日內(nèi)交易策略

1、金融  

期指：近期地產(chǎn)金融板塊走勢(shì)較強(qiáng)，低估值、高股息率個(gè)股持續(xù)收捧，創(chuàng)業(yè)板疲軟，二八分化明顯。上周滬股通凈流入55億元，兩融增加，港股年內(nèi)新高，恒生AH指數(shù)處于125近一年低位，對(duì)藍(lán)籌股仍有支撐?？紤]到監(jiān)管趨嚴(yán)，中小創(chuàng)短期繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整。

IH1608：多單繼續(xù)持有，止盈2190。

50ETF期權(quán)：上周五50ETF午后強(qiáng)勢(shì)，上漲2.2%至2.272?？偝山涣繛?12754張，較前增加20552張。成交量PCR（put/call ratio）為74.3%，指標(biāo)顯示短期走勢(shì)中性偏樂(lè)觀。八月認(rèn)購(gòu)平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為11.55%，認(rèn)沽隱含波動(dòng)率為16.13%，認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)隱含波動(dòng)率差價(jià)處于低位，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)中性偏樂(lè)觀。

期債：上周中國(guó)公布7月工業(yè)增長(zhǎng)、社會(huì)消費(fèi)、投資、社融、M2等數(shù)據(jù)整體不及預(yù)期，投融資萎靡表明經(jīng)濟(jì)下行壓力不減。近一月債市表現(xiàn)強(qiáng)勁，10年國(guó)債收益率周三跌破2.7%，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，資產(chǎn)配置需求高和一級(jí)利率債招標(biāo)火熱等因素影響下，債市走強(qiáng)依舊。建議T1612:多單繼續(xù)持有，支撐101.45。 

2、金屬

鐵礦石：普氏漲1.15至61.1美元，港口現(xiàn)貨持穩(wěn)，成交較好，港口庫(kù)存減少67萬(wàn)噸至10754萬(wàn)噸，雖然周五黑色系受宏觀數(shù)據(jù)整體回落影響集體出現(xiàn)大幅回落，但周末鋼坯及建材市場(chǎng)仍比較穩(wěn)定，成交也尚可，1-9合約持續(xù)較大價(jià)差，價(jià)格有可能存在反復(fù)，日內(nèi)下方支撐408-410，上方壓力425.鐵礦石1701:410多，目標(biāo)424，止損407 

滬銅1610：8月12日LME銅庫(kù)庫(kù)存-1550噸。上周干凈礦現(xiàn)貨TC報(bào)100-105美元/噸，較上上周繼續(xù)持平，市場(chǎng)成交保持清淡，供需結(jié)構(gòu)較上上周無(wú)明顯變化。煉廠廠內(nèi)庫(kù)存依然寬松，目前煉廠短期零星采購(gòu)也多是后期四季度到港的貨，旨在為后期長(zhǎng)單談判考慮。雖然近兩周市場(chǎng)貿(mào)易商TC成交重心略有下降，但SMM仍然認(rèn)為市場(chǎng)貨源供應(yīng)依然充足，煉廠原料庫(kù)存高位，短期現(xiàn)貨TC調(diào)整不會(huì)低于100美元/噸，四季度TC繼續(xù)上行仍然為大概率事件。技術(shù)面上，隔夜滬銅跳空低開(kāi)低走，創(chuàng)出本周新低37000。日內(nèi)操作建議，輕倉(cāng)試著逢高做空,。

Cu1610： 37300 止損37500  目標(biāo)價(jià)36800附近。

鋅：1、LME鋅C/3M貼水4.5（昨貼水8.25）美元/噸，庫(kù)存-175噸，注冊(cè)倉(cāng)單+0，注銷(xiāo)倉(cāng)單+175噸，大倉(cāng)單維持不變，庫(kù)存減少，注銷(xiāo)倉(cāng)單增加，現(xiàn)貨貼水縮小。2、滬鋅庫(kù)存?zhèn)}單-548噸，現(xiàn)貨對(duì)主力升水285元/噸（昨貼水0元/噸）。3、現(xiàn)貨比價(jià)8.02（前值7.93）[進(jìn)口比價(jià)7.83]，三月比價(jià)8.00（前值7.90）[進(jìn)口比價(jià)7.81]。4、產(chǎn)量高位加上進(jìn)口鋅流入沖擊，庫(kù)存減少，下游開(kāi)工率低于去年同期，當(dāng)前依舊處于較差階段，尚未轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨升水?dāng)U大。倫鋅看跌期權(quán)持倉(cāng)量減少，短期內(nèi)市場(chǎng)變的樂(lè)觀，走勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，處于長(zhǎng)期均線系統(tǒng)之上。操作上：滬鋅多單持有，止損17000

鋅：多單持有，止損17000

螺紋：國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，信貸增長(zhǎng)乏力或增加市場(chǎng)對(duì)需求端的擔(dān)憂，現(xiàn)貨方面，唐山鋼坯周末小幅上漲，各地鋼材市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定為主，螺紋主力合約目前回到10日線下方，建議區(qū)間操作。

螺紋1610:2480—2570區(qū)間操作 

鎳：破8萬(wàn)，成交放大，少量試空。今日考驗(yàn)8萬(wàn)一線與40日線支撐。

3、能化

PTA1701:市場(chǎng)去庫(kù)存預(yù)期和剛需尚好提振盤(pán)面。倉(cāng)單流入市場(chǎng)，消化庫(kù)存，不過(guò)PTA成本支撐減弱和期貨升水壓制上漲，短期市場(chǎng)震蕩偏弱為主。

PTA1701:日內(nèi)短空操作，止損4880 

瀝青1609：基本面庫(kù)存壓力仍存，但下游需求支撐下，期價(jià)短期震蕩為主，昨日原油大幅上漲，短期支撐價(jià)格小幅上行，多單可輕倉(cāng)嘗試；

瀝青1609:1850多單嘗試，止損1830；

甲醇1701：基本面缺乏導(dǎo)向，短期各廠區(qū)弱平衡格局延續(xù)，沿海地區(qū)進(jìn)口壓力仍存，鑒于上游短期走好，多單可輕倉(cāng)嘗試；

甲醇1701:2030多單嘗試，止損2010   

塑料：上一交易日主力合約PP收于7419，L收于8900，上一交易日PP、L期貨在回調(diào)下跌后反彈，L的倉(cāng)單量逐漸上升，但并不影響本月總體基本面看好，本月裝置檢修較為集中、下游旺季開(kāi)啟都會(huì)成為影響因素，總體上看， L近遠(yuǎn)月價(jià)差、期現(xiàn)價(jià)差都非常小，價(jià)格矛盾不明顯，現(xiàn)貨價(jià)格也較穩(wěn)定，PP近月升水現(xiàn)貨，有軟逼倉(cāng)現(xiàn)象，需注意風(fēng)險(xiǎn)。

日內(nèi)策略：

L1701：輕倉(cāng)逢低多單，止損8750

PP1701：輕倉(cāng)逢低多單，止損7250

4、農(nóng)產(chǎn)品

豆類(lèi)：美豆探底回升，短期利空出盡。周五晚間的美農(nóng)報(bào)將美豆單產(chǎn)由46.7上調(diào)至48.9，總產(chǎn)量預(yù)估由38.8億蒲式耳上調(diào)至40.6億蒲式耳，新豆庫(kù)存由2.9億蒲式耳上調(diào)至3.3億蒲式耳，陳豆庫(kù)存由3.5億蒲式耳下調(diào)至2.55億。報(bào)告整體偏空，但陳豆庫(kù)存下調(diào)超預(yù)期，新豆庫(kù)存數(shù)據(jù)上調(diào)幅度不大，限制市場(chǎng)跌幅。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨全國(guó)成交11.06萬(wàn)噸，成交再度轉(zhuǎn)淡，油廠上周壓榨總量162萬(wàn)噸，稍低于市場(chǎng)預(yù)期。整體基本面豆類(lèi)偏空，不過(guò)遠(yuǎn)期需求限制跌幅。

豆類(lèi)：美豆探底回升，市場(chǎng)消化美農(nóng)報(bào)利空，盤(pán)面震蕩偏空。豆粕1701:3000為止損持空，菜粕1701:2380為止損持空。

油脂主力:8月是油脂需求增長(zhǎng)時(shí)點(diǎn)，季節(jié)性需求增加有望支撐油脂企穩(wěn)，供應(yīng)壓力預(yù)期得到緩解，加上近月棕櫚油庫(kù)存依然偏緊，加上外圍植物油走強(qiáng)，操作上建議前期1609、1701棕櫚油多單可繼續(xù)持有，菜油相對(duì)較弱，可以用來(lái)對(duì)沖，日內(nèi)短線觀望。 

棉花1701:棉花產(chǎn)銷(xiāo)基本面并未有大的改變，延長(zhǎng)一個(gè)月拋儲(chǔ)，不限200萬(wàn)噸的政策發(fā)布對(duì)棉花短期來(lái)說(shuō)利空。由于棉花的中長(zhǎng)期基本面偏多，所以?xún)r(jià)格難有大幅下跌的空間。棉花將進(jìn)入震蕩模式，建議操作思路大跌之后抄底，反彈過(guò)高離場(chǎng)，盡量逢低做多較為安全。

棉花1701:日內(nèi)14600，下破14500止損。

白糖1701：白糖未來(lái)減產(chǎn)是確定因素，目前就是減產(chǎn)多少的問(wèn)題，短期消費(fèi)偏弱，但總體在向去庫(kù)存的方向進(jìn)展。外糖價(jià)格走高就會(huì)導(dǎo)致配額外進(jìn)口和走私減少。主力合約已經(jīng)調(diào)整將近一個(gè)多月，6000點(diǎn)上方有較大支撐，日內(nèi)快速下探可短多。

白糖1701:6050附近短多，下破5950止損。