滬指與上證50ETF均連跌三日,昨日上證綜指收跌0.56%報3119.29點,上證50ETF收跌0.3%報2.296。滬深300股指期貨主力合約IF1701收盤跌0.86%,報3300點,貼水17.62點。上證50股指期貨主力合約IH1701跌0.47%,報2290.80點,貼水4.6點。中證500股指期貨主力合約IC1701跌1.14%,報6238.40點,貼水34.45點。受現(xiàn)貨下跌影響,上證50ETF期權(quán)所有月份認購期權(quán)均出現(xiàn)下跌,認沽合約全部上漲。 期權(quán)成交方面,全市場合計成交391736張,成交量PCR比0.85,較上一交易日的0.89有所下降。其中,認購合約總成交212286張,當(dāng)月平值合約成交5.05萬張。認沽合約總成交179450張,當(dāng)月平值合約成交3.99萬張。成交量最大的三份認購與認沽合約均為平值(行權(quán)價2.3)及上下一檔。另外,進入新年后持倉量持續(xù)上升,昨日總持倉1445188張,其中認購合約858528張,認沽合約586660張,持倉量PCR為0.68。 上海證券交易所公布的IVX指數(shù)近日走低后維持穩(wěn)定,但日內(nèi)隱含波動率變化劇烈,主要表現(xiàn)在上午開盤10分鐘內(nèi)及下午盤中,稍后均得到修復(fù)。從波動率曲線結(jié)構(gòu)看,認購與認沽合約的傾斜均較為明顯,套利機會較少。波動率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜反映出投資者預(yù)期未來市場波動率(風(fēng)險)將會上升。 央行周三進行100億元7天期和110億元28天期逆回購操作,資金緊張程度有所緩解,但同時使得春節(jié)后資金面臨大量集中到期。去年春節(jié)后央行實施過一次降準進行對沖,而今年預(yù)計短期降準可能性并不大,所以春節(jié)后大量資金集中到期可能讓流動性并不會出現(xiàn)明顯改善。短期來看,期權(quán)市場反映出投資者情緒較為溫和,預(yù)計波動率低位整理的態(tài)勢暫時仍將維持,可考慮運用當(dāng)月平值及附近合約構(gòu)造蝶式組合。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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