周一(11月28日)在本周一系列美國數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)眾官員發(fā)表言論前，市場暫時(shí)休整，美債收益率回落，投資者回補(bǔ)美元多頭，美指震蕩收低。本周五市場又將迎來美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的考驗(yàn)。原油方面，油價(jià)周一震蕩中收高，在周三OPEC召開正式會(huì)議前，市場仍然難以判定本次會(huì)議能否達(dá)成協(xié)議，接下來OPEC會(huì)前更多的市場傳言將會(huì)引導(dǎo)油價(jià)，但最終會(huì)議給出的結(jié)果將會(huì)給出市場明確的方向。

具體市場上，美元指數(shù)震蕩中小幅收跌，美債收益率回落且投資者回補(bǔ)美元多頭；金價(jià)震蕩上漲1%，受美元走軟和美債收益率回落支撐；金價(jià)震蕩上漲1%，受美元走軟和美債收益率回落支撐；油價(jià)震蕩上漲逾2%，OPEC為挽救協(xié)議做最后努力。

美元指數(shù)震蕩中小幅收跌，美債收益率回落且投資者回補(bǔ)美元多頭。在本周眾多風(fēng)險(xiǎn)事件登場之前，美元可能面臨一些阻力，包括石油輸出國組織(OPEC)會(huì)議及意大利12月4日憲改公投。匯市亦將關(guān)注美國周五出爐的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

多數(shù)分析師表示，不應(yīng)將本周美元下跌解讀為對美國前景的重新評估，而僅僅是修正性的回調(diào)。美元仍有望創(chuàng)下2015年初以來的最大兩個(gè)月漲幅。自特朗普意外當(dāng)選美國總統(tǒng)后，美元指數(shù)大漲逾4%，投資人猜測特朗普政府將擴(kuò)張財(cái)政政策、提振通脹和推高利率。

瑞銀集團(tuán)(UBS)駐蘇黎世的匯市策略師Daniel Trum說，“這或許是在上周強(qiáng)勁上漲后略有降溫，也可能是因?yàn)槿蚶视兴陆?，這令美元走軟，正如美元在幾天前因利率上升而走強(qiáng)一樣?！?/span>

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示，“自11月初跟上美元這波漲勢的投注者目前坐擁龐大獲利，所以若其中一些進(jìn)行獲利了結(jié)也不令人意外。”

道明證券的分析師指出，特朗普政策支持10年期國債收益率攀升，這也意味著美聯(lián)儲(chǔ)更快速加息，實(shí)質(zhì)利率上行且金融條件收緊將限制10年期國債名義收益率的上升空間，料其將在2.75%見頂；此外，不確定性或使美聯(lián)儲(chǔ)加息速度慢于預(yù)期，預(yù)計(jì)市場將消化2017年美聯(lián)儲(chǔ)最多兩次加息。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織OECD周一上調(diào)了全球及美國的經(jīng)濟(jì)增速。這是全球首家發(fā)布特朗普政策建議預(yù)估影響的國際經(jīng)濟(jì)政策機(jī)構(gòu)。OECD在最新的半年度全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中預(yù)計(jì)，今年全球經(jīng)濟(jì)增長2.9%，2017年增速3.3%，2018年則為3.6%。此前OECD預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長3.2%，2018年增速為3.3%。

不過，OECD警告稱，保護(hù)主義的抬頭可能會(huì)損害全球貿(mào)易本已疲軟的增長。OECD首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Catherine L. Mann.表示，“保護(hù)主義及不可避免的貿(mào)易報(bào)復(fù)行為將大幅抵消財(cái)政刺激計(jì)劃對國內(nèi)及全球經(jīng)濟(jì)增長的效果，這也可能會(huì)抬高價(jià)格，損害生活水平，并令一些國家財(cái)政狀況惡化。貿(mào)易保護(hù)主義可能會(huì)保護(hù)一些工作，但它將導(dǎo)致其他很多人的前景和福利惡化?！?/span>

此外知名投行摩根士丹利也上調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。該行指出，因美國經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期改善及新興市場經(jīng)濟(jì)勢頭反彈，將2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從3.2%上調(diào)至3.4%，美國從1.5%上調(diào)至2%，歐元區(qū)從1%上調(diào)至1.4%，日本從0.8%上調(diào)至1.3%，英國上調(diào)至1%；不過經(jīng)濟(jì)周期后期的財(cái)政刺激、美聯(lián)儲(chǔ)加快加息和全球范圍內(nèi)廣泛的反全球化或帶來風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周一美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響有限，數(shù)據(jù)顯示，美國11月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)10.2，預(yù)期1.5，前值-1.5。

金價(jià)震蕩上漲1%，受美元走軟和美債收益率回落支撐。周一金價(jià)上漲逾1%，從之前觸及的2月來最低水準(zhǔn)反彈，因美元和長期美國公債收益率從近期高位回落。

現(xiàn)貨金上漲上升0.8%，報(bào)每盎司1,192.64美元，稍早高見1,197.54美元。黃金仍然離周五觸及的九個(gè)半月低位1,171.21美元不遠(yuǎn)。現(xiàn)貨銀上揚(yáng)0.5%，報(bào)每盎司16.58美元。

周一美元兌一籃子六種主要貨幣下跌0.2%，美國10年期公債收益率從上周觸及的16個(gè)月高位回落。黃金本月迄今下跌近7%，因?qū)γ绹?dāng)選總統(tǒng)特朗普將增加財(cái)政支出的預(yù)期增強(qiáng)，帶動(dòng)美元上漲和美債收益率攀升。

ING商品策略部門主管Hamza Khan說，“如果油價(jià)崩跌或保持在低位，那么通脹不會(huì)上升很多，美國迅速加息的誘因減弱，美元就不會(huì)那么堅(jiān)挺，這將支持黃金?！?/span>

IiTrader的首席市場策略師Bill Baruch說道，“黃金是一個(gè)非常情緒化的市場，我們看到了低位多頭平倉和高位空頭平倉的現(xiàn)象。預(yù)計(jì)定于周一晚些時(shí)候發(fā)布的期貨頭寸報(bào)將繼續(xù)顯示出始于截至11月15日當(dāng)周的報(bào)告的空頭補(bǔ)倉和多頭平倉的發(fā)展趨勢”。

Baruch指出，“當(dāng)我們在市場處于超賣狀態(tài)時(shí)看到這種轉(zhuǎn)變時(shí)，其可很輕松地為見底過程敞開大門，而我認(rèn)為這正是我們現(xiàn)在所看到的情況?！?/span>

然而，市場研究公司Hantec Markets的市場分析師Richard Perry在一份報(bào)告中寫道，“金價(jià)的上漲走勢可能會(huì)是短暫的，因?yàn)閯?dòng)能指標(biāo)仍舊保持著負(fù)面形態(tài)，而且?guī)缀鯖]有證據(jù)表明金價(jià)回升不是一個(gè)賣出機(jī)會(huì)?！?/span>

此外交易商表示，中國人民銀行限制黃金進(jìn)口許可的指令，將可能造成黃金供應(yīng)問題，令上海黃金溢價(jià)達(dá)到約22美元。上周中國的黃金溢價(jià)跳漲至近三年最高。中國是全球主要黃金消費(fèi)國。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust稱，周五其黃金持倉量下降0.73%至885.04噸。

油價(jià)震蕩上漲逾2%，OPEC為挽救協(xié)議做最后努力。油價(jià)周一升逾2%，交易震蕩，此前最多跌2%，后收復(fù)失地，因市場對主要產(chǎn)油國能夠在周三會(huì)議上就減產(chǎn)達(dá)成一致的搖搖欲墜的預(yù)期做出反應(yīng)。

美國原油升1.02美元，或2.21%，收報(bào)每桶47.08美元；布倫特原油升1.00美元，或2.12%，收報(bào)每桶48.24美元。原油期貨在盤后交易中縮減漲幅，此前報(bào)導(dǎo)稱，石油輸出國組織(OPEC)專家未能就減產(chǎn)協(xié)議細(xì)節(jié)達(dá)成一致。

周三OPEC會(huì)議前市場維持震蕩交投。油市交投震蕩，周一油價(jià)收回上周五的大部分跌幅。此前上周五油價(jià)最多跌逾3%，市場對OPEC是否能達(dá)成協(xié)議，幫助限制全球供應(yīng)過剩局勢存有疑慮，不過伊拉克油長的言論支撐周一油價(jià)回升。

CHS Hedging的Tony Headrick稱，“在周三之前，交易都將受到消息的影響，會(huì)前的言論，特別是今天上午來自伊拉克的消息，是今天的驅(qū)動(dòng)因素。”

伊拉克石油部長稱，我們對OPEC本周達(dá)成協(xié)議持樂觀態(tài)度，承諾將與所有成員國就協(xié)議做出合作，尋求達(dá)成所有成員國一致認(rèn)可的協(xié)議。

分析人士預(yù)計(jì)價(jià)格將保持震蕩，直到周三的OPEC會(huì)議能給市場就OPEC和非OPEC產(chǎn)油國是否達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議提供一個(gè)明確的答案。

OPEC試圖在最后時(shí)刻挽救減產(chǎn)協(xié)議。消息人士透露，下午OPEC專家技術(shù)性會(huì)議結(jié)束，未能就減產(chǎn)交易細(xì)節(jié)達(dá)成一致。消息人士稱，在長達(dá)逾九個(gè)小時(shí)的磋商后，伊朗和伊拉克在減產(chǎn)問題上仍未松口。這些官員被要求不能公開談?wù)摯耸隆?/span>

與此同時(shí)，阿爾及利亞和委內(nèi)瑞拉石油部長周一飛抵莫斯科，為說服俄羅斯參與減產(chǎn)，而不只是凍產(chǎn)做最后努力。

卡塔爾前能源部長、OPEC前主席阿提亞稱，“OPEC需要醒醒了，不要玩看誰最先撐不住的游戲了?！?/span>

今年9月，OPEC同意將日產(chǎn)量限制在3,250-3,300萬桶，以支撐油價(jià)。

Saxo Bank的大宗商品策略主管Ole Hansen指出，“協(xié)議達(dá)成的可能性仍在50%以上，因?yàn)閷W佩克產(chǎn)油國來說，無法達(dá)成協(xié)議的后果太大了，很可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)回落至每桶40美元下方。”

產(chǎn)油國陣營裂痕依舊很大。OPEC龍頭老大沙特甚至聲稱，即使達(dá)不成限產(chǎn)協(xié)議，市場也能自行恢復(fù)平衡。

周日，沙特能源部長法力赫表示，他相信即使產(chǎn)油國不干預(yù)，油市在2017年也能自行恢復(fù)平衡，將產(chǎn)量保持在當(dāng)前水平是合理的。這一言論透露出OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國之間就誰應(yīng)減產(chǎn)和減產(chǎn)數(shù)量仍存分歧。

Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn稱，“沙特阿拉伯不愿與俄羅斯等國家舉行會(huì)談的姿態(tài)被懷疑可能只是一種談判戰(zhàn)術(shù)而已。”

分析師警告稱，如果不能達(dá)成協(xié)議，油價(jià)將大幅回調(diào)。原定周一召開的OPEC和非OPEC產(chǎn)油國會(huì)議被取消，因沙特拒絕參加。是否能達(dá)成協(xié)議的疑慮將油價(jià)波動(dòng)指數(shù)推至接近九個(gè)月高位。

摩根士丹利(Morgan Stanley)和麥格理等投行的一些分析師稱，如果OPEC不能達(dá)成協(xié)議，油價(jià)將大幅回調(diào)，最低可能跌至每桶35美元。

其他人警告稱，即使在周三維也納會(huì)議上宣布了某種形式的限制產(chǎn)量協(xié)議，細(xì)節(jié)將是更重要的。即使達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，供應(yīng)過剩局勢也不會(huì)馬上結(jié)束。

上周美國活躍鉆機(jī)數(shù)增加三座，高盛稱，“自從2016年5月27日達(dá)到低谷后，美國產(chǎn)油商已經(jīng)增加了158座鉆機(jī)，數(shù)量上升50%?！?nbsp;  

北京時(shí)間6點(diǎn)39分 美元指數(shù)報(bào)101.18/20，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1193.61美元/盎司，美國原油報(bào)46.88美元/桶