日前，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)披露了今年上半年期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。

在大資管行業(yè)中起步最晚的期貨資管，在行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)下，上半年業(yè)務(wù)規(guī)模小幅上漲，但產(chǎn)品數(shù)量有所下滑，尤其是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的規(guī)模和發(fā)行數(shù)量遭到嚴(yán)重打擊。

截至6月底，期貨公司資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總規(guī)模為629.37億元，較去年同期下滑51.53%，發(fā)行數(shù)量同比下滑57.06%。

資管產(chǎn)品數(shù)量下滑嚴(yán)重

中期協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，期貨公司資管產(chǎn)品總規(guī)模為2580.99億元，比去年同期增長(zhǎng)13.57%；產(chǎn)品數(shù)量3129只，比去年同期減少23.66%。

雖然規(guī)模小幅上漲，但上半年期貨公司資管業(yè)務(wù)的擴(kuò)張還是受到一定的影響，尤其是通道業(yè)務(wù)

廣發(fā)期貨資管總經(jīng)理謝貞聯(lián)表示，與券商、信托、銀行等資管行業(yè)老兵相比，期貨資管發(fā)展相對(duì)滯后，主要利用通道類業(yè)務(wù)去大量提升資管的規(guī)模，期貨公司的自主管理能力比較有限。隨著去年7月資管新規(guī)的實(shí)施，通道業(yè)務(wù)的發(fā)展受限明顯，使得新增量不及到期量，資管產(chǎn)品的發(fā)售數(shù)量開始大幅銳減。其中，以結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品受挫最為嚴(yán)重，期貨公司開始轉(zhuǎn)向有結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，向自主管理產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。

上半年期貨公司主動(dòng)管理規(guī)模為1343億元，同比增長(zhǎng)132.44%，產(chǎn)品數(shù)量同比增加36%。

“期貨公司應(yīng)加強(qiáng)主動(dòng)管理能力，提高創(chuàng)新能力，設(shè)計(jì)多樣化的產(chǎn)品滿足更多投資者的需求，這將是期貨資管未來發(fā)展的方向，也符合監(jiān)管層對(duì)資管的引導(dǎo)方向。”一位期貨公司行業(yè)資管負(fù)責(zé)人表示。

結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品大縮水

自去年7月資管新政正式實(shí)施以來，期貨資管產(chǎn)品的備案和發(fā)行趨于規(guī)范化和嚴(yán)格化。尤其是結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，新規(guī)要求結(jié)構(gòu)化資管計(jì)劃優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、嚴(yán)控結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品杠桿風(fēng)險(xiǎn)、禁止相互嵌套放大杠桿等，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品限制嚴(yán)重。

今年上半年，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量雙雙銳減。

截至6月底，期貨公司資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品總規(guī)模為629.37億元，較去年同期下滑51.53%，發(fā)行數(shù)量同比下滑57.06%。

對(duì)此，謝貞聯(lián)表示：“主要是受去年資管新政的影響，目前監(jiān)管政策依然處于比較嚴(yán)格的時(shí)期。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有優(yōu)先劣后的模式，產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜需要資管機(jī)構(gòu)提前做大量的業(yè)務(wù)探索和準(zhǔn)備，產(chǎn)品發(fā)行難以找到符合條件特定投資者。今年上半年我們幾乎沒有發(fā)行一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品?！?/p>

期貨資管收入下滑明顯

上半年期貨公司資管業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)為1.34億元，比去年同期增長(zhǎng)29.48%。收入整體大幅增長(zhǎng)64.99%，但支出也大幅上升82.82%。雖然上半年整體利潤(rùn)有所上升，但一些期貨公司的資管收入受到較大影響。

在新三板掛牌的期貨公司中，天風(fēng)期貨和廣州期貨是兩家資管規(guī)模較大的公司，但上半年資管業(yè)務(wù)的收入都有所下滑。

天風(fēng)期貨2017年半年報(bào)顯示，其資管業(yè)務(wù)收入下滑嚴(yán)重。上半年天風(fēng)期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入1848萬元，去年同期是4820萬元，同比下降61.62%。廣州期貨上半年資管收入為667萬元，同比下滑9.6%。

天風(fēng)期貨在半年報(bào)中表示，主要是監(jiān)管政策發(fā)生變化，資產(chǎn)管理行業(yè)管理規(guī)模普遍下降，公司受托資金減少，管理規(guī)模下降；另外，資產(chǎn)管理行業(yè)管理費(fèi)率下調(diào)，公司管理費(fèi)收入相對(duì)減少。

“資管新規(guī)對(duì)于上半年依賴通道業(yè)務(wù)的期貨公司影響較大，行業(yè)應(yīng)該順應(yīng)政策及監(jiān)管導(dǎo)向積極轉(zhuǎn)型，加快自主管理型資管產(chǎn)品的培育與研發(fā)。”該負(fù)責(zé)人表示。