當套利在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同步進行時，則稱為期現(xiàn)套利（Arbitrage）。比如，交易者看到3個月后的大豆期貨價比現(xiàn)在現(xiàn)貨市場上大豆價高出了許多，于是在買進現(xiàn)貨大豆的同時賣出大豆期貨。一段時間后，價差縮小。該交易者將手中的現(xiàn)貨大豆賣出，同時買進期貨大豆平倉，實現(xiàn)套利目的。如果價差沒縮小，該交易者很可能采取實物交割的辦法來確保獲得套利利潤。

例如，滬深300指數(shù)為2200點，相距30天到期的滬深300股指期貨合約價為2240點，高出現(xiàn)貨指數(shù)40點。套利者經(jīng)過計算確定套利成本只需要10個指數(shù)點（包括買賣股票的手續(xù)費、印花稅、買賣期貨指數(shù)的手續(xù)費及資金占用產(chǎn)生的利息成本），于是賣出股指期貨合約，同時買進與股指期貨規(guī)模相等的一籃子股票，由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，最后的期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)一定相同，在期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)相同的情況下兩邊一起平倉，就賺到了40點，扣除成本10點，還凈賺30點，相對于2200點的指數(shù)水平，獲利率可以超過1%。

前面所指的期現(xiàn)套利是指當期價高估時，買進現(xiàn)貨，同時賣出期貨，通常將這種套利稱為正向套利；實際上，當期價低估時，還可以進行相反的期現(xiàn)套利，那就是賣出現(xiàn)貨，同時買進期貨，這種套利稱為反向套利。不過，由于反向套利涉及先在現(xiàn)貨市場賣空的難題，其難度或成本遠高于正向套利。