七禾網(wǎng)8、您認(rèn)為期貨市場(chǎng)的每一次轉(zhuǎn)折都是財(cái)富的重新分配，那么對(duì)投資者來(lái)說，如何能夠避免在重新分配的過程中變成了虧錢的一方？

李佳宜：要成為期貨市場(chǎng)上的贏家，自然就是要站在趨勢(shì)的同一邊上。透過學(xué)習(xí)技巧、發(fā)現(xiàn)行情的轉(zhuǎn)折與趨勢(shì)的出現(xiàn)，再經(jīng)過有效的進(jìn)出策略及資金控管，自然就不會(huì)成為被分配的輸家了。

七禾網(wǎng)9、在2007年的金融危機(jī)中，您也遭遇了較大的回撤，從中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)？

李佳宜：「人生不是得到，就是學(xué)到」。當(dāng)年的回撤，最主要的原因還是資金控管與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的輕忽，技巧本身問題倒是不大的。透過那次經(jīng)驗(yàn)，雖然當(dāng)下有較大的損失，但卻得到了調(diào)整不足之處的機(jī)會(huì)，十年過后回頭來(lái)看，是千金難買的成長(zhǎng)果實(shí)，告訴我們操作應(yīng)該謙卑，帳上獲利越豐厚、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)反而要越高。「贏在修正、不在預(yù)測(cè)」，是常年贏家所給的獲利箴言。

七禾網(wǎng)10、您操作的交易賬戶在一年不到的時(shí)間創(chuàng)造了超過50%的收益表現(xiàn)，主要是抓住了哪些行情？

李佳宜：「時(shí)勢(shì)造英雄」，能夠創(chuàng)造相對(duì)亮麗的績(jī)效，主要還是市場(chǎng)的選擇。美國(guó)在特朗普當(dāng)選前已經(jīng)由資金行情轉(zhuǎn)向景氣行情，配合特朗普競(jìng)選政見的想象空間，美股走出了歷史 新高的單邊市行情，在相關(guān)股指有效技巧的判別下，配合衍生品杠桿的獲利加成效果，即使運(yùn)用資金及風(fēng)險(xiǎn)控管都相對(duì)保守，仍能創(chuàng)造出不錯(cuò)的績(jī)效表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)11、從您的賬戶表現(xiàn)來(lái)看，在保證穩(wěn)定收益的同時(shí)，回撤也控制的很好，請(qǐng)您介紹一下您的風(fēng)控體系？

李佳宜：在風(fēng)控部分，我采取的是廣義及狹義的雙軌系統(tǒng)。廣義部分，整體部位采用「順勢(shì)加倉(cāng)不攤平」的方式，確保人性拗單的弱點(diǎn)不會(huì)影響進(jìn)出，倉(cāng)位得到總量控管。狹義的部份則是運(yùn)用「移動(dòng)停利法」，確保已經(jīng)有的浮盈戰(zhàn)果不會(huì)前功盡棄。在此雙軌制下，獲利時(shí)績(jī)效得以奔跑、虧損時(shí)不致一敗涂地。

七禾網(wǎng)12、您主要是技術(shù)分析為主，大陸的市場(chǎng)與臺(tái)灣以及國(guó)外的市場(chǎng)的技術(shù)分析指標(biāo)、方法可以通用嗎？

李佳宜：「一法通、萬(wàn)法通」，有效的技術(shù)分析是透過市場(chǎng)多空氣勢(shì)的消長(zhǎng)來(lái)判斷行情發(fā)展，以此邏輯下，放諸四海皆準(zhǔn)。但不同的市場(chǎng)有不同的交易規(guī)則、走勢(shì)慣性等略微差異之處，因此需要微調(diào)，但大原則是通用的。

七禾網(wǎng)13、雖然您是主觀交易，但您也強(qiáng)調(diào)了紀(jì)律進(jìn)出，那是否會(huì)考慮應(yīng)用程序化交易來(lái)更好的執(zhí)行？

李佳宜：針對(duì)這點(diǎn)，過去也有幾家期貨商及財(cái)經(jīng)媒體的工程單位與我嘗試過，看看能否把我的技巧寫成語(yǔ)言，透過程序化交易來(lái)執(zhí)行，可惜效果都打了折扣。主要的理由還是因?yàn)?strong>在軟件的研判上，K線的深度判別有其無(wú)法完全量化之處，「只重其意、不重其形」是其中的精髓，因此若寫成程式語(yǔ)言，會(huì)出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚。但不管是主觀交易還是程序化交易，操作都應(yīng)講求紀(jì)律的執(zhí)行，止損點(diǎn)的設(shè)置、倉(cāng)位數(shù)量的控管、加減倉(cāng)的拿捏，其實(shí)這部份都可以透過程序化來(lái)執(zhí)行，唯獨(dú)多空判別的部分，目前還無(wú)法完全落實(shí)在程序化上。

七禾網(wǎng)14、程序化交易近幾年在國(guó)內(nèi)較為火爆，您怎么看待程序化交易以及衍生出來(lái)的人工智能交易？

李佳宜：「兵無(wú)常勢(shì)、水無(wú)常形」，行情總是變化萬(wàn)千，沒有一定的慣性。振幅也好、滿足點(diǎn)也罷，都會(huì)隨著市場(chǎng)參與者的不同、資金水位的大小等變數(shù)而改變，因此好的程序化交易不僅僅只是觀察歷史績(jī)效或看看最大回撤有多少而已，而是需要有一個(gè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)隨時(shí)觀察變化、修正參數(shù)以適用不斷變化的環(huán)境，沒有一套不用調(diào)整就永遠(yuǎn)有效的程式交易。

把握住這個(gè)重點(diǎn)，我認(rèn)為人工智能可以大幅度改善原有程序化交易需動(dòng)態(tài)調(diào)整參數(shù)的要求。在大數(shù)據(jù)的輔助下，可收靈活變化之效又能降低人性、貫徹紀(jì)律，應(yīng)該會(huì)有更好的操作效果。

七禾網(wǎng)15、您主要還是在交易指數(shù)期貨，您覺得指數(shù)期貨與商品期貨相比，優(yōu)劣在哪里？為什么鐘情于指數(shù)期貨？

李佳宜：其實(shí)不是鐘情于指數(shù)期貨，主要還是我所選擇的指數(shù)期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)了明顯的單邊市大行情，有助于波段操作獲利。當(dāng)然國(guó)內(nèi)的商品期貨市場(chǎng)相當(dāng)活絡(luò)，機(jī)會(huì)也是有的，目前也有規(guī)劃發(fā)產(chǎn)品來(lái)從事商品期貨的交易。

與指數(shù)期貨比起來(lái)，結(jié)合實(shí)體的商品期貨行情會(huì)比較容易受到實(shí)體企業(yè)供需變化所影響，想象空間及泡沫相對(duì)有限，造成單邊市稍微沒有指數(shù)期貨表現(xiàn)干脆，這是我在深入觀察商品期貨走勢(shì)比較后的心得。但透過有效的策略，預(yù)期也是可以有不錯(cuò)的空間。而眾多的品種給了大資金更多的配置空間，這反而是連動(dòng)關(guān)系高的指數(shù)期貨市場(chǎng)所沒有的優(yōu)點(diǎn)。

七禾網(wǎng)16、國(guó)內(nèi)的股指期貨曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)乃至全球最活躍的金融期貨之一，但自2015年限制交易后，參與度大幅下降，您怎么看國(guó)內(nèi)的股指期貨？您目前有參與嗎？

李佳宜：我認(rèn)為假以時(shí)日，交易限制終將逐步解禁，若能配合投資人對(duì)股指期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)逐步到位，過去所發(fā)生的一些弊端將不復(fù)存在，衍生品的優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)，避險(xiǎn)與投機(jī)需求將同步得到滿足。要達(dá)成這個(gè)目標(biāo)不難，但需要各界同步來(lái)努力。目前不斷有逐步解禁的聲音傳出，就是一種征兆，在健全資本市場(chǎng)的考量下，個(gè)人也相當(dāng)看好這個(gè)方向。目前由于機(jī)會(huì)成本較高的關(guān)系，股指期貨觀察的多、著墨的少。