七禾網20、雖然您表示沒有經歷過大賺大虧，但是是否有曾經遇到過“風險事件”？您是如何應對的？如何做好事前、事中和事后的風控手段？

胡超：大賺大虧，主要是得益于風險管理還有對大賺大虧的定義，對一些基金來說，回撤10%可能不算大虧大賺，但是對于百侖基金來說，目前所有運行的產品本金回撤大多在千分之幾，沒有一只產品本金回撤超過了2%，對我們來說，在產品運行剛開始的時候，1%就算是大虧大賺了。市場對待風險和收益永遠是公平的，盈虧大小在于你對風險的態(tài)度。

嚴格來說，我們只有事前或者說事中風控手段，沒有事后風控。量化交易需要將極端的行情提前考慮到交易系統中去，當風險發(fā)生時，系統就會自動進行事中風控。而風險已經發(fā)生的事后風控，我個人認為是沒什么用的。

七禾網21、有人說，回撤所造成的風險和策略的短期失效，是一個策略長期有效的保證。您怎么看？

胡超：我認為收益和回撤是同一枚硬幣的兩面，量化交易嚴格執(zhí)行交易策略，一個策略在它應虧損的時候沒有虧損，那么在它本應賺錢的時候就不會賺錢。

七禾網22、據了解，您的利潤回撤也很小。通常有較大盈利后也會伴隨著較大的利潤回撤，請問您是如何控制回撤的？會采用怎樣的加減倉手法？

胡超：我們不會進行加減倉，系統會通過對沖來調節(jié)凈頭寸，以控制風險。

七禾網23、目前市場上漸漸涌現出一批90后私募小將，作為資本界的新生代，實力也不容小覷。您作為其中一員，在您看來，與市場中的前輩們相比，90后做交易的優(yōu)勢在哪里？不足又在哪里？

胡超：剛好成長在電子化交易的時代，時間也有接近10年了，熟悉編程，同時受過專業(yè)的經濟金融教育，精力充沛。

七禾網24、有人說程序化交易看似輕松，實際上比主觀交易花的時間更多，真正的交易時間是在盤后，您怎么看？您如何安排您盤后的時間？

胡超：檢查運行情況，寫程序，做數據，策略測試，喝茶看書。

七禾網25、您現在只有24歲，是市場中非常年輕的力量，未來也還有很遠的路要走。您對自己的投資之路有什么期待和規(guī)劃？

胡超：希望投資者少關注一些年齡等虛的東西，多關注作為交易本身的能力。未來迎接中國資產管理時代吧，現在國內資管行業(yè)和國外的相比，總體還非常初期。

七禾網26、在前不久剛落下帷幕的2017七禾私募年會中，百侖量化二期獲得了七禾網對沖最佳單項獎。對此您有何感想？請對比賽和獲得的成績做個簡單的總結。

胡超：首先感謝七禾網的認可，從做交易角度而言，獲獎并不是我們追求的，我們追求的是為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的超額回報。還是那句話，我們想做的是投資者的恒星，而非一時的明星。

七禾網27、量化交易在2017年，股票、股指、商品等多個市場中，哪一兩個市場最有可能獲得較高的收益？為什么？貴公司會如何局部？

胡超：我平時不太喜歡對市場做主觀預判，我仍然堅持在各個行業(yè)之間盡量平均分配資產，不管哪個行業(yè)有行情，我們都能從中獲取利潤。同時，相信在中國經濟轉型時期，世界政治動蕩時期，市場是不會平凡的，未來的量化交易充滿機遇。

七禾網注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

七禾網yfjjl6v.cn

韓奕舒訪談整理

2017-5-3

七禾網研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938