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永安期貨黃磊:棕油關(guān)注期現(xiàn)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)振蕩風(fēng)險(xiǎn)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-02-01 15:52:15 來源:永安期貨 作者:黃磊

近一周里,亞洲棕櫚油市場(chǎng)交投氛圍淡靜依舊,馬來西亞棕櫚油期、現(xiàn)貨先后下行探底,主導(dǎo)國內(nèi)交易商跟盤延續(xù)“空頭”思維。大商所(DCE)棕櫚油期貨盤面的跌幅雖然整體趨緩,但大盤尚無力擺脫近期探底頹勢(shì),港口棕櫚油現(xiàn)貨商繼續(xù)跟盤調(diào)低報(bào)價(jià)、議價(jià)。
 
  近一周里,我國主要沿海、沿江的口岸地區(qū),進(jìn)口24度精煉棕櫚油的分銷報(bào)價(jià)降至6350元/噸-6550元/噸之間,較一周前再次回落50元/噸-100元/噸,廣州地區(qū)議價(jià)最低降至6300元/噸。同時(shí),廣西地區(qū)的高熔點(diǎn)28度紙箱精棕油,分銷商拿貨價(jià)格已跌至6100元/噸;不過,低熔點(diǎn)(8度-12度)精煉棕櫚油的市面價(jià)格基本維持在7100元/噸-7200元/噸,周比跌幅同為100元/噸以內(nèi),市場(chǎng)總體成交情況并不理想。
 
  截止到周五,主要港口24度精煉棕櫚油分銷報(bào)價(jià)的周度調(diào)整變化如下:

進(jìn)入2010年以來,國際、國內(nèi)植物油期市演繹“過山車”行情,主要利空因素來自于美國農(nóng)業(yè)部重要報(bào)告利空,以及中國央行開始實(shí)行偏緊的貨幣調(diào)控措施,這對(duì)包括大馬棕櫚油市場(chǎng)在內(nèi)的全球植物油市場(chǎng)構(gòu)成下行壓力。隨著技術(shù)面關(guān)鍵支撐位的不斷失守,國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)淡季偏弱運(yùn)行的季節(jié)性特征顯露無疑,港口分銷商節(jié)前仍趨議價(jià)銷售的跟盤銷售策略,短期市場(chǎng)有望緩慢步入振蕩筑底階段。
 
  大馬棕櫚油市場(chǎng)繼續(xù)下挫,國內(nèi)分銷商議價(jià)出貨心態(tài)活躍
 
  1月份最后一個(gè)交易周里,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕油期貨市場(chǎng)跌勢(shì)難止,雖然基準(zhǔn)4月毛棕油合約止步于2400令吉/噸振蕩,但市場(chǎng)空頭心態(tài)占據(jù)主導(dǎo),部分貿(mào)易商對(duì)外圍商品市場(chǎng)大豆、原油的快速回落感到不安。去年12月底迄今,根據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的消息顯示,來自中國、印度的買盤需求增幅顯著放緩,不過,大馬油棕產(chǎn)量在2010年將整體下滑,加上豆油價(jià)格目前仍然高于棕櫚油,這使得BMD毛棕油合約的探底步伐放慢。
 
  相應(yīng)地,隨著馬盤持續(xù)走低,加上春節(jié)前后,最大買家之一的中國進(jìn)口需求將短期減少,這也使得大馬當(dāng)?shù)爻隹诘耐r(jià)意愿再次“松動(dòng)”。截止到目前,馬來西亞對(duì)華出口的24度精煉棕櫚油,今年2月至3月船期的離岸(FOB)預(yù)售報(bào)價(jià)降至750.0美元/噸-757.5美元/噸,周比回落22.5美元-25.0美元,折算到港完稅成本在6700元/噸-6750元/噸。
 
  近一周里,中國大商所(DCE)棕櫚油期貨市場(chǎng),主力1009合約最低探至6610元/噸,周比回落50個(gè)基點(diǎn),大盤創(chuàng)下近兩個(gè)月來的新低。與此同時(shí),國內(nèi)分提廠、進(jìn)口商跟盤繼續(xù)調(diào)低現(xiàn)貨報(bào)價(jià)、批量議價(jià),高熔點(diǎn)、低熔點(diǎn)的精棕油銷售情況整體低迷,這也使得廠商目前的現(xiàn)貨價(jià)格與預(yù)售議價(jià)已經(jīng)相差無幾。
 
  節(jié)前港口庫存高企格局難改,國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)沉悶氛圍難突破
 
  據(jù)市場(chǎng)跟蹤了解,國內(nèi)主要口岸的棕櫚油庫存總量升至40萬噸,比一個(gè)月前增加4萬噸-5萬噸左右,這也是歷史同期的較高水平。其中,天津和廣東兩地的庫存之和就高達(dá)近30萬噸,其它港口庫存多集中在張家港、福建等口岸地區(qū)。與此同時(shí),由于去年入冬之后,國內(nèi)大部地區(qū)遭遇非典型性的“厄爾尼諾”天氣,低溫、降雪天氣對(duì)耐寒性較差的棕櫚油產(chǎn)品銷售造成直接影響,散油摻兌市場(chǎng)的需求降至“冰點(diǎn)”。
 
  2010年,我國進(jìn)口棕櫚油市場(chǎng)有望保持創(chuàng)紀(jì)錄的增長勢(shì)頭,不確定性來自于《國家調(diào)和油新國標(biāo)》的最終出臺(tái),以及全球油、籽增產(chǎn)格局之下,豆油等主要植物油與棕櫚油之間的比較關(guān)系。中短期來看,春節(jié)之前,國內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)無力擺脫需求停滯、庫存高企的基本面運(yùn)行軌跡,但應(yīng)密切關(guān)注期、現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的振蕩風(fēng)險(xiǎn)。

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