“特朗普應該看看我參演的這本影片，他一定會因此受益的！”這位經(jīng)濟學家中演技最好的，演員中經(jīng)濟學最厲害的理查德·塞勒在斯德哥爾摩時間10月9日榮獲了諾貝爾經(jīng)濟學獎。理查德·塞勒在電影《大空頭》中與好萊塢小天后賽蓮娜·格美茲在一張賭桌上上演對手戲，并且留下了一句經(jīng)典臺詞：如果你相信人類做事情總有邏輯可循，那只能說明你瘋了。今天我們就來認識一下這位新科諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者理查德·塞勒。

塞勒《大空頭》中出演片段

理查德·塞勒：行為金融學奠基者、芝加哥大學教授。國籍美國，出生于新澤西州 ，生于1945年，畢業(yè)于羅徹斯特大學。曾先后在羅徹斯特取得文學碩士（1970）和哲學博士（1974）學位。先后執(zhí)教于羅徹斯特大學（1971-1978）和康奈爾大學（1978-1995），1995年起任芝加哥大學商業(yè)研究生院行為科學與經(jīng)濟學教授、決策研究中心主任至今?，F(xiàn)為美國經(jīng)濟學會會員、美國藝術(shù)與科學研究院院士。系行為經(jīng)濟學和行為金融學領域的重要代表人物。

塞勒的主要研究領域是行為經(jīng)濟學、行為金融學與決策心理學。在行為金融學方面，塞勒研究人的有限理性行為對金融市場的影響，并作出了很多重要貢獻。塞勒是赫伯特·西蒙（Herbert Simon）所領導的一個委員會的委員，其任務是向總統(tǒng)的科學顧問提交關于決策與問題求解的研究報告。

在定量成風的歐美經(jīng)濟學界，塞勒是一個多少有些獨特的存在：他公開承認自己很懶，而且數(shù)學不太好。上個世紀70年代，塞勒在紐約州北部的羅切斯特大學攻讀博士學位，不過書讀得并不算順利，他的導師羅森也不覺得他有特殊之處。有人建議他去讀讀康納曼（亦為諾貝爾經(jīng)濟學獎得主）和特維斯基的心理學著作。

塞勒回憶稱：“我從這兩位發(fā)表在《科學》雜志上的摘要‘不確定性的判斷：啟發(fā)法和偏見’開始讀，在那時候我對于啟發(fā)法（heuristic）毫無所知，但是我的心臟開始跳得就如同一個游戲快結(jié)束了那幾分鐘時那么快，我花了三十分鐘閱讀這篇文章，隨后我的人生就徹底改變了?！?/strong>

這篇論文啟發(fā)了塞勒在1980年發(fā)表了他第一篇行為經(jīng)濟學的論文，標題是“消費者選擇的實證理論”，其中援引了康納曼和特維斯基的大量論點，并重點推出了塞勒在傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論方面的突破——稟賦效應（endowmenteffect），然而這篇論文遭到了各家重要期刊退稿，最后僅有一份彼時名氣不大的《經(jīng)濟行為和組織期刊》刊發(fā)了這篇論文，不過塞勒自此就堅定地走上了研究行為經(jīng)濟學的道路。

塞勒的整個職業(yè)歷程都是為了更好地理解人的行為特征：人性的弱點，非理性，可能還有怪癖。也就是說，在一個人做決定的時候，他考慮的不僅是自身利益最大化，還有別人的利益：有時是處于為他人謀福利；有時則是處于赤裸裸地嫉妒。

塞勒的研究就是讓經(jīng)濟學更加“人性化”。他本人并非單純的學者，也在將其行為經(jīng)濟學的理論通過各種方式進行實踐。

首先，心理學原本就很難轉(zhuǎn)化為嚴謹?shù)膶W術(shù)模型，要為好的社會政策服務就更難。但至少在復雜的社會問題中，行為經(jīng)濟學運用人性的弱點，推進美國養(yǎng)老金領域政策制定，效果顯著。一個很簡單的例子，在催繳稅款的信件中，巧妙地遣詞造句，都可能產(chǎn)生不一樣的結(jié)果。塞勒之前曾與哈佛法律學教授卡斯-桑斯坦（Cass Sunstein）合著了暢銷書《助推》（Nudge），這本書就是將行為經(jīng)濟學概念應用于為社會主要問題提供解決方案。

塞勒的行為心理學研究也被同僚指責為“家長作風”。對此，塞勒是斷不能接受的，他認為敦促一個人吃好點，多存些錢不應該被指責為“家長作風”，即使是，也應該是“自由派的家長式作風”。

其次，正是因為人類行動具備“非理性”，這成了“商機”所在。塞勒也是富勒-塞勒（Fuller&Thaler） 資產(chǎn)管理公司的主任。該公司成立于1993年，是將行為金融學應用于投資管理領域的翹首，主要是服務于美國一些小規(guī)模上市公司，為超過80億美元的資產(chǎn)做咨詢。

簡單而言，塞勒的邏輯是“投資人有時會對市場中的壞消息反應過激，又會對好消息反應遲鈍。結(jié)果就是一些股票被賤賣，之后又會反彈，長期表現(xiàn)看好?！?/p>

諾貝爾經(jīng)濟學獎頒獎詞全文：

讓經(jīng)濟學與心理學結(jié)合

理查德-塞勒將心理學上的現(xiàn)實假設用于對經(jīng)濟決策的進行分析。通過探究有限理性、社會偏好以及自我控制的缺失，他演示出這些人類特性如何系統(tǒng)性地影響了個人決定以及市場結(jié)果。

有限理性：塞勒發(fā)明了心理賬戶理論，用來解釋人們?nèi)绾瓮ㄟ^在頭腦中建立單獨的帳戶來簡化金融交易決策，聚焦個人決定的沖擊，而不是整體的影響。他還用厭惡損失的心理解釋了賦予效應，即為什么當人在擁有某一商品時對同一商品的評估，要高于未擁有同一商品時的估價。

社會偏好：塞勒對公平的理論和試驗研究方面一直很有影響力。他解釋了，為什么消費者對于公平的關心可能會阻止一些公司在商品需求旺盛時提價，但卻不能阻止公司在生產(chǎn)成本提高時漲價。塞勒和他的同事還設計了一個叫獨裁者博弈游戲，這一試驗性工具被廣泛應用于衡量量全世界不同地方、不同人群對公平的態(tài)度。

缺乏自我控制：塞勒還給有關新的一年計劃難以保持的老觀點帶來了新的視角，他展示了如何使用計劃者-執(zhí)行者模型來分析自我控制的問題，這 與現(xiàn)在心理學家和神經(jīng)科學家用來描述長期規(guī)劃和短期行為之間緊張關系的框架相似。屈服于短期誘惑是我們在為老年儲蓄、或選擇更健康生活 方式的計劃經(jīng)常會失敗的一個重要原因。在他的實踐工作中，泰勒證明他所創(chuàng)造的一個術(shù)語：助推（nudging）可能幫助人們在為養(yǎng)老而儲蓄，以及其他的情況下能更好地自我控制。

總之，塞勒的貢獻在于為個人決策的經(jīng)濟和心理分析之間搭建了一座橋梁。他的實證研究和理論觀點，幫助行為經(jīng)濟學創(chuàng)造了一個快速發(fā)展的新領域，對許多經(jīng)濟研究和政策領域產(chǎn)生了深遠的影響。

大家可以發(fā)現(xiàn)，在頒獎詞中提到了塞勒“令經(jīng)濟學更有人性”，那么如何來理解這個人性？我們舉下面一個例子：

你準備去電影院里看場電影，可就在去電影院的路上，出現(xiàn)了一個小插曲：

插曲一：坐車的時候，你發(fā)現(xiàn)丟了50元錢，這時你還會按照原計劃去電影院花50元錢看嗎？

插曲二：坐車的時候，你發(fā)現(xiàn)幾天前花50元預購的電影票丟了，這時你還會繼續(xù)去電影院重新花50元錢看嗎？

在前一種情況下，大部分人會選擇繼續(xù)看電影；而在后一種情況中，大部分人放棄了計劃。他們悻悻地想，看網(wǎng)上的資源也是一樣的?！瑯邮菗p失了50元錢，怎么就給人帶來不一樣的感受呢？

理查德·塞勒在1985年曾進行過一項研究，在這項研究中，他提出了一個如今在經(jīng)濟心理學中十分熱門的概念：心理賬戶（mental accounting）。

每個人的頭腦中都有許多心理賬戶，人們會把不同的收入和支出列入到不同的賬戶內(nèi)，而不是像會計賬戶那樣統(tǒng)籌管理所有的收入和支出。50元現(xiàn)金和價值50元電影票，分屬于不同的心理賬戶，它們在心理上沒有疊加效應，因此丟了現(xiàn)金并不影響你繼續(xù)觀影；而丟了電影票，以及再買電影票的錢屬于同一個心理賬戶，它們有疊加作用，這種作用帶來的感受就是“花100元錢看場電影太不值當了吧”，結(jié)果就是很多人放棄了觀影。這項研究有力地證明了不同的收入和支出在頭腦中是分類存儲的——心理賬戶真實存在。

談到這里，不得不提一個小插曲，今年的諾獎從800萬瑞典克朗提高到了900萬瑞典克朗，約合730萬人民幣，那么一直講究“人性”塞勒又會如何來花這筆巨額獎金呢？塞勒在獲獎后很直接的說：“我會盡可能地用非理性方式花掉獎金?！?/strong>

那么，既然是獲得經(jīng)濟學獎的大咖級人物，塞勒在投資方面做的又如何呢？這里不得不告訴大家一個“悲劇”，與塞勒相關的一個“未被發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人行為學價值型基金（U ndiscovered Managers Behavioral Value Fund， UBVAX）”。該基金1998年由“未被發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人（Undi scovered Managers）”投資公司發(fā)起，背后的總策劃咨詢就是富勒- 塞勒資產(chǎn)管理公司。摩根大通之后在2003年買下了這家公司。 但是很可惜，似乎建立在塞勒理論研究基礎上的策略并不太受歡迎，這家公司在2012年關張大吉?？磥?，經(jīng)濟學家未必是投資高手。

最后，七禾網(wǎng)也祝賀塞勒獲得2017年諾貝爾經(jīng)濟學獎，感謝塞勒在行為經(jīng)濟學領域做出的突出貢獻。