué)得學(xué)員最關(guān)心的問(wèn)題就是我參加了這個(gè)培訓(xùn)班能不能馬上就賺錢。當(dāng)他上了我們這個(gè)培訓(xùn)班之后我想他關(guān)心的就不會(huì)是這個(gè)問(wèn)題了，因?yàn)橥ㄟ^(guò)我們整個(gè)培訓(xùn)會(huì)給他的思想一個(gè)重新的洗滌，會(huì)給他一個(gè)重新的認(rèn)識(shí)，包括對(duì)理性投資的認(rèn)識(shí)、對(duì)程序化交易的認(rèn)識(shí)，會(huì)改變他的想法，或說(shuō)是改變他的幻想，認(rèn)為交易是一件很簡(jiǎn)單很容易賺錢的事情，讓他意識(shí)到交易其實(shí)是需要他花很大精力才能做好的一件事情。那么我們遇到這種投資者的時(shí)候，我們都會(huì)先建議他好好聽課，在聽完課后他也基本也不會(huì)提這樣的要求，他也會(huì)了解到交易是個(gè)怎么一回事情，跟他想象的完全不一樣。

期貨中國(guó)17：期貨市場(chǎng)是否存在精確的規(guī)律，還是只存在一定的概率？程序化交易是找到了規(guī)律，還是發(fā)現(xiàn)了概率？

周輝：我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題問(wèn)得也很好。到底有沒(méi)有存在圣杯，有這么一個(gè)規(guī)律，可能有但不代表一定有。雖然我們是看不見摸不著不一定能達(dá)到，但我相信這個(gè)世界上極少數(shù)人能達(dá)到這個(gè)高度。如果大家想成為這些人，實(shí)在太難了一點(diǎn)，我們做事情還是應(yīng)該挑簡(jiǎn)單的事情來(lái)做，簡(jiǎn)單的事情就是我們?nèi)ソy(tǒng)計(jì)一些概率，讓自己盡量站在概率高的一方。我再舉個(gè)例子，比如統(tǒng)計(jì)一下同樣是陽(yáng)線陰線禮拜幾出現(xiàn)的概率高點(diǎn)，如果禮拜一就是出陽(yáng)線的概率高，那我就做多，禮拜二出陰線的概率高，那我就做空，就按照這樣一個(gè)死規(guī)律去做也不是不可以的，只要你的概率站在比較高的一方就可以了。