美聯(lián)儲(chǔ)本周三公布的3月份會(huì)議紀(jì)要并未改變市場(chǎng)的加息預(yù)期，鴿派依然占據(jù)政策委員會(huì)決策上風(fēng)，但周四耶倫對(duì)話3位前主席的表態(tài)則較以往偏鷹派，導(dǎo)致本周美元跌幅較上周大幅縮小，最終報(bào)收于94.20，跌幅0.41%。俄羅斯方面表態(tài)稱，凍結(jié)產(chǎn)量外還有其他選項(xiàng)，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)油國(guó)達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期升溫，周五原油期貨價(jià)格出現(xiàn)暴漲，基本收復(fù)上周失地。金價(jià)本周上漲1.42%，收?qǐng)?bào)1239.85美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)加息通道不變

3月份會(huì)議紀(jì)要顯示，4月加息并非合適之舉，這基本上澆滅了4月加息預(yù)期，暗示美聯(lián)儲(chǔ)并不急于在4月會(huì)議上行動(dòng)。

而耶倫在周四表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)取得重大改善，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然緩慢，但是步伐堅(jiān)定；美國(guó)接近就業(yè)最大化，低通脹是暫時(shí)的；美聯(lián)儲(chǔ)把精力放在促使通脹升至2%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走在穩(wěn)固的道路上，而不是在泡沫中，尚未看到金融動(dòng)蕩的跡象。2%的通脹是美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，而非"上限"，失業(yè)率將跌至自然失業(yè)率水平之下，美聯(lián)儲(chǔ)并不計(jì)劃把通脹提高至2%以上。

她坦言，貨幣政策沒有預(yù)設(shè)路線，美聯(lián)儲(chǔ)將非常密切地關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)，經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以令人滿意地方式取得進(jìn)展，循序漸進(jìn)地加息依然是最佳猜測(cè)。

高盛(GoldmanSachs)也發(fā)布報(bào)告，堅(jiān)持看漲美元。近期，以首席貨幣策略師羅賓布魯克斯（RobinBrooks）為首的分析團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告中再次表示，美聯(lián)儲(chǔ)“鴿聲”不可能長(zhǎng)久，因?yàn)閺?qiáng)勁的數(shù)據(jù)并不支持，可以說唱鴿的基礎(chǔ)相當(dāng)薄弱。

該行分析稱，鴿派聲明與市場(chǎng)表現(xiàn)并不完全相符，對(duì)此可以有以下兩種解釋：

1.聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)方程式可能傾向于謹(jǐn)慎，近來不斷的鴿派聲明僅僅是最新的表現(xiàn)。這似乎也是市場(chǎng)認(rèn)為的，目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年加息次數(shù)不超過一次。

2.鴿派聲明可能是對(duì)第1季度脆弱、相對(duì)動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境的滯后反應(yīng)，進(jìn)而我們將看到美聯(lián)儲(chǔ)再次轉(zhuǎn)向鷹派。這一解釋符合我們一直以來堅(jiān)持的“美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息3次”的看法。

俄羅斯或出新招，油價(jià)收復(fù)失地

本周，兩大原油期貨價(jià)格紛紛暴漲逾8%。美國(guó)原油期貨主力5月合約收?qǐng)?bào)39.68美元/桶，暴漲8.33%；布倫特原油期貨主力6月合約收?qǐng)?bào)41.89美元/桶，暴漲8.10%。俄羅斯方面周五最新表態(tài)令油市多頭大受提振。

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克周五表示，希望多哈凍產(chǎn)會(huì)議上能達(dá)成協(xié)議，相較1月達(dá)成的凍產(chǎn)協(xié)議，此次多哈會(huì)議會(huì)有其他選項(xiàng)。

俄羅斯Bashneft石油公司首席執(zhí)行官Korsik也表態(tài)，如果多哈凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成，我們公司或?qū)p產(chǎn)。

全球主要產(chǎn)油國(guó)將于4月17日在卡塔爾首都多哈再次商議凍結(jié)產(chǎn)量的相關(guān)事宜，俄羅斯的表態(tài)使得市場(chǎng)對(duì)油價(jià)復(fù)蘇的信心增加。

美銀美林表示，全球油市有望在未來6個(gè)季度恢復(fù)平衡，預(yù)計(jì)布倫特原油有望于今年中升至47美元/桶。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不存在泡沫，提升市場(chǎng)對(duì)原油需求回升的預(yù)期。

全球風(fēng)險(xiǎn)管理原油分析師Poulsen指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫凌晨表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)取得重大改善，復(fù)蘇進(jìn)程雖緩慢但步伐堅(jiān)定，言論打消了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂。

黃金區(qū)間震蕩或延續(xù)

盡管美聯(lián)儲(chǔ)尚未偏離加息通道，但國(guó)際貨幣基金組織并不看好未來世界經(jīng)濟(jì)前景，黃金再次獲得提升。

周五，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德表示：全球經(jīng)濟(jì)前景在過去6個(gè)月里出現(xiàn)進(jìn)一步疲軟態(tài)勢(shì)，未來經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)加大，IMF尚未看到太多上行趨勢(shì)。黃金價(jià)格盤中獲得拉升。

為此，在基本面上，加息與避險(xiǎn)這兩重消息成為左右黃金走勢(shì)的主要影響因素。短時(shí)間內(nèi)，若沒有強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持，估計(jì)上半年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)在加息舉動(dòng)上仍然是保持審慎的態(tài)度，因此預(yù)計(jì)黃金在這方面的壓力不會(huì)顯得沉重。那么剩下支撐黃金的避險(xiǎn)因素，則要留意全球各大央行的日后貨幣政策動(dòng)向以及主要經(jīng)濟(jì)體證券市場(chǎng)的表現(xiàn)了，這方面往往存在波動(dòng)不穩(wěn)的狀態(tài)，因此也難以持續(xù)給予黃金支撐。因此黃金的區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)可能還要延續(xù)一段時(shí)間。