周一(12月12日)市場(chǎng)焦點(diǎn)集中于本周三的美聯(lián)儲(chǔ)決議，而在決議前市場(chǎng)謹(jǐn)慎，且擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能提及美元走強(qiáng)的影響。投資者回補(bǔ)此前建立的美元多頭，美元因此回落走軟。原油方面，周一油價(jià)小幅收升，非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議提振油價(jià)的亞市盤中跳漲，不過(guò)紐約盤中油價(jià)回落，市場(chǎng)仍然指引減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行效果。

具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)回落跌至101關(guān)口，美聯(lián)儲(chǔ)決議前投資者調(diào)整頭寸；金價(jià)從逾10個(gè)月低位反彈回升，受美元走軟支撐；油價(jià)觸及去年年中以來(lái)最高后回落，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，不過(guò)市場(chǎng)仍質(zhì)疑減產(chǎn)協(xié)議效果。

美元指數(shù)回落跌至101關(guān)口，美聯(lián)儲(chǔ)決議前投資者調(diào)整頭寸。周一美元在FOMC之前遭受了額外的賣壓，周三美聯(lián)儲(chǔ)決議前市場(chǎng)謹(jǐn)慎。

上周美元表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要受到了歐洲央行鴿派決議的支撐，不過(guò)本周以來(lái)，美元漲勢(shì)動(dòng)能有所消退，且市場(chǎng)參與者已經(jīng)消化了上周五良好的美國(guó)消費(fèi)者信心的結(jié)果。

交易商稱，在美聯(lián)儲(chǔ)周三會(huì)議結(jié)束前市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎。本周市場(chǎng)完全反映了會(huì)加息25基點(diǎn)，而問(wèn)題是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講對(duì)明年更進(jìn)一步收緊銀根的步伐會(huì)傳遞出怎樣的訊息，決策者是否對(duì)美元強(qiáng)勢(shì)足夠謹(jǐn)慎。

ADS Securities零售銷售經(jīng)理Jamieson Blake表示，“周三美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的風(fēng)險(xiǎn)正在逼近，我們不是說(shuō)加息四分之一個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而是說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)對(duì)2017年的利率前景發(fā)出謹(jǐn)慎論調(diào)，如果那樣的話，美元可能受累?！?/span>

Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esiner稱，“如果美聯(lián)儲(chǔ)警告美元走強(qiáng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球市場(chǎng)的影響，給美元會(huì)帶來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

美國(guó)總統(tǒng)特朗普的言論也令市場(chǎng)不安。美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普周末在接受?？怂闺娨暸_(tái)采訪時(shí)，不僅為其12月2日打破中美建交以來(lái)慣例，和臺(tái)灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人蔡英文直接通話，更進(jìn)而表示，“如果中國(guó)不在各方面、尤其貿(mào)易方面對(duì)美作出讓步，美國(guó)不一定必須承認(rèn)一個(gè)中國(guó)原則。”

特朗普的言論令人擔(dān)憂他是否將會(huì)與中國(guó)發(fā)生沖突，若真是如此，全球貿(mào)易將遭到抑制，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好也將降溫，這也對(duì)美元不利。

當(dāng)前美元的頭寸也不利于多頭繼續(xù)上攻。美元的投機(jī)性的多頭頭寸過(guò)于擁擠。據(jù)路透計(jì)算以及美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)，12月6日當(dāng)周，投機(jī)客連續(xù)第三周提高對(duì)美元的多頭押注，將凈多頭推高到了1月初以來(lái)的最水平。

丹麥丹斯克銀行FICC研究部全球主管Thomas Harr稱，短期內(nèi)我們同意美國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期的上升將推動(dòng)美元走強(qiáng)和全球利率上揚(yáng)。不過(guò)中期來(lái)看，美國(guó)財(cái)政刺激的類型和它經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度有很多不確定性。例如，特朗普一直倡導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施支出不會(huì)由聯(lián)邦政府資助。沒(méi)有保證國(guó)會(huì)將同意如期免除企業(yè)稅款的回應(yīng)。此外，特朗普的減稅將有利于較低的消費(fèi)傾向，因此只有較低的財(cái)政乘數(shù)等。

金價(jià)從逾10個(gè)月低位反彈回升，受美元走軟支撐。周一金價(jià)在跌至逾10個(gè)月最低后轉(zhuǎn)升，因美國(guó)公債收益率從高點(diǎn)回落，美元在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前下跌。

現(xiàn)貨金上漲0.3%，報(bào)每盎司1,161.62美元，盤中低見(jiàn)2月5日以來(lái)最低的1,151.34美元；銀價(jià)上漲1.4%，報(bào)每盎司17.09美元。美元指數(shù)下跌，因擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能暗示美元漲勢(shì)過(guò)度。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周二開(kāi)始的為期兩天的會(huì)議上進(jìn)行近10年來(lái)的第二次升息。會(huì)議聲明將于周三發(fā)布?，F(xiàn)在市場(chǎng)就明年進(jìn)一步升息的時(shí)機(jī)下賭注。

Dillon Gage Metals貴金屬投資服務(wù)執(zhí)行副總裁Walter Pehowich稱，“大家等待的主要不是會(huì)不會(huì)升息，而是有關(guān)未來(lái)升息的措辭意味著什么，如果美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有提到未來(lái)升息的事情，金價(jià)應(yīng)該從這個(gè)非常重要支撐位得到提振?！?/span>

Altavest的負(fù)責(zé)人及聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Armbruster說(shuō)道，“我們預(yù)計(jì)，在美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）召開(kāi)貨幣政策會(huì)議以前，黃金價(jià)格不會(huì)有太大動(dòng)作?！?/span>

全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust持金量自11月以來(lái)已經(jīng)下降了約9%。

花旗在一份公告中稱，對(duì)沖基金和上市交易基金明年上半年流向黃金和銀的資金可能比今年上半年減少，因美元走強(qiáng)，公債收益率上漲，以及美國(guó)實(shí)際利率上升都將降低黃金的吸引力。

德國(guó)商業(yè)銀行的大宗商品分析師Carsten Fritsch指出，“黃金價(jià)格面臨著來(lái)自于多個(gè)方面的壓力。美元匯率正接近于多年以來(lái)的高點(diǎn)，美國(guó)股市在上周五創(chuàng)下了收盤新高，再加上10年期美國(guó)國(guó)債收益率在周一上升到了自2014年9月份以來(lái)的最高水平，這些因素都是不利于金價(jià)的。”

美銀美林在一份公告中稱，預(yù)計(jì)金價(jià)明年將跌穿1,150美元，因名義利率將被當(dāng)選總統(tǒng)特朗普刺激通脹的政策推高。

油價(jià)觸及去年年中以來(lái)最高后回落，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。油價(jià)周一攀升至18個(gè)月高位，石油輸出國(guó)組織(OPEC)與非OPEC產(chǎn)油國(guó)周末達(dá)成2001年以來(lái)首份聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，以解決全球供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。不過(guò)油價(jià)紐約盤中從高位回落，市場(chǎng)質(zhì)疑減產(chǎn)協(xié)議的實(shí)施效果。

周一，美國(guó)原油期貨收漲1.33美元，或2.6%，報(bào)每桶52.83美元，但結(jié)算價(jià)遠(yuǎn)低于日內(nèi)高位，且在結(jié)算后繼續(xù)下行，漲幅收窄至0.98美元，報(bào)每桶52.48美元。布倫特原油期貨收高1.36美元，或2.5%，報(bào)每桶55.69美元，盤中觸及去年7月以來(lái)最高57.89美元。

周六，以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國(guó)同意減產(chǎn)55.8萬(wàn)桶/日，略低于60萬(wàn)桶/日的目標(biāo)，但仍是非OPEC產(chǎn)油國(guó)有史以來(lái)貢獻(xiàn)的最大減產(chǎn)規(guī)模。此前，OPEC已經(jīng)于11月30日達(dá)成協(xié)議，從明年1月1日起，減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日。最大出口國(guó)沙特將減產(chǎn)約48.6萬(wàn)桶/日，以削減過(guò)去兩年重壓油市的全球供應(yīng)過(guò)剩。

Petromatrix的分析師Olivier Jakob說(shuō)道，“該協(xié)議的達(dá)成仍被視為沙特阿拉伯值得夸耀的一件事情，該國(guó)是歐佩克實(shí)際上的領(lǐng)導(dǎo)者，同時(shí)也是全球最大的原油生產(chǎn)國(guó)。讓俄羅斯也參與減產(chǎn)是沙特阿拉伯長(zhǎng)期以來(lái)的目標(biāo)，而這項(xiàng)協(xié)議的達(dá)成代表著一種重大的地緣政治形勢(shì)發(fā)展，我認(rèn)為這是具有歷史性意義的?！?/span>

受此提振，油價(jià)急升，美國(guó)原油期貨自11月中以來(lái)累積攀升23%。Commonwealth Bank of Australia的大宗商品策略師Vivek Dhar說(shuō)道，“這種最新的形勢(shì)發(fā)展加強(qiáng)了市場(chǎng)上的樂(lè)觀情緒，表明歐佩克已經(jīng)克服了一個(gè)重大的障礙。”

不過(guò)，仍然有部分分析師擔(dān)憂，油市的這輪大漲行情可能無(wú)法持續(xù)。因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期多個(gè)產(chǎn)油國(guó)可能不會(huì)遵守其同意的減產(chǎn)協(xié)議，而且油市當(dāng)前漲勢(shì)可能有些過(guò)度。

施耐德電氣的大宗商品分析師Daniel Holder說(shuō)道，“市場(chǎng)預(yù)計(jì)，至少其中的一部分減產(chǎn)措施將會(huì)成為事實(shí)，現(xiàn)在的問(wèn)題是到底會(huì)有多少?！?/span>

Tradition Energy的市場(chǎng)研究部經(jīng)理Gene McGillian表示，“目前，市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種自?shī)首詷?lè)的狀態(tài)，油市可能進(jìn)一步上漲1-2美元，布倫特原油可能升至60美元附近，但屆時(shí)，將會(huì)開(kāi)始滋生一些憂慮情緒，升勢(shì)將會(huì)受阻?！?/span>

Commodity Research Group的管理合伙人Andrew Lebow說(shuō)，“在隔夜時(shí)段的交易中，油價(jià)出現(xiàn)跳膝式反彈，但隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)將會(huì)嘗試分析非OPEC減產(chǎn)協(xié)議?！?/span>

要使協(xié)議產(chǎn)生應(yīng)有的效果，各國(guó)必須兌現(xiàn)承諾。油價(jià)上漲也增加了其它產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)的可能性，尤其是美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商。近幾個(gè)月，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量穩(wěn)步增加。

市場(chǎng)研究公司SEB Markets在報(bào)告中指出，“上周美國(guó)國(guó)內(nèi)的活躍原油鉆探平臺(tái)數(shù)量增加了21座，至498座，創(chuàng)下了自2015年7月份以來(lái)的最大單周增幅。我們最擔(dān)心的問(wèn)題是，市場(chǎng)對(duì)原油鉆探平臺(tái)數(shù)量的增加已經(jīng)變得麻木了。因?yàn)槔碚撋显?017年下半年以前，當(dāng)前原油鉆探平臺(tái)數(shù)量增加不會(huì)帶來(lái)任何實(shí)際上的供應(yīng)反應(yīng)?！?/span>

美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的石油產(chǎn)量仍較2015年高峰期的960/日低約100萬(wàn)桶。

北京時(shí)間6點(diǎn)46分 美元指數(shù)報(bào)100.96/98，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1161.91美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)52.42美元/桶