周一(9月26日)上周美聯(lián)儲(chǔ)決議后，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周美國(guó)總統(tǒng)大選辯論，在大選辯論前市場(chǎng)激起避險(xiǎn)情緒，市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普當(dāng)選可能會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，投資者拋售美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)入債市避險(xiǎn)。原油方面，全球主要產(chǎn)油國(guó)集中在阿爾及利亞能源論壇會(huì)議，雖然在此前類似的會(huì)議中產(chǎn)油國(guó)很少達(dá)成協(xié)議，但市場(chǎng)并不畏懼此前的失敗，仍然對(duì)本次會(huì)議取得進(jìn)展表現(xiàn)出樂觀的期待，油價(jià)因此受到支撐收漲3%。

具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩小幅收低，美國(guó)總統(tǒng)大選辯論激發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，投資者拋售美元轉(zhuǎn)入債市等安全資產(chǎn)；歐元兌美元震蕩攀升至七日高位，受益于歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的樂觀言論和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；金價(jià)基本持穩(wěn)，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)大選首輪辯論；油價(jià)收漲3%，市場(chǎng)密切關(guān)注阿爾及利亞全球主要產(chǎn)油國(guó)能源論壇會(huì)議。

美元指數(shù)震蕩小幅收低，美國(guó)總統(tǒng)大選辯論激發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，投資者拋售美元轉(zhuǎn)入債市等安全資產(chǎn)。周一美國(guó)公布的房市數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。

Action Economics固定收益部門董事總經(jīng)理Kim Rupert稱，“總統(tǒng)大選辯論降至，德債收益率和美國(guó)公債大量升幅是因避險(xiǎn)交易帶動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)上周決定保持政策立場(chǎng)后，投資者拋售美元涌向債市?！?/p>

市場(chǎng)所有目光將投向稍后將舉行的美國(guó)大選辯論。投資者最關(guān)心的是特朗普贏得總統(tǒng)大選的機(jī)率。由于美國(guó)12月升息可能性不太可能大幅走升，一些大型銀行分析師認(rèn)為，美元可能已經(jīng)觸頂，未來幾周可能下跌。

RBC全球資產(chǎn)管理公司股市交易主管Ryan Larson表示，“一些民調(diào)數(shù)據(jù)相互矛盾，有些數(shù)據(jù)表明特朗普的支持率正在逼近希拉里，這讓市場(chǎng)承受了壓力。市場(chǎng)還有很多的不確定性?！?/p>

裕信銀行研究機(jī)構(gòu)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Erik Nielsen表示，“周一我們將看到總統(tǒng)競(jìng)選的第一次電視辯論，盡管現(xiàn)在就下結(jié)論還太早，但如果未來幾周內(nèi)特朗普獲勝的幾率提高，那么你就需要開始琢磨美聯(lián)儲(chǔ)在12月份的意圖，并且你會(huì)考慮降低你的風(fēng)險(xiǎn)敞口，尤其是面向美股與美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口。”

法國(guó)巴黎銀行駐倫敦匯市策略師Sam Lynton-Brown稱，“大家很容易會(huì)想到美元本周應(yīng)該會(huì)繼續(xù)走軟，實(shí)質(zhì)收益率已經(jīng)降低了很多，而且美聯(lián)儲(chǔ)大幅影響市場(chǎng)對(duì)其升息預(yù)期的可能性似乎不大--目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期為55%左右?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)三位官員發(fā)表公開言論。美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭Kaplan發(fā)表謹(jǐn)慎的鴿派言論?？ㄆ仗m稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)過熱，愿意保持耐心、并等待更長(zhǎng)一段時(shí)間。對(duì)金融市場(chǎng)壓注美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間一事并不感到擔(dān)憂，這些預(yù)期改變得很快。利率路徑將比歷史性水平更加扁平，需要結(jié)構(gòu)性改革來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席萊克Lacker周一再度發(fā)表鷹派言論，他稱，12月加息的可能性很大，有明顯證據(jù)表明薪資方面存在壓力，且當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)相對(duì)偏緊，這些都支持加息。

我認(rèn)為上周加息的理由是強(qiáng)烈的，將關(guān)注12月FOMC會(huì)議前的更多數(shù)據(jù)。

美國(guó)明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利Kashkari也表達(dá)了對(duì)升息謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。他稱，F(xiàn)OMC沒有在9月份加息乃明智之舉，若通脹超過目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)有政策工具來加以應(yīng)對(duì)，通脹率太低的風(fēng)險(xiǎn)大于通脹率太高。 我們將密切關(guān)注通脹、通脹預(yù)期和失業(yè)率， 美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)還有閑置，加息前還需等待一段時(shí)間。

周一美國(guó)公布的房市數(shù)據(jù)好于預(yù)期但較前值大幅走低。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月新屋銷售60.9萬，預(yù)期60萬，前值65.9萬。美國(guó)8月新屋銷售月率-7.6%，創(chuàng)2015年9月以來最大單月降幅，預(yù)期-8.3%，前值13.8%。

分析指出，美國(guó)8月新屋銷售創(chuàng)下2015年9月以來最大單月降幅，報(bào)告顯示美國(guó)8月末新屋庫(kù)存按目前速度計(jì)算可供銷售4.6個(gè)月，與此同時(shí)新屋銷售價(jià)格中值也刷新2014年9月以來新低28.4萬美元，這或?qū)⒊蔀槊绹?guó)房地產(chǎn)行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能削弱的跡象。

Nationwide的首席分析師David Berson說“8月新屋銷售減少，但7月銷售被進(jìn)一步上修，且長(zhǎng)期趨勢(shì)仍然良好，因購(gòu)房人需求強(qiáng)勁。”

其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)-3.7，預(yù)期-3，前值-6.2。分析稱，雖然此次美國(guó)9月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)較上月有所回升，但連續(xù)第21個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)大幅增加，表明本月產(chǎn)出增速有明顯提升。

歐元兌美元震蕩攀升至七日高位，受益于歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的樂觀言論和良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。美國(guó)大選辯論施壓美元也支撐歐元。

歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基周一發(fā)表樂觀的言論支撐歐元。德拉基在周一的公開講話中指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在應(yīng)對(duì)英國(guó)公投脫歐等全球不確定性上表現(xiàn)良好，盡管外部需求前景惡化。

德拉基指出，歐元區(qū)有望繼續(xù)穩(wěn)步地溫和復(fù)蘇，不過可能會(huì)略微遜色于6月份預(yù)估。后續(xù)信息繼續(xù)表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球和政治不確定性表現(xiàn)出彈性，在英國(guó)6月23日脫歐公投之后尤其如此。整體而言，我們的預(yù)期表明，貨幣寬松立場(chǎng)將繼續(xù)為周期性復(fù)蘇和通脹上行提供有效的支持。

德拉基還指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)在英國(guó)公投脫歐之后展現(xiàn)了韌性。歐洲與英國(guó)央行在公投后的行動(dòng)幫助穩(wěn)定了市場(chǎng)。尚未討論過將TLTRO擴(kuò)大至其他實(shí)體的問題，如果需要刺激的話，歐洲央行可以進(jìn)一步開發(fā)工具。

歐洲央行執(zhí)委科爾Coeure周一也暗示了短期不可能進(jìn)一步放寬的意向?？茽柗Q，過久的低利率將破壞社會(huì)穩(wěn)定，歐洲央行的政策將令今明兩年的通脹上升超過0.5個(gè)百分點(diǎn)，政府必須更加果斷地運(yùn)用財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)政策。

美國(guó)大選辯論施壓美元支撐歐元。周一避險(xiǎn)的德國(guó)公債收益率跌至逾兩周最低，市場(chǎng)焦點(diǎn)從各國(guó)央行轉(zhuǎn)向美國(guó)總統(tǒng)候選人即將進(jìn)行的電視辯論。民調(diào)顯示民主黨總統(tǒng)候選人希拉里和共和黨候選人特朗普之間的支持率相差不大。美國(guó)總統(tǒng)選舉正成為金融市場(chǎng)面臨的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)事件。

良好的德國(guó)數(shù)據(jù)支撐歐元。周一德國(guó)經(jīng)濟(jì)智庫(kù)Ifo公布的調(diào)查顯示，德國(guó)9月企業(yè)信心上升超出預(yù)期，表明英國(guó)脫歐擔(dān)憂在8月打擊德國(guó)企業(yè)高管信心下降后，他們現(xiàn)在已經(jīng)變得更加樂觀。

具體數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)9月IFO商業(yè)景氣指數(shù)109.5，創(chuàng)2014年5月以來最高，預(yù)期106.3，前值106.2修正為106.3。德國(guó)智庫(kù)IFO指出，當(dāng)前企業(yè)明顯對(duì)未來幾月的經(jīng)濟(jì)前景更加樂觀。

其他歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，意大利7月零售銷售月率-0.3%，預(yù)期0.0%，前值0.3%；年率-0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.8%。

金價(jià)基本持穩(wěn)，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)大選首輪辯論。金價(jià)周一基本持穩(wěn)，稍早受美元走軟提振延續(xù)上周漲勢(shì)，但動(dòng)能稍后消退，市場(chǎng)靜待美國(guó)大選的首輪辯論，以尋找11月大選結(jié)果的線索。

現(xiàn)貨金報(bào)每盎司1,337.40美元，微漲0.01%；現(xiàn)貨銀下跌1.4%，報(bào)每盎司19.38美元。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師Eugen Weinberg在金價(jià)上漲時(shí)說，“從上午開始，美元小幅走軟，且油價(jià)勁揚(yáng)，給商品市場(chǎng)的總體走勢(shì)帶來一定的提振。”油價(jià)周一勁揚(yáng)，因全球最大產(chǎn)油國(guó)齊聚阿爾及利亞，商討支撐市場(chǎng)的舉措。

全球股市走低，市場(chǎng)靜待周二進(jìn)行的民主黨候選人希拉里和共和黨候選人特普朗的首輪電視辯論。投資者將從中尋找誰會(huì)贏得大選的線索。

Eugen Weinberg指出，“對(duì)金市而言，大選辯論可能會(huì)很有意思，如果辯論中特普朗的支持率領(lǐng)先，則金價(jià)可能會(huì)受到更大的支撐?！?/p>

澳大利亞國(guó)民銀行分析師Vyanne Lai表示，“市場(chǎng)更關(guān)注北京時(shí)間明天9時(shí)舉行的美國(guó)總統(tǒng)辯論結(jié)果，投資者將尋找關(guān)于美國(guó)大選潛在獲勝者的線索；若特朗普贏得辯論，將增加其獲選可能性，對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐，因其政策較為極端且對(duì)地緣政治局勢(shì)帶來更多不確定性；料金價(jià)將在短期內(nèi)走高?！?/p>

花旗集團(tuán)調(diào)高了對(duì)特朗普在總統(tǒng)大選中獲勝可能性的預(yù)期并警告稱，“特朗普在大選中獲勝的可能性達(dá)40%，黃金市場(chǎng)可能會(huì)在這個(gè)季度中呈現(xiàn)出波動(dòng)狀態(tài)。在美聯(lián)儲(chǔ)召開12月份貨幣政策會(huì)議以前，金價(jià)可能將在每盎司1300美元到1350美元之間橫盤整理；但如果特朗普真的在大選中勝出，那么金價(jià)可能會(huì)突破今年截至目前為止的高點(diǎn)?！?/p>

周一數(shù)據(jù)方面，美國(guó)8月新屋銷售錄得近一年來最大降幅，逆轉(zhuǎn)了7月飆升至九年高位的強(qiáng)勁勢(shì)頭，但分析師表示，盡管出現(xiàn)如此劇烈的震蕩，新屋銷售的總體趨勢(shì)仍然向好。

Insignia Consultants的首席市場(chǎng)分析師Chintan Karnani說道，“從短期來看，黃金市場(chǎng)正在為將于本周晚些時(shí)候發(fā)布的諸多美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做好準(zhǔn)備，其中包括消費(fèi)者信心指數(shù)、耐用品訂單、美國(guó)GDP報(bào)告以及消費(fèi)者情緒報(bào)告等。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)隨后將轉(zhuǎn)向美國(guó)9月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這份報(bào)告將在10月7日公布?！?/p>

上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日當(dāng)周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理連續(xù)第二周削減所持COMEX黃金的凈多頭頭寸。上周金價(jià)上揚(yáng)逾2%，為近兩個(gè)月來最大周度漲幅，主要受助于美聯(lián)儲(chǔ)周三會(huì)議結(jié)束后發(fā)表聲明中，利率立場(chǎng)溫和。

實(shí)物黃金需求較為疲弱。華爾街日?qǐng)?bào)的分析師指出，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)上周不加息的行動(dòng)持樂觀態(tài)度，然而較高的金價(jià)卻打壓了中國(guó)和印度實(shí)物黃金需求；盡管市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)勁的季風(fēng)陣雨將在節(jié)日期間支撐印度的購(gòu)金熱潮，但到目前為止印度的購(gòu)金熱潮依舊不見起色。

油價(jià)收漲3%，市場(chǎng)密切關(guān)注阿爾及利亞全球主要產(chǎn)油國(guó)能源論壇會(huì)議。油價(jià)周一收漲3%，對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)達(dá)成動(dòng)產(chǎn)協(xié)議的希望助推了油價(jià)攀升。全球主要產(chǎn)油國(guó)齊聚阿爾及利亞，商討支撐油價(jià)的舉措，市場(chǎng)的不安情緒導(dǎo)致波動(dòng)性升至4月多哈會(huì)議以來最高。

布倫特原油期貨收漲1.46美元，或3.2%，報(bào)每桶47.35美元，盤中交易區(qū)間為45.74-47.66美元。美國(guó)原油期貨上揚(yáng)1.45美元，或3.3%，報(bào)每桶45.93美元，日高為46.20美元，日低為44.43美元。

對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)達(dá)成動(dòng)產(chǎn)協(xié)議的希望助推了油價(jià)攀升。華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論指出，歐佩克主要成員國(guó)在達(dá)成限產(chǎn)并降低油市供應(yīng)過剩狀況方面可能取得了新的進(jìn)展令市場(chǎng)重燃希望，幫助油價(jià)在26日大漲并一度逼近4%；目前歐佩克推出形式上的措施的可能性從幾乎不可能上升到了有可能，不過這對(duì)促進(jìn)油市再平衡的實(shí)際作用或微乎其微。

而上周，對(duì)阿爾及利亞會(huì)議能否達(dá)成協(xié)議的疑慮促使基金經(jīng)理削減美國(guó)原油期貨看漲頭寸至一個(gè)月低位，油價(jià)回落近5%。

石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)和以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國(guó)于9月26-28日在阿爾及利亞舉行的國(guó)際能源論壇間歇召開非正式會(huì)議，商討解決過去兩年來一直壓得油價(jià)喘不過氣來的供應(yīng)過剩問題。

OPEC主要成員國(guó)伊朗給達(dá)成協(xié)議的前景潑冷水，不過，部分OPEC成員國(guó)仍對(duì)此抱有希望。伊朗目前仍在開足馬力生產(chǎn)，力爭(zhēng)將產(chǎn)量恢復(fù)至2012年西方對(duì)其實(shí)施制裁前的水平。

沙特阿拉伯國(guó)家石油公司CEO稱，“全球原油需求穩(wěn)定，原油供應(yīng)增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)正在邁向平衡。”伊拉克石油部長(zhǎng)稱，“相信OPEC將達(dá)成良好決議，本次會(huì)議將尋求平衡市場(chǎng)，并提升油價(jià)?！?/p>

阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)稱，“如果所有人都加入，阿聯(lián)酋支持凍產(chǎn)。只有OPEC內(nèi)部先達(dá)成協(xié)議，才會(huì)和其他產(chǎn)油國(guó)談判。原油市場(chǎng)正在復(fù)蘇，未來將恢復(fù)均衡，但某些成員國(guó)產(chǎn)量增加導(dǎo)致速度放緩。”

The 7:00’s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey指出，“本周前半周很難看到市場(chǎng)有太大動(dòng)靜，關(guān)注美油每桶43美元和48美元的價(jià)位，市場(chǎng)仍將對(duì)沙特阿拉伯、伊朗和俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)的官員所發(fā)表的任何言論保持敏感，而會(huì)無視委內(nèi)瑞拉和利比亞的言論。”

Tyche Capital Advisors的一位看空油市的分析師Tariq Zahir說，“除非OPEC在凍產(chǎn)的基礎(chǔ)上大幅減產(chǎn)，否則，我認(rèn)為，到本周末，市場(chǎng)將回吐之前的所有漲幅?！?/p>

OptionsXpress公司的市場(chǎng)分析師Ben Le Brun,說道，“一朝被蛇咬，十年怕井繩，此前會(huì)議多次失敗過，而現(xiàn)在我們也看不到任何確鑿證據(jù)表明它們將會(huì)達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，當(dāng)前我們都抱有警惕的立場(chǎng)?！?/p>

部分分析師認(rèn)為，即使達(dá)成凍產(chǎn)協(xié)議，也只會(huì)在11月30日開始在維也納舉行的OPEC會(huì)議結(jié)束后才會(huì)開始落實(shí)。在此之前，OPEC和包括俄羅斯和美國(guó)在內(nèi)的非OPEC產(chǎn)油國(guó)都可能會(huì)增產(chǎn)。

摩根士丹利的分析師指出，歐佩克9月28日在阿爾及爾舉行的非正式會(huì)議將不會(huì)發(fā)布正式聲明；它有可能就穩(wěn)定石油市場(chǎng)的需求統(tǒng)一立場(chǎng)進(jìn)行商談，但是不會(huì)有具體內(nèi)容；預(yù)計(jì)歐佩克將表示，這次會(huì)議將為11月30日的歐佩克正式會(huì)議更富建設(shè)性的正式商談打下基礎(chǔ)。目前很多歐佩克產(chǎn)油國(guó)表達(dá)了增加產(chǎn)量的意向。

分析師稱，一項(xiàng)調(diào)查顯示，繼之前三周連降后，上周美國(guó)原油庫(kù)存增加多達(dá)280萬桶，這也讓部分市場(chǎng)人士憂心忡忡。

北京時(shí)間6點(diǎn)30分 美元指數(shù)報(bào)95.30/32，歐元兌美元報(bào)1.1251/53，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1337.78美元/盎司，美國(guó)原油價(jià)格報(bào)45.68美元/桶