期貨中國(guó)3：您是在什么時(shí)候，在什么機(jī)緣下接觸金融投資行業(yè)的，為什么最終把自己定位在股指期貨？

尹湘峰：接觸金融投資行業(yè)的機(jī)緣我想應(yīng)該同許多人類似，具體時(shí)間應(yīng)該是2000年。其實(shí)機(jī)緣對(duì)于已成功的人士來(lái)說(shuō)是機(jī)會(huì)和緣分，對(duì)于方入行的投投資者應(yīng)該是危機(jī)與孽緣，我同普通人一樣走的是危機(jī)與孽緣的道路，為什么這樣提法呢？金融投資的思維方式，運(yùn)行特征，以及如何把握要比從事實(shí)業(yè)更加專業(yè)科學(xué)，往往你沒(méi)有理想的入門機(jī)會(huì)，金融需要同時(shí)開(kāi)許多門后你才真入門，并不是所有人都能遇到合適的時(shí)間，肥沃的土壤，正確的知識(shí)。如果遇不到，那么你入的門很可能就是危機(jī)之門。

記得流傳有這樣一句話“要想成就一個(gè)人請(qǐng)到期貨市場(chǎng)來(lái)，要想害一個(gè)人也請(qǐng)他到期貨市場(chǎng)來(lái)”，如同一人買獎(jiǎng)票中1億，全國(guó)人都去買獎(jiǎng)票，結(jié)果很明顯，這種少數(shù)成功的列子不是機(jī)會(huì)，而是危機(jī)之門打開(kāi)了。正確的機(jī)會(huì)是看到更多人是如何失敗的，當(dāng)你受傷得只剩下殘枝敗葉的時(shí)候會(huì)覺(jué)得比孽緣還糟糕，后悔自己不該這么茫然入市，我就是這樣一個(gè)普通人走了危機(jī)孽緣之路。

如果你的前輩，或是周邊的老師，或者你的父親本身就是從金融行業(yè)做出來(lái)的，您接觸的不是旁邊普通人人云亦云的投資思路，那才是好機(jī)緣，我們更多普通的投資者沒(méi)有所謂的機(jī)緣，都是通過(guò)自己一路踩雷，這個(gè)門摸摸那個(gè)指標(biāo)試試，許多門尚未打開(kāi)前已經(jīng)尸骨全無(wú)。

我一直覺(jué)得自己尚是途中人，在自己能夠了解清晰的角度下選擇投資，通過(guò)自己的研究和認(rèn)識(shí)，我發(fā)覺(jué)股指期貨相比股票和商品更加容易把握，風(fēng)險(xiǎn)更容易控制，希望能夠把優(yōu)勢(shì)資源用在有效率的地方，所以我定位在股指期貨上。

期貨中國(guó)4：您操作仿真股指期貨的技術(shù)是自己摸索的？還是向哪位高手學(xué)的？或是看過(guò)哪本書、哪個(gè)理論獲得了啟發(fā)？

尹湘峰：在國(guó)內(nèi)股指期貨并沒(méi)有推出，找不到相應(yīng)可以學(xué)的地方或老師，即便目前市場(chǎng)上出版了不少關(guān)于股指期貨的書籍多半是理論框架和規(guī)則的介紹學(xué)習(xí)。當(dāng)然對(duì)于入門還是很有幫助的，至于距離實(shí)際操作有多大作用需要參與研究，我操作股指仿真的技術(shù)應(yīng)該是在參與許多比賽虧損下掌握的技術(shù)，以前所謂的技術(shù)大多不實(shí)用或者能夠運(yùn)用的就那么點(diǎn)精髓。我完成的是將江恩的核心24規(guī)則理論，道氏趨勢(shì)理論，艾略特波浪理論，日本蠟燭圖，以及短線操作準(zhǔn)則混合融通界定大盤態(tài)勢(shì)形成的交易價(jià)值觀，其實(shí)這幾方面排列組合后落實(shí)到交易中有不少錯(cuò)誤和矛盾，通過(guò)反復(fù)交易逐漸沉淀了一些自己的東西。

期貨中國(guó)5：三年多來(lái)，您的主要精力都放在股指期貨的模擬交易上了，有沒(méi)有花點(diǎn)時(shí)間研究和操作商品期貨、股票、權(quán)證等？

尹湘峰：我覺(jué)得中國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境不能脫離商品期貨，權(quán)證、股票去獨(dú)立認(rèn)識(shí)股指期貨，我的主要精力用在股指期貨上，但許多操作特征、依據(jù)卻是從股票、商品期貨、權(quán)證中演化來(lái)的，也正是涉足了以上這些市場(chǎng)，不僅僅是這些還包括有黃金、外匯等等國(guó)際品種。這樣你才能消除對(duì)許多金融未知領(lǐng)域的神秘感，從中結(jié)合自己實(shí)情量身定做合適的“操作策略”外衣，通過(guò)認(rèn)識(shí)和了解洞察出那些品種交易環(huán)境具備的機(jī)會(huì)以及成長(zhǎng)性，而我認(rèn)為股指期貨反而風(fēng)險(xiǎn)低于商品期貨以及權(quán)證，這是相對(duì)于我的操作風(fēng)格來(lái)說(shuō)。例如短線操作在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)不適用，在國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)中成長(zhǎng)有限，而在股指期貨中會(huì)大放異彩。我這樣認(rèn)為也就將優(yōu)勢(shì)資源用在恰當(dāng)角度。

期貨中國(guó)6：您覺(jué)得股指期貨和商品期貨的最大差別是什么？

尹湘峰：我經(jīng)常提到股指期貨與商品期貨的區(qū)別，我也很重視兩者之間的差別，因?yàn)?strong>正確的認(rèn)識(shí)會(huì)讓你在關(guān)鍵的時(shí)候把握機(jī)會(huì)，如果認(rèn)識(shí)不足，價(jià)值觀沒(méi)有跟上，思路決定出路，判斷錯(cuò)誤操作上就會(huì)有很大偏差。做金融研究我不敢忽略任何細(xì)小的差別，因此我認(rèn)為都非常重要，很小的不同會(huì)在某個(gè)時(shí)刻引發(fā)這部分群體往哪里行走，如果商品中沒(méi)有，那么價(jià)格就不會(huì)有這部分屬性。

具體的差別有很多，比如客戶構(gòu)成50萬(wàn)以上，股指有現(xiàn)貨300圖形對(duì)照、熔斷、結(jié)算等不同決定了它們是兩個(gè)世界，如果去想象你可以想象權(quán)證市場(chǎng)上去掉少于50萬(wàn)的客戶，再加上做空機(jī)制，將所有權(quán)證濃縮成4張股指合約會(huì)發(fā)生那些中國(guó)特色的盤面特征？商品和金融產(chǎn)品差之毫厘謬之千里。

期貨中國(guó)7：您覺(jué)得股指期貨和股票的最大差別是什么？

尹湘峰：針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)恐怕是一個(gè)T+1 、T+0的差別，一個(gè)可做空一個(gè)則沒(méi)有，杠桿保證金結(jié)算方式等都應(yīng)該屬于最大差別。

期貨中國(guó)8：您覺(jué)得股指期貨和權(quán)證的最大差別是什么？

尹湘峰：結(jié)算機(jī)制與做空機(jī)制。

期貨中國(guó)9：您的操作主要是日內(nèi)短線，您做日內(nèi)短線主要看哪些指標(biāo)？日內(nèi)交易的點(diǎn)差、滑點(diǎn)和下單速度等問(wèn)題您是如何克服的？

尹湘峰：我通常用個(gè)指標(biāo)有幾種定位，趨勢(shì)指標(biāo)通常使用13日或21日均線參考，反趨勢(shì)指標(biāo)界定震蕩行情通常使用CCI，另外嵌套通道指標(biāo)規(guī)范K線阻力與支撐。對(duì)于價(jià)格滑移我是通過(guò)手工限價(jià)單再操作，所以克服了系統(tǒng)化交易程序用市價(jià)成交造成的損失，當(dāng)然有利有弊。限價(jià)單一旦沒(méi)有成交機(jī)會(huì)就錯(cuò)過(guò)，因此需要學(xué)會(huì)放棄等下一次。但是止損單通常會(huì)使用市價(jià)止損，不能拖延。

期貨中國(guó)10：您的日內(nèi)交易倉(cāng)位比較重，風(fēng)險(xiǎn)是如何控制的？止損是怎么設(shè)置的？

尹湘峰：倉(cāng)位比較重是做短線的一大特點(diǎn)，持倉(cāng)時(shí)間短規(guī)避了許多外因?qū)ΡP面的影響，重倉(cāng)并不是說(shuō)每次都大刀闊斧全倉(cāng)買賣，其中也遵循許多規(guī)則，例如分階段介入降低成本，只是將長(zhǎng)線投資的一些方式縮短了周期，操作技巧是一樣的。我們知道風(fēng)險(xiǎn)的控制在任何時(shí)候任何周期下都應(yīng)當(dāng)是一個(gè)概念，只是短線要求思路敏捷，策略跟隨市場(chǎng)變化不斷更換。對(duì)于止損，短線沒(méi)有具體設(shè)置，凡是建倉(cāng)后價(jià)格背離成本區(qū)域就已經(jīng)掛單找合適的價(jià)格離場(chǎng)，代表此次建倉(cāng)不成功，多數(shù)偏離成本3-4個(gè)價(jià)位就止損。短線波動(dòng)大止損是很容易就觸發(fā)的，所以做短線要求有足夠的經(jīng)驗(yàn)判斷勝率，寧可少操作。這是針對(duì)股指期貨而言，不代表權(quán)證與商品同樣有效。

期貨中國(guó)11：在“交行-新湖杯”期貨模擬大賽中，新湖期貨還原了你部分進(jìn)出場(chǎng)的交易做了展示，我們發(fā)現(xiàn)，有連續(xù)好多次，您幾乎都賣在最高點(diǎn)、買在最低點(diǎn)，您是如何把握進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)的？

尹湘峰：首先我們得先對(duì)此次比賽的規(guī)則做簡(jiǎn)單介紹，“交行-新湖杯”這次的股指比賽是使用股指現(xiàn)貨指數(shù)，而不是中金的仿真交易，現(xiàn)貨指數(shù)走勢(shì)比較平緩，周期穩(wěn)定可循，短期的高低點(diǎn)一般的投資者稍加熟悉就可以把握的，難點(diǎn)在于舉辦方設(shè)置了10點(diǎn)點(diǎn)差，也就是每次買賣相當(dāng)于先墊付10點(diǎn)的成本，一個(gè)波段通常就在10點(diǎn)內(nèi)，需要把握二次波段才有盈利，反復(fù)操作幾次一般投資者會(huì)被10點(diǎn)成本吞沒(méi)，而我是結(jié)合大盤分時(shí)周期變動(dòng)規(guī)律再結(jié)合艾略特波浪理論抓住前兩浪，第3浪放棄的方法操作。這需要投資者對(duì)波浪理論有些理解。

期貨中國(guó)12：因?yàn)槲覈?guó)的股指期貨還沒(méi)有正式推出，到目前為止，您操作的都是模擬交易，對(duì)今后股指期貨上市后的實(shí)盤操作您有沒(méi)有信心？您預(yù)計(jì)模擬股指交易和實(shí)盤股指交易會(huì)有哪些主要的不同點(diǎn)？

尹湘峰：首先有個(gè)提法需要糾正，我參與的是中金的仿真交易而不是模擬盤，模擬沒(méi)有對(duì)手盤，3年多我一直在做研究，實(shí)際上也就是在研究與實(shí)際盤的相似度，對(duì)此我是有信心的，這種信心不是建立在我比賽成績(jī)有多好或者拿了什么大獎(jiǎng)，而是我做過(guò)商品、權(quán)證、股票，對(duì)一個(gè)市場(chǎng)脈搏的把握程度有多少心中有認(rèn)識(shí)。

第二點(diǎn)股指仿真交易和實(shí)盤股指交易會(huì)有哪些主要的不同點(diǎn)？這是一個(gè)我重點(diǎn)研究的問(wèn)題。主要不同點(diǎn)首先應(yīng)該是參與客戶構(gòu)成，仿真參與申報(bào)很容易，任何人任何散戶都可以去參與，從而反應(yīng)的現(xiàn)象就很全面，層次多樣化，不足的就是對(duì)沖保值的參與缺少，實(shí)盤門檻50萬(wàn)擋住了一般投資者，對(duì)手的實(shí)力應(yīng)該都高于仿真盤，盤面相對(duì)穩(wěn)健，難度稍大。這才是兩者最大區(qū)別，其他現(xiàn)象多數(shù)應(yīng)該相同，至少70%的仿真盤可以移植到實(shí)盤參考。

期貨中國(guó)13：您覺(jué)得以后操作實(shí)盤股指期貨和現(xiàn)在操作模擬股指期貨，在交易心態(tài)上會(huì)不會(huì)有所不同？

尹湘峰：如果這個(gè)問(wèn)題對(duì)于一般的參與者來(lái)說(shuō)是一個(gè)問(wèn)題，對(duì)于我從事過(guò)商品、權(quán)證、股票來(lái)說(shuō)沒(méi)有心態(tài)的障礙，這應(yīng)該不是問(wèn)題，我參與每次仿真比賽必須要求自己做到最好成績(jī)，也就是必須拿第一，這樣一來(lái)每筆單子的壓力已經(jīng)超過(guò)了實(shí)際盤的難度，如果不小心出錯(cuò)名次就會(huì)掉下來(lái)，對(duì)待盤面上的資金如同真金白銀。