中國(guó)銀行間債市周四(1月12日)早盤(pán)現(xiàn)券收益率及IRS均小幅下探，國(guó)債期貨上漲。交易員稱，隔夜美元走弱美債走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨稍受帶動(dòng)。不過(guò)，債市仍面臨基本面向好及MLF(中期借貸便利)續(xù)做與否等不確定性，后市方向不明朗，長(zhǎng)債一二級(jí)需求一般，短端則受資金面支撐表現(xiàn)尚可。

美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)周三記者會(huì)上沒(méi)有闡述其經(jīng)濟(jì)政策主張，令滿懷期待的美元多頭大失所望。受此影響，美國(guó)國(guó)債收益率周三下跌，美國(guó)股市震蕩收高，美元指數(shù)觸及一個(gè)月低位；原油和黃金則上漲。

交易員透露，周四剩余期限近10年的國(guó)開(kāi)債160210券最新報(bào)價(jià)在3.72%/3.7175%，上日尾盤(pán)為3.7375%/3.7250%。剩余期限近10年的國(guó)債160017券最新報(bào)價(jià)3.19%/3.17%，上日尾盤(pán)在3.25%/3.1950%。

同時(shí)，中國(guó)金融期貨交易所五年期國(guó)債期貨主力合約TF1703周四早盤(pán)收?qǐng)?bào)99.545元，較上日結(jié)算價(jià)上漲0.14%；10年期國(guó)債主力合約T1703收?qǐng)?bào)97.455元，較上日結(jié)算價(jià)上漲0.16%。

上海一銀行交易員稱，國(guó)債期貨高開(kāi)可能是受外盤(pán)情緒的影響，不過(guò)整體而言現(xiàn)券仍然沒(méi)什么方向，收益率只是相比昨日略微下行。

一級(jí)市場(chǎng)方面，中國(guó)進(jìn)出口銀行上午招標(biāo)的三、五和10年固息增發(fā)債，中標(biāo)收益率分別為3.5083%、3.7059%和3.9029%，投標(biāo)倍數(shù)3.11倍、2.01倍和1.75倍，其中10年期品種倍數(shù)最低，定位明顯高于二級(jí)。

市場(chǎng)資金面上，中國(guó)銀行間資金市場(chǎng)周四早盤(pán)主要回購(gòu)利率波動(dòng)不大，因公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)凈投放，市場(chǎng)短期資金預(yù)期較為平穩(wěn)。此外，隨著央行不斷進(jìn)行千億量級(jí)的28天逆回購(gòu)，二級(jí)市場(chǎng)上可跨春節(jié)的資金供給也漸增，非銀機(jī)構(gòu)借入難度有所下降。

中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)周四進(jìn)行1100億元人民幣逆回購(gòu)操作，其中七天期100億元，28天期1,000億元。據(jù)此計(jì)算，今日將凈投放100億元，為連續(xù)四日凈投放。本周五(1月13日)還有1015億元中期借貸便利(MLF)將到期回收流動(dòng)性。

北京一銀行交易員認(rèn)為，央行本周轉(zhuǎn)為以提供可跨春節(jié)的28天逆回購(gòu)為主，撫慰市場(chǎng)情緒。即使MLF到期可能會(huì)在個(gè)別時(shí)點(diǎn)引發(fā)波動(dòng)，但節(jié)前流動(dòng)性料無(wú)大礙。