周三(8月31日)市場又迎來一波美國重磅數(shù)據(jù)的考驗，ADP和成屋簽約銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預期，但芝加哥PMI則表現(xiàn)不佳，在周五非農報告公布前，投資者依然十分謹慎，美指維持震蕩交投。原油方面，EIA原油庫存錄得大幅增加，加之近來凍產不會達成協(xié)議以及供應過剩的憂慮，施壓油價收盤大跌3%。

具體市場上，美元指數(shù)維持震蕩交投，非農數(shù)據(jù)公布前市場謹慎，周三美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，美聯(lián)儲眾官員發(fā)表公開言論；歐元兌美元震蕩交投于1.1150附近，投資者等待本周美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)和下周歐洲央行決議；金價跌至兩個月低位，受美聯(lián)儲年內升息預期打壓，此前美國公布的民間就業(yè)數(shù)據(jù)強勁；油價大跌3%，受美國原油庫存增加拖累，但8月表現(xiàn)為四個月來最佳。

美元指數(shù)維持震蕩交投，非農數(shù)據(jù)公布前市場謹慎，周三美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，美聯(lián)儲眾官員發(fā)表公開言論。目前市場聚焦周五的美國8月非農就業(yè)報告，以視美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否支撐貨幣政策收緊。

對于美聯(lián)儲升息前景。當前市場分析師普遍認為，美聯(lián)儲希望確定三季度有更高速的經(jīng)濟增長，以便9月加息，但事實上，美聯(lián)儲很可能在12月加息。受美聯(lián)儲尋求加息影響，美元可能走強。

周三美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半。其中市場關注的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)略好于預期，成屋簽約銷售數(shù)據(jù)也表現(xiàn)良好，但芝加哥PMI數(shù)據(jù)則表現(xiàn)不佳。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)+17.7萬，預期+17.5萬，前值+19.4萬。分析稱，就業(yè)市場仍然強勁，大多數(shù)行業(yè)的就業(yè)人數(shù)都錄得增加，美國很快就可以達到充分就業(yè)狀態(tài)。8月就業(yè)增速穩(wěn)定，和上月水平相當。服務業(yè)就業(yè)增速強勁被制造業(yè)增速疲軟所抵消。

整體來看，美國8月民間就業(yè)崗位增長步伐穩(wěn)健，MUFG UnionBank首席經(jīng)濟學家Chris Rupkey稱，“這應該讓美聯(lián)儲相信，經(jīng)濟強勁到足以產生新的就業(yè)崗位，更重要的是，經(jīng)濟的上行動能十分強勁，足以抵御升息的影響?！?/p>

不過，多數(shù)分析師依然不認為聯(lián)儲會在9月份就開啟加息。富國銀行基金管理公司的策略師Brian Jacobsen表示，“我認為ADP就業(yè)數(shù)據(jù)沒有給出方向性的確定答案?！盋MC Markets首席策略師Colin Cieszynski也稱，“ADP就業(yè)報告沒能改變美聯(lián)儲對于9月份的預期?！?/p>

另一項表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)顯示，美國7月成屋簽約銷售指數(shù)年率-2.2%，預期2.2%，前值0.3%；月率1.3%，預期0.7%，前值-0.8%。數(shù)據(jù)顯示，美國7月成屋簽約銷售指數(shù)月率上升1.3%，需求大面積擴大，意味著美國樓市根基穩(wěn)固；但8月年率意外地下降2.2%，預期上升2.2%。

分析指出，美國7月成屋簽約銷售在經(jīng)歷連續(xù)兩個月疲軟后錄得上漲，因全國大部分州區(qū)的需求明顯上漲，而就業(yè)市場變得強勁及薪資快速上漲是主要推動因素；此次數(shù)據(jù)意味著美國房產開發(fā)商和消費者信心都有所提振，房地產市場依舊穩(wěn)健發(fā)展。

蘇格蘭皇家銀行高級分析師Kevin Cummins表示，“最新的增長暗示成屋銷售會有所改善，不過，我們可能不會像通常那么快就看到，近期報告的所有這些增長產生的效果，因看來在滲透管道內會有一些延后。”

一項表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)顯示，美國8月芝加哥PMI 51.5，預期54，前值55.8。美國供應管理協(xié)會指出，批發(fā)出現(xiàn)大幅下滑和新訂單增速放緩導致美國8月芝加哥PMI不及預期。

分析稱，制造業(yè)表現(xiàn)落后于經(jīng)濟增長的步伐，因制造商繼續(xù)消化美元大漲和油價崩跌的后續(xù)影響。另外制造業(yè)也受全球需求疲弱和美國修正庫存的打擊。美國經(jīng)濟中制造業(yè)約占12%。

巴克萊分析師Rob Martin，“在經(jīng)歷了前兩年美元升值和美國鉆井及礦業(yè)活動崩跌后，美國制造業(yè)一蹶不振，我們預計今年余下時間制造業(yè)活動也只會略有改觀?！?/p>

另一項影響力較小的數(shù)據(jù)顯示，美國8月26日當周MBA抵押貸款申請活動指數(shù)周月率2.8%，前值-2.1%。

周三美聯(lián)儲眾多官員再度發(fā)表公開言論。其中美聯(lián)儲票委，此前一直鴿派的波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫周三發(fā)表了較為中性的言論。他一方面擔憂加息可能會給商業(yè)房地產市場帶來沖擊，同時他還贊同可支持經(jīng)濟增長的緩慢漸進的加息方式。

羅森格倫表示，就業(yè)市場接近充分就業(yè)狀態(tài)，略微加快的加息步伐可降低下次經(jīng)濟下滑的嚴重程度。商業(yè)房地產價格上漲暗示可能存在過度承擔風險。如果商業(yè)房地產市場遭遇重大負面沖擊，可能會造成經(jīng)濟不穩(wěn)定。贊同可支持經(jīng)濟增長的緩慢漸進式加息。

美國芝加哥聯(lián)儲主席此前一直被市場視為鴿王的埃文斯，周三發(fā)表的觀點鴿派思想較之前有所軟化。他稱，通脹不及目標的風險更低了。即使美聯(lián)儲認為需要更快加息，長期利率也不可能突然上升。如有必要，美聯(lián)儲能更快實現(xiàn)貨幣正?；?。中性利率處于低位意味著政策不像看起來那么寬松。美國商業(yè)公司希望低利率環(huán)境能維持更長時間。需要對市場脆弱性保持警惕。

美國明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利指出，美聯(lián)儲致力于讓經(jīng)濟增長而又不至于過熱。貨幣政策并非利器，很難針對特定團體。

美國亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特稱，“在FOMC是否會于9月份加息這一問題上，我的立場與我對經(jīng)濟的立場相同，二季度GDP數(shù)據(jù)可能引發(fā)過度反應，較低的GDP數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟增速顯著放緩。我認為經(jīng)濟正以溫和步伐緩慢增長。”

自上周以來美元表現(xiàn)強勢，因投資者改變原來基于美聯(lián)儲不會很快加息的預期所做的押注。上周五美聯(lián)儲主席耶倫和副主席費希爾在杰克森霍爾央行官員會議上的講話，維持2016年升息的可能性，并稱最快可能在9月就加息。

歐元兌美元震蕩交投于1.1150附近，投資者等待本周美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)和下周歐洲央行決議。周三公布的歐元區(qū)通脹表現(xiàn)低迷，歐洲央行官員發(fā)表公開言論，而西班牙政治風險引發(fā)投資者關注。

歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷，增大了歐洲央行再度采取行動的壓力。不過，也有分析師指出，盡管近期一系列疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)令歐洲央行可能追加寬松政策的臆測增強，但預計，歐洲央行在下周舉行議息會議時將不會進一步放寬政策。

周三公布的歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)具體顯示，歐元區(qū)8月CPI年率初值0.2%，預期0.3%，前值0.2%；核心CPI年率初值0.8%，預期0.9%，前值0.9%。

分析稱，雖然歐元區(qū)能源價格降幅較上月有所縮窄，但工業(yè)商品、食物及服務業(yè)價格增幅低于7月，拖累此次歐元區(qū)CPI數(shù)據(jù)不及預期，導致歐洲央行采取行動的壓力增大。

其它歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，德國7月零售銷售年率-1.5%，預期0.3%，前值2.3%；月率1.7%，預期0.5%，前值-0.6%。

德國8月失業(yè)人數(shù)-0.7萬，預期-0.4萬，前值-0.7萬；失業(yè)率6.1%，預期6.1%，前值6.1%。德國聯(lián)邦勞工局指出，就業(yè)和注冊的空缺崗位數(shù)據(jù)顯示，對勞動力的需求繼續(xù)走高。

法國8月CPI月率初值0.3%，預期0.4%，前值-0.4%。年率初值0.2%，預期0.3%，前值0.2%。分析稱，法國8月CPI月率增長0.3%，主要受到銷售旺季所致工業(yè)制品價格的回升，以及旅游旺季提振了服務價格；CPI的增長與華爾街經(jīng)濟學家的調查預期一致。

法國7月PPI年率-2.9%，前值-3.1%；月率0.0%，前值0.4%。法國7月家庭消費支出年率0.5%，預期1.1%，前值0.7%；月率-0.2%，預期0.3%，前值-0.8%。

歐洲央行官員發(fā)表公開講話。歐洲央行管委維勒魯瓦Villeroy周三對是否進一步寬松發(fā)表了謹慎觀點。他稱，歐洲需要更加可持續(xù)的經(jīng)濟增長，不應當對貨幣政策施加過度的壓力。歐洲央行在選擇非傳統(tǒng)工具時非常謹慎，沒有理由實施直升機撒錢。

Villeroy強調，歐洲央行3月的一攬子政策非常有力，正在取得穩(wěn)定的進展，企業(yè)債購債計劃正在平穩(wěn)發(fā)揮作用。目前的第一要務就是執(zhí)行3月決策。為了可持續(xù)的經(jīng)濟增長，歐洲所有政策領域都需作出貢獻，而不僅依靠貨幣政策。

歐洲央行執(zhí)委普雷特Praet周三發(fā)表公開講話稱，歐洲央行的中期政策基線是靈活的。對于物價穩(wěn)定目標的過分僵化解讀，可能會時常引發(fā)物價穩(wěn)定與金融穩(wěn)定之間的沖突。若主要央行無法在貨幣政策框架中恰當考慮上述風險，可能會在全球層面造成新的、或強化已有的金融脆弱性。另外，歐洲央行目前避免就英國脫歐影響作出過早定論。

西班牙政治風險上升。晚些時候的議會投票可能導致西班牙再次進行大選，或者結束為期八個月的政治僵局。預計西班牙社會黨將在信任投票中對代首相拉霍伊(Mariano Rajoy)投反對票。若拉霍伊未能贏得周三的信任投票，周五將舉行第二輪投票，他只需在周五的投票中獲得簡單多數(shù)便能組建政府。

RIA Capital Markets債券策略師Nick Stamenkovic稱，“西班牙的政治風險溢價在上升?！焙商m國際集團(ING)的資深利率策略師Benjamin Schroeder表示，“今天將是首道考驗，不過一般預期這只是啟動一連串程序。更多焦點在于周五的投票?！?/p>

金價跌至兩個月低位，受美聯(lián)儲年內升息預期打壓，此前美國公布的民間就業(yè)數(shù)據(jù)強勁。金價周三跌至兩個月低位，此前發(fā)布的美國民間就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，提振了美聯(lián)儲可能推進升息計劃的預期，一度將美元指數(shù)推升至三周高位。

現(xiàn)貨金跌至1,304.08美元，為6月24日以來的最低價?，F(xiàn)貨金價收跌0.2%，報1,308.01美元，此前美元小幅轉跌。金價8月下跌3.2%。現(xiàn)貨銀上漲0.4%，報每盎司18.65美元。

ADP就業(yè)報告顯示，8月民間就業(yè)崗位增加17.7萬個，高于分析師預估，支撐了周五就業(yè)數(shù)據(jù)將強于預期的猜測。繼美聯(lián)儲官員上周在一個會議上發(fā)表鷹派評論后，樂觀的就業(yè)報告可能支撐美國不久將進一步升息的觀點。

美聯(lián)儲主席耶倫上周五稱，升息的理由更充分，副主席費希爾表示可能最快于9月升息。

DailyFX的外匯策略師Ilya Spivak說道，“整體上來說，最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都對美聯(lián)儲加息的道路形成了支持，從而也就為美元匯率繼續(xù)提供了支持施壓金價，另一種可能則是，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲在近期內緊縮貨幣政策的能力受到質疑，那么就很可能將對金價形成支持。”

分析認為，近期公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好引發(fā)市場猜測，美聯(lián)儲可能先于計劃再次加息；目前技術性拋售、美元走強和加息預期是主導金價走勢的關鍵因素，1300美元關口是重要的心理關口，上一次低于該水平還是在公投前。

U.S Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth稱，“看看過去三四天，人們消化的美聯(lián)儲升息可能性在增加。有可能在12月升息，但市場預期可能有點落后?！?/p>

德國商業(yè)銀行分析師Carsten Fritsch稱，“技術性賣盤，美元稍早上漲，以及升息臆測都推動金價走低，金價正在接近1,300美元的關鍵心理價位?！?/p>

Saxo Bank商品研究負責人Ole Hansen稱，“考慮到耶倫主席的最新講話，在9月的公開市場委員會(FOMC)會議前充滿了緊張情緒，美元和美國實際利率上漲也給金價帶來阻力。”

State Street Global Advisors的黃金投資策略主管George Milling-Stanley指出，“金價在今年晚些時候可能會再次嘗試沖擊每盎司1400美元的水平，我認為根本無法保證美聯(lián)儲是否將會加息，該行現(xiàn)在的態(tài)度看起來像是一天‘鴿派’一天‘鷹派’，我認為金價在今年剩余時間里將保持淡靜，但仍有可能進一步上漲50到70美元?！?/p>

油價大跌3%，受美國原油庫存增加拖累，但8月表現(xiàn)為四個月來最佳。油價周三大跌3%，導致本月稍早錄得的較大漲幅收窄，之前政府公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油和餾分油庫存意外急增，而汽油降幅小于預期。

布倫特原油期貨收跌1.33美元，或2.8%，報每桶47.04美元，本月上揚近11%。美國原油期貨回落1.65美元，或3.6%，收報每桶44.70美元，本月漲幅超過7%。

原油期貨8月上漲多達11%，錄得4月以來最佳月度表現(xiàn)，受助于市場臆測，石油輸出國組織(OPEC)和其它產油國可能于9月在阿爾及利亞開會時同意限產。但油價本周走低，因美元走強和預期OPEC牽頭的凍產努力將會無疾而終。

美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存連續(xù)第二周攀升，增加227.6萬桶，市場預估為增加92.1萬桶。

另外，數(shù)據(jù)還顯示，美國餾分油庫存增加149.6萬桶，市場預估為減少15.7萬桶。汽油庫存減少69.1萬桶，市場預估為減少115.7萬桶。

金融博客零對沖指出，EIA原油庫存增幅大于預期，加之今早公布的API精煉油意外大幅增加，令油價進一步擴大跌幅；另外汽油庫存降幅低于API，精煉油增幅大于預期，但美國國內產量再次錄得下滑。

零對沖博客還指出，“盡管EIA公布的數(shù)據(jù)會盡可能推高油價不是秘密，但今日其承認在今年上半年低估了原油、石油和生物燃料的出口，幅度達16%；這也就意味著其相對應地高估了原油、汽油等總需求達相同幅度?！?/p>

分析師稱，周三能源資料協(xié)會(EIA)公布的庫存數(shù)據(jù)可能預示著，油市未來的趨勢更加利空。

U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“本月的上漲很可能將在未來幾個月時間里轉瞬即逝。基本面數(shù)據(jù)表明市場供應充足，而且市場還面臨著原油供應量進一步上升的風險?！?/p>

分析師還指出，最新一周美國原油產量下降的部分原因可能是由于很多離岸生產已在最新下線，以便為墨西哥灣可能遭到的暴風影響做好準備。

根據(jù)美國安全和環(huán)境執(zhí)行局作出的估測，由于受到熱帶低氣壓9號的影響，截至本周三為止已有大約19.5%的墨西哥灣原油產量已被關閉，同時還有大約10.6%的天然氣生產已被關閉。與此同時，美國國家颶風中心已經(jīng)這個熱帶低氣壓升級為熱帶風暴。

沙特石油部長法力赫Al-Falih周三表示，盡管油價下跌，但原油需求并沒有困擾沙特，沙特的石油產量并無特定目標水準，產量是根據(jù)客戶需求而定。沙特的產量政策將維持高度負責態(tài)度，沒有必要在不久的將來把原油產量最大化。

IHS Markit副主席表示，目前油價太低，不足以提供滿足未來5年需求所需投資。油價明年料升至50-60美元區(qū)間中部。此外美原油日產量或再降幾十萬桶，并在2016年末見底?，F(xiàn)在斷言歐佩克下月會否達成凍產協(xié)議還為之過早；凍產將僅體現(xiàn)達成協(xié)議時的市場狀況。

Tyche Capital Advisors的從事美國原油跨月套利交易的交易員Tariq Zahir說，“我認為今日數(shù)據(jù)可謂是利空連連，一年中的這個時候本應是庫存減少的時期。不僅是庫存增加搞得我們措手不及，美元的利多走勢和颶風季節(jié)原油實際產量受到的影響微乎其微等因素也令油市承壓?！?/p>

交易商預計，如果周五公布的美國8月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)崗位猛增，可能會推升美元，油市將面臨更大壓力。美元周三觸及三周高位。

法國巴黎銀行的商品市場策略部全球主管Harry Tchilinguirian認為，“油市目前是單向走勢，即一路下行，預計未來兩周油價將跌至40美元之下?！?/p>

北京時間6點26分 美元指數(shù)報96.00/02，歐元兌美元報1.1156/58，現(xiàn)貨金價報1309.38美元/盎司，美國原油價格報44.85美元/桶