隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議的臨近，美元加息預(yù)期強(qiáng)烈，上周全球商品普遍承壓。滬膠期貨多頭信心因此受挫，空頭乘勢(shì)復(fù)歸，加大持倉(cāng)力度，主力1705合約價(jià)格再度下探，逼近17000元/噸一線。

上周，滬膠1705合約前20席位中，多空陣營(yíng)持倉(cāng)規(guī)模雖雙雙增加，但空頭增持力度顯著強(qiáng)于多頭。交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉(cāng)量從3月3日的69952手小幅回升至3月10日的70492手，累計(jì)增加540手；空頭持倉(cāng)量從3月3日的87746手大幅增加至3月10日的89837手，累計(jì)增加2091手。伴隨著利空因素的發(fā)酵，空頭持續(xù)增倉(cāng)，多頭則士氣低落。由此，前20席位的凈持倉(cāng)量自3月3日的凈空17794手顯著增加至3月10日的凈空19345手，增幅為8.72%。

從單日持倉(cāng)情況看，上周五，滬膠1705合約多空前20席位上，空頭增持力度依然強(qiáng)于多頭。其中，多頭持倉(cāng)量增加1905手，空頭持倉(cāng)量增加1994手，表明新增的空頭力量強(qiáng)于多頭。

具體來(lái)說(shuō)，多頭前20席位中，有7家席位增持，有13家席位減持。增持方面，海通期貨席位、中信期貨席位和國(guó)投安信期貨席位增持力度明顯，分別增加2510手、633手和371手。減持方面，方正中期期貨席位、東證期貨席位、浙商期貨席位和申萬(wàn)期貨席位減持力度居前，分別減少513手、311手、291手和222手。

與多頭相比，空頭席位增減各半。增持方面，海通期貨席位、中信期貨席位、國(guó)投安信期貨席位增持顯著，分別增加1600手、563手和454手。國(guó)泰君安期貨席位、銀河期貨席位和浙商期貨席位也分別增加313手、303手和347手，居于其后。減持方面，永安期貨席位、東證期貨席位和興證期貨席位分別減少461手、325手和370手，較為明顯。

滬膠期貨雖在前期經(jīng)歷了大幅下挫行情，但在新的利空因素的“突襲”下，空頭力量不減反增，進(jìn)而導(dǎo)致多頭信心低迷，抵抗意志薄弱。在空頭預(yù)期兌現(xiàn)前，膠價(jià)疲弱態(tài)勢(shì)難改觀。