國債期貨

國債期貨周四高開低走，持續(xù)低位震蕩。期債主力合約 T1609 收跌0.02%。貨幣市場方面，銀行間市場資金面緊勢略緩。不過大行出資期限繼續(xù)向七天及以上品種傾斜，隔夜供給仍然不足。目前來看市場流動性總量憂慮不大，而央行在重啟 14 天逆回購的同時，要求大行合理搭配資金融出期限，則可能提高利用借隔夜放大杠桿交易的資金成本。央行公開市場稍早共進行了 2,200 億元人民幣逆回購，單日規(guī)模創(chuàng)近兩個月來新高。其中七天期 1,400 億元，14 天期 800 億元，中標利率持平于 2.25%和 2.40%。昨日凈投放 1,700 億元。銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券收益率整體穩(wěn)中略有回落，逆回購期限拉長引發(fā)降杠桿擔憂短期沖擊已不小，不過央行也表示貨幣政策基調(diào)不會改變，一度有些恐慌的市場情緒正逐步平復(fù)。逆回購期限拉長后，可能在一定程度上提升整體資金加權(quán)利率水平，從而一定程度上控制杠桿風(fēng)險，不過資產(chǎn)荒大環(huán)境并未因此改變，料債市收益率在短期明顯修正后，持續(xù)上行的動力較為有限，后續(xù)在配置需求支撐下，短期維持低位徘徊走勢。一級市場方面，進出口銀行上午招標增發(fā)的三年和 10 年期固息債中標收益率為 2.7549%和 3.1479%。操作上，期債極有可能在現(xiàn)有位置震蕩，逢高可短空。

結(jié)論：資金杠桿成本增加，期債仍偏空

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉或者輕倉隔夜。周五（8 月 26 日）IF1609 合約交易策略：

? 多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3275 點止損，3294 止盈。

2) 突破 3294 點，買入，3280 點止損，3320 點止盈。

? 空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3294 點止損，3248 點止盈。

2) 跌破 3248 點，賣出，3260 止損，3205 點止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔。