七禾網(wǎng)11、比如在過去一個多月中，商品市場可謂是熱火朝天，不少品種都創(chuàng)下年內新高，甚至幾年來的新高。對于這樣的行情，您的短線交易和趨勢交易是如何相配合的？

林慶豐：近期操作，主要以日內短線為主。因為近期市場震蕩，短線操作勝率較高。如果在震蕩市場采用趨勢策略，很容易來回被打止損，所以我目前暫停了中長期策略。但是中長線策略，一是看品種走勢是否突破，二結合整體商品走勢做判斷。現(xiàn)在很多品種近期都在回調，比如大豆，如果突破了前期新高，可能會輕倉介入中長線趨勢多單策略。

日內短線我主要是依靠“盤感”，更多的是多年來的操作經(jīng)驗。比如依據(jù)當時整體商品走勢，或者相關聯(lián)品種的走勢，預判這個品種短時間內的走勢波動。

七禾網(wǎng)12、您曾經(jīng)說過，找交易品種就像找合適的工作一樣，可見您對品種選擇的重視。那么您目前是如何挑選品種的？符合什么條件的品種會被選入您的組合中？

林慶豐：挑選品種，我主要的篩選依據(jù)有以下幾個要素：品種成交量大（活躍性），趨勢性強，波動幅度相對較大，跟經(jīng)濟景氣度密切相關的，或者要選擇對商品價格影響因素有相對參考依據(jù)的、可分析的品種。

七禾網(wǎng)13、您現(xiàn)在手上持有哪些品種？資金會平均分配還是側重哪些板塊？

林慶豐：現(xiàn)在的賬戶持有橡膠、塑料、銅、豆粕、豆油等等。資金相對每個品種較均勻分配，一般每個品種持倉不超過賬戶總資金的10%。黑色系在今年11月底的時候，已經(jīng)全部平倉。原因有一下兩點，一、我們判斷今年這一波的大趨勢行情已經(jīng)差不多結束；二、各大交易對黑色系日內交易手續(xù)費的不斷提高，很難短線操作。所以，我們暫時回避了這些品種。

七禾網(wǎng)14、不少投資者和分析師都認為，2017年商品的大牛市將要來臨。您怎么看來年的商品市場？您認為哪些板塊的機會可能比較大？為什么？

林慶豐：對于未來商品價格大方向，個人還是偏向曲折向上多一些。覺得可能機會比較大的還是農產(chǎn)品板塊。因為農產(chǎn)品周期性更強一些，及很容易受天氣影響和供需周期的影響。

七禾網(wǎng)15、曾經(jīng)商品市場3%、4%的波動都難得一見，如今單日7%、8%的漲跌幅大家都已經(jīng)習以為常。您怎么看待這樣的高波動？對您的日內和短線波段策略有何影響？

林慶豐：想要在這個市場生存的更久一些，就要適應這個市場不斷的變化?，F(xiàn)在商品市場是高波動，那就跟隨這個市場的高波動相應的做一些策略上的調整，比如，降低倉位，放寬止損等等來應對。

七禾網(wǎng)16、您對期貨市場的理解是對未來價格的有獎競猜，請具體闡釋一下。從競猜的角度來看猜對的概率是50%，那么您盈利的信心來源于何處？

林慶豐：期貨市場不等于賭場，賭場拋硬幣，勝率是50%，一半一半。但是期貨市場還是有很多參考依據(jù)的，比如現(xiàn)貨市場價格，比如宏觀經(jīng)濟預判等等。有了這些參考依據(jù)，加上你的分析研究，及歷史經(jīng)驗（盤感），那你入場的時候，可能勝率就遠遠高于50%的勝率，這超過50%勝率的部分，可能就是你盈利的來源。我個人來說，操作經(jīng)驗和技術分析相對具有優(yōu)勢。因為其實很多類似宏觀經(jīng)濟預判，在K線圖里已經(jīng)隱藏體現(xiàn)了。

七禾網(wǎng)17、做期貨如做生意，好的系統(tǒng)、心態(tài)、執(zhí)行力、策略組合起來才能實現(xiàn)最終的盈利，那么幾個因素中您最為看重的是哪一點？為什么？

林慶豐：這些當中，我最注重心態(tài)和執(zhí)行力。如果你的系統(tǒng)經(jīng)過歷史驗證是有效盈利的，那當你受到挫折或者短期操作不順的時候，如果沒有良好的心態(tài)、紀律性及執(zhí)行力，那你很有可能就會懷疑自己，甚至喪失信心。

遇到突然一次較大回撤的時候，事后要分析，這次回撤的最主要原因是什么？如果是因為心態(tài)和執(zhí)行力出現(xiàn)問題？還是因為黑天鵝事件（比如非農報告結果與預期相差甚遠、美國總統(tǒng)大選事件、局部戰(zhàn)爭等），并非自身操作策略或者心態(tài)和執(zhí)行力問題。通常，我個人的歷次較大回撤，一半是與非農事件或者美國農業(yè)部報告等重大事件有關，所以，現(xiàn)在在我的操作紀律當中，當遇到這些重大事件需要發(fā)布的時候，我會空倉應對，等這些重大數(shù)據(jù)發(fā)布后再順勢入場。

七禾網(wǎng)18、據(jù)了解您目前是以客觀交易為主，主觀交易為輔，有交易系統(tǒng)但仍手工交易。為何不全部實現(xiàn)程序化交易？何時會加入主觀交易？

林慶豐：程序化交易我個人覺得，更注重品種的選擇和機會時間的選擇。選對了品種和入場時機，程序化更能抓住大行情。但是，如果當一個品種長期處于震蕩期的時候，我覺得加入主觀策略，可能會更有效。也就是當行情處于震蕩期間或者波動區(qū)間的時候，采用短線主觀操作策略（更多源自于所謂的“盤感”），勝率會相對較高，更容易盈利。而程序化交易對交易品種和交易時機的選擇更重要。

七禾網(wǎng)19、您是如何培養(yǎng)自己的自律性和執(zhí)行力的？

林慶豐： 在交易時，個人情緒很容易影響到當時的交易狀態(tài)，特別是出現(xiàn)巨大虧損的時候，頭腦很容易沖動，這個時候如果沒有很好的自律性，就會很容易出錯（想著下重倉），結果往往造成更大的虧損。如果想要克服這個短板，最好的辦法還是給自己設定紀律，當連續(xù)虧損幅度達到多少的時候，就要先減少或者暫時停止操作，分析原因。待狀態(tài)恢復（也可以理解為之前的虧損通過小倉位或者長時間的積累慢慢盈利回來了），再按正常策略倉位去操作。

此外，養(yǎng)成良好的作息時間習慣，及經(jīng)常鍛煉身體（比如游泳，打籃球等等）。有一副強健的體格和時刻保持頭腦清醒，可能對交易更有幫助。

七禾網(wǎng)20、資金管理在趨勢交易中尤為重要，請簡單介紹一下您的資金管理情況？

林慶豐：其一，趨勢交易中，一般初始倉位10-20%，最大倉位不超過30%（日內短線單除外）。其二，如果賬戶浮盈超過30%，我會采取盈利部分出金。

七禾網(wǎng)21、您在收盤后會做復盤工作、明日交易計劃或者寫交易日記嗎？是如何進行的？您覺得這對交易最大的幫助在哪里？

林慶豐：復盤工作，做交易計劃和交易日記是我日常工作的一部分。我會注重對虧損的交易重點分析，分析這筆交易止損的原因，吸取經(jīng)驗教訓，避免在后續(xù)的交易中重復犯錯。

七禾網(wǎng)22、您參加了許許多多的比賽，獲得了不少獎項，多次在“藍海密劍”實盤大賽中名列前茅。您會一直參加“藍海密劍”的比賽嗎？對您來說，參加比賽的意義和幫助是什么？

林慶豐：“藍海密劍”大賽，對我的交易還是提供很大的幫助的，他讓我認識了更多的期貨高手，各種交易風格的期貨高手。同時每年藍海密劍年度頒獎禮（或者東航組織的一些優(yōu)秀投資人活動）的時候，和很多期貨高手之間，我們有難得的交流機會，我會學習他們身上的優(yōu)點。還有，其實“固利資產(chǎn)管理（上海）有限公司”我的另外兩個合伙人，王兵和黃平，我們都是通過“藍海密劍”大賽平臺認識的，他們倆也是“藍海密劍”大賽的歷屆獲獎選手，只是風格各異，我們取長補短。謝謝！

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韓奕舒訪談整理

2017-1-3