2016年 10月18日豆類油脂期貨早評(píng)：油菜籽產(chǎn)量擔(dān)憂，菜籽油上行

資訊要點(diǎn)：

1. 據(jù)CME貿(mào)易商稱，上周五交易基金凈買入1.6萬手玉米期貨合約，8000手大豆期貨合約，6000手小麥和8000手豆油合約。

2. 10月14日，包括中糧中儲(chǔ)糧在內(nèi)的10家中國糧油企業(yè)在美國愛荷華州一個(gè)典禮上購買了510萬噸大豆，當(dāng)然這屬于之前框架協(xié)議的內(nèi)容。

3. 阿根廷羅薩里奧谷物交易所周報(bào)稱，2016/17年度阿根廷大豆播種面積預(yù)計(jì)為1960萬公頃，減少月3%。

4. 加拿大在降雪侵襲下，油菜籽六連漲，降雪引起了對(duì)尚未收貨油菜籽的擔(dān)憂。

5. 國內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨均價(jià)6621.67（203）元/噸，四級(jí)豆油均價(jià)6574.21（121）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價(jià)3276.97（5.15）元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格至6345（67）元/噸；大豆進(jìn)口均價(jià)3538（6）元/噸。菜油價(jià)格6690（217），菜粕價(jià)格2438(0)。

6. 國內(nèi)大豆港口庫存632.95（1.25）萬噸，預(yù)計(jì)到港645萬噸，9月預(yù)計(jì)到港586萬噸，同比增加17.32%；豆油商業(yè)庫存118.8（0）萬噸，港口庫存134.45（0）萬噸。棕櫚油港口庫34.8（0）萬噸。油廠豆粕庫存49.28（-8.5）萬噸，油廠菜籽庫存30.75（-4.6）萬噸，油廠菜油庫14.4（-0.9）萬噸。

盤面視點(diǎn)：

1. 美豆昨收978.6，上漲1.66%；美豆粕昨收303.5，上漲0.93%；美豆油昨收35.44，上漲3.11%；馬棕油收于2771，上漲4.17%。

2. 豆粕1701收于2816，下跌0.21%；菜粕1701合約收于2211，上漲0.55%；豆油1701收于6578，上漲0.09%；棕櫚油1701收于5762，上漲1.66%；菜籽油1701收于6774，上漲2.51%；

3. 豆粕01合約貼水460.97，豆油01合約升水43.67,棕櫚油01合約貼583，菜油升水84.

小結(jié)：

國內(nèi)豆油與棕櫚油價(jià)差在期貨盤面約900，而現(xiàn)貨價(jià)差依然處在300元附近。

加拿大降雪帶來的影響在雪大之前仍然是心理上的擔(dān)憂，已經(jīng)成熟的油菜籽受少量降雪影響不明顯。

豆粕預(yù)計(jì)在低位繼續(xù)震蕩，而菜籽將相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，買菜籽油拋豆油策略可設(shè)好止盈繼續(xù)持有。

宏源期貨白糖早評(píng)：鄭糖夜盤回調(diào)洗盤，謹(jǐn)防反復(fù)再創(chuàng)新高

要點(diǎn)

1.原糖：原糖尾盤一舉扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，維持強(qiáng)勢(shì)震蕩，在市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整中遲遲未到來。

2.國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（10月17日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)具體情況如下：柳州中間商報(bào)價(jià)6610-6630元/噸（45）；南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6610-6620元/噸（55）；湛江湛江制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)6600元/噸（200）； 昆明中間商新糖報(bào)價(jià)6330-6340元/噸（55）。

3.鄭糖盤面回顧：昨日（10月17日），SR1701合約開盤6734，收漲55點(diǎn)（漲幅0.82%），報(bào)收6786，增倉12058手，持倉為930538手

4. 氣象預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)：“拉尼娜”在北半球秋季發(fā)生的概率為70%。

5.截止2016年9月底本榨季全國共銷糖810.36萬噸，銷糖率為93.12%。

6. 巴西9月下半月巴西中南部共產(chǎn)糖295萬噸，超市場(chǎng)預(yù)期的290萬噸，以及9月上半月的241萬噸。數(shù)據(jù)顯示，糖廠分配更多的甘蔗用來產(chǎn)糖，比例達(dá)到50.2%，為本榨季以來首次，乙醇比例為49.8%。去年同期有42.5%的甘蔗用于產(chǎn)糖，57.5%用于生產(chǎn)乙醇。

小結(jié)：現(xiàn)貨面穩(wěn)中有升，但期價(jià)的上漲已經(jīng)不是現(xiàn)貨面的推動(dòng)因素。近期鄭糖的新高迭創(chuàng)是受人民幣貶值、商品集體做多氛圍以及對(duì)政策預(yù)期、資金推動(dòng)等因素的匯總。對(duì)牛市中上升主升浪要刻意去尋找背后原因，那是分析師的本職工作。作為交易者認(rèn)可當(dāng)下，沿著上升趨勢(shì)線有毅力的持有多單。