進入三季度后，上期有色金屬指數(shù)逐步上漲，最高沖至2365點后，受上行通道壓制有所回調(diào)。從影響有色金屬的因素來看，美聯(lián)儲7月加息的可能性已經(jīng)很小，后期如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善，9月或12月成為加息時點，這就給有色金屬價格留下了時間和空間。另外，隨著中國汽車業(yè)和電力需求的同比增長，有色金屬消費量也將有所恢復(fù)。我們認(rèn)為，中國傳統(tǒng)工業(yè)旺季的需求預(yù)期將主導(dǎo)7月末以及8月的行情走向，從技術(shù)面來看，似乎價格已經(jīng)突破了長期下行通道的上沿壓制，后市上期有色金屬指數(shù)有望走出一波逐步攀升行情。

　　國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，二季度GDP增速增長6.7%，與上季度持平，這在工業(yè)淡季的二季度，能取得這樣的增速，主要源于基礎(chǔ)建設(shè)投資的持續(xù)增長，以及汽車生產(chǎn)和電網(wǎng)投資相較與去年的增長。預(yù)計隨著傳統(tǒng)工業(yè)旺季的來臨，GDP增速有望在三季度回升至6.8%或以上，這對有色金屬價格來說將起到重要的推動作用。

　　從影響有色金屬行業(yè)的需求來看，白色家電正逐步進入生產(chǎn)淡季，生產(chǎn)將有所放緩；房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了消費旺季后，商品房銷售有所減弱，但6月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積的降幅收窄以及房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金仍就保持在15%以上的增速表明房地產(chǎn)行業(yè)仍是中國很好的經(jīng)濟平衡器，對于下半年的房地產(chǎn)以及相關(guān)下游行業(yè)銅需求量，我們是看好的。汽車生產(chǎn)和電力投資是支撐有色金屬價格走高的重要因素，上半年，汽車生產(chǎn)一直保持10%以上的增速，電力投資也保持同比高速增長。如果這兩項影響因素能夠保持增長，有色金屬仍將保持上漲態(tài)勢。

　　綜上所述，從有色金屬價格趨勢來看，技術(shù)上短期承壓，但隨著三季度中國工業(yè)旺季的逐步臨近，有色金屬仍將保持上漲格局。我們認(rèn)為，本周上期有色金屬指數(shù)將會面臨2370點一線的壓力，2260點為支撐位。

　　具體操作上，銅價遇阻回調(diào)，倫銅指數(shù)受到5000美元/噸整數(shù)關(guān)口的壓制回調(diào)，預(yù)計將在4850美元/噸處獲得支撐；滬銅主力合約高處回落后，將在37500—37700元/噸處獲得支撐，繼續(xù)反彈走勢。短期保持觀望，中長期來看，在下跌過程中，仍可進行逢低建多策略。滬鋁主力合約雖短期下跌，但有望在12000元/噸重新獲得上漲動力。滬鋅主力合約已經(jīng)創(chuàng)下2011年以來的高位17555元/噸，后期仍將振蕩走高。滬鉛主力合約保持振蕩，支撐位在13200元/噸，但13500元/噸仍有壓力。滬鎳主力合約也創(chuàng)下了自2015年7月以來的高位84080元/噸，隨著菲律賓鎳礦出口受到限制，價格經(jīng)過調(diào)整后，仍將上漲，78500元/噸為支撐位。滬錫主力合約價格短期受到壓制，短期支撐在113900元/噸，后期仍將振蕩上行。