上周，受美元持續(xù)走強影響，上期有色金屬指數(shù)呈弱勢振蕩格局，周內(nèi)下跌2.39%，最終報收于2126.62。成分商品除鋅、鉛分別上漲1.04%、0.08%外，銅、鋁、鎳均大幅下挫，分別下跌3.11%、2.19%、3.47%。

　　國際方面，歐元區(qū)數(shù)據(jù)喜憂參半, 德國3月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌1.3%，好于預(yù)期；英國數(shù)據(jù)回落，普遍不及預(yù)期；英國央行維持利率和購債規(guī)模不變。美國方面，上周初申請失業(yè)金人數(shù)升至24.9萬，創(chuàng)近一年來最高水平，顯示出美國就業(yè)市場復(fù)蘇進度放緩。本周美國還將公布4月核心CPI同比、工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比、新屋開工等數(shù)據(jù)，預(yù)期表現(xiàn)較好，給予美元一定的支撐。同時，技術(shù)面上，美元指數(shù)已站上 20 日均線，漲勢確立，本周仍有上行動能，基本金屬難逃壓力。

　　國內(nèi)方面，雖然上周公布的4月PPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但考慮到一季度天量M2和新增信貸的因素，工業(yè)通縮的收窄也并不意外。預(yù)計后期寬松貨幣政策進度或放緩，使得有色金屬承壓。

　　銅：美元走強，使得銅價重心進一步下移，加之近期宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，風(fēng)險偏好走弱，預(yù)計本周銅價難改跌勢。從盤面來看，空頭大幅增倉，日線周線都已破位，銅價將繼續(xù)尋底。現(xiàn)貨方面，隨著進口銅增量的放大，供應(yīng)端將保持寬裕，同時下游消費端持續(xù)疲弱，本周交割過后預(yù)計現(xiàn)貨也將重返貼水。

　　鋁：上周初，受倫鋁帶動，滬鋁大幅下跌，稍事喘息之后，又受黑色系大跌帶動，鋁價繼續(xù)下探。未來受美元和原油因素的影響，預(yù)計短期內(nèi)鋁價將弱勢振蕩?，F(xiàn)貨方面，市場復(fù)產(chǎn)有限，國內(nèi)倉庫鋁錠到貨量保持穩(wěn)定，但出貨量明顯回暖，使得基本面供應(yīng)保持偏緊態(tài)勢，給予現(xiàn)貨鋁價一定的支撐。

　　鋅：鋅價受到良好基本面的支撐，上周探低回升，錄得1%的漲幅。但是滬鋅多頭高位獲利了結(jié)限制了鋅價的上行空間，預(yù)計短期內(nèi)鋅價保持振蕩格局?，F(xiàn)貨市場，供應(yīng)充裕，預(yù)計貼水保持穩(wěn)定。

　　鉛：滬鉛受外盤影響整體盤面較弱，但空頭平倉給予盤面一定的支撐，預(yù)計短期內(nèi)鉛價維持弱勢振蕩?，F(xiàn)貨方面，上游供應(yīng)充足，下游需求疲弱，價格仍存在一定的壓力。

　　鎳：期鎳上周延續(xù)下跌趨勢，并且在70000元/噸上方承壓明顯，屢次上探后被空頭打壓，現(xiàn)貨受期貨下跌帶動急劇下挫，下游采購謹(jǐn)慎，預(yù)計本周鎳價將低位盤整。