8月25日，所有期限Shibor走強。隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月、1年期Shibor利率分別上漲0.71、0.58、0.05、0.33、0.70、0.02、0.05、0.17個基點，報收2.8550%、2.9098%、3.7390%、3.8872%、4.3689%、4.3898%、4.3945%、4.4068%。

8月市場貨幣層面流動性略顯緊張，本輪貨幣市場的流動性趨緊更是金融業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生根本改變下形成的自發(fā)狀態(tài)。隨著銀行自查的結(jié)束，監(jiān)管層對于銀行業(yè)的監(jiān)管開始更有針對性。這種監(jiān)管真實約束了銀行的表外業(yè)務。銀行表外業(yè)務以及金融套利杠桿業(yè)務是銀行利潤的一個重要來源。在受到約束的情況下，銀行將這種減少業(yè)務利潤所形成的機會成本轉(zhuǎn)移到表內(nèi)業(yè)務。

在公開市場操作方面，央行方向轉(zhuǎn)變較快，上周凈回籠貨幣高達3300億元，創(chuàng)八周新高。在前一周，央行還是凈投放操作，凈投放規(guī)模為1100億元。大規(guī)模的凈投放回籠操作表明央行極力維持貨幣流動性相對寬松的局面。銀行層面，受到業(yè)務約束影響，即便央行對沖其流動性，仍然將約束的成本向市場轉(zhuǎn)嫁，市場利率上行開始顯現(xiàn)。