有恐慌指數(shù)之稱的CBOE VIX 指數(shù)一度跌破11，為2015年8月來首次。在上月的美國總統(tǒng)大選之前，該指數(shù)一度升破23。一些投資者認為，目前市場過于自滿。

通常來講，VIX指數(shù)走低表明市場參與者對當下的表現(xiàn)充滿信心。但是，不少分析師也指出，在經(jīng)歷了狂野的2016，尤其是英國脫歐和美國大選結(jié)果與前期民調(diào)結(jié)果大相徑庭之后，一些投資者已經(jīng)不敢掉以輕心了。

道明證券首席策略師JJ Kinahan稱：“信心越大，往往失望也越大。目前的市場表現(xiàn)或許會告訴人們在今年余下的時間里會發(fā)生什么?！?/p>

他指出，強勢美元讓越來越多的人對自己手中那些美元計價的資產(chǎn)感到憂慮。他說：“下周，你可能會看到人們突然涌入市場進行對沖操作，避免市場可能出現(xiàn)的拋售潮。”

Ned Davis Research Group首席美國策略師Ed Clissold稱：“不少市場信心測度指標都在告訴人們，現(xiàn)在市場充斥著樂觀情緒，而我們不得不對過度樂觀的可能性保持足夠警惕?！?/p>

Brean Capital宏觀策略師總監(jiān)Peter Tchir指出，在股票市場遭遇大幅拋售前夕，VIX指數(shù)往往會現(xiàn)行跳升，2016年年內(nèi)有過4次類似情形。

Tchir說：“VIX指數(shù)對參與者的描述不僅僅是市場的自滿，更多的則是參與者的貪婪。大部分投資者往往更傾向于買入看漲期權，而非看跌期權?！?/p>

上周，瑞士信貸衍生品策略師Mandy Xu就發(fā)出警告稱，看漲期權買盤已經(jīng)達到前所未有的高點。

Convergex首席市場策略師Nicholas Colas稱：“美國大選結(jié)束之后，不少投資者認為今年的市場應該基本定型了，基本上也不會再有什么大浪了。”

目前，市場普遍看好美國銀行股和中、小企業(yè)股前景。不少分析師認為，只要特朗普兌現(xiàn)大規(guī)模減稅、擴大基礎設施投資以及放松行業(yè)監(jiān)管等承諾，前者就能實實在在受益。

Colas稱：“即使你知道接下來的游戲該怎么玩，但這不代表你一定能贏得比賽?！彼J為，12月份通常是VIX指數(shù)在一年之中的谷底期。

2017狂濤不止

同時，2017年預計將繼續(xù)掀起狂濤。英國將正式開啟脫歐進程談判，歐洲多國將舉行大選，恐怖襲擊等暴力事件依然會層出不窮。

WallachBeth Capital資深策略經(jīng)理Ilya Feygin稱：“特朗普的政策尚未落實時間表，人們沒法確定在2017年能否收獲預想中的果實?！?/p>

Wells Fargo Investment Institute資深全球股市策略師Scott Wren稱：“我們認為，道指逼近20000點更多的是受到現(xiàn)行基本面因素的支撐，并非完全因為特朗普當選總統(tǒng)。股市可能會對未來2、3年的動向作出短時間內(nèi)的預期走勢，但很快基本面因素便會重新占據(jù)主導?！?/p>

1999年，道瓊斯指數(shù)首次觸及10000點大關，當時VIX指數(shù)升至23上方，幾乎是本周三價格的2倍。

Colas稱：“90年代末，科技股引領美股突破10000點，從而引發(fā)市場巨大波瀾，整個市場的基礎波動率得到了抬升?！?/p>