七禾網(wǎng)6、2016年國(guó)內(nèi)商品期貨出現(xiàn)了較多品種共同上漲的局面，您覺(jué)得這樣的行情的核心推動(dòng)力量是什么？

楊?yuàn)櫟?/strong>大的宏觀(guān)周期，商品周期的輪動(dòng)，前面連續(xù)跌了5年，基本面很多格局都在變化，國(guó)家供給側(cè)改革的推進(jìn)是一個(gè)很重要的改革的指引，作為大宗市場(chǎng)肯定會(huì)有不同程度的跟隨。

七禾網(wǎng)7、到了2017年，各種類(lèi)型的投資者似乎都覺(jué)得商品期貨很難做。就您看來(lái)，2017年商品行情波動(dòng)節(jié)奏和2016年相比有較大不同的主要原因是什么？

楊?yuàn)櫟?/strong>去年很多產(chǎn)品都有了盈利盤(pán)，今年不管宏觀(guān)基本面怎么樣都是可以撬動(dòng)市場(chǎng)的波動(dòng)率，何況好些品種的基本面是不夠強(qiáng)的，需求也沒(méi)有很好的大幅提升，全球局勢(shì)變化也比較復(fù)雜化，就會(huì)提升市場(chǎng)的操作難度。

七禾網(wǎng)8、在2017年的后續(xù)時(shí)間里，行情會(huì)不會(huì)繼續(xù)如此波動(dòng)下去？

楊?yuàn)櫟?/strong>我覺(jué)得會(huì)，現(xiàn)在的行情集體共振性不強(qiáng)，分化行情出現(xiàn)比較多，就會(huì)有比較大的波動(dòng)出現(xiàn)，特別是內(nèi)盤(pán)品種。應(yīng)該說(shuō)殊途同歸，到了一定的時(shí)間，比如說(shuō)大家都漲了一段時(shí)間，或大家都跌到了一定程度，比例和程度都差不多的情況，還是有可能會(huì)出現(xiàn)集體共振的走勢(shì)。但是我覺(jué)得不太可能所有品種一直在震蕩，現(xiàn)在的行情實(shí)際上已經(jīng)有分化，黑色系作為市場(chǎng)最大的一個(gè)資金容量板塊，它的行情會(huì)有較強(qiáng)的振幅，也就是說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品再怎么振，可能都比不上黑色系的一個(gè)變化，所以品種分化的行情還是會(huì)延續(xù)，這是主流品種間的分化，但是變化會(huì)小一點(diǎn)，在行情趨同的情況下，有品種反彈了，其他品種可能會(huì)跟著反彈，這樣的表現(xiàn)更容易出現(xiàn)在化工品與黑色板塊中，我覺(jué)得這種分化的情況會(huì)減弱，主流品種肯定有引領(lǐng)的作用，但在大方向上不會(huì)影響太大，也只是節(jié)奏上會(huì)有分化。

七禾網(wǎng)9、您覺(jué)得2017年下半年會(huì)不會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似2016年那樣一波比較好的上漲行情，大部分品種都上漲的概率高不高？

楊?yuàn)櫟?/strong>還是會(huì)有，實(shí)際上最近已經(jīng)有了，化工品已經(jīng)有一波小的反彈，但是能不能反轉(zhuǎn)，我覺(jué)得是接下來(lái)比較重要的一個(gè)變化。因?yàn)榻酉聛?lái)進(jìn)入6-8月，很多品種都進(jìn)入淡季，我認(rèn)為如果能夠在這3個(gè)月有一個(gè)成熟的筑底過(guò)程，那下半年一些跌的比較深的品種會(huì)有一波比較好的反彈行情，當(dāng)然也要配合宏觀(guān)面和基本面的表現(xiàn)。現(xiàn)在PPI的數(shù)據(jù)一直是下降的，包括一些進(jìn)出口數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的變化，如果沒(méi)有很多的利好的支撐，那么行情可能還是寬幅震蕩為主。所以還是要從大的宏觀(guān)面、基本面和技術(shù)面的共振中來(lái)尋找。2015年跌的那么深，才有2016年那么好的行情出現(xiàn)。現(xiàn)在很多品種，比如有色金屬，我覺(jué)得它們的跌幅還不夠，它們想要很強(qiáng)的向上走一波行情的概率沒(méi)有那么高。資金鏈的關(guān)注度也很重要，如果下半年能夠有好的行情，可能化工品、油脂會(huì)有機(jī)會(huì)。從技術(shù)面的角度來(lái)講，流動(dòng)性強(qiáng)的品種，它跌的多，才會(huì)漲的多。

七禾網(wǎng)10、2017年，哪些商品可能會(huì)有較好的機(jī)會(huì)？

楊?yuàn)櫟?/strong>波動(dòng)率來(lái)講肯定首推黑色，特別是螺紋和鐵礦石是做波段和做短線(xiàn)都適合的品種。其次是化工，從技術(shù)面上看化工的技術(shù)面是最容易把握的。再次是油脂，是技術(shù)面僅次于化工的品種。

七禾網(wǎng)11、黑色系品種波動(dòng)率比較大，螺紋跟鐵礦的適合做波段跟短線(xiàn)的。那么我們從技術(shù)面的角度來(lái)看，螺紋跟鐵礦適合用什么樣的方法去做短線(xiàn)？

楊?yuàn)櫟?/strong>我覺(jué)得鐵礦石做短線(xiàn)可能相當(dāng)于螺紋來(lái)講稍微難一點(diǎn)，螺紋是比較適合用技術(shù)去做的，因?yàn)槁菁y的特點(diǎn)不像化工品，化工品在操作上成熟的投資者可能會(huì)更容易把握，黑色系只要控制好倉(cāng)位，做短線(xiàn)會(huì)比化工品要簡(jiǎn)單，因?yàn)樗鼈兊亩叹€(xiàn)走勢(shì)具有技術(shù)面的特點(diǎn)。比如日內(nèi)表現(xiàn)，連續(xù)有兩到三根陽(yáng)線(xiàn)的一個(gè)突破，它就可能會(huì)往上走，或者是K線(xiàn)組合的表現(xiàn)，有效頂部與有效底部的K線(xiàn)組合，是比較好的，還有均線(xiàn)的突破。就算你不一定會(huì)看K線(xiàn)，不一定用均線(xiàn)，短線(xiàn)突破就是黑色最好做的。因?yàn)樗募偻黄葡鄬?duì)化工品來(lái)說(shuō)是比較少的。我覺(jué)得用一兩次的虧損去搏五六次的盈利，這個(gè)概率在黑色品種中會(huì)更高，而在化工品上就很難，因?yàn)榧偻黄品浅６?，化工做短線(xiàn)我覺(jué)得更需要一些經(jīng)驗(yàn)和節(jié)奏感的把握。

七禾網(wǎng)12、是不是當(dāng)一個(gè)品種參與的人越多、參與群體越復(fù)雜，它的技術(shù)特征會(huì)越明顯？

楊?yuàn)櫟?/strong>還是要看品種的分化，化工品是因?yàn)樗久娴挠绊?，可能沒(méi)有像黑色對(duì)市場(chǎng)的盤(pán)面拉動(dòng)那么明顯，包括農(nóng)產(chǎn)品也這樣，它們的基本面很難去界定行情的變化。黑色系基本就是內(nèi)盤(pán)的行情，但化工品與農(nóng)產(chǎn)品還會(huì)受到外盤(pán)的影響，比如白天走的挺好，隔夜外盤(pán)原油暴跌后，第二天大部分品種都低開(kāi)了，但是黑色可能只受到一點(diǎn)點(diǎn)的影響，它還是按照自己的思路來(lái)走，它的表現(xiàn)形式就會(huì)更親和技術(shù)面。我舉個(gè)反向的例子，比如黃金，黃金的內(nèi)盤(pán)交易沒(méi)有外盤(pán)這么容易，黃金內(nèi)盤(pán)經(jīng)常跳空，這種行情做短線(xiàn)是很難的，只能做波段，它具備避險(xiǎn)的作用，所以日內(nèi)短線(xiàn)基本不會(huì)有人來(lái)做黃金這個(gè)品種。

七禾網(wǎng)13、國(guó)內(nèi)部分商品之間，有沒(méi)有某些可以總結(jié)歸納的聯(lián)動(dòng)規(guī)律？

楊?yuàn)櫟?/strong>黑色板塊的聯(lián)動(dòng)性最佳，然后黑色可以帶動(dòng)化工的變化，以及整體盤(pán)面的走勢(shì)，對(duì)金屬也有一定的影響，農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)獨(dú)立一些。

七禾網(wǎng)14、您對(duì)國(guó)內(nèi)股市有沒(méi)有關(guān)注和研究？您覺(jué)得2017年A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大不大？哪些板塊的表現(xiàn)相對(duì)會(huì)好一些？

楊?yuàn)櫟?/strong>有關(guān)注股指，因?yàn)橐郧耙恢笔菂⑴c股指交易，從指數(shù)波動(dòng)來(lái)講，目前如果再下跌增倉(cāng)的話(huà)，下半年還是有望出現(xiàn)一波像樣的反彈走勢(shì)的，板塊上面來(lái)說(shuō)，次新板塊仍是市場(chǎng)的熱點(diǎn)，主要和主板市場(chǎng)很多個(gè)股下跌太多有關(guān)系，以及一些市盈率超跌的個(gè)股，公司質(zhì)地又比較好，上市時(shí)間不久的個(gè)股還是會(huì)有比較好的中線(xiàn)機(jī)會(huì)可以去尋找和發(fā)掘。

七禾網(wǎng)15、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)股市和期市上市了三個(gè)期權(quán)產(chǎn)品，分別是50ETF期權(quán)、豆粕期貨期權(quán)、白糖期貨期權(quán)，這些期權(quán)品種您有沒(méi)有關(guān)注和參與？就您看來(lái)，出現(xiàn)哪些情況時(shí)，運(yùn)用期權(quán)工具可以賺到大錢(qián)？

楊?yuàn)櫟?/strong>有在學(xué)習(xí)和關(guān)注的過(guò)程中，期權(quán)是大資金對(duì)沖比較好的投資工具，但是期權(quán)本身也是一個(gè)投機(jī)的工具，他相對(duì)比期貨有的優(yōu)勢(shì)就是權(quán)利金比較低，且對(duì)價(jià)格的關(guān)注度本身沒(méi)有期貨那么重要，那么在一些極端行情出現(xiàn)的情況下還是可以以小博大的方式做到可觀(guān)的利潤(rùn)。

七禾網(wǎng)16、您對(duì)技術(shù)分析頗有研究，請(qǐng)問(wèn)您主要看哪些指標(biāo)、量、周期、形態(tài)？

楊?yuàn)櫟?/strong>一般是大周期，大的K線(xiàn)形態(tài)去發(fā)現(xiàn)可能產(chǎn)生的行情，再逐級(jí)的去尋找下單的機(jī)會(huì)，比方說(shuō)從周線(xiàn)發(fā)現(xiàn)黑色品種的試探有效均線(xiàn)，再配合基本面的價(jià)差，先試單，后根據(jù)盤(pán)面的變化去參與增減倉(cāng)。

七禾網(wǎng)、您所指的大周期是哪個(gè)級(jí)別的K線(xiàn)？

楊?yuàn)櫟?/strong>月線(xiàn)和周線(xiàn)，至少周線(xiàn)，然后寬到月線(xiàn)，就是大行情的反轉(zhuǎn)，月線(xiàn)必須得看。而更小的級(jí)別，我做短線(xiàn)會(huì)看，我也會(huì)做一些日內(nèi)的短線(xiàn)。今年的行情不像去年容易做單邊，做滾動(dòng)機(jī)會(huì)會(huì)比較多，比如我看多一個(gè)品種，不會(huì)是買(mǎi)進(jìn)就不動(dòng)了，現(xiàn)在的行情波動(dòng)那么大，我就算是只開(kāi)15%的倉(cāng)位，如果完全不動(dòng)，它的浮虧都有可能會(huì)達(dá)到10%-15%，這樣就很難給單子設(shè)止損，如果在這時(shí)我做一些短線(xiàn)的滾動(dòng)，那波段的單子會(huì)容易拿一些。

七禾網(wǎng)、也就是說(shuō)今年短線(xiàn)滾動(dòng)去配合波段，這個(gè)做法會(huì)比較好一點(diǎn)？

楊?yuàn)櫟?/strong>對(duì)，這樣拿得住倉(cāng)位，如果你開(kāi)5%以下的倉(cāng)位，那行情不好、幅度不大的話(huà)，盈利就太少了，但要是開(kāi)到10%-15%，甚至以上，那承受的虧損可能會(huì)到20%，我覺(jué)得這時(shí)候去做一些短線(xiàn)，就算做錯(cuò)了，或者還沒(méi)到止損，用短線(xiàn)去打一些利潤(rùn)，這至少對(duì)心態(tài)有好處。

七禾網(wǎng)、短線(xiàn)看的哪個(gè)級(jí)別？

楊?yuàn)櫟?/strong>我可能會(huì)看1分鐘到3分鐘，特別是尋找一些短的反抽，或者是極端突破行情。今年實(shí)際上漲跌停板不少，特別是黑色，漲跌停板是比較多，實(shí)際上短線(xiàn)空間還是挺大的，比如說(shuō)瞬間的低開(kāi)，有時(shí)候我甚至做過(guò)就在跌停板上繼續(xù)空，因?yàn)槲矣X(jué)得黑色有一些慣性的行情。比如去年的行情，如果說(shuō)反向，肯定不會(huì)去追空，但今年很多時(shí)候照樣會(huì)有一些低開(kāi)的行情出現(xiàn)，就有做短空的機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)從1分鐘、3分鐘的指標(biāo)和盤(pán)面上能夠找一些機(jī)會(huì)，因?yàn)樽龆叹€(xiàn)，所以快速止損的時(shí)間也較短。

七禾網(wǎng)、看成交量嗎？

楊?yuàn)櫟?/strong>看的，盤(pán)面是很重要的，我覺(jué)得量?jī)r(jià)是基礎(chǔ)，然后再是指標(biāo)，指標(biāo)有滯后性，因?yàn)槎际莾r(jià)格形成的，至少先有價(jià)格，再有指標(biāo)，所以量?jī)r(jià)是需要關(guān)注的，特別是一些極端行情中的量?jī)r(jià)表現(xiàn)。比如說(shuō)漲跌停板中，封單的量會(huì)有一個(gè)比較重要的界定，就像最近PP的行情，5月10日，最低的線(xiàn)成交量竟然還增長(zhǎng)了10多萬(wàn)手，那是瞬時(shí)下跌，跌了那么大一把后，突然還有增10萬(wàn)的情況，我就會(huì)去找一些原因，特別是盤(pán)中的時(shí)候，如果在4月中旬時(shí)，增倉(cāng)可能會(huì)涉及到5月和9月的換月，但是在這個(gè)時(shí)間突然增倉(cāng)，那么就需要去找原因，可能這里是不是就是一個(gè)短期的底部。