周一(10月17日)美聯(lián)儲(chǔ)升息前景依然是市場(chǎng)熱議的話題，近來(lái)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和官員升息言論也支撐美指升至了七個(gè)月高位，不過(guò)在大漲之后，周一投資者暫時(shí)休整，以調(diào)整頭寸。原油方面，雖然市場(chǎng)仍然關(guān)注產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)的消息，但這些消息給油價(jià)帶來(lái)的支撐逐漸減弱，取而代之的是原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的事實(shí)，在供應(yīng)過(guò)剩的壓力下，油價(jià)周一回落收低近1%。

具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)自七個(gè)月高位回落，上周連續(xù)大漲之后，投資者調(diào)整頭寸；歐元兌美元持穩(wěn)于兩個(gè)半月低位，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周四的歐洲央行決議；金價(jià)震蕩小幅攀升，ETF持金量穩(wěn)定增長(zhǎng)以及美元回落都支撐金價(jià)；油價(jià)震蕩走低，受累于供應(yīng)過(guò)剩憂慮，但頁(yè)巖油產(chǎn)量或下降使得油價(jià)跌幅有限。

美元指數(shù)自七個(gè)月高位回落，上周連續(xù)大漲之后，投資者調(diào)整頭寸。美元指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下逾一年來(lái)的最佳雙周表現(xiàn)，自10月初以來(lái)上漲了2.5%。在連續(xù)大漲之后，美元存在一些回調(diào)的壓力。

據(jù)計(jì)算及根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)數(shù)據(jù)，投機(jī)客連續(xù)第三周增加美元多倉(cāng)，且凈多倉(cāng)觸及逾八個(gè)月高位。

周一美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)中規(guī)中矩。其中市場(chǎng)關(guān)注的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。美元上周五受到強(qiáng)勁美國(guó)9月零售銷(xiāo)售及生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)支撐，這些數(shù)據(jù)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼上半年表現(xiàn)疲弱后，第三季重拾動(dòng)能的最新跡象。

周一數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率0.1%，預(yù)期0.1%，前值-0.5%。評(píng)論指出，工業(yè)產(chǎn)出略有回升原因因制造業(yè)產(chǎn)出被家電產(chǎn)量下滑抵消，表明第三季度經(jīng)濟(jì)增速將溫和加速；第三季度工業(yè)產(chǎn)出年率增長(zhǎng)1.8%，是去年第三季度以來(lái)首個(gè)季度錄得正值；今年前工業(yè)部門(mén)一直受美元升值影響，但隨著升值降溫和油價(jià)穩(wěn)定，這種消極影響或?qū)⒔Y(jié)束。

巴克萊銀行的分析師指出，日內(nèi)稍早發(fā)布的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)意味著美國(guó)工業(yè)部門(mén)前景屬于大體上趨于穩(wěn)定的領(lǐng)域之一，但未來(lái)數(shù)月恐怕并不會(huì)出現(xiàn)蔚為壯觀的增速。

另一項(xiàng)影響力較小的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)-6.8，預(yù)期1，前值-1.99。

官員言論方面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周一再紐約發(fā)表演講。不過(guò)本次演講中，費(fèi)希爾并未談及12月升息，他并未透露出太多關(guān)于貨幣政策前景的更多觀點(diǎn)。

費(fèi)希爾在演講中指出，美聯(lián)儲(chǔ)非常接近通脹和就業(yè)的雙重目標(biāo)，低利率令美聯(lián)儲(chǔ)政策面臨更大難度。核心PCE通脹率1.7%，接近2%這一通脹目標(biāo)，在后危機(jī)時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)政策幫助了復(fù)蘇。存在降息會(huì)造成不當(dāng)影響的點(diǎn)，以零利率運(yùn)行可能會(huì)破壞信心，充分就業(yè)目標(biāo)的超標(biāo)可能會(huì)造成通脹。當(dāng)前美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)都缺乏增長(zhǎng)。

券商O(píng)anda的分析師額拉姆表示，“費(fèi)希爾現(xiàn)在成為美聯(lián)儲(chǔ)成員中的偏鷹派，他已經(jīng)好幾次暗示：他已經(jīng)接近于支持迅速加息。不過(guò)，我認(rèn)為他的投票結(jié)果可能會(huì)與美聯(lián)儲(chǔ)主席-耶倫一致，后者一再暗示將在12月加息。”

美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席，今年票委羅森格倫Rosengren上周五發(fā)表了鷹派的升息言論。他稱(chēng)，潛在的未來(lái)經(jīng)濟(jì)失衡可能促使美聯(lián)儲(chǔ)更快收緊政策。他預(yù)計(jì)美國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)2.5%，預(yù)計(jì)到2017年底美國(guó)通脹將接近2%。

歐元兌美元持穩(wěn)于兩個(gè)半月低位，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周四的歐洲央行決議。市場(chǎng)預(yù)計(jì)決策者可能開(kāi)始考慮縮減明年歐元區(qū)的緊急流動(dòng)性。

歐洲央行(ECB)預(yù)計(jì)仍會(huì)在某個(gè)階段宣布將量化寬松計(jì)劃延長(zhǎng)到明年3月以后。不過(guò)歐洲央行將可能討論對(duì)刺激計(jì)劃進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整，以便將1.7萬(wàn)億歐元購(gòu)債計(jì)劃延長(zhǎng)至2017年3月到期日之后。

對(duì)歐洲央行可能縮減購(gòu)債規(guī)模的傳聞近期令市場(chǎng)惴惴不安，外界揣測(cè)歐洲央行至少開(kāi)始質(zhì)疑無(wú)限制印鈔和超低利率政策是否明智，因?yàn)檫@給歐元持續(xù)施加下跌壓力。

分析師普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行本周將按兵不動(dòng)，將等到12月才可能宣布延長(zhǎng)及小幅調(diào)整購(gòu)債計(jì)劃。

花旗駐倫敦G10外匯策略師Richard Cochinos表示，“市場(chǎng)普遍預(yù)期歐洲央行本周對(duì)歐洲前景的看法會(huì)比以前更加樂(lè)觀，他們明年還會(huì)宣布更多寬松政策，但確實(shí)看起來(lái)他們可能也認(rèn)為進(jìn)一步擴(kuò)大寬松政策的必要性在降低。這使得歐元兌除美元外的其他貨幣前景偏多?！?/p>

德國(guó)商業(yè)銀行分析師預(yù)計(jì)，到明年夏季，歐洲央行將無(wú)符合條件的德國(guó)公債和機(jī)構(gòu)債可買(mǎi)，較上個(gè)月的預(yù)期延后。

投資者將密切關(guān)注歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在政策會(huì)議后的記者會(huì)上的講話，評(píng)估央行進(jìn)一步放寬計(jì)劃的力度，以及最終縮減購(gòu)債的步伐。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周一歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月CPI年率終值0.4%，預(yù)期0.4%，初值0.4%；月率0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.1%。

評(píng)論指出，此次數(shù)據(jù)與歐盟統(tǒng)計(jì)局此前預(yù)期一致，對(duì)歐洲央行而言喜憂參半；一方面CPI月率大幅好于8月，另一方面核心通脹維持不變表明能源價(jià)格依然遏制通脹，歐元區(qū)通脹上揚(yáng)壓力依然較弱；雖然未來(lái)數(shù)月通脹可能繼續(xù)抬頭，但歐洲央行距離達(dá)成通脹目標(biāo)為時(shí)尚早。

金價(jià)震蕩小幅攀升，ETF持金量穩(wěn)定增長(zhǎng)以及美元回落都支撐金價(jià)。金價(jià)周一上漲，部分受助于上市交易基金(ETF)持金量穩(wěn)定增加，且美元在觸及七個(gè)月高位后回落。

現(xiàn)貨金升0.4%，報(bào)每盎司1,255.60美元，上周五金價(jià)下挫近0.6%，至一周低位的1,247.01美元；銀價(jià)上漲0.35%，報(bào)17.44美元。

黃金ETF穩(wěn)定增長(zhǎng)以及黃金投機(jī)性多頭減少支撐金價(jià)。上周五，全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量較上周四增加0.4%。根據(jù)數(shù)據(jù)，本月迄今ETF黃金持有量增加了67.9335萬(wàn)盎司，至5,735萬(wàn)盎司。

在黃金ETF不斷增持的同是，黃金投機(jī)性頭寸卻在大幅度的減少。這或許暗示，金價(jià)再度下行的空間變小了。

德國(guó)商業(yè)銀行指出，金價(jià)的支撐較溫和，但自本月初以來(lái)ETF持金量穩(wěn)步增加，本月迄今的增幅已經(jīng)高于上月全月?，F(xiàn)貨金價(jià)格在過(guò)去七周下跌了約7%，但預(yù)計(jì)將企穩(wěn)，此前許多投機(jī)客出脫了多頭頭寸。

該行分析師解釋成，投機(jī)客拋棄黃金多頭頭寸的速度已經(jīng)創(chuàng)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）紀(jì)錄新高——最近兩周的COMEX黃金凈多頭頭寸銳減42%或10.6萬(wàn)手合約，而當(dāng)前的黃金價(jià)格處于四個(gè)月低點(diǎn)。

美元指數(shù)從稍早觸及的七個(gè)月高位回落也給金價(jià)帶來(lái)支撐。投資者評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在升息前讓通脹高于目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周一稱(chēng)，若利率繼續(xù)陷在當(dāng)前低水平，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨更長(zhǎng)期更嚴(yán)重衰退，低增長(zhǎng)可能令央行在有效抗擊衰退方面無(wú)能為力。

ThinkMarkets公司首席市場(chǎng)分析師Naeem Aslam表示，“本周很多美聯(lián)儲(chǔ)講話者將表達(dá)他們對(duì)市場(chǎng)的看法，這會(huì)增加市場(chǎng)噪音，從而使黃金市交易商在交易黃金時(shí)謹(jǐn)慎小心?！?/p>

FX Primus公司投資研究主管Marshall Gittler表示，“令人激動(dòng)的一周就在前面，歐洲央行與加拿大央行會(huì)議以及第三次美國(guó)總統(tǒng)大選辯論即將到來(lái)。周三中國(guó)將公布很多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，上周我們見(jiàn)識(shí)過(guò)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是怎樣讓全球市場(chǎng)跌宕起伏的，市場(chǎng)動(dòng)蕩通常會(huì)支持金價(jià)上漲?！?/p>

實(shí)物金需求方面，世界黃金協(xié)會(huì)一高管表示，全球最大黃金消費(fèi)國(guó)——中國(guó)明年的黃金需求料仍將保持在約900-1,000噸的強(qiáng)勁水平，接近2015年的水平。該高管稱(chēng)，人民幣走軟將刺激需求，提振受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期打壓的金價(jià)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和珠寶業(yè)黃金需求或受影響，珠寶商希望創(chuàng)新自身產(chǎn)品以吸引年輕人購(gòu)買(mǎi)。

油價(jià)震蕩走低，受累于供應(yīng)過(guò)剩憂慮，但頁(yè)巖油產(chǎn)量或下降使得油價(jià)跌幅有限。油價(jià)周一收跌，受壓于供應(yīng)過(guò)剩憂慮。不過(guò)油價(jià)紐約盤(pán)中跌幅有限，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量有望下降，美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)預(yù)計(jì)11月美國(guó)頁(yè)巖油日產(chǎn)量減少3萬(wàn)桶。

布倫特原油下跌0.43美元，或0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶51.52美元，盤(pán)中最低觸及51.16美元；美國(guó)原油下跌0.41美元，或0.8%，結(jié)算價(jià)報(bào)49.94美元，盤(pán)中低見(jiàn)49.47美元。

市場(chǎng)依然熱議產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)情況。俄羅斯能源部長(zhǎng)稱(chēng)，俄羅斯準(zhǔn)備好參與凍產(chǎn)，原油會(huì)談勢(shì)頭向好。沙特、伊朗在會(huì)談中表現(xiàn)得更加靈活，需要針對(duì)原油市場(chǎng)采取行動(dòng)吸引投資。

不過(guò)產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的支撐逐漸減弱，市場(chǎng)仍然關(guān)注當(dāng)前供應(yīng)過(guò)剩的事實(shí)。分析師稱(chēng)，近來(lái)雖然油市受到石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)下月晚些時(shí)候可能采取行動(dòng)支持油價(jià)的預(yù)期支撐，但供應(yīng)過(guò)剩仍令油價(jià)承壓。

石油輸出國(guó)組織(OPEC)9月產(chǎn)量達(dá)3,360萬(wàn)桶/日，創(chuàng)下紀(jì)錄高位，施壓油價(jià)。

Bernstein Energy周一在報(bào)告中表示，“OPEC年內(nèi)迄今創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)，全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)估疲軟，加上庫(kù)存仍然處于高位，促使我們壓低對(duì)油價(jià)的預(yù)估，我們將2017年布倫特原油的預(yù)估調(diào)降至每桶60美元(之前為70美元)，2018年預(yù)估調(diào)降為每桶70美元(之前為80美元)。”

能源監(jiān)控服務(wù)公司Genscape的數(shù)據(jù)顯示，庫(kù)欣的原油庫(kù)存數(shù)量下降。但交易員稱(chēng)，上周五石油服務(wù)供應(yīng)商貝克休斯的報(bào)告繼續(xù)向美國(guó)原油施加壓力。報(bào)告顯示，截至10月14日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆探平臺(tái)增加了四座。

市場(chǎng)還在關(guān)注本周原油庫(kù)存數(shù)據(jù)。據(jù)接受調(diào)查的8位分析師的預(yù)期中值，原油庫(kù)存料增加210萬(wàn)桶，至4.761億桶。8位受訪者均預(yù)測(cè)庫(kù)存增加。煉廠開(kāi)工率料上升0.25%，至85.8%；汽油庫(kù)存料減少112.5萬(wàn)桶，至2.244億桶；精煉油庫(kù)存料減少140萬(wàn)桶，至1.556億桶。

市場(chǎng)出現(xiàn)大單買(mǎi)賣(mài)。周一歐洲交易時(shí)段中一分鐘內(nèi)，美國(guó)原油合約交易量急升至12,932桶，為10月13日以來(lái)最高，因交易員在10月20日到期前賣(mài)出合約。

分析師稱(chēng)，交易員手頭累積了大量的多頭頭寸，在合約到期前尋求出售，因美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)限制他們能持有的頭寸數(shù)量。ION Energy分析師Kyle Cooper稱(chēng)，“有巨量的投機(jī)性?xún)舳囝^頭寸，人們不得不減持頭寸?！?/p>

北京時(shí)間5點(diǎn)02分 美元指數(shù)報(bào)97.88/90，歐元兌美元報(bào)1.0999/01，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1255.43美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)50.04美元/桶