阿爾法狗(AlphaGo)，這個圍棋世界的 “上帝” 上個月在烏鎮(zhèn)以三比零的戰(zhàn)績打敗了世界冠軍柯潔后，阿爾法狗(AlphaGo)震撼了所有愛好圍棋的朋友們，同時也震撼了國內(nèi)金融和大宗商品交易場所的朋友。阿爾法狗(AlphaGo)這樣的人工智能機器是否可以取代人類進行交易這一議題又被朋友們提到了桌面上。

很多交易員開始認為，不久的將來，阿爾法狗(AlphaGo)，一樣的人工智能機器人將主宰世界所有的金融和大宗商品交易市場，將我們這些有血有肉的交易員的財富掠奪干凈。但是個人的看法仍然是：人工智能可以使我們的金融和大宗商品市場變得更有效（efficient market ），給我們投機者留下的機會越來越少，但不可能完完全全地取代人類進行交易。理由如下：

第一，圍棋是對抗性游戲，也就是說只有兩個人在對弈。而在各種金融和大宗商品市場中，成千上萬的個人和機構(gòu)參與其中。很難想象高盛有高盛的阿爾法狗，摩根斯坦利有摩根斯坦利的阿爾法狗，瑞士銀行有瑞士銀行的阿爾法狗，在這些阿爾法狗吞食了所有人類投資者的資產(chǎn)之后，會不會發(fā)生”狗咬狗”、 “狗吃狗”的現(xiàn)象？那么誰的阿爾法狗最終將主宰市場？

第二，圍棋是一種回合制的游戲。也就是說，一盤棋不論下的時間長短，總有結(jié)束的時候，數(shù)子決定輸贏。而我們的交易是一天23個小時的工作，怎樣判斷阿爾法狗的業(yè)績也將是一個問題。

第三，圍棋是一種無隨機性的游戲，也就是說游戲規(guī)則早已經(jīng)定好，必須根據(jù)游戲規(guī)則來。盡管圍棋變化萬端，但所有的變化是在 19 X19= 361的交匯點棋盤之內(nèi)，無隨機性可言。棋盤之外的發(fā)生的任何事情，對棋盤之內(nèi)的對弈沒有任何影響。交易則不同，金融和大宗商品市場外的無形的基本面信息影響到有形的技術(shù)面的交易市場的價格變化，比如去年11月30日石油輸出國家組織會議結(jié)果對當天 WTI原油 (CL) 的交易價格變化的影響，也就是說交易是隨機性的游戲。

第四，圍棋的對弈是完全信息游戲。是說人類和阿爾法狗在一盤棋中是完全信息平等。人類和阿爾法狗只是需要根據(jù)游戲的規(guī)則，來計算出每一步的輸贏概率，不需要考慮可能出現(xiàn)的，而且事實上是”絕對沒有可能出現(xiàn)的”突然信息變化。而交易則不然，交易是信息完全不平等。市場以外的突然爆發(fā)的信息收到早晚之分，會給盈利造成致命的影響。去年9月30日美國殖民地汽油輸油管線(Colonial pipeline) 突然中斷，芝加哥商品交易所汽油和原油裂解價差 (RB.CL)期貨在幾分鐘之內(nèi)漲了7美元。在這種情況下，真的不可能預(yù)測那一家公司的阿爾法狗會第一個得到信息。很難想象阿爾法狗會比人類提前得到這一信息(這個信息最先出現(xiàn)在Colonial pipeline的網(wǎng)站上。) 阿爾法狗怎樣得到這樣的信息? 同時將這樣的信息轉(zhuǎn)換為交易行動，恐怕也不是一件太容易的事情?？偠灾瑢⑹袌鲋獾臒o形，而且無限的，基本面信息轉(zhuǎn)化為交易行動這一工作，非人莫屬。

但是，所有這些并不是要說明阿爾法狗在期貨和期權(quán)市場上將無所作為。恰恰相反，阿爾法狗這樣的人工智能將會使金融和大宗商品衍生品市場變得更加有效。就像高頻和量化交易和電腦化期權(quán)做市商對市場的影響一樣。這一變化目前在一些流通量最大的市場中間，比如美國的利率和股票市場(ES)，已經(jīng)開始逐漸實現(xiàn)。阿爾法狗不可能完全取代我們。但是阿爾法狗的出現(xiàn)是對我們?nèi)祟愅顿Y者和交易員的巨大挑戰(zhàn)。