期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照結(jié)算價進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期末平倉合約的過程。

分類　　

（1）實物交割：是指實物交割是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制定的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式?！　?/p>

①方式　　

包括集中交割或滾動交割兩種 　　

②結(jié)算價　　

是指在實物交割時商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價格。不同的交易所，以及不同的實物交割方式，對交割結(jié)算價的規(guī)定不盡相同。　　

③流程　　

客戶的實物交割必須由會員代理，并以會員名字在交易所進(jìn)行。環(huán)節(jié)包括：　　

（2）現(xiàn)金交割：是指到期未平倉的期貨合約進(jìn)行交割時，用期貨標(biāo)的的現(xiàn)貨結(jié)算價格來計算期貨合約的各方盈虧，并以現(xiàn)金支付的方式完成期貨合約交割。股票指數(shù)期貨采用現(xiàn)金交割方式。 　　

作用　　

交割是聯(lián)系期貨和現(xiàn)貨的紐帶，是期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。　　

當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約供給增多，期貨價格下降，期現(xiàn)價差縮小?！　?/p>

當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨向正常?！　?/p>

通過交割，期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)互相聯(lián)動，期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致。

（以上信息由申銀萬國期貨供稿）