在英國脫歐利空風暴過后，滬膠期貨多頭僅獲得短暫的喘息之機。受新一輪利空襲擾，空頭抓住時機發(fā)起反擊，上周1609合約期價從高點12210元/噸一路跳水至10540元/噸一線。空方陣營盡顯威武之勢，多方則節(jié)節(jié)敗退。

　　不過，隨著期價的大幅走低，風險情緒得到很好地宣泄，滬膠短線反彈動力不斷積聚，空頭多數采取逢低獲利了結的舉措。交易所公布的數據顯示，截至上周五，1609合約前20席位呈現增多減空的現象。其中多頭陣營合計增持2966手，至79614手；而空頭陣營則合計減持1569手，至99521手。

　　細分席位發(fā)現，在多頭陣營中，有15家處于增持狀態(tài)，只有5家采取減倉。其中，海通期貨、南華期貨、申萬期貨以及銀河期貨席位分別增持708手、617手、561手和483手多頭頭寸，位列前列。此外，光大期貨、中國國際、魯證期貨和方正中期席位分別增持277手、273手、365手和390手，也較為明顯。而國泰君安、永安期貨、弘業(yè)期貨席位則分別減持548手、450手、249手，削弱多頭陣營力量。

　　在空方陣營中，有11家處于減持狀態(tài)，有9家增倉。其中，浙商期貨席位減持力度居于首位，大幅減少1045手。而永安期貨、銀河期貨、東證期貨、國投安信、國信期貨和中國國際期貨席位則分別減持441手、496手、423手、432手、295手和266手，力度較為明顯。增持方面，國泰君安、新湖期貨和興證期貨席位則分別增加409手、364手和348手空頭頭寸。

　　從凈頭寸角度可以發(fā)現，自7月以來，雖然滬膠1609合約多空前20席位合計頭寸均呈現下降態(tài)勢，但多頭僅從83093手回落至79614手，減少3479手，而空頭卻從103205手下跌至99521手，下降達3684手，凈空頭寸從20112手下降至19907手。

　　短期來看，隨著滬膠期價的大幅回落，利空風險釋放完畢，空頭擔憂膠價繼續(xù)回落空間有限，且多頭反擊動能加強，因此采取主動撤離的措施。

　　預計本周滬膠跌勢有望趨緩，投資者追空面臨較大風險，多頭能量積聚，有望發(fā)動反彈行情。