有恐慌指數(shù)之稱的CBOE VIX 指數(shù)一度跌破11，為2015年8月來首次。在上月的美國總統(tǒng)大選之前，該指數(shù)一度升破23。一些投資者認(rèn)為，目前市場過于自滿。

通常來講，VIX指數(shù)走低表明市場參與者對(duì)當(dāng)下的表現(xiàn)充滿信心。但是，不少分析師也指出，在經(jīng)歷了狂野的2016，尤其是英國脫歐和美國大選結(jié)果與前期民調(diào)結(jié)果大相徑庭之后，一些投資者已經(jīng)不敢掉以輕心了。

道明證券首席策略師JJ Kinahan稱：“信心越大，往往失望也越大。目前的市場表現(xiàn)或許會(huì)告訴人們?cè)诮衲暧嘞碌臅r(shí)間里會(huì)發(fā)生什么。”

他指出，強(qiáng)勢美元讓越來越多的人對(duì)自己手中那些美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)感到憂慮。他說：“下周，你可能會(huì)看到人們突然涌入市場進(jìn)行對(duì)沖操作，避免市場可能出現(xiàn)的拋售潮?！?/p>

Ned Davis Research Group首席美國策略師Ed Clissold稱：“不少市場信心測度指標(biāo)都在告訴人們，現(xiàn)在市場充斥著樂觀情緒，而我們不得不對(duì)過度樂觀的可能性保持足夠警惕。”

Brean Capital宏觀策略師總監(jiān)Peter Tchir指出，在股票市場遭遇大幅拋售前夕，VIX指數(shù)往往會(huì)現(xiàn)行跳升，2016年年內(nèi)有過4次類似情形。

Tchir說：“VIX指數(shù)對(duì)參與者的描述不僅僅是市場的自滿，更多的則是參與者的貪婪。大部分投資者往往更傾向于買入看漲期權(quán)，而非看跌期權(quán)?！?/p>

上周，瑞士信貸衍生品策略師Mandy Xu就發(fā)出警告稱，看漲期權(quán)買盤已經(jīng)達(dá)到前所未有的高點(diǎn)。

Convergex首席市場策略師Nicholas Colas稱：“美國大選結(jié)束之后，不少投資者認(rèn)為今年的市場應(yīng)該基本定型了，基本上也不會(huì)再有什么大浪了。”

目前，市場普遍看好美國銀行股和中、小企業(yè)股前景。不少分析師認(rèn)為，只要特朗普兌現(xiàn)大規(guī)模減稅、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資以及放松行業(yè)監(jiān)管等承諾，前者就能實(shí)實(shí)在在受益。

Colas稱：“即使你知道接下來的游戲該怎么玩，但這不代表你一定能贏得比賽?！彼J(rèn)為，12月份通常是VIX指數(shù)在一年之中的谷底期。

2017狂濤不止

同時(shí)，2017年預(yù)計(jì)將繼續(xù)掀起狂濤。英國將正式開啟脫歐進(jìn)程談判，歐洲多國將舉行大選，恐怖襲擊等暴力事件依然會(huì)層出不窮。

WallachBeth Capital資深策略經(jīng)理Ilya Feygin稱：“特朗普的政策尚未落實(shí)時(shí)間表，人們沒法確定在2017年能否收獲預(yù)想中的果實(shí)?！?/p>

Wells Fargo Investment Institute資深全球股市策略師Scott Wren稱：“我們認(rèn)為，道指逼近20000點(diǎn)更多的是受到現(xiàn)行基本面因素的支撐，并非完全因?yàn)樘乩势债?dāng)選總統(tǒng)。股市可能會(huì)對(duì)未來2、3年的動(dòng)向作出短時(shí)間內(nèi)的預(yù)期走勢，但很快基本面因素便會(huì)重新占據(jù)主導(dǎo)?！?/p>

1999年，道瓊斯指數(shù)首次觸及10000點(diǎn)大關(guān)，當(dāng)時(shí)VIX指數(shù)升至23上方，幾乎是本周三價(jià)格的2倍。

Colas稱：“90年代末，科技股引領(lǐng)美股突破10000點(diǎn)，從而引發(fā)市場巨大波瀾，整個(gè)市場的基礎(chǔ)波動(dòng)率得到了抬升?！?/p>