一季度中國(guó)對(duì)沖基金策略分類收益排行榜發(fā)布，在同期滬深300指數(shù)下跌13.75%的情況下，納入統(tǒng)計(jì)排名的5095只中國(guó)對(duì)沖基金整體收益同樣下跌3.47%，但跑贏同期指數(shù)10.28個(gè)百分點(diǎn)。另外，一季度除了管理期貨和債券策略外，其余六大策略均未實(shí)現(xiàn)正收益，其中管理期貨策略表現(xiàn)最佳，股票策略墊底。

從單只產(chǎn)品收益表現(xiàn)看，期貨策略單賬戶產(chǎn)品“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”以328.54%的高收益問(wèn)鼎中國(guó)對(duì)沖基金2016年一季度總冠軍，此外，“藍(lán)海一號(hào)”、“盈定二號(hào)”、“廣發(fā)原馳-歐菲光1號(hào)”、“嘉銳一期”、“東莞旗峰共贏3號(hào)”、“國(guó)海金貝殼17號(hào)”和“藍(lán)金1號(hào)”等產(chǎn)品分別獲得股票策略、相對(duì)價(jià)值、事件驅(qū)動(dòng)、宏觀策略、組合基金、債券策略和復(fù)合策略產(chǎn)品組2015年度冠軍。

一季度對(duì)沖基金整體下跌3.47% 管理期貨領(lǐng)跑股票墊底

根據(jù)融智評(píng)級(jí)中國(guó)對(duì)沖基金策略分類，在A股經(jīng)歷了第三輪股災(zāi)后開(kāi)始筑底反彈，同期滬深300指數(shù)依然還下跌13.75%的情況下，納入2016年一季度統(tǒng)計(jì)排名的成立滿三個(gè)月的股票策略、相對(duì)價(jià)值策略、管理期貨、事件驅(qū)動(dòng)策略、宏觀策略、組合基金、債券策略和復(fù)合策略等八大策略產(chǎn)品數(shù)量分別有3013、281、557、198、58、241、342和405只，一季度收益率分別為-9.78%、-1.04%、1.91%、-7.63%、-3.38%、-4.53%、1.28%和-4.58%，也就是，一季度除了管理期貨和債券策略外，其余六大策略均未實(shí)現(xiàn)正收益，其中管理期貨策略表現(xiàn)最佳，股票策略墊底。全部5095只對(duì)沖基金產(chǎn)品一季度整體收益為-3.47%，但跑贏同期滬深300指數(shù)10.28個(gè)百分點(diǎn)。

一季度大宗商品全線反彈，尤其是黑色系金屬力度非常大，正基于商品市場(chǎng)的出色表現(xiàn)，管理期貨策略毫無(wú)疑問(wèn)成為了一季度表現(xiàn)最為出色的對(duì)沖基金，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度成立滿3個(gè)月的557只管理期貨策略產(chǎn)品平均收益為1.91%，其中有381只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占到產(chǎn)品總數(shù)的68.40%，超過(guò)一半。部分產(chǎn)品抓住了黑色系品種的投資機(jī)會(huì)收益極為惹眼，8只產(chǎn)品收益翻倍，最高收益為318.54%；同樣也有部分產(chǎn)品虧損慘重，9只產(chǎn)品跌幅超過(guò)50%，跌幅最大的收益為-93.98%。

類固收的債券策略同樣實(shí)現(xiàn)了正收益，并且債券策略私募基金一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)逐月上升。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度共有342只成立滿3個(gè)月的債券策略產(chǎn)品納入統(tǒng)計(jì)排名，平均收益上漲1.28%，并且在一季度的三個(gè)月時(shí)間里，債券策略月收益分別為0.1%、0.44%和0.73%，呈現(xiàn)逐月上升態(tài)勢(shì)。一季度正收益產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)296只，占比達(dá)86.55%，接近九成。

2016年一季度伴隨熔斷機(jī)制推出，系統(tǒng)性股災(zāi)使得期指貼水進(jìn)一步上升，再加上股指期貨一直受限，相對(duì)價(jià)值策略遭遇殘酷考驗(yàn)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，一季度成立滿3個(gè)月被納入統(tǒng)計(jì)排名的281只相對(duì)價(jià)值策略產(chǎn)品，平均收益為-1.04%，其中正收益產(chǎn)品有115只，占比不到一半，但也有4只產(chǎn)品收益超過(guò)10%；絕大多數(shù)收益為負(fù)的產(chǎn)品中，高達(dá)10只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%，最大跌幅達(dá)31.42%。

一季度全球經(jīng)濟(jì)情況比較復(fù)雜，整個(gè)市場(chǎng)都充斥著不確定因素，在情況不明朗之前賺錢并不是一件容易的事情。一季度納入統(tǒng)計(jì)排名的58只成立滿3個(gè)月的宏觀策略產(chǎn)品平均收益為-3.38%，僅有少數(shù)的23只產(chǎn)品抓住了商品期貨的反彈行情實(shí)現(xiàn)了正收益，占比39.66%；大部分產(chǎn)品在股市中煎熬，其中11只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%。

一季度復(fù)合策略產(chǎn)品受行情影響較大，納入統(tǒng)計(jì)排名的405只復(fù)合策略產(chǎn)品平均收益為-4.58%，其中122只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為30.12%，部分抓住了商品期貨的投資機(jī)會(huì)斬獲了高收益，12只產(chǎn)品漲幅超過(guò)10%，最高收益達(dá)41.35%；多數(shù)產(chǎn)品都被一月份的大跌波及，即使在后期反彈中依然未能修復(fù)，近20只產(chǎn)品經(jīng)歷了反彈后還虧損20%以上，最慘那只收益為-51.73%。

股票策略、事件驅(qū)動(dòng)策略以及組合基金受A股行情影響最大，其中股票策略一季度跌幅最大，即使3月份出現(xiàn)了較為像樣的反彈，依然彌補(bǔ)不了股災(zāi)期間的虧損，股災(zāi)期間的熔斷機(jī)制，使得很多私募機(jī)構(gòu)想賣都賣不出來(lái)，只能眼睜睜的看著凈值回落。一季度納入統(tǒng)計(jì)排名的3013只產(chǎn)品平均收益為-9.78%，不過(guò)要好于同期滬深300指數(shù)13.75%的跌幅，同時(shí)也還是有少數(shù)的401只產(chǎn)品逆勢(shì)斬獲了正收益，表現(xiàn)非常出色，占比為13.31%，也就是說(shuō)還有超過(guò)八成的私募基金出現(xiàn)了不同程度的虧損，其中938只產(chǎn)品跑輸同期滬深300指數(shù)，更有389只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，甚至還有20只產(chǎn)品跌幅超過(guò)40%。

事件驅(qū)動(dòng)策略表現(xiàn)好于股票策略產(chǎn)品，一季度納入統(tǒng)計(jì)排名的事件驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品有198只，其平均收益為-7.63%，其中有46只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為23.23%，在多數(shù)收益為負(fù)的產(chǎn)品中，有28只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，6只產(chǎn)品跌幅超過(guò)30%。

由于組合策略產(chǎn)品主要配置方向還是以股票策略為主，在股票策略表現(xiàn)不佳的情況下，組合基金依舊難逃厄運(yùn)，但總體來(lái)說(shuō)，分散風(fēng)險(xiǎn)的效果還是非常明顯。一季度納入統(tǒng)計(jì)排名的241只產(chǎn)品平均收益為-4.52%，其中有73只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為30.29%，這兩項(xiàng)指標(biāo)都好用股票策略的-9.78%和13.75%。

八大策略前三排名 單賬戶期貨前三甲收益翻倍

即使八大策略對(duì)沖基金一季度整體表現(xiàn)不佳，絕大多數(shù)產(chǎn)品在一季度都出現(xiàn)了不同程度的虧損，但依然不乏“爆款”，在一季度震蕩劇烈的市場(chǎng)中黑馬頻出。

一季度表現(xiàn)最好的管理期貨策略產(chǎn)品中，單賬戶前三甲收益極為亮眼，其中固利資產(chǎn)王兵掌管的“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”奪魁，今年來(lái)收益高達(dá)318.54%，主要是一季度重倉(cāng)抓住了鐵礦石等黑色系品種的趨勢(shì)上漲機(jī)會(huì)。“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”成立于2015年3月16日，截止2016年3月31日，運(yùn)行正好一年的時(shí)間，在這一年時(shí)間中，其創(chuàng)造了2743.34%的累計(jì)收益，期間單月最大回撤僅為18.10%，

今年來(lái)以238.30%的收益排名第二的“韋航日內(nèi)波段一號(hào)”和以166.01%的收益第三的“熙然2號(hào)”同樣累計(jì)收益非常驚人，前者由韋航投資掌管，自2015年10月14日成立運(yùn)行至2016年3月31日，不足一年的時(shí)間，累計(jì)收益高達(dá)2390.15%。后者由熙然投資掌管，自2014年10月23日成立運(yùn)行至今，不到2年的時(shí)間，累計(jì)收益為1236.70%，期間單月最大回撤為28.10%。

相比單賬戶的表現(xiàn)，基金組由于風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，相應(yīng)的其收益也就沒(méi)那么惹眼，其中排名第一的是騏駿投資掌管的“騏駿商品期貨跨市套利1號(hào)”，今年來(lái)收益為31.48%，產(chǎn)品自2015年4月14日成立運(yùn)行至2016年3月31日，凈值一直穩(wěn)中有升，累計(jì)收益為54.10%，期間單月最大回撤7.30%。

緊隨其后的同樣是一只系統(tǒng)化趨勢(shì)產(chǎn)品“云蹤者2號(hào)”，該產(chǎn)品由云蹤者資產(chǎn)掌管，成立于2015年7月30日，其今年來(lái)收益為20.87%，目前累計(jì)收益為45.78%，凈值一直不斷在創(chuàng)出新高，期間單月最大回撤為5.94%。

小強(qiáng)投資高耀文掌管的復(fù)合策略產(chǎn)品“量子聚能1期”今年來(lái)以17.60%的收益排名第三，該產(chǎn)品運(yùn)行時(shí)間較短，其今年來(lái)主要收益來(lái)自于1月的出色表現(xiàn)，錯(cuò)失了3月份商品期貨的大漲行情。

債券策略前三甲分別由“國(guó)海金貝殼17號(hào)”、“泓信安盈六期”和“中信信澤財(cái)富103號(hào)”奪得，這3只產(chǎn)品今年來(lái)收益依次為8.06%、6.33%和5.68%。

相對(duì)價(jià)值策略中，盈陽(yáng)資產(chǎn)今年來(lái)表現(xiàn)搶眼，旗下趙海濱掌管的“盈定二號(hào)”和樓凱旻掌管的“盈定三號(hào)”囊括冠亞軍，今年來(lái)收益分別為18.79%和14.27%。國(guó)金證券吳強(qiáng)掌管的“國(guó)金慧泉精選對(duì)沖3號(hào)”緊隨其后，今年來(lái)收益為12.56%，該產(chǎn)品成立于2014年4月03日，截至2016年4月1日，累計(jì)收益為143.74%，期間多次奪得月度收益排行榜冠軍，并且在2015年以74.44%的年收益奪得該策略年度冠軍寶座。

今年來(lái)宏觀策略第一名由嘉理資產(chǎn)李建春掌管的“嘉銳一期”奪得，收益為10.46%，該產(chǎn)品今年來(lái)收益主要來(lái)自3月份，不過(guò)在1-2月份的下跌行情中，其凈值回撤也并不大，所以才能在3月份的反彈行情中逆襲。緊隨其后的是樂(lè)瑞資產(chǎn)旗下2只產(chǎn)品“樂(lè)瑞宏觀配置”和“樂(lè)瑞宏觀配置3號(hào)”，今年來(lái)收益依次為5.61%和5.24%。這2只產(chǎn)品均成立于2014年，運(yùn)行截止2016年4月1日，前者運(yùn)行不足2年，累計(jì)收益為266.98元，后者運(yùn)行不足一年半，累計(jì)收益為145.43%。

今年來(lái)復(fù)合策略冠軍收益高達(dá)41.35%，由深海石投資旗下“藍(lán)金1號(hào)”奪得，該產(chǎn)品今年前2個(gè)月表現(xiàn)成功躲避了股災(zāi)，3月份及時(shí)抄底完成逆襲。第二名由東方騰潤(rùn)旗下“東方騰潤(rùn)二號(hào)”奪得，收益為21.12%，該產(chǎn)品今年來(lái)收益主要源自于1-2月的出色表現(xiàn)，3月份反而表現(xiàn)一般，估計(jì)是抓住了商品期貨和股指期貨行情。第三名則由幻方量化旗下“幻方鼎立01號(hào)”奪得，今年來(lái)收益為17.92%。

組合基金中，券商資管產(chǎn)品表現(xiàn)出色，前三甲“東莞旗峰共贏3號(hào)”、“渤海藍(lán)海6號(hào)”和“渤海藍(lán)海8號(hào)”均屬于券商資管產(chǎn)品，今年來(lái)收益依次為12.35%、9.50%和9.48%，其中后兩者同屬于渤海證券旗下。

今年注冊(cè)制延遲，吹生并購(gòu)重組行情，今年事件驅(qū)動(dòng)策略前三甲中，并購(gòu)重組基金“和熙并購(gòu)5號(hào)”和“英大-羅普斯金1號(hào)”依次占據(jù)第二和第三名，今年來(lái)逆勢(shì)斬獲9.43%和8.70%的收益，這2只基金分別由和熙投資的康偉以及英大證券的胡愛(ài)軍掌管，事件驅(qū)動(dòng)策略第一名則由定增產(chǎn)品“廣發(fā)原馳-歐菲光1號(hào)”奪得，今年來(lái)收益為16.80%，投顧為廣發(fā)證券資產(chǎn)。

股票策略中，表現(xiàn)最為突出的當(dāng)屬北京藍(lán)海韜略資本蘇思通旗下的“藍(lán)海一號(hào)”產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品正好成立于2015年12月底，截至4月1日，該產(chǎn)品今年以來(lái)收益率高達(dá)111.6%，表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先。從凈值曲線來(lái)看，該產(chǎn)品年初空倉(cāng)，躲過(guò)大跌。后在市場(chǎng)震蕩過(guò)程中把握反彈機(jī)會(huì)，操作非常靈活。據(jù)媒體報(bào)道，藍(lán)海韜略3月還受讓了上市公司量子高科5%股權(quán)，該股票復(fù)牌后大漲，藍(lán)海韜略浮盈可觀。

業(yè)績(jī)排名第二的是湖南久聯(lián)資產(chǎn)汪濤管理的“天璣財(cái)富4號(hào)”，截至4月1日，今年以來(lái)收益率達(dá)到63.8%。值得注意的是，該產(chǎn)品收益大部分來(lái)自3月份，當(dāng)月凈值上漲50.83%，可見(jiàn)該私募很好地把握了3月份市場(chǎng)階段性機(jī)會(huì)。

排名第三的是三度星和旗下“中信中碩基金”，截至4月1日，今年以來(lái)收益達(dá)49.28%。值得一提的是，該產(chǎn)品自2014年11月3日成立運(yùn)行至今，中間即經(jīng)歷了大牛市也經(jīng)歷了三輪股災(zāi)行情，但該產(chǎn)品僅在第一輪股災(zāi)時(shí)反映不及凈值出現(xiàn)回撤，接下來(lái)凈值一路穩(wěn)固上升，在接下來(lái)的二輪行情中，凈值不跌反漲，目前為止，凈值再度創(chuàng)出歷史新高，并且大幅超出股災(zāi)前的最高水平，累計(jì)收益達(dá)616.10%，表現(xiàn)十分驚艷。