在微信群里和朋友們聊天的時候，有時候經(jīng)常會聽到這樣的問題：”今天的原油價格為什么漲？為什么今天好消息原油不漲？壞消息原油不下跌？。。?！钡鹊?/p>

任何大宗商品的日內(nèi)價格變動絕大部分時間都是無道可循的。WTI原油日內(nèi)價格的變動也不例外。

大部分的媒體發(fā)表的市場評論一般都是 “事后諸葛亮”。 因為市場評論發(fā)表在市場結(jié)束之后，對當(dāng)天的市場交易沒有什么太大的幫助。

那么，對于我們交易員來說，現(xiàn)在最主要的問題是在事先，在市場開始之前，擁有足夠的信息，對當(dāng)天的市場可能的變化有充分的心理準(zhǔn)備。

對于WTI原油市場來說，個人的觀察是基本上有下列四個主要的因素影響日內(nèi)價格的變化。

第一，具有時間性的重大的基本面的信息：比如美國能源總署(EIA)，國際能源總署(IEA) 石油輸出國 (OPEC)。每月的月報，  美國石油協(xié)會(API)，美國能源總署(EIA)每星期的的原油庫存數(shù)據(jù)等等。

第二，WTI 原油期貨是整個芝加哥商品交易所能源組合中的一部分。它的每天的日內(nèi)價格變動受到其他能源產(chǎn)品的價格變動的影響。比如說汽油 (RB)和柴油(HO)的每月期貨的結(jié)算日效應(yīng)。就會對當(dāng)天的WTI 原油價格變動產(chǎn)生影響。下面一張圖就是2月28日(上個星期二) 三月份汽油 (RB) 結(jié)算日所給予原油市場的價格影響。汽油、柴油有時候起著帶頭羊的作用。

第三，根據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)，高頻 (HFT) 和量化交易現(xiàn)在已經(jīng)占到了整個WTI原油每日交易量的40%以上，高頻 (HFT)和量化交易改變不了原油市場的大方向，但是他們的交易策略有足夠的市場交易量對日內(nèi)WTI原油價格變化的方向給予足夠的影響。

第四，流通性的不平衡。WTI 原油市場有足夠的深度和廣度，各種機(jī)構(gòu)都在充分的利用這一衍生品市場來達(dá)到保護(hù)自己或者盈利的目的。比如說，頁巖油工業(yè)不斷地賣出遠(yuǎn)期WTI原油期貨來對沖自己的產(chǎn)能，造成了WTI 原油遠(yuǎn)期期貨對近期期貨的貼水。

當(dāng)前的WTI原油市場中存在著大量的多頭，但是由于特殊的原因，當(dāng)前的WTI原油多頭有持無恐，對日內(nèi)的價格變動也有影響。

可以這樣說，WTI 原油日內(nèi)交易價格變化基本上完全是由當(dāng)天的市場流通性決定的。

既然如此，那么我們就面臨著一個問題：如果日內(nèi)期貨交易的方向錯了，是不是需要止損？怎樣止損？

請看下面的這一張圖，WTI原油四月份期貨日線圖，每一天的交易幾乎是前一天的重復(fù)，只不過方向不同罷了。

在這樣的市場中，如果每天止損，損失將是巨大的，是不是有更好的辦法來解決這一問題？

WTI 原油的短期期權(quán)，每周期權(quán) (LO 1，2，3，4) 是可以考慮的答案之一。

從下面的圖上，我們可以看到目前WTI原油的隱含波動率幾乎是在歷史的最低 (圖中的白線為代表)。

那么購買WTI原油的短期期權(quán)可能也是事先止損的方法之一。