周三(9月7日)在本周前半周疲弱美國數(shù)據(jù)之后，投資者的焦點從美聯(lián)儲轉(zhuǎn)移到歐洲央行，周四歐洲央行將會公布最新的利率決議，而投資者也擔(dān)憂近來疲弱的美國數(shù)據(jù)會增加歐洲央行進(jìn)一步放寬政策的壓力，在謹(jǐn)慎的交投中，歐元兌美元窄幅震蕩等待決議指引。原油方面，正當(dāng)市場熱議俄羅斯和沙特的合作協(xié)議是否能夠給油市帶來救贖之時，API原油庫存數(shù)據(jù)意外錄得大幅下降，這支撐油價盤后大幅攀升，日升近3%。

具體市場上，美元指數(shù)震蕩小幅回升，在本周大跌之后投資者調(diào)整頭寸；歐元兌美元震蕩小幅下跌，歐洲央行決議前投資者保持謹(jǐn)慎；金價震蕩小幅收低，連漲四日后受獲利回吐盤打壓；油價大漲近3%，受API庫存驟降以及凍產(chǎn)預(yù)期升溫的支撐。

美元指數(shù)震蕩小幅回升，在本周大跌之后投資者調(diào)整頭寸。美聯(lián)儲褐皮書報告顯示美國經(jīng)濟(jì)溫和增長支撐了市場對于聯(lián)儲短期內(nèi)不會升息的觀點，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周三公布的職位空缺數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。聯(lián)儲官員發(fā)表升息言論，無視近來疲弱數(shù)據(jù)的影響。

根據(jù)CME的FedWatch，聯(lián)邦基金利率期貨周三晚些時候的價格暗示，9月政策會議上升息的可能性為18%，周二為15%，上周五8月就業(yè)報告發(fā)布前為40%。12月升息可能性升至52.4%，前一天為50.8%。

Action Economics全球市場策略師Mike Wallace稱，“我認(rèn)為9月升息沒有可能了，杰克森霍爾會議后可能性升至了40%，現(xiàn)在可能性下降了一半，鑒于美聯(lián)儲的決策取決于數(shù)據(jù)，這個押注很安全，風(fēng)險是，即使在數(shù)據(jù)疲弱的情況下，聯(lián)儲仍出乎市場意料地升息?！?/p>

美聯(lián)儲褐皮書顯示經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，其中通脹和薪資均溫和增長。這份報告暗示美聯(lián)儲不應(yīng)急于加息，報告公布后美元指數(shù)微幅回落。

美聯(lián)儲周三發(fā)布的褐皮書指出，7月、8月兩月，美國經(jīng)濟(jì)以溫和速度擴(kuò)張，但鮮有跡象顯示，薪資壓力擴(kuò)大至高技能崗位之外。

褐皮書指出，在12個月聯(lián)儲地區(qū)中，多數(shù)地區(qū)報告薪資壓力仍相當(dāng)溫和，預(yù)計未來數(shù)月將保持此狀況。缺少薪資壓力對尋求升息的美聯(lián)儲來說是一個障礙。盡管美國勞動力市場接近充分就業(yè)，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家還沒有看到薪資普遍上漲，進(jìn)而推升通脹的跡象。

褐皮書指出，多個地區(qū)報告，高技能工人的薪資壓力增加，技能要求較高的崗位很難招聘到合格的人選，特別是那些需要專業(yè)技術(shù)人員、工程師和特定建筑工人的崗位。各地區(qū)的情況良莠不齊。報告稱，整體上物價漲幅仍然不大，大部分地區(qū)的消費者支出基本持平。四年多來，通脹一直低于聯(lián)儲2%的目標(biāo)，在看到通脹持續(xù)上升前,決策者仍對升息感到猶豫。

褐皮書報告公布后，交易員普遍認(rèn)為，褐皮書報告進(jìn)一步支撐了美聯(lián)儲至少在12月會議前不會再次升息的觀點。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周三美國公布的職位空缺數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。數(shù)據(jù)顯示，美國7月JOLTS職位空缺587.1萬，打破4月份所創(chuàng)紀(jì)錄最高位，預(yù)期563萬，前值564.3萬。數(shù)據(jù)顯示，美國7月職位空缺數(shù)急升至紀(jì)錄高位，但招聘活動滯后，這表明雇主在找到合格的工人填補(bǔ)職位空缺方面遇到困難。

數(shù)據(jù)指出，7月職位空缺創(chuàng)歷史新高；7月的主動辭職人數(shù)持平，這表明工人們對找到新工作信心提高。盡管JOLTS數(shù)據(jù)比非農(nóng)、LMCI等指標(biāo)滯后一個月，但耶倫仍視其為反映勞動力市場效率和員工信心的重要指標(biāo)。這些指標(biāo)主要包括：職位空缺、雇傭、裁員、自主離職率等重要指標(biāo)。

近來疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲不太可能在本月加息，并且使得投資者削減對美元的多頭押注。其中美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)8月非制造業(yè)指數(shù)降至51.4，遠(yuǎn)不及分析師預(yù)期，且是2008年11月以來最大一個月降幅。美聯(lián)儲的8月勞動市場情況指數(shù)亦下滑，在7月為正值后重新落入負(fù)值區(qū)域。

美聯(lián)儲主席耶倫曾在上個月對經(jīng)濟(jì)發(fā)表樂觀評論，重燃了對于短期內(nèi)加息的押注，但近來疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大小了市場對于聯(lián)儲很快升息的觀點。

ING的匯市策略師Petr Krpata表示，“自耶倫杰克森霍爾央行年會講話以來，美聯(lián)儲在9月會議上升息的隱含機(jī)率從42%下降至24%，兩年期美國公債收益率下跌了大約10個基點，很明顯，美元面臨著極具挑戰(zhàn)性的環(huán)境?！?/p>

美聯(lián)儲官員再度發(fā)表升息言論無視近來疲弱數(shù)據(jù)影響。舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯Williams周二晚間表示，他仍然支持加息宜早不宜遲，重申了他在疲軟的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前的言論。

威廉姆斯稱，美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀良好且朝著正確方向前進(jìn)，逐漸加息是合理的，且越早越好。應(yīng)該上調(diào)通貨膨脹目標(biāo)，遲遲不升息可能導(dǎo)致失衡。消費者支出強(qiáng)勁，美國實現(xiàn)充分就業(yè)，勞動力市場指標(biāo)在改善。通貨膨脹符合預(yù)期，未來1或2年可能實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)。

美國里士滿聯(lián)儲主席萊克Lacker周三也表示，美聯(lián)儲9月份加息的可能性上升，ISM報告發(fā)布后，尚未改變對2016年的展望，維持通脹率低位企穩(wěn)的觀點。

另外，美國堪薩斯聯(lián)儲主席喬治George周三也表示，勞動力市場方面，美國已達(dá)到或接近充分就業(yè)。

盡管美聯(lián)儲發(fā)表樂觀言論，但摩根士丹利的分析師認(rèn)為今年美聯(lián)儲不會升息，因美國經(jīng)濟(jì)料從現(xiàn)在開始放緩。該行分析師在報告中指出，“要想使利率市場進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，可能還需要美聯(lián)儲改變其說法，但從威廉姆斯周二的講話來看，這種情況尚未發(fā)生，一旦美聯(lián)儲調(diào)整其措辭，美元料將更快速度下滑?！?/p>

歐元兌美元震蕩小幅下跌，歐洲央行決議前投資者保持謹(jǐn)慎。歐元兌美元跌0.1%，因在周四歐洲央行會議前，交易商采取防守態(tài)勢。另外，疲弱的德國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)亦施壓歐元。

近來低迷的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得歐洲央行擴(kuò)大寬松的壓力增大。美國周二公布，8月服務(wù)業(yè)活動指數(shù)觸及六年半最低，企業(yè)活動和訂單驟降，直指經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲本月升息的前景。在上周五的就業(yè)數(shù)據(jù)不理想之后，這又一次推遲了對于美國加息的預(yù)期。

ING資深策略師Benjamin Schroeder說，“在美聯(lián)儲9月加息看似不太可能的情況下，歐洲央行本周面臨出臺進(jìn)一步措施的更大壓力?！?/p>

周四歐洲央行將舉行會議。北京時間19：45歐洲央行將會公布最新的利率決議，稍后20點30歐洲央行行長德拉基將會召開新聞發(fā)布會。

目前市場認(rèn)為，歐洲央行會議預(yù)料將維持利率不變，但有可能利用這次機(jī)會擴(kuò)大買債計劃，小幅修改操作方法，以減輕債源稀少的問題。

Commonwealth Foreign Exchange Inc首席市場分析師Omer Esiner稱，“鑒于8月出爐的部分通脹數(shù)據(jù)疲弱，歐洲央行的政策基調(diào)可能更為謹(jǐn)慎。交易商還擔(dān)心歐洲央行可能宣布延長量化寬松計劃，令歐元的吸引力降低?！?nbsp;

美銀美林的分析師認(rèn)為，雖然市場期望歐洲央行在9月貨幣政策會議上全面公布其量化寬松政策，包括擴(kuò)展至2017年3月的細(xì)則以及其它技術(shù)細(xì)節(jié)，但是由于歐洲央行的寬松力度已經(jīng)處在備受爭議的水平，因此預(yù)計大部分歐洲央行管委可能會選擇等待。

美銀美林的分析師指出，大多數(shù)歐洲央行管委或受今年夏季相對較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響選擇觀望，他們會將其量化寬松的相關(guān)技術(shù)細(xì)節(jié)的公布時間推遲至10月或12月，這很可能會令市場失望。不過，歐洲央行在本周的貨幣政策會議上至少將會明確提供出進(jìn)一步采取量化寬松措施的最后期限。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周三歐元區(qū)公布的德國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，施壓歐元。

具體數(shù)據(jù)顯示，德國7月工業(yè)產(chǎn)出月率-1.5%，創(chuàng)23個月來最大跌幅，預(yù)期0.1%，前值1.1%；年率-1.2%，預(yù)期0.2%，前值0.9%。數(shù)據(jù)顯示，德國7月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率創(chuàng)2014年8月以來最大降幅。

分析指出，德國建筑活動從春季的疲軟中復(fù)蘇，而全球出口市場疲軟造成德國工業(yè)企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。德國總理默克爾認(rèn)為，德國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且穩(wěn)定。英國脫歐是歐盟的轉(zhuǎn)折點，私人消費是德國經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動因素。

另外，其它數(shù)據(jù)方面，法國7月貿(mào)易帳-45.05億歐元，預(yù)期-36億歐元，前值-34.5億歐元；7月經(jīng)常帳-26億歐元，前值-8億歐元。

金價震蕩小幅收低，連漲四日后受獲利回吐盤打壓。金價周三震蕩下跌，因出現(xiàn)獲利回吐而失去上漲動能，前一交易日錄得逾兩個月來最大百分比升幅，受助于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)削弱了美國近期升息預(yù)期。

現(xiàn)貨金下跌0.3%，報每盎司1,345.32美元，稍早觸及8月19日以來最高的1,352.65美元；現(xiàn)貨銀下滑1.3%，報19.77美元，此前觸及逾三周高位20.13美元。

美國周二公布，8月服務(wù)業(yè)活動指數(shù)觸及六年半最低，企業(yè)活動和訂單驟降，直指經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲本月升息的前景。同時，8月非制造業(yè)新訂單分項指數(shù)跌至2013年12月以來最低。

法國興業(yè)銀行分析師在公告中稱，“價格走軟沒有帶來一波拋售，至少現(xiàn)在還沒有，這一事實表明，投資者對金市的人氣仍穩(wěn)定，美聯(lián)儲可能推遲收緊政策，其它主要央行的擴(kuò)張政策及負(fù)利率，繼續(xù)給金市帶來利多人氣。”

加拿大皇家銀行財富管理總監(jiān)Gero表示，黃金支持交易所交易基金的黃金持倉本周前兩日增加了13.8噸，超過了8月整月的13.7噸，累計未平倉合約增至六周高點；這意味著因8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對于美聯(lián)儲很快加息的擔(dān)憂已經(jīng)偃旗息鼓了，于是投資者重新考慮投資黃金。

Libertas Wealth Management Group的總裁Adam Koos說道，“黃金價格在最近三個交易日中累計上漲了3.5%，期銀價格則累計上漲了8%，雙雙實現(xiàn)了某些每日交易者的利潤目標(biāo)。因此我認(rèn)為，周三的下跌是一種正常的市場整固。在美聯(lián)儲預(yù)計將到12月份才會加息的形勢下，我認(rèn)為金銀目前的表現(xiàn)都是非常健康的，投資者應(yīng)該在價格出現(xiàn)任何回落時買入。”

全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周二黃金持倉量增加1.52%，至952.14噸，增幅為7月5日來最大，上周五為937.89噸。

油價大漲近3%，受API庫存驟降以及凍產(chǎn)預(yù)期升溫的支撐。油價周三上漲2.5%，市場聚焦世界主要產(chǎn)油國達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議的可能性，此外API原油庫存驟降，支撐美國原油價格紐約尾盤大幅攀升。

布倫特原油升0.72美元，報收每桶47.98美元，盤中在46.97-48.10美元之間交易。美國原油盤中在44.55-45.58美元之間交易，收盤上漲0.67美元，報每桶45.50美元。盤后，API公布庫存數(shù)據(jù)后，美國原油價格進(jìn)一步上漲。

本周以來沙特和俄羅斯將會合作凍產(chǎn)的猜測支撐油價。油價周一觸及一周高位，此前俄羅斯和沙特同意就穩(wěn)定油市進(jìn)行合作。之后油價下跌，因協(xié)議存在不確定性，尤其是在4月多哈會議上，全球最大產(chǎn)油國的限產(chǎn)磋商以失敗告終。

目前市場預(yù)計OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國將于9月26-28日在阿爾及利亞舉行非正式會談時，討論凍產(chǎn)。

Tyche Capital Advisors分析師Tariq Zahir稱，“我認(rèn)為未來一段時間市場仍將受消息影響，總的來說，我認(rèn)為后市價格將走低，將召開的這次會議不會有太大作用，如果OPEC將產(chǎn)量凍結(jié)在當(dāng)前水平，現(xiàn)在產(chǎn)量已處于紀(jì)錄高位，”

來自伊朗的阻撓可能會破壞凍產(chǎn)協(xié)議。伊朗之前表示，只有其它石油出口國認(rèn)可其將市場份額提高至制裁前水平的權(quán)利，才會配合凍產(chǎn)。伊朗國家石油公司周三指出，伊朗原油產(chǎn)量已升至接近制裁前水平。如果市場有需求，將繼續(xù)增加產(chǎn)量，今后伊朗將逐漸提高產(chǎn)量，2016年底伊朗將新增25萬桶/日重質(zhì)原油。

費氏全球能源咨詢公司指出，俄羅斯的產(chǎn)量也在不斷增加。該公司稱，俄羅斯9月第一周的產(chǎn)油量平均為1100萬桶/日，較8月底上升了不止10萬桶，即將追上后蘇聯(lián)時代紀(jì)錄；俄羅斯石油產(chǎn)量增加是受即將舉行的歐佩克會議影響，預(yù)計接下來的幾個月增長仍將持續(xù)。

施耐德電氣的大宗商品分析師Robbie Fraser說道，“整體上來說，仍舊沒有確切的跡象表明歐佩克可能會說服所有成員國將其產(chǎn)量凍結(jié)在當(dāng)前水平。預(yù)計短期內(nèi)有關(guān)歐佩克成員國聯(lián)手合作的細(xì)節(jié)仍舊將是市場的推動力，直到本月晚些時候這些產(chǎn)油國召開會議時為止?！?/p>

另外，美國能源信息署(EIA)周三(9月7日)發(fā)布的短期能源報告中表示，上調(diào)2016年美國原油預(yù)估至每桶41.92美元，之前料為41.16美元/桶；但下調(diào)2017年預(yù)期至50.58美元/桶，之前料為51.58美元/桶。

API原油庫存驟減，汽油庫存也大幅減少支撐油價。美國石油協(xié)會(API)周三稱，上周美國原油庫存意外驟降，汽油庫存也減少，但餾分油庫存增加。

API公布，截至9月2日該周，美國原油庫存減少1,210萬桶，至5.14億桶，分析師預(yù)估為增加22.5萬桶。上周汽油庫存減少230萬桶，分析師預(yù)期為減少17.1萬桶。

此外數(shù)據(jù)還顯示，上周庫欣原油庫存減少70.30萬桶，前值減少62萬桶。上周餾分油庫存增加94.4萬桶，市場預(yù)期為增加68.4萬桶。煉廠原油日加工量增加22.7萬桶。上周美國原油日進(jìn)口量減少170萬桶，至730萬桶。

對于油價的后市前景。Lido Isle Advisors的總裁Jason Rotman說道，“原油價格最近以來的波動性一直都很高，市場找不到方向，原因是有關(guān)各大產(chǎn)油國可能凍結(jié)產(chǎn)量的猜測帶來了經(jīng)典的‘雙重?fù)p失’區(qū)間交易動作。我們認(rèn)為，市場的整體走勢仍是下行，因此如果美油測試每桶43美元的近日低點，我們不會對此感到意外。”

花旗銀行的分析師認(rèn)為，油價明年年中料將升至60美元/桶，40美元/桶的油價對于行業(yè)長期來說是不可持續(xù)的。

能源咨詢機(jī)構(gòu)Energy Aspects原油分析師Amrita Sen表示，現(xiàn)在的狀況下油價注定將維持在45-50美元/桶的價格，直到2017年第一季度之后才可能會上漲至55美元/桶的價格；如果想要油價超過55美元/桶的價格，機(jī)會是十分渺茫的，除非今年的冬季十分寒冷，在此種情況下才有可能在2017年年初將油價抬高至60美元/桶的價格。

北京時間6點14分 美元指數(shù)報94.97/99，歐元兌美元報1.1240/42，現(xiàn)貨金價報1344.55美元/盎司，美國原油價格報46.06美元/桶