華爾街投資大師羅杰斯認為投資家最重要的素質(zhì)是獨立思考能力。他淵博的知識為他的獨立思考奠定了堅實的基礎。"量子基金"成功的原因就在于有預知別人尚未覺察的重大長期性變化和商業(yè)周期變化的本領(lǐng)。而現(xiàn)在詹姆斯·羅杰斯又持秉這種本領(lǐng)在證券界大獲收益。

 　　1973年，埃、以戰(zhàn)爭時期，以色列數(shù)千人傷亡，坦克、飛機損失慘重，以色列震驚地發(fā)現(xiàn)自己雖然擁有較佳的飛機與飛行員，但是，埃及空軍卻顯然具有不尋常的優(yōu)勢。羅杰斯發(fā)現(xiàn)其中原因是前蘇聯(lián)供給埃及的電子設備，是當時美國無法供給以色列的。因為越戰(zhàn)時期美國的國防工作集中在每天的補給，因此，忽視了長期的科技發(fā)展。一旦美國國防部意識到這一點，大規(guī)模的投入將勢不可免。 1974年，美國生產(chǎn)飛機和軍用設務的洛克航空公司的利潤大幅度下降，市場紛份傳言其即將破產(chǎn)，期間股票價格落花流水至破產(chǎn)的價位：2元。冷靜的羅杰斯從國際競爭格局中看到期，美國、蘇兩面三刀大國的軍事技術(shù)的較量必將愈演愈烈，美國政府必定會將巨大的注意力放在生產(chǎn)國防用的最優(yōu)良設備上。因此，洛克公司將會得到美國政府政策性的大力扶助?；谶@種預見，在大量購入洛克公司的股票，不久后，洛克公司股票突然從寂靜中暴發(fā)，股價從2元升到120美元。還有E系統(tǒng)公司，E系統(tǒng)當時還默默無聞，但是羅杰斯經(jīng)過咨詢洛克希德以后，再加上翻閱期刊并請教軍事專家，知道這家公司是他們的主要競爭對手，大量買入。從0·5美元漲到45美元，基金獲利甚豐。在這場投資中，羅杰斯獨特的基本分析眼光和獨立思考的能力。這也是他和索羅斯成功的最大原因。

 　　1984年，外界極少關(guān)注、極少了解的奧地利股市暴跌到1961年的一半時，羅杰斯親往事奧地利實地考查。而事實上，奧地利的經(jīng)濟正在穩(wěn)步發(fā)展。雖然全歐洲的金融家們正在試圖發(fā)現(xiàn)周圍新的投資機會，但是并沒有人對奧地利表示過投資興趣。羅杰斯確信，奧地利遲早會落入他們的視線，內(nèi)中蘊藏著寶貴的機會。

 　　為了了解奧地利股票市場的情況，羅杰斯到奧地利的最大銀行的紐約分理處，詢問如何投資奧地利股票的事宜，回答是"我們沒有股票市場"。作為奧地利最大的銀行，竟然沒有人知道他們國家有一個股票市場，更不知道該如何在他們國家的股市上購買股票，內(nèi)中玄機耐人尋味。1984年5月，羅杰斯在維也納做了一番調(diào)查。在經(jīng)過縝密的調(diào)查研究后，認定機會來了。他大量購買了奧地利企業(yè)的股票、債券。在信貸銀行的總部，他找到了交易市場的負責人，在這個國家的最大銀行里，他一個人操作股票，甚至連秘書都沒有。當時的奧地利只有不到30種股票上市，成員還不到20人。羅杰斯在交易市場里連一個人也沒見到，一周只開放幾個小時。第二年，奧地利股市起死回生，奧地利股市指數(shù)在暴漲中上升了145%，羅杰斯有斬獲，從此被稱之為"奧地利股市之父。"

 　　1999年，羅杰斯在其第二次環(huán)球投資旅行時曾在上海證券交易所開戶，并對B股市場有過一番高論。他說B股股指已從高位下跌85%，考慮到中國的驚人潛力，投資價值之大不言而喻。他說他會選擇投資四家公司，其中一家公司在浦東擁有土地資源、其它的是輪胎橡膠、家電和玻璃企業(yè)。羅杰斯不選擇高科技，而青睞為中產(chǎn)階級提供更好生活的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。他預計如果政府有鼓勵投資B股的政策出臺（或貨幣實現(xiàn)自由兌換），B股將大漲。此后事情的發(fā)展更驗證了他的判斷。至今B股指數(shù)已至少是當時指數(shù)的七倍。對于中國的未來，羅杰斯非常看好。"中國在21世紀將成為全球最重要的國家。我跟我所有的朋友說：你們的孩子應該學中文。" 2004年5月將舉行《投資大師杰姆·羅杰斯中國巡回演講會》。

 　　深圳股市高手崔偉宏在研究一只股票，不僅建立連續(xù)的、詳細的資料庫，而且盡可能眼見為實，到公司去看一看，參加一下股東大會，不能親身調(diào)查，也要打電話。在中科健的股東會上，他發(fā)現(xiàn)了公司的進取心很強，堅定了他投資的信念。即便不能親身調(diào)查公司現(xiàn)狀，崔偉宏也會打電話詢問公司的情況，最關(guān)心的是公司的管理層情況、募股資金使用、項目進展等等。1997年，他打電話給南京中北公司，詢問公司業(yè)務發(fā)展狀況，該公司員工當時并沒有信心，崔偉宏反而將自己對行業(yè)前景的看法告訴對方，鼓勵他們買進南京中北。事實如他所料，從崔偉宏1996年11月12元左右買入20萬股，南京中北一年內(nèi)股價一直持股到36元左右賣出，獲利200％，中間經(jīng)過兩次送股和配股。崔偉宏打得最漂亮的幾仗是：中科健6元買進10萬多股，半年后在18元賣出；閩福發(fā)在平均成本6元多買進4萬股，在10元的價位賣出；南方基金成本為1·5元左右，買進約15萬股，在3·68元賣出9萬股……這些都是他依靠自己的精心調(diào)研、收集資料運用基本分析法的結(jié)果。 崔偉宏很多的投資方法都是向巴菲特學習的，他目標是成功"中國的巴菲特"。 　　【南京中北】

　　巴菲特和他的老師格雷厄姆、彼特·林奇都是典型的基本分析派的代表。任何一位世界頂尖級的投資大師都不能離開基本分析法，巴菲特、索羅斯、羅杰斯、彼特·林奇等，都是以基本分析法為主要的入市依據(jù)，因為他們都擁有龐大的上十億、百億美元的資金，進場的點的選擇不像一般的投資者一樣靈活，這些大師級別的人物進場不可能選擇非常好的時機，因為最好的時機的時候成交量都非常少，他們只能在市場失去平衡的時候才能有時間和空間獲取到籌碼，所以這些世界頂尖級的投資大師都必須依靠基本分析法。

 　　基本分析法是指交易者使用市場外的數(shù)據(jù)信息，通過對所有的影響基本經(jīng)濟關(guān)系――即供給和需求關(guān)系――的信息進行考察，并對這類因素進行量化分析，建立數(shù)據(jù)庫，從中判斷市場的均衡價格而進行分析方法。

 　　該分析方法特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

 　　1. 為大規(guī)模資金進場提供良好的分析依據(jù)；

 　　2. 理論基礎雄厚，容易為投資大眾接受；

 　　3. 對于短線和時機把握幫助不大；

 　　4. 信息收集難度大；

 　　5. 分析滯后于市場價格；

 　　6. 分析主觀性強；

 　　基本分析的法的主要缺點是信息收集難度大造成的信息不對稱，分析滯后于市場價格和分析主觀性強，但是隨著信息科技發(fā)達的信息爆炸和交易制度的完善，信息的公平共享將進一步縮小了信息不對稱，最新信息的獲取也相對容易了，反而困難的是如何去辨別信息真?zhèn)?、主次和克服信息處理中過分主觀判斷的影響是法決策中的主要因素

 　　對于基本分析法而言，如何收集信息，如何將信息定性和定量，是該類分析方法的關(guān)鍵。在對于收集基本分析資料方面，散戶完全是沒有優(yōu)勢可言的，就像股票市場機構(gòu)、基金公司都可以實地的到上市公司調(diào)查，收集第一手的數(shù)據(jù)、資料，當年"銀廣夏"和"藍田股份"的就是一個投資者、研究員的實地考察和財務報表發(fā)出的疑問，同時也反映了受牽連的基金公司的市場主力對基本信息收集的問題。

 　　股票市場上收集信息主要包括：

 　　宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

 　　國家的經(jīng)濟政策

 　　上市公司行業(yè)前景，業(yè)績等，

 　　目前股市的結(jié)構(gòu)和前幾年出現(xiàn)了重大的變化，在沒有證券投資基金以前是機構(gòu)與散戶的對抗游戲，在1998年的證券投資基金成立以后，出現(xiàn)了投資機構(gòu)、券商、公募基金、私募基金的機構(gòu)與機構(gòu)博弈的局面，投資分析方法的也多種多樣，甚至出現(xiàn)了"克格勃"式的間諜追蹤法。筆者認識的投資機構(gòu)，不只是收集公開的市場信息、經(jīng)濟新聞、上市公司業(yè)績登，還采用了世界第一人際關(guān)系大師的哈維·麥凱的"麥凱66"檔案法，對上市公司的管理層、操盤機構(gòu)、私募基金、券商等都做了詳細的檔案，針對不同的機構(gòu)對手、上市股票采用不用的操盤手法。

 　　1999年筆者了解到某上市公司的老總、財務經(jīng)理得病住進了某醫(yī)院。通過我太太學醫(yī)的關(guān)系，認識了這兩位的老總、財務經(jīng)理的主治醫(yī)生，通過重量級人物了解到重要的財務數(shù)據(jù)。加上我有個親戚也在這家公司工作，他在工廠每天都要加班加點，訂單迎接不暇。從種種跡象可以看到這家公司業(yè)績非常的好。而且這個股票是投資基金的重倉股，再配合我自己交易信號體系也發(fā)出了買入信號，重倉買入，而且參加后來的10：8送股、配股，獲利頗豐。

 　　威廉斯指標發(fā)明人美國華爾街投資大師威廉姆斯曾創(chuàng)造1年時間1萬美元增值為100萬美元的投資奇跡，在2001年4月在國內(nèi)舉辦操作指數(shù)期貨和美國商品期貨的講座。他說決定市場價格因素主要不是技術(shù)分析,而是基本分析,關(guān)鍵是要看基本面分析,因為基本分析為我們提供了一些客觀的東西,所有的技術(shù)分析指標主要是看基本面而定而不是由圖表決定的,不是圖表決定市場,而是市場決定圖表。所以,在確定了基本分析之后,技術(shù)分析才為我們適時介入提供了時機選擇的分析工具?，F(xiàn)在有一種誤區(qū),認為可以先看技術(shù)分析然后再看基本面的分析,實際上這一過程恰好要反過來才對。 沒有想到威廉姆斯稱，這是他35年的"功力"， 　　威廉指標的創(chuàng)始人威廉姆斯先生也如此看重基本分析的作用。

　　大豆生長--收割圖

 　　在期貨市場上，主要收集的是商品的供需信息，如農(nóng)產(chǎn)品的播種面積、產(chǎn)量、消費量、進出口數(shù)據(jù)等，不同的渠道、角度得出的數(shù)據(jù)都相差很大。國內(nèi)多家的期貨機構(gòu)都會在播種期到大豆、小麥等品種的場地進行實地調(diào)查，例如2001年有關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)對于大豆的產(chǎn)量預測是增加的，但是國內(nèi)某期貨機構(gòu)，自己調(diào)查的數(shù)據(jù)是減產(chǎn)，數(shù)據(jù)的出入達近40％，于是在市場逢低買入，在2002年大豆的大牛市中獲利頗豐。筆者1996年認識一位廣東投資高手，親自為他下單，從中學習他的短線操作技巧。這些投資技巧是無法從書中學到的，尤其對于短線操盤技巧一定要面對面的學習，才能真正把握奧妙。這位高手眼光非常的開闊，操作期貨的時候和做現(xiàn)貨一起操作，大量的收集現(xiàn)貨的基本面消息，自己派專人到各主要港口、交易所的交割倉庫收集現(xiàn)貨的進出口量、到大豆產(chǎn)地收集產(chǎn)量等數(shù)據(jù)，最近幾年，身家由百萬級到幾乎上升到億萬級了。

 　　【2001年大連大豆期貨走勢圖】

　　【2002年大連大豆期貨走勢圖】

　　【2003年大連大豆期貨走勢圖】