作者：Rachael levy

作為一家數(shù)十億美元的對沖基金，Visium資產(chǎn)管理陷身于行業(yè)最近數(shù)年最大的丑聞的之中。

該基金公司在周五的一封信中通知投資者它們的關(guān)閉計劃。這是自當局在2013年迫使備受爭議的Steve Cohen的SAC資本關(guān)閉以來，最引人注目的一次基金關(guān)閉事件。

多種因素聚集在一起導(dǎo)致了Visium的終結(jié)，包括：醞釀中的內(nèi)幕交易丑聞，Visium創(chuàng)始人激怒投資者和員工的有爭議的投資行為。

在所有這一切之上，Visium的旗艦基金業(yè)績慘淡，Visium正在將其表現(xiàn)稍好的基金之一出售給AllianceBernstein。

就在Visium公布關(guān)閉的前幾天，它們最好的投資組合經(jīng)理之一，Sanjay Valvani，被指控證券欺詐。他被指控在2005年至2011年期間，使用來自食品和藥物管理局（FDA）的內(nèi)幕信息在FDA發(fā)布對制藥公司的關(guān)鍵性決定之前對這些公司進行證券交易。

另外兩個Visium的前投資組合經(jīng)理，Christopher Plaford和Stefan Lumiere，被指控故意錯誤計算證券的價格，使得他們能夠向投資者收取更多的費用，以及在基金的流動性方面對投資者提供誤導(dǎo)性的信息。

該公司的倒閉是一個突如其來的轉(zhuǎn)變：根據(jù)對沖基金情報（Hedge Fund Intelligence），全公司在今年年初還管理約78億美元的資產(chǎn)，比前一年增加了20%。

Visium正面臨的調(diào)查將是對任何公司提出的一個挑戰(zhàn)。在致投資者宣布倒閉的信中，Visium的創(chuàng)始人Jake Gottlieb寫道：由于近期監(jiān)管動態(tài)、對公眾所產(chǎn)生的負面影響、以及大量投資者的撤資所產(chǎn)生的不確定性，公司很難維持現(xiàn)狀。

同時，還存在很多其他的問題。

首先，據(jù)商業(yè)內(nèi)幕（Business Insider）的數(shù)據(jù)，至今年五月Visium的旗艦基金收益率下滑9.3%，而其競爭對手們則上漲了0.2%。這是該基金在過去幾年中明顯的一次大幅下跌，事實上自2011年至去年，該基金一直領(lǐng)先與指數(shù)。

與此同時，將進行針對潛在不法行為的聯(lián)邦調(diào)查的傳言已經(jīng)紛飛了一段時間。

根據(jù)相關(guān)人士給商業(yè)內(nèi)幕（Business Insider）的透露，在調(diào)查公開之前，因為自己公司的內(nèi)幕交易丑聞被禁止管理其他投資者資金的Steve Cohen也被停止了在Visium的聘用。當局將在2018年解除對Cohen的禁令。

再就是員工離職和投資者贖回的問題。

根據(jù)一些前員工和招聘者透漏，許多工作人員最近離開了Visium，公司內(nèi)士氣明顯下降。在最近幾個星期，Visium甚至停止對部分離職員工執(zhí)行競業(yè)禁止協(xié)議。競業(yè)禁止協(xié)議是金融行業(yè)內(nèi)的常見協(xié)議，一般而言，Visium會給離職員工支付巨額費用來禁止他們在6至12個月內(nèi)為競爭對手工作。

但對Visium的調(diào)查公布后，員工們發(fā)現(xiàn)越來越難以找到新的公司。

“如果你離職早，你是幸運的；如果你還在那里，現(xiàn)在更難以在其他公司找到職位?！币粋€不愿透露姓名最近離開Visium的員工告訴商業(yè)內(nèi)幕。

再就是“大量的投資者贖回”，Gottlieb在周五的信中提到。目前還不清楚投資者究竟贖回多少資金，但熟悉內(nèi)情的兩個人說這個數(shù)字超過30億美元?？鄲赖耐顿Y者

該基金的兩名前雇員透露，即使在最近的問題之前，投資者已經(jīng)對Gottlieb在2014年進行的一筆交易頗有微詞。

在那年的1月初，Visium購買了一個名為Intercept Pharmaceuticals的制藥公司5%的股份。作為一個受過專業(yè)訓(xùn)練的醫(yī)師，Gottlieb自己也購買了約25000股。在提交的監(jiān)管文件中沒有明確指出股份的購買時間，但是在文件提交的同一天，1月9日，Intercept Pharmaceuticals宣布它們一種針對肝臟疾病的藥物由于非常有效的療效提前結(jié)束了測試，因此其股票大漲281%。

雖然仍不清楚Visium和Gottlieb購買該股票的價格，但如果他們是在消息公布的前一天購買股票，那么在1月10日結(jié)束時，Visium獲取的利潤可能達到3.64億美元，而Gottlieb個人也將獲取960萬美元的利潤。

Intercept Pharmaceuticals公布結(jié)果的日期早已提前告知投資者，這是一個被早已熱議了幾個月的事情。

根據(jù)當時在Visium工作的兩位員工透露，激怒Visium投資者是Gottlieb沒有通過基金，而是自己購買了股票，這是違反Visium自己規(guī)則的行為。其中一個人說，Visium對Gottlieb的行為給投資者的解釋是：在Gottlieb進行該筆交易的時候他不受該規(guī)則的限制。

這留下了Gottlieb更注重個人利益的印象，他和公司的旗艦基金產(chǎn)生了利益沖突。

Gottlieb在關(guān)閉基金的信中說，Visium一直以投資者為先。

“正如你們所知，自Visium于2005年創(chuàng)立，我們都力求提供強大的風險調(diào)整后績效，更重要的是，我們一直致力把我們的投資者放在第一位。我為Visium的長期表現(xiàn)感到驕傲?！?/p>

Visium被迫關(guān)閉的速度是驚人的。就在去年，一家行業(yè)刊物還因為其良好的表現(xiàn)對公司進行了報道。而在2014年，在紐約著名的對沖基金會議上Gottlieb還是引人注目的人物。