上期有色金屬指數(shù)專欄

　　英國脫歐導(dǎo)致美聯(lián)儲加息預(yù)期下降，這為全球?qū)捤蓜?chuàng)造了良好的條件。日本表示必須采取全面大膽的經(jīng)濟(jì)措施以加速未來投資，英國上周四央行會議意外按兵不動，此前市場對英央行降息的預(yù)期高達(dá)80%，美元指數(shù)在93關(guān)口附近得到支撐后持續(xù)反彈。國內(nèi)二季度GDP同比增長6.7%，好于預(yù)期的6.6%。上周，上期有色金屬指數(shù)持續(xù)反彈，周漲幅為4.3%，銅、鉛、鋅、錫、鎳都出現(xiàn)了較大的漲幅，鋁漲幅較小，處于窄幅波動，預(yù)計(jì)上期有色金屬指數(shù)短期將調(diào)整。

　　銅：上周，滬銅1609合約連續(xù)反彈后高位整理，從36800元/噸漲至最高39210元/噸，全周增倉5萬多手，最大漲幅超過5%。宏觀層面的寬松預(yù)期使得市場人氣驟然上升，南海問題也加劇了市場對于有色軍工需求的猜測。但從上游供應(yīng)來看，秘魯銅礦今年產(chǎn)量增幅將維持在同比50%以上，加工費(fèi)節(jié)節(jié)攀升，國內(nèi)銅冶煉產(chǎn)量也保持在5%以上的增幅。而需求方面并沒有看到持續(xù)性的亮點(diǎn)，銅價反彈恐難以為繼?，F(xiàn)貨方面，上海電解銅現(xiàn)貨對1608合約報貼水80—30元/噸，下游加工企業(yè)及貿(mào)易商鮮有拿貨。

　　鋅：滬鋅1609合約繼續(xù)上漲。倫鋅一枝獨(dú)秀，上周再創(chuàng)新高，最高漲至2235美元/噸，且量價持倉均上揚(yáng)?，F(xiàn)貨0#鋅主流成交價16810—16950元/噸，對滬鋅1609合約貼水70—40元/噸。

　　鎳：滬鎳1609合約全周呈現(xiàn)沖高回落走勢，市場人氣維持高活躍度。倫鎳振蕩走強(qiáng)，最高漲至10670美元/噸。1#電解鎳價格為78900—79700元/噸，貿(mào)易商仍逢低收貨，俄鎳市場貨源有所減少，貼水率先收窄，但臨近周末市場活躍度有所下降，特別是下游多觀望，部分貿(mào)易商在操作后提前休息，除少量低價貨源有成交，下游則基本已不太關(guān)注。

　　鋁：滬鋁1609合約呈現(xiàn)高位振蕩走勢，成交量和持倉均小幅下行。電解鋁廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，當(dāng)前較低的庫存給以支撐。倫鋁運(yùn)行區(qū)間為1640—1690美元/噸，在前高附近遇阻回落，預(yù)計(jì)后市將振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。現(xiàn)貨方面報價在平水附近，上游中間商和下游企業(yè)觀望情緒較濃。