在美國期貨市場里，理查.丹尼斯(Richard Dennis)是一位具有傳奇色彩的人物，60年代末，未滿20歲的理查。丹尼斯在交易所擔任場內跑手(runner),每星期賺40美元，兩、三年后,他覺得時機成熟，準備親自投入期貨市場一試身手。他從親朋好友處借來1600美元，但因資金不足，只能在合約量較小的芝加哥買了一個"美中交易所"的席位，花去1200美元，剩下的交易本金只有400美元。對絕大多數(shù)人來說，400美元從事期貨交易，賺錢的可能性根本是微乎其微的，但是在理查.丹尼斯追隨趨勢的交易原則下，就是這400美元，最終被丹尼斯像變魔術奇跡般地變成了兩億多美元。用他父親的話說:"理查這四百塊錢滾得不錯。"在成功之余并親自培訓帶出來的十幾個徒弟，成為美國期貨市場的一支生力軍，管理的資金達數(shù)十億美元。

先來看這位傳奇人物少有的一次接受訪問

問題1、據(jù)說你小試牛刀時還不滿21歲，進不了營業(yè)大廳，只能由令尊陪著去交易所。你在場外比劃著指揮，他則猜測著你的意圖來進行交易。有這回事嗎？

理查·丹尼斯：確有其事。那是在1968年到1969年期間。我父親有交易所的會員資格，可是他卻一竅不通。他只是保留著會員資格，因為我當時還不到21歲，但卻對交易充滿興趣。我年滿21歲的當天，我父親樂壞了，他說，“我實在不喜歡交易。我真的一竅不通。從此就交給你吧！”　

問題2、你比劃著指揮，父親猜著下單，你們并沒有什么優(yōu)勢??？

理查·丹尼斯：一點不錯，賠錢是家常便飯 。

問題3、哪些交易經驗令你印象深刻？

理查·丹尼斯：我曾經做過一筆非常糟糕的交易，發(fā)生在我離開研究生院以后的第一年，雖然只是損失了300美元，可是我只有3000美元的賭本啊，這筆損失可不小。我不甘心就這樣輸?shù)?，又加碼一手合約，還是持有原倉位，結果輸?shù)酶鼞K。我一意孤行，第三次加碼相同的倉位，結局慘不忍“賭”。交易結束，一天之內我輸?shù)袅俗约嘿Y本的三分之一，也就是1000美元。

這次慘痛的教訓讓我明白，遇到重大虧損時，千萬要冷靜，不能意氣用事，賭紅了眼。趕緊收手是唯一的選擇。休整一段時間再考慮進場也不遲，否則，只會陷得更深，套得更牢，輸?shù)酶鼞K。其實，如果我早一點學會控制風險，可能我也不會輸?shù)眠@么慘，說不定早就咸魚翻身了。

問題4、這就是說，不要太相信歷史？

理查·丹尼斯：千真萬確。

問題5、這我就不太明白了。你本人可正是根據(jù)歷史的記錄做出了那套交易系統(tǒng)的，這豈非自相矛盾？

理查·丹尼斯：表面看是挺矛盾，其實根本不是這么回事。一套優(yōu)秀的交易系統(tǒng)可以幫助你及時掌握市場行情的波動。你研究過1972年黃豆行情變動的軌跡嗎？每當黃豆上漲50美分之后，你就會選擇出場，因為當時黃豆的漲幅從來沒有超過50美分?？墒?，從黃豆行情后來上漲過8美元的情況來看，歷史告訴你的結論也可能會讓你誤入歧途。而一套優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，應該能夠讓你掌握到歷史以外的大部分行情變動情況。

問題6、你是說，不能讓以往的經驗來制約未來的交易？

理查·丹尼斯：你的這個說法恰如其分。市場變動的歷史軌跡可以顯示某種市場狀況。預示行情會上揚，或是說明漲幅有限，但絕不就是說行情不會再上漲。

問題7、你的主要交易策略是什么？

理查·丹尼斯：順勢而為。這個策略雖然聽起來簡單，卻是交易策略的重中之重。你可以使用多種方法進行交易，前提是每一種方法都必須服務于順勢而為。

問題8、敗走麥城時，你如何處理虧損的交易？

理查·丹尼斯：減小交易量。遇到熊市時你只有繳械投降，急流勇退，干脆出場。慘淡經營只會使情況更糟，無法收拾。

問題9、普通人對市場的最大誤解是什么？　　

理查·丹尼斯：誤認為市場變動有章可循?！　?/p>

問題10、普通人對技術分析的最大的誤解是什么？　

理查·丹尼斯：只看重基本分析，而技術分析則無足輕重。事實上，兩者的重要性不分伯仲?！　?/p>

問題11、你會根據(jù)別人對市場的分析來進行交易嗎？

理查·丹尼斯：那絕不可能。培訓練學員時，我經常做這樣的訓練：“根據(jù)市場資訊分析目前應該買進，可是你的經紀商卻告訴你他正在賣出，請問你是買進、做空還是觀望？”學員如果對自己的判斷沒有信心，選擇了買進以外的答案，我會毫不手軟地將他踢出局。

問題12、如此說來，電腦交易系統(tǒng)遲早會退出歷史舞臺？

理查·丹尼斯：照這樣發(fā)展下去，總有一天你會發(fā)現(xiàn)電腦交易系統(tǒng)不堪一擊，甚至想再開發(fā)一套好的交易系統(tǒng)也會舉步維艱。

問題13、交易市場的混亂是否會導致傳統(tǒng)的交易方法在交易中無法奏效？

理查·丹尼斯：在如此混亂的局面下，要想找到有用的電腦交易系統(tǒng)，前提是對市場的正確判斷。這套方法我必須保密，這套方法如能奏效，可就身價百萬了。唯有領先一步才能獨占鰲頭。

經歷

1949年1月，丹尼斯在芝加哥出生。

1960年丹尼斯在期貨交易所擔任跑腿，傳送買賣單據(jù)時，已經深受投機買賣吸引。

1970年夏天，丹尼斯向親戚朋友借來1600美元，在中美期貨交易所購入會籍，開始投機生涯。

70年代末，外匯、證券等期貨市場已逐步成熟。為了從更多的市場獲利，理查·丹尼斯決定離開交易所現(xiàn)場，在場外做單。

80年代，丹尼斯成為期貨市場叱咤風云的人物，下單入場經常可以帶動市勢。

1987年股災中，丹尼斯遭受重挫。旗下基金由損失近半，個人帳戶也遭同樣敗績。

1988年，理查德·丹尼斯淡出交易場，留下一座傳奇豐碑。

1995年他從延續(xù)成功者的格言:"從哪里跌到就從哪里爬起來。" 理查德·丹尼斯又重新返回市場。

成長經歷

理查.丹尼斯并不是天生就會做期貨的, 那時他還不滿21歲，還不能直接進交易所做，他父親替他站在里面叫價，他在外面指揮。就這樣斷斷續(xù)續(xù)地做工兩年，賠了大約兩千塊錢。他滿21歲那一天，他父親松了一口氣說:"兒子，你自己去做吧，這一行我可是一竅不通。"剛開始賠多賺少，一月的工資還不夠一個小時賠的。1970年，趕上那年玉米鬧蟲害，很快就將400美元滾成3000美元。他本來是要去讀大學的，但只上了一周課便決定退學，專職做期貨。有一天他進了張臭單，一下子賠了300美元，心里覺得不服，一轉方向又進了一張單，很快又賠了幾百。他一咬牙又掉轉方向再進一張，就這么來回一折騰，一天就賠掉l/3本金。那一次賠錢教訓很深刻，經歷了大起大落以后，他學會了掌握節(jié)奏:賠錢不稱心時，趕緊砍單離場，出去走走或是回家睡一覺，讓自己休息一下，避免受情緒影響而作出另外一個錯誤決定，再也不因虧損而加單或急著撈本。最困難的時候也是最有希望的時候。有時候賠了錢，最不愿再琢磨市場，而往往最好的做單機會就在此時悄悄溜過。只有抓住了應有的賺錢機會，把利潤賺足，犯錯誤時才能夠賠得起。另一方面又要學會選擇最佳做單時機。理查.丹尼大概估計過，他做單95%的利潤來自5%的好單。錯過好的機會會影響成績，這正符合技術分析中常用的一句話"Let profits run, cut losses short."讓利潤增長，迅速砍掉虧損，過濾掉一些不該進場的單子則能提高收益率。多年后，理查.丹尼斯回憶那段時光時，覺得那筆學費交得很合算，他學到了很多東西。

在1973年的大豆期貨的大升行情中，大豆價格突然沖破四美元大關，大部分盲目相信歷史的市場人士認為機不可失，大豆將像1972年以前一樣在50美分之間上落，在近年的最高位410美分附近齊齊放空，但理查.丹尼斯按照追隨趨勢的交易原則，順勢買入，大豆升勢一如升空火箭，曾連續(xù)十天漲停板，價格暴升三倍，在短短的四、五個月的時間內，攀上1297美分的高峰，理查.丹尼斯賺取了足夠的錢，并遷移到更大的舞臺-----CBOT, 芝加哥商品期貨交易所。

做單方法

理查德·丹尼斯成功的關鍵在于及時總結經驗教訓。他基本上屬于無師自通，所有的經驗和知識都是在實踐中從市場學來的。一般人賺了錢后欣喜若狂，賠了錢后心灰意冷，很少用心去想為什么賺，為什么賠。理查德·丹尼斯在賠錢后總是認真反思，找出錯誤所在，下次爭取不再犯。賺錢時則冷靜思考對在哪里，同樣的方法如何用到其他市場上。這樣日積月累下來，自然形成自己一套獨特的做單方法:

追隨趨勢、技術分析、反市場心理、風險控制

追隨趨勢

絕對不要一廂情愿認為某一價位是高價區(qū)和低價區(qū)，自以為是的"逢高賣，逢低買",抄底、摸頂都是非常危險的。理查德·丹尼斯認為能判斷對的只是市場可能走的方向，但朝某個方向究竟走多少得由市場去決定。理查德·丹尼斯偶爾也破例試一試抄底或摸頂。在1974年的糖交易中，理查德·丹尼斯在60美分/磅的價格拋空糖，但是11月時最高升到66美分/磅，后來一路跌到13美分/磅。但他后來又在10美分/磅附近抄底，屢抄屢敗，據(jù)他自己說，賠的錢超過摸頂拋空下來賺的。所以逆勢的結果仍然是得不償失。做單要順勢，勢越強，越容易賺錢。他在交易所現(xiàn)場當交易員，主要是靠跟市場走賺錢。很多人有了利潤總是急著離場，甚至在市場漲停板時也急著獲利出場，生怕賺到的錢泡湯，這時候鄧尼斯總是把單子接下來，第二天總是賺大錢。

技術分析

理查德·丹尼斯分析行情主要以技術分析為主，并根據(jù)自己多年的經驗，以跟隨大市趨勢為原則，與他的合伙人數(shù)學博士威廉.厄克哈德,設計了一套電腦程序自動交易系統(tǒng)，但當自動電腦程序自動交易系統(tǒng)與自己的入市靈感背道而馳時，他會選擇暫時離場，不買不賣。

反市場心理

不要向多數(shù)人認同，因為在期貨市場大部分人是賠錢的。期貨市場有一種"市場心理指標"指出，如果80%的交易者看多，則表示頭部不遠了，行情會跌；80%的交易者看空，則表示底部不遠了，行情會漲。(但對于初入門者須慎之又慎。)

風險控制

從第一次犯錯誤賠掉1/3本金時起，理查德·丹尼斯就學會了風險控制。一般說來，好單進場后不久就會有利潤，一張單進場后要是過了一兩周還賠錢，十有八九是方向錯了。就算回頭打平了出來，但是過了那么長時間你可能還是錯了.進單后總要做最壞的打算，你認為不可能的事情往往就會發(fā)生。所以要設好砍倉價位，過了價位堅決砍倉。

1978年理查德·丹尼斯決定離開交易所現(xiàn)場，在辦公室做單。幾年前，期貨市場還比較單一，主要是商品期貨。到70年代末，外匯、證券等期貨市場已逐步成熟。為了從更多的市場獲利，理查德·丹尼斯決定離開交易所現(xiàn)場，在場外做單。第一年由于不習慣，理查德·丹尼斯賠了些錢。后來他發(fā)現(xiàn):第�，離場做單已沒有現(xiàn)場做單時那么快捷，因此要看得比較遠，多做一些長線。其次在判斷走向方面也不大相同。在場內你可以感覺得到，比如有幾個人在市場轉向時總是錯，當你知道他們同時做多頭或空頭時(美國至今仍然采用人工叫價)，你自然就會對市場的走向有較正確的判斷。離場后這方面的信息沒有了，就得想辦法另找判斷市場的依據(jù)。(對國內大部分的場外投資者來說頗有益處。)

培訓交易員

理查德·丹尼斯與他的朋友威廉·厄克哈德兩人在期貨交易方面配合得天衣無縫，一同創(chuàng)下美國期貨史上少有的佳績，但他倆在人生哲學方面卻有很大差異。理查德·丹尼斯高中畢業(yè)后一直做期貨,是在實踐中殺出來的。威廉·厄克哈德卻是飽浸文墨，他們經常爭執(zhí)不休的問題是"究竟一個成功的交易員是天生的還是練出來的?" 理查德·丹尼斯認為是可以培養(yǎng)的，威廉·厄克哈德則認為更多的是靠天份，兩人誰也說服不了誰，干脆打賭驗證。為此，他們在1983底和1984年初《華爾街日報》上登尋人廣告，尋找一些愿意接受訓練成為期貨交易者的人。工作條件是:交易者必須搬到芝加哥，接受微薄的底薪，如果交易賺錢可以有20%的分紅。慕名前來應聘者上千人，他們從中挑選了80人到芝加哥面試，最后選定23人從事此項訓練計劃，這23人的背景、學識、愛好、性格各不相同，具有廣泛的代表性。

理查德·丹尼斯花了兩周時間培訓，毫無保留教授他們期貨交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原則。他教導學生追求趨勢，先分析決定市場是多頭還是空頭，進場交易時必須做好資金管理，適當控制買賣單量，并選擇時機獲利出場。理查德·丹尼斯在亞洲參觀一家水產養(yǎng)殖場時發(fā)現(xiàn)該場繁殖烏龜很有一套，回來后一時興起稱他的徒兒們?yōu)?quot;龜兒"。課程結束后，理查。丹尼斯給每人一個10萬美元的帳戶進行實戰(zhàn)練習。這些龜兒還真爭氣，在4年的訓練課程中，23名學生有3人退出，其余20人其余都有上乘表現(xiàn)，平均每年收益率在100%左右，而他付給這些學生20%的分紅就達3000-3500萬美元，其中最成功的一名學生，4年下來替理查德·丹尼斯賺了3150萬美元。名聲傳出去后許多大基金會紛紛出高薪來挖人，如今大部分"龜兒們'要么被挖走，要么拉出去單干，手頭都控制著上億元美金，成為期貨市場的一支生力軍。"烏龜幫"的名聲也越叫越響。結果證實理查。丹尼斯的觀點是正確的：成功的交易者是可以通過訓練與學習而得的，這無關乎聰明才智，全在于交易者的方法、原則，而且要始終如一地遵循這個原則，這樣你才有可能在期貨市場上脫穎而出。

市場中的大鱷們都是經過千錘百練出來的，如果在一次大的戰(zhàn)役中，你能完全勝出并脫身，那么只能說是一次巧合，但這一切有勝利離不了你平時的積累，如果在第二次大的戰(zhàn)役中你還能完全勝出并脫身，那么你就是在這市場中的標本英雄，這勝利不只是簡單的反映了你平時的積累，而是在時間周期，自然宇宙中有了很深的造詣。如果第三次大的戰(zhàn)役還能完全勝出并脫身，那么，你就是神，因為沒有人能做到這種地步，就是當今的股神巴菲特，投機大鱷索羅斯也沒有做到，看來如果是經歷一次大的戰(zhàn)役的勝利并能完全脫身，那么在一定的區(qū)域內你可能不是響當當?shù)慕巧?，如果經歷兩次，那么你就是在全球來講，響當當?shù)慕巧?，歷史會記住這些人的。