本周（10月31日-11月4日），日、澳、美、英4國利率決議，加上重磅數(shù)據(jù)美國月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告先后輪番登場亮相，無奈恰逢距離美國大選決戰(zhàn)僅一周左右時(shí)間，選情的變幻莫測為廣大市場參與者高度關(guān)注，后者也在相當(dāng)程度上左右了市場走勢(shì)。美元指數(shù)呈現(xiàn)單邊下跌頹勢(shì)，當(dāng)周收跌1.41%至96.93，一周內(nèi)連破98和97兩大整數(shù)關(guān)口；貴金屬和多數(shù)非美貨幣則大幅單邊上揚(yáng)。

美元多頭大潰敗“全拜希拉里所賜”

上周五（10月28日），美國聯(lián)邦調(diào)查局局長James Comey在一封致議員的信中稱，將調(diào)查美國民主黨總統(tǒng)候選人希拉里使用私人郵件服務(wù)器發(fā)送的更多郵件，以決定這些郵件是否包含秘密信息。

隨后，美國ABC新聞和《華盛頓郵報(bào)》本周聯(lián)合發(fā)布的一份民調(diào)結(jié)果令人震驚，特朗普擁有46%的支持率，希拉里為45%，這是特朗普自5月份以來首次成功反超。而在一周之前，希拉里還遙遙領(lǐng)先特朗普13個(gè)百分點(diǎn)。

上述民調(diào)在10月27日至10月30日進(jìn)行，時(shí)間段完全覆蓋了美國聯(lián)邦調(diào)查局宣布重啟對(duì)希拉里“郵件門”丑聞的調(diào)查。在東窗事發(fā)之前，新聞網(wǎng)站FiveThirtyEight曾預(yù)期，希拉里贏得大選的可能性高達(dá)85%。

一波未平一波又起。周三（11月2日），維基解密向公眾曝光了美國司法部高級(jí)官員Peter Kadzik在2015年5月司法部就違反電郵使用規(guī)定的問題調(diào)查時(shí)任美國國務(wù)卿的希拉里時(shí)，曾經(jīng)暗中向希拉里團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人透露調(diào)查進(jìn)展。

2015年5月，美國司法部在對(duì)希拉里“電郵違規(guī)”問題展開調(diào)查的同時(shí)，Peter Kadzik在寫給希拉里團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人的標(biāo)題為“注意了”的郵件中是這樣說的：“今天眾議院司法委員會(huì)有一個(gè)聽證會(huì)，民事處（Civil Division）的負(fù)責(zé)人會(huì)去作證。很可能會(huì)問到美國國務(wù)院電郵違規(guī)的事情。”

面對(duì)希拉里負(fù)面消息頻出，美元多頭終究難逃慘敗的命運(yùn)。共和黨領(lǐng)導(dǎo)人特朗普在經(jīng)貿(mào)政策上持奉行保守主義離場，并且揚(yáng)言加大力度打擊非法移民。市場普遍擔(dān)憂，一旦他成功當(dāng)選美國總統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將會(huì)開啟暴跌模式。這也使得本周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的市場影響力大打折扣。

FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示：“對(duì)投資者而言，英國脫歐公投之后的市場劇變猶在眼前，現(xiàn)在沒有人希望站錯(cuò)隊(duì)。只要有一兩個(gè)民調(diào)顯示特朗普領(lǐng)先，就足以造成市場緊張?！?/p>

倫敦Oanda資深市場分析師Craig Erlam稱：“在大選日迫近之際，民調(diào)顯示特朗普的支持率上升，讓投資者感到很不安。顯然，目前市場可能更偏好希拉里獲勝能為美國經(jīng)濟(jì)帶來穩(wěn)定?！?/p>

【美聯(lián)儲(chǔ)不給市場添麻煩】

美聯(lián)儲(chǔ)周三（11月2日）出臺(tái)的最新一期利率決議和貨幣政策聲明中規(guī)中矩——維持0.25%-0.50%的聯(lián)邦基金利率不變，并且在聲明中進(jìn)一步強(qiáng)化了12月份加息的可能性。

聲明稱，此次決議中，支持按兵不動(dòng)和支持加息的委員人數(shù)比例是8:2，其中喬治和梅斯特反對(duì)按兵不動(dòng)，傾向于立即加息。

美聯(lián)儲(chǔ)放棄了此前“預(yù)計(jì)短期內(nèi)通脹將保持低位”的措辭。貨幣政策委員會(huì)表示，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能已經(jīng)增強(qiáng)，就業(yè)增長保持穩(wěn)健，家庭支出持續(xù)溫和增加，企業(yè)投資仍顯疲軟。決策者也對(duì)通脹正朝2%目標(biāo)邁進(jìn)表達(dá)了更加樂觀的看法。

但市場反應(yīng)極為有限，美元盤中短時(shí)間震幅僅25個(gè)點(diǎn)。Themis Trading公司合伙人Joe Saluzzi表示：“很顯然，對(duì)政治的擔(dān)憂占了上風(fēng)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議都得讓路。市場以為總統(tǒng)大選結(jié)果已見分曉，誰知道最新民調(diào)結(jié)果卻令他們大吃一驚?！?/p>

Oanda高級(jí)匯率策略師Alfonso Esparza表示：“幾乎沒什么語氣FOMC在本次會(huì)議上行動(dòng)，因目前所有人都在關(guān)注美國大選的消息?！?/p>

富國銀行首席投資組合策略師Brian Jacobsen指出：“美聯(lián)儲(chǔ)11月份政策聲明完全是在跟投資者玩兒文字游戲。只要再來幾份表現(xiàn)良好的宏觀報(bào)告就能看到通脹繼續(xù)回升的證據(jù)，表明12月加息的可能性極大?！?/p>

【10月非農(nóng)支持年底加息】

周五（11月4日），美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16.1萬，略不及預(yù)期，但薪資增幅好于預(yù)期，且失業(yè)率下降，總體表現(xiàn)差強(qiáng)人意，料足以為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息提供數(shù)據(jù)依據(jù)。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增長16.1萬，不及預(yù)期，預(yù)期增長17.3萬，前值增長15.6萬；美國10月私營部門就業(yè)人數(shù)14.2萬，不及預(yù)期，預(yù)期增長17萬，前值增長16.7萬。

美國10月平均每小時(shí)工資年率增長2.8%，好于預(yù)期，預(yù)期增長2.6%，前值增長2.6%；美國10月平均每小時(shí)工資月率增長0.4%，好于預(yù)期，預(yù)期增長0.3%，前值增長0.2%。

美國10月失業(yè)率錄得4.90%，符合預(yù)期，前值為5%；美國10月勞動(dòng)參與率錄得62.80%，前值為62.9%。

此次非農(nóng)報(bào)告公布時(shí)間距離美國大選決戰(zhàn)僅剩四天時(shí)間，該報(bào)告對(duì)市場影響力同樣大打折扣。

加拿大蒙特利爾銀行表示，美國10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告整體來看是很好的。季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人數(shù)與預(yù)期接近，這使得市場不會(huì)對(duì)該數(shù)據(jù)做出太大反應(yīng)，這份報(bào)告使得美聯(lián)儲(chǔ)更有可能在12月加息。

友邦證券駐東京的資深外匯策略師Junichi Ishikawa稱：“非農(nóng)就業(yè)報(bào)告支持加息，并短暫推高美元，但面對(duì)‘特朗普風(fēng)險(xiǎn)’漲勢(shì)很快就消散。當(dāng)前美元只要一上漲，就會(huì)為做多美元并希望平倉的參與者提供機(jī)會(huì)?！?/p>

日本央行：36計(jì)拖為上策

本周，美元兌日元匯率收跌1.56%至少103.08，并刷新近4周低點(diǎn)至102.54。在美國大選選情全面左右市場情緒的大環(huán)境下，日本央行利率決議未對(duì)日元盤中短線走勢(shì)產(chǎn)生大的指引。

周二（11月1日），日本央行宣布，維持政策利率-0.1%和貨幣基礎(chǔ)年增幅80萬億日元不變，維持10年期國債收益率目標(biāo)在0%左右，將繼續(xù)購買日本國債直至10年期債券收益率至零，同時(shí)下調(diào)2017年通脹預(yù)期，并將實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的時(shí)間推遲至2018財(cái)年（始于同年4月1日）期間或晚于2018財(cái)年。

日本央行再次推遲實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的時(shí)間，意味著日本央行行長黑田東彥將無法在任期內(nèi)達(dá)成這一目標(biāo)。黑田將于2018年4月卸任。

日本央行表示，物價(jià)升至目標(biāo)水平的動(dòng)能繼續(xù)，但有所走弱；將適當(dāng)調(diào)整政策措施以維持達(dá)到價(jià)格目標(biāo)的動(dòng)能。

瑞訊銀行此前預(yù)測，日本央行不會(huì)采取任何行動(dòng)，主要因?yàn)槊绹筮x和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議成為其按兵不動(dòng)的理由。當(dāng)前的美元走強(qiáng)趨勢(shì)使得日本央行感到些許安心。

瑞銀財(cái)富管理的外匯策略師Tan Teck Leng則表示，日本央行一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)維持貨幣政策穩(wěn)定，并繼續(xù)承諾將10年期國債收益率保持在零水準(zhǔn)附近，由此美國國債收益率暫時(shí)將會(huì)是推動(dòng)美元兌日元匯價(jià)變動(dòng)的主要力量。

彭博外匯和利率策略師Masaki Kondo周四（11月3日）撰文稱，當(dāng)前日本的通脹率與貨幣基礎(chǔ)增長的分歧越來越大，這一走勢(shì)表明，如果沒有日元的走軟，日本央行可能就無法實(shí)現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行首席日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家尾形和彥表示：“貨幣基礎(chǔ)擴(kuò)張?jiān)斐扇赵哕?，進(jìn)口價(jià)格上升，從而對(duì)通脹率構(gòu)成支持。隨著投資者開始懷疑QQE的可持續(xù)性，從而刺激了日元買盤，這一效果今年開始減退?！?/p>

脫歐前景乃英鎊走勢(shì)主引擎

英鎊兌美元本周劇幅收漲2.72%至1.2516，并刷新近4周高點(diǎn)至1.2556。周四（11月3日），英國央行11月決議全票通過維持利率0.25%及資產(chǎn)購買規(guī)模4350億英鎊不變，這一決定完全符合市場預(yù)期。

不過，英國央行淡化未來進(jìn)一步降息的可能性還是出人意料。英國央行稱，預(yù)計(jì)未來一年左右脫歐決定給英國經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊不會(huì)像之前所認(rèn)為的那樣嚴(yán)重。

英國央行官員還警告稱，對(duì)通脹率升至2%目標(biāo)水平上方的容忍程度是有限的。這暗示出，如果英鎊大跌導(dǎo)致通脹進(jìn)一步加速，則央行可能準(zhǔn)備提高借款成本。

英國央行的政策立場變化凸顯出英國在朝著脫歐方向前行之際所面臨的不確定性。

【英國高法與政府唱對(duì)臺(tái)戲】

同一天，英國最高法院裁定，政府啟動(dòng)脫歐程序必須首先在議會(huì)進(jìn)行投票。顯然，該裁定不利于首相特雷莎·梅在明年3月底前通過觸發(fā)《里斯本條約》的第50條款來單方面啟動(dòng)脫歐程序。

市場認(rèn)為，該裁定暗示脫歐步伐可能放緩，進(jìn)而導(dǎo)致英鎊兌美元盤中短線上飆約90個(gè)點(diǎn)，破1.24關(guān)口。

CMC分析師Michael Hewson表示：“目前英鎊有些釋然性上漲，單邊‘硬脫歐’的最糟糕境況被延后，現(xiàn)在市場開始關(guān)注其它一些因素，如美國總統(tǒng)大選。”

英國首相發(fā)言人當(dāng)即表示，所有啟動(dòng)脫歐第50條的準(zhǔn)備工作都將照常進(jìn)行，且政府使用特權(quán)啟動(dòng)脫歐程序是合法的。目前英國政府已就此裁決申請(qǐng)了上訴。

避險(xiǎn)為王將金價(jià)推上1300美元/盎司

本周，金價(jià)大幅收漲2.26%到1304.93美元/盎司，成功站上1300美元/盎司大關(guān)。美國民主黨總統(tǒng)候選人希拉里支持率的節(jié)節(jié)敗退，極大地鼓舞了黃金多頭的士氣。

周評(píng)：美國大選控盤金融資產(chǎn)走勢(shì)，避險(xiǎn)情緒助金價(jià)上千三

MKSPAMP Group交易商Jason Cerisola表示，美國大選前的不確定性可能為貴金屬帶來支撐。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示，本周市場焦點(diǎn)是在“郵件門”事件重新發(fā)酵后，美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在民調(diào)支持率中迅速趕上甚至超過希拉里。市場的主要受惠者顯然是黃金。

花旗集團(tuán)在一份報(bào)告中說：“黃金隱含波動(dòng)率過去一周全面大幅攀升，因民調(diào)顯示兩位總統(tǒng)候選人的支持率差距縮小后，投資者買入避險(xiǎn)資產(chǎn)，選舉將是短期內(nèi)推動(dòng)黃金走勢(shì)的因素，我們預(yù)計(jì)，在選舉日前，黃金波動(dòng)率將保持較高水準(zhǔn)?！?/p>

U.S. Bank Wealth Management的高級(jí)投資策略師Rob Haworth說道：“黃金投資者看起來并不重視穩(wěn)健的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和工資增長數(shù)據(jù)，而是重點(diǎn)關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)。倫敦法庭此前作出的判決使得英國脫歐的時(shí)間線成了問題，且馬上就將舉行的美國總統(tǒng)大選帶來了不確定性”。

標(biāo)準(zhǔn)普爾的George Cassell則表示，隨著共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在民意調(diào)查中逐漸領(lǐng)先，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的性質(zhì)逐漸得到增強(qiáng)，投資者通過黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

原油重新被打入地獄

本周，原油多頭噩夢(mèng)重現(xiàn)，國際油價(jià)暴瀉逾9%，WTI原油和布倫特原油分別收低9.31%至44.13美元/桶和9.83%至45.60美元/桶，盤中價(jià)格紛紛刷出8月12日當(dāng)周以來新低。

【EIA數(shù)據(jù)增幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄】

美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）公布，在截至10月28日該周，美國原油庫存增加1440萬桶，分析師預(yù)期為增加100萬桶。

知名金融博客零對(duì)沖評(píng)論稱，本次EIA原油庫存大幅增加1442萬桶，創(chuàng)EIA數(shù)據(jù)編制的34年歷史以來的最高水平；庫欣地區(qū)原油庫存也小幅增加，盡管汽油和精煉油錄得下滑也抵擋不了原油庫存大增的影響，美布兩油瞬間暴跌；值得注意的是，油價(jià)正在進(jìn)入季節(jié)性低迷時(shí)期。

WTRG Economics能源分析師James L. Williams表示，數(shù)據(jù)非常非常非常利空，報(bào)告的其他數(shù)據(jù)變得不重要了。

【沙特威脅增產(chǎn)】

路透調(diào)查本周一顯示，10月OPEC石油產(chǎn)量可能再創(chuàng)紀(jì)錄高位，日產(chǎn)量達(dá)到3,380萬桶。OPEC將在11月30日舉行會(huì)議，希望敲定減產(chǎn)計(jì)劃。

路透援引OPEC知情人士的消息稱，在上周OPEC技術(shù)會(huì)議上伊朗拒絕將產(chǎn)量上限設(shè)置在400萬桶/日下方后，沙特已經(jīng)威脅大幅提高原油產(chǎn)量。

油市專家、紐約能源對(duì)沖基金Again Capital LLC合伙人John Kilduff指出，考慮到全球各個(gè)角落的產(chǎn)油量看似正在增加而不是減少這一事實(shí)，市場回吐了阿爾及爾協(xié)議的溢價(jià)，且這一走勢(shì)將持續(xù)下去。11月30日的會(huì)議之前，賣壓或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，美油甚至?xí)俅位芈渥?0美元關(guān)口。

沙特前能源部長Ali Al-Naimi本周五表示，對(duì)于OPEC能夠就在阿爾及利亞能源會(huì)議上所達(dá)成的協(xié)議最終達(dá)成具體的減產(chǎn)協(xié)議感到不太樂觀。2014年曾進(jìn)行的類似試圖將產(chǎn)油國團(tuán)結(jié)起來的努力最終失敗告終；當(dāng)時(shí)沒有任何一個(gè)OPEC國家能源部長希望減產(chǎn)。

CMC Markets駐悉尼首席市場分析師Ric Spooner表示，那些寄望能達(dá)成某種產(chǎn)量協(xié)議，從而提振油價(jià)上漲的人希望或?qū)⑵茰?，似乎有投機(jī)性多倉退出市場。