伴隨政策糧持續(xù)投放及前期集中搶拍出庫壓力，6月份拍賣市場熱度下降，全國玉米現(xiàn)貨市場進(jìn)入震蕩區(qū)間。但伴隨陳糧出庫量增多、并逐漸成為主銷區(qū)購銷主流，糧質(zhì)問題也逐步凸顯，新陳糧源價(jià)差也在進(jìn)一步擴(kuò)大，尤其是華北地區(qū)麥?zhǔn)杖霂煊绊懮罴庸て髽I(yè)廠門收購難度增加，中旬之后以山東深加工企業(yè)收購價(jià)格跳漲為帶動(dòng)，形成了一波全國范圍玉米價(jià)格反彈。

帶動(dòng)市場熱度的原因，主要來自于優(yōu)質(zhì)糧源供給偏緊。

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2016年產(chǎn)基層新糧見底，東北、華北主產(chǎn)區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)沉淀庫存待價(jià)而沽，同時(shí)東北加工企業(yè)補(bǔ)貼期間囤貨及銷區(qū)用糧企業(yè)提前鎖單，導(dǎo)致當(dāng)前市場可流通新糧糧源緊張；

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雖然政策糧大范圍供應(yīng)已不是問題，但市場反映拍賣陳糧到貨品質(zhì)不穩(wěn)定、霉菌毒素超標(biāo)、外觀氣味不佳等情況較為集中，企業(yè)退貨及糾紛多見，再加上2014年秋后東北雨水頻繁不利保管，市場對該年度臨儲(chǔ)收購糧源糧質(zhì)有異議。糧源質(zhì)好價(jià)高，拉動(dòng)市場等級(jí)價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大。

華北

此輪價(jià)格上漲的導(dǎo)火索及熱點(diǎn)核心在華北地區(qū)，因?yàn)橄鄬τ谄渌a(chǎn)銷地，6月可導(dǎo)致市場走勢變動(dòng)的因素在華北當(dāng)?shù)伢w現(xiàn)密集，農(nóng)戶農(nóng)忙及貿(mào)易收麥入庫，是近年來華北加工企業(yè)階段性收購難度增加，從而形成一波行情的主要因素。但從最新市場反饋情況來看，調(diào)價(jià)已然刺激華北加工企業(yè)廠門到貨增量、廠門收購價(jià)格漲幅放緩，且集中表現(xiàn)為當(dāng)?shù)匦录居衩椎纳狭浚@也從側(cè)面反映了麥?zhǔn)杖霂燹r(nóng)忙掩蓋下的華北貿(mào)易環(huán)節(jié)囤貨待價(jià)的客觀現(xiàn)實(shí)。

相對來說，抓取市場結(jié)構(gòu)性矛盾端倪，就新糧供應(yīng)、陳糧糧質(zhì)、生長季天氣以及2014年產(chǎn)玉米臨儲(chǔ)投放底價(jià)抬升等方面做的文章相對空洞。天氣方面是把雙刃劍，對新季作物生長及飼養(yǎng)消費(fèi)方面影響不定，但包含東北、華北地區(qū)在內(nèi)的新季余糧出庫，也將成為限制后期糧價(jià)漲幅的重要因素。6月末開始南方港口有一波進(jìn)口玉米集中到港，且7月末8月初南方春玉米上市也會(huì)有沖擊，雖然2014年產(chǎn)正式投放底價(jià)較2013年產(chǎn)玉米銷售有60元/噸的抬升，但投放總量持續(xù)擴(kuò)大以及包含各地輪換糧不斷出庫，對市場各主體心態(tài)仍是重壓。

從區(qū)域走勢來看

在市場跟風(fēng)高喊華北糧價(jià)要重返“1元”時(shí)代時(shí)候，當(dāng)?shù)厣罴庸な召弮r(jià)格實(shí)際上開始放慢調(diào)價(jià)步調(diào)。2016年6月同期，除麥?zhǔn)辙r(nóng)忙影響外，華北糧價(jià)上漲主要跟政策糧未及時(shí)有效供給生產(chǎn)有關(guān)，而伴隨下旬拍賣熱度降溫、定向玉米陸續(xù)到場，以及當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商出貨增加和價(jià)差帶來的東北玉米流入，企業(yè)上量緊張局面緩解、糧價(jià)高位回調(diào)，創(chuàng)造了全年最高的一個(gè)波峰走勢。那么，今年政策糧供應(yīng)充裕提前且相對充裕背景下，6月中下旬華北的飆升理由并不充分，而這一波回調(diào)之后，華北糧價(jià)走勢依然面臨供給層面施壓。

從消費(fèi)環(huán)境來看

不同于產(chǎn)區(qū)及港口市場各方的角力和博弈，6月主銷區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格漲跌因?yàn)闆]有相對強(qiáng)勁的因素影響，就圍繞著產(chǎn)區(qū)拍賣成交及港口船期發(fā)運(yùn)等方面進(jìn)行演繹，玉米價(jià)格走勢較為被動(dòng)。在規(guī)模飼企前期新糧庫存相應(yīng)充裕環(huán)境下，盡管中旬開始拍賣陳糧成為市場購銷主流，但多以散戶成交和禽料使用為主，大企業(yè)使用有限，且2014年產(chǎn)玉米也開啟規(guī)模投放，現(xiàn)階段企業(yè)采購意愿整體不佳。預(yù)計(jì)后期主銷區(qū)糧價(jià)區(qū)間難破，購銷中間環(huán)節(jié)可操作的盈利空間不大。

整體來看，6月上旬震蕩調(diào)整的玉米現(xiàn)貨走勢被華北深加工企業(yè)超預(yù)期跳漲打亂不見得是好事，新年度糧源規(guī)模上市前市場可供陳糧消化的時(shí)間有限，玉米現(xiàn)貨市場整體承壓，建議理性購銷。