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對話葉青:策略和方向不重要 對交易結果的處理方式才重要

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-10-13 20:42:32 來源:七禾網(wǎng)


七禾網(wǎng)8、套利模式種類較多如跨品種套利、跨合約套利、國內(nèi)外套利、期現(xiàn)套利等,請問在這些套利模式中您是否有所側重?主要做哪一項或哪幾項套利模式?


葉青:主要還是國內(nèi)市場的,跨期,跨品種。整個持倉上,一般會同時有4組~8組的跨期和跨品種策略,資金配比上單個品種分配比例在5%~20%。之所以這樣主要還是為了分散風險。



七禾網(wǎng)9、您目前主要選擇了哪些板塊或是具體品種交易?為什么會選擇這些品種?


葉青:農(nóng)產(chǎn)品:豆粕、菜粕,豆油、菜油、棕櫚油,玉米和玉米淀粉;

化工品:聚乙烯、聚丙烯、甲醇和PTA。 

選擇這些品種是因為我日常工作上對這些品種的進行了跟蹤,包括利潤,基差,庫存,進出口等。



七禾網(wǎng)10、有人認為要做套利就得對基本面消息有非常大的把握,您主要是通過收集分析哪些數(shù)據(jù)、消息來進行研究?會結合一定的技術面分析嗎?


葉青:跟蹤的基本面數(shù)據(jù)包括生產(chǎn)利潤,開工率,庫存,跨地區(qū)價差,進出口來進行分析,并用來輔助決策的。在具體操作的時候,基本不進行技術面分析。在8月左右,沿海菜籽大量到港,又正逢菜粕消費高峰,所以菜油庫存上升很快,而菜油銷售壓力比較大,當時做了1701合約的買豆油空菜油,入場點位在菜油升水豆油170-150的價差。



七禾網(wǎng)11、大部分人都無法學會有效的套利方法,您能否簡單說一說您的套利原理?


葉青:套利時遵循少貴多賤,買減產(chǎn)賣增產(chǎn),買貼水賣升水,買去庫存賣增庫存。比如今年8月初大商所9月玉米期貨在1700以下,而交割地北方港口玉米價格在1770,這個時候就比較適合做玉米9-1跨期正套,買9空1賺9月玉米補貼水的錢。



七禾網(wǎng)12、在做套利的過程中,如果出現(xiàn)了較大的單邊行情,有投資者就會放棄套利做單邊投機,以賺取更大的收益。您遇到這樣的情況會怎么操作?


葉青:我會優(yōu)化套利策略,適當調整,博取更大收益,但是不會進行單邊操作。比如在今年4月以后豆粕出現(xiàn)過一輪比較大的行情,這個時候可以增加豆粕為多頭的跨品種套利,比如豆粕-玉米,豆粕-豆油這樣的策略,盡量賺取豆粕上漲的收益。



七禾網(wǎng)13、隨著市場的逐漸成熟,市場“出錯”的機會也會越來越少,套利的空間也會縮小,對此您怎么看?


葉青:套利機會永遠存在,取決于能不能及時發(fā)現(xiàn)和識別套利機會。一般情況,有明確的邏輯,有明確的驅動力,就會去做,一開始先放個 3%-5%左右的資金,然后根據(jù)發(fā)展增減倉位。



七禾網(wǎng)14、不同的交易模式各有優(yōu)勢,也適應各種不同的行情,您會考慮增加其他交易模式來分散風險嗎?


葉青:我不會采取套利之外的交易模式。套利交易來說,可以通過控制敞口,放大頭寸,風險可控。其他交易模式不適合我。


責任編輯:韓奕舒
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