時隔一年后,美聯(lián)儲以加息25個基點的方式為2016年畫上句號,并暗示2017年可能加息三次,美元指數(shù)受此提振一度創(chuàng)下14年新高103.56,人民幣兌美元跌至八年半新低。黃金暴跌2%創(chuàng)下十個月新低,美國原油期貨也受到強勢美元打壓。 ★【美聯(lián)儲如期加息并暗示2017年加息三次】★ 美聯(lián)儲周三會議上作出一年來首次升息的決定,美聯(lián)儲將把指標利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點至0.5%-0.75%,并暗示2017年加息三次。 美聯(lián)儲在聲明中指出,鑒于已經(jīng)實現(xiàn)和預期將要達到的就業(yè)市場和通脹狀況,委員會決定上調(diào)指標利率目標區(qū)間。美聯(lián)儲預計2017年GDP增速將略微加快,失業(yè)率將小幅下降,長期通脹預期基本與9月持平。 2016年GDP增速預期中值為1.9%,9月預期為1.8%;2017年GDP增速預期中值為2.1%,9月預期為2.0%。2016年失業(yè)率預期中值為4.7%,9月預期為4.8%;2017年失業(yè)率預期中值為4.5%,9月預期為4.6%。 2016年P(guān)CE通脹預期中值為1.5%,9月預期為1.3%;2017年P(guān)CE通脹預期中值為1.9%,與9月預期相同。2016年核心PCE通脹預期中值為1.7%,2017年核心PCE通脹預期中值為1.8%,與9月預期相同。 2016年底聯(lián)邦基金利率預期中值為0.6%,與9月預期相同;2017年底聯(lián)邦基金利率預期中值為1.4%,9月預期為1.1%。預期2018年將加息3次,與9月預期一致。 FX678援引外媒消息,美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上指出,加息在利率路徑上略微調(diào)整,2017年加息三次的中值預期僅僅受到部分參與者的推動。財政政策僅僅美聯(lián)儲前景所考慮的若干因素之一。不能言明美聯(lián)儲會對任何政策變化做出何種回應,不會在得到更多特定細節(jié)之前做出臆測。 耶倫還表示她不會辭職,她將繼續(xù)留在美聯(lián)儲主席的崗位上,直至2018年2月份任期結(jié)束。 ★【2017年加息諾言能否兌付】★ 美聯(lián)儲周三如期加息25個基點,但點陣圖預計美聯(lián)儲2017年加息三次,超出市場預期。不過市場對美聯(lián)儲2017年能否加息三次,存在質(zhì)疑。 路透調(diào)查,美國一級市場交易商預計美聯(lián)儲下次加息將在2017年第二季度,多數(shù)美國一級市場交易商預期,2017年美聯(lián)儲加息不超過兩次。 裕信銀行美國首席經(jīng)濟學家稱,F(xiàn)OMC"明年加息3次"可能是干擾信息。美聯(lián)儲政策制定者暗示在明年加息的次數(shù)較9月份的預期更多,這是非常正確的方向;從點陣圖看到,17名美聯(lián)儲委員中有6位成員預計2017年加息不會超過2次。 但我們非常相信,真正較具影響力的委員——包括主席耶倫與副主席杜德利,都很可能只支持明年加息兩次;若事實如此,本次點陣圖透露的“大多數(shù)委員支持明年加息3次”的信息,可能難以撼動趨于謹慎的貨幣政策前景。 匯通財經(jīng)分析指出,投資者可能高估了特朗普的財政刺激政策,對美聯(lián)儲貨幣政策的潛在影響。同時,特朗普是否能實施其財政政策,仍有很大的不確定性。 摩根大通表示美國國會將只會批準其中一些稅收優(yōu)惠政策和支出計劃,因此截止2018年,特朗普的經(jīng)濟刺激政策將不會顯著提振美國經(jīng)濟。 2017年,歐元區(qū)多個國家將迎來大選,尤其是意大利以及法國大選,歐元區(qū)政治風險將為美聯(lián)儲加息蒙上一層陰影,就像6月英國脫歐公投,市場一度押注美聯(lián)儲存在降息的可能性。 ★【美指創(chuàng)14年新高,未來升勢仍可期】★ 美元指數(shù)受美聯(lián)儲決議提振一度創(chuàng)下14年新高103.56,本周上漲1.27%,非美貨幣受到重創(chuàng)。不過市場認為短期美元存在調(diào)整的風險,但中長期仍看漲。 美元指數(shù)本周以來上漲了1.27%,自特朗普勝選以來漲勢達到了5%。短期內(nèi),市場已經(jīng)對美聯(lián)儲加息消化差不多,預計未來數(shù)日可能迎來調(diào)整。 回顧2015年美聯(lián)儲加息后的走勢發(fā)現(xiàn),美元指數(shù)在加息后上漲數(shù)日后開啟調(diào)整,加息后的兩個月內(nèi)美指下跌了逾2%。 但市場仍看漲美元未來走勢。美銀美林稱,美元強勢可能會持續(xù)到2017年,引領(lǐng)其它貨幣的走向。2017年美聯(lián)儲點陣圖的上調(diào)、潛在的財政刺激政策及經(jīng)濟增速的加快,可能支撐美元的強勢跨入新的一年。 該行進一步指出,利率的敏感性使得美元兌日元的上漲最為確定,雖然近期可能會有溫和回調(diào)的空間;而歐洲央行的寬松政策與美聯(lián)儲收緊政策背道而馳,政策分化將給歐元兌美元造成壓力。 美元兌日元一度創(chuàng)下10個月新高118.66,因美日國債利差擴大打壓日元。日本央行以“收益率曲線控制”為目標的貨幣政策框架抑制了其國債收益率的升勢,這導致日元近期跌幅遠大于其他非美貨幣。 歐元兌美元周四一度觸及近14年新低1.0364,周五收盤報1.0440。盡管歐元短期存在反彈的風險,但市場對其未來走勢前景并不樂觀。 荷蘭國際集團稱,美聯(lián)儲宣布在12月利率決議加息后,受美元走強,歐元區(qū)政治憂慮以及匯價跌破關(guān)鍵技術(shù)水平等影響,歐元兌美元仍可能進一步下跌且兩種貨幣可能出現(xiàn)平價。 ★【英國央行如期維穩(wěn),稱通脹并未如期過沖】★ 英國央行(BoE)周四(12月15日)公布的決議顯示,該央行9人貨幣政策委員會(MPC)以0-9-0(加息-不變-降息)的票數(shù)決定將基準利率維持在0.25%;并以9-0(不擴大-擴大)決定將資產(chǎn)購買規(guī)模維持在4350億英鎊;維持企業(yè)債購買規(guī)模為100億英鎊不變。 英國央行認為,通脹仍有可能在2017年晚些時候超過目標;重申可容忍通脹率超過目標的幅度是有限的。過去一個月英鎊升值表明通脹并未如預期那樣過沖;英鎊上漲暗示通脹小幅超標。英國通脹可能在未來6個月升至2%。 英國央行并稱,月度波動性可能隨著市場對歐盟與英國之間的關(guān)系而變化;長期公債收益率上升部分原因是市場預期美國財政政策將放松。 英鎊兌美元在英國央行公布決議后小幅下行,不過更多沖擊來自美聯(lián)儲加息。英鎊兌美元周四一度觸及三周低點1.2373,本周收報1.2478。 ★【人民幣兌美元創(chuàng)八年半新低,短期貶值壓力減弱】★ 受美聯(lián)儲決議影響,本周人民幣兌美元即期與中間價同創(chuàng)逾八年半新低,人民幣兌美元周五最低觸及6.9649元,人民幣兌美元中間價報6.9508元。 隨著美元短期面臨調(diào)整的風險,人民幣未來數(shù)周貶值的壓力減弱。不過市場對人民幣中長期走勢仍不看好。高盛高華在最新報告中預計,人民幣兌美元明年年底或跌至7.3。 人民日報評論文章稱,長期而言,決定人民幣匯率走向的還是中國的經(jīng)濟基本面。要正視美聯(lián)儲加息影響,大部分貶值壓力在加息前得以釋放,此次的壓力反而不會像以前那么大。 ★【黃金暴跌2%創(chuàng)下十個月新低,白銀暴跌逾4%】★ 現(xiàn)貨黃金本周暴跌2%,周四一度觸及10個月新低1122.93美元/盎司,周五收盤報1135.02美元/盎司,因美聯(lián)儲決議提振美債收益率和美元走高,令持有非孽息的黃金機會成本上升。 “美聯(lián)儲較預期更鷹派,重燃這輪美元漲勢,”分析師說,“美債收益率上升和美元大漲,可能是黃金要面對的最差的組合?!?/span> 自特朗普勝選以來,黃金下跌了近12%,而自7月高點1375.27美元算起,黃金跌幅達到了18%,這完全符合對熊市的定義。隨著美聯(lián)儲加息步伐逐步推進,黃金2017年可能看向1100美元下方。 美聯(lián)儲周三如期加息25個基點,但點陣圖預計美聯(lián)儲2017年加息三次,超出市場預期。不過市場對美聯(lián)儲2017年能否加息三次,存在質(zhì)疑。 現(xiàn)貨黃金在2015年底宣布加息后,利空出盡,黃金短暫下跌后迎來了反彈。目前來看,黃金面臨向上修正的風險。 “美國短期公債收益率的最新走勢預示黃金可進一步下跌,”Capital Economics首席商品分析師Caroline Bain說,她警告稱,“名義收益率上升對黃金不一定是負面的,如果它們是反映出不斷上升的通脹預期?!?/span> “盡管本公司保持對明年兩次升息的預期,但我們承認有加快升息的風險,”UBS Wealth Management Research在報告中說,又表示,該公司下調(diào)其三個月后黃金價格預估至1100-1250美元,12個月后黃金價格預估為1300美元,之前為1350美元。 此外,現(xiàn)貨白銀本周暴跌4.43%,周四一度觸及半年新低15.88美元/盎司,周五收報16.12美元/盎司。 ★【油價漲勢收窄,受強勢美元以及多頭獲利了結(jié)拖累】★ 美國原油期貨周初暴漲之后回落,本周收漲1.07%,收報52.03美元/桶,周初一度升至16個月新高54.51美元/桶。受強勢美元以及多頭獲利了結(jié)拖累油價升勢,這抵消了產(chǎn)油國減產(chǎn)帶來的部分利好。 布倫特原油期貨本周收漲1.78%,收報55.33美元/桶,周初一度升至16個月新高57.89美元/桶。 美元指數(shù)受美聯(lián)儲決議提振一度創(chuàng)下14年新高103.56,本周上漲1.27%,這令以美元計價的商品價格承壓。 油價自11月30日的OPEC會議至12月12日期間,漲幅一度超15%,投資者對產(chǎn)油國能否切實履行協(xié)議存在質(zhì)疑,這觸發(fā)多頭獲利了結(jié)。 石油輸出國組織(OPEC)11月30日同意從明年1月起將日產(chǎn)量減少約120萬桶,或逾3%,至3,250萬桶。非OPEC產(chǎn)油國12月10日同意減產(chǎn)55.8萬桶/日,略低于60萬桶/日的最初目標。但仍為非OPEC國家歷來為減產(chǎn)作出的最大貢獻。 此外,利比亞重開了其最大的油田之一,并準備兩年內(nèi)在其最大的出口碼頭——Es Sider,完成第一批原油裝運。 國際能源署IEA表示,如果OPEC成員國和非OPEC產(chǎn)油國能夠積極落實減產(chǎn)協(xié)議,那么石油市場將進入供不應求的狀態(tài),油市上半年將出現(xiàn)60萬桶/日短缺。 OPEC在12月14日公布月報中卻表示,原油減產(chǎn)直到明年下半年才能重新平衡市場,還預計如果OPEC原油產(chǎn)量維持穩(wěn)定的話,全球石油市場2017年供應過剩達124萬桶/日。 不過市場對油價整體趨勢相對樂觀。高盛預期利比亞可能增產(chǎn)以及美元升值或進一步限制近期油價漲勢;對12月WTI原油價格預估仍為50美元/桶;將2017年第二季W(wǎng)TI油價預估從之前的55美元/桶上調(diào)至57.5美元/桶。 預計直到明年1月中旬或1月底歐佩克才會開始減產(chǎn);預計所宣布的石油減產(chǎn)計劃遵守比率為84%。在2017年上半年后全球市場將繼續(xù)保持平衡,布油價格將在55-60美元/桶;將2018年布倫特原油均價從63美元/桶下調(diào)至58美元/桶。 責任編輯:韓奕舒 |
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