今年以來(lái)，BDI指數(shù)（波羅的海干散貨指數(shù)，航運(yùn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)）一路向上，在散貨船市場(chǎng)逐漸回暖的同時(shí)帶來(lái)了一波近幾年難得一見(jiàn)的訂單潮。下半年散貨船訂單更是有增無(wú)減，僅3個(gè)月時(shí)間訂單量就已經(jīng)超過(guò)100艘，幾乎是今年上半年的一倍。中國(guó)作為全球重要的造船中心之一，毫無(wú)疑問(wèn)成了這波訂單潮中的大贏家。就在前兩周，全球散貨船新船訂單量達(dá)到14艘，中國(guó)船廠幾乎包攬了全部訂單，其中大部分訂單又由揚(yáng)子江船業(yè)接貨，這家中國(guó)最大的民營(yíng)船企也成了這波訂單潮中當(dāng)之無(wú)愧的“弄潮兒”。

做世界最好的船廠

江蘇揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)公司是集造船及海洋工程制造為主業(yè)，金融投資、金屬貿(mào)易、房地產(chǎn)和航運(yùn)及船舶租賃為補(bǔ)充的大型企業(yè)集團(tuán)。公司從一個(gè)修造船合作社起步，經(jīng)過(guò)1975年遷廠、1999年股份改制、2005年的跨江建設(shè)新廠、2007上市等一系列發(fā)展，如今已是中國(guó)首家在新加坡上市的造船企業(yè)。

江蘇揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)公司造船產(chǎn)量自2009年開(kāi)始就連續(xù)位居中國(guó)造船行業(yè)前5強(qiáng)，集團(tuán)人均造船產(chǎn)量、利稅水平均居中國(guó)造船企業(yè)前茅。2016年，在中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)中位列第458位，并入圍全球造船十強(qiáng)企業(yè)。公司獲新加坡交易所“最佳透明公司獎(jiǎng)”。此外，該公司的股票也表現(xiàn)非凡，從年初至今的成績(jī)?cè)谟谛陆凰鲜械?0只市值最大且交投活躍的中國(guó)企業(yè)相關(guān)股票中位于前五名，第三季度更是成為表現(xiàn)最強(qiáng)勁的新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)成分股，總回報(bào)率達(dá)到20.2%，12個(gè)月總回報(bào)率達(dá)97%。揚(yáng)子江船業(yè)的企業(yè)愿景就是：我們要造世界最好的船舶，我們要做世界最好的船廠。

自立自強(qiáng) 絕處逢生

2015年，我國(guó)造船業(yè)在航運(yùn)市場(chǎng)的一片唱衰聲中進(jìn)行了一輪大洗牌，至此，航運(yùn)業(yè)籠罩在一片陰霾之下，眾多造船企業(yè)也都陷入了經(jīng)營(yíng)困境，更有甚者，還走上了破產(chǎn)重組的道路。但是，在這樣惡劣的生存環(huán)境下，揚(yáng)子江船業(yè)卻能絕處逢生，并且壯大發(fā)展。

當(dāng)承接訂單和交船變得越來(lái)越難的時(shí)候，揚(yáng)子江船業(yè)反而好事不斷：2016年該集團(tuán)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)17.52億元，盡管同比下跌29%，但這一成績(jī)?cè)跓o(wú)比慘淡的造船市場(chǎng)中已經(jīng)十分亮眼；今年以來(lái)，揚(yáng)子江船業(yè)已經(jīng)累計(jì)獲得16艘Kamsarmax型散貨船訂單；8月31日，揚(yáng)子江船業(yè)為德國(guó)漢堡南方建造的首制3800TEU集裝箱船首航；9月1日，揚(yáng)子江船業(yè)宣布發(fā)股籌資，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了LNG船市場(chǎng)，考慮收購(gòu)擁有LNG船技術(shù)的海外企業(yè)，從而提高其在LNG船市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

揚(yáng)子江船業(yè)之所以能在當(dāng)時(shí)持續(xù)惡化的造船市場(chǎng)中脫穎而出、持續(xù)盈利，靠的就是超強(qiáng)的適應(yīng)能力、創(chuàng)新能力和融資能力。

多元發(fā)展 打造“全能型”企業(yè)

在壯大主業(yè)的同時(shí)，揚(yáng)子江船業(yè)也不忘多方面挖掘發(fā)展路徑，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)健康發(fā)展提供有力保障。向上，揚(yáng)子江船業(yè)延伸造船供應(yīng)鏈，充分利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)，借助集團(tuán)大宗物資采購(gòu)平臺(tái)大力發(fā)展金屬貿(mào)易物流業(yè)務(wù)。據(jù)悉，目前企業(yè)的物流貿(mào)易業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占到集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的近20%，成為集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益的重要補(bǔ)充。向下，揚(yáng)子江船業(yè)延伸船舶產(chǎn)業(yè)鏈，引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，投資發(fā)展船舶航運(yùn)和租賃業(yè)務(wù)，均衡企業(yè)造船生產(chǎn)任務(wù)。

除了在航運(yùn)行業(yè)有所拓展外，揚(yáng)子江船業(yè)還充分利用自有資金涉獵金融領(lǐng)域。據(jù)了解，揚(yáng)子江船業(yè)目前已經(jīng)成立了金融投資公司，并投資了兩家小額貸款公司，參股三家銀行，積極開(kāi)展金融理財(cái)、股權(quán)投資、PE投資等業(yè)務(wù)，也均取得了較為不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)效益。

不后悔選擇在新加坡上市

如今集團(tuán)年?duì)I業(yè)收入規(guī)模超過(guò)300億元的揚(yáng)子江船業(yè)已經(jīng)在新加坡掛牌上市10年。這十年，是航務(wù)市場(chǎng)走下坡路的十年，也是揚(yáng)子江船業(yè)在逆境中成長(zhǎng)的十年。盡管目前中國(guó)和香港的股市十分紅火，但揚(yáng)子江船業(yè)的董事長(zhǎng)任元林卻表示并不后悔選擇到新加坡掛牌。他直言，“如果沒(méi)有在新加坡上市，集團(tuán)將會(huì)在這一輪金融危機(jī)或行業(yè)低迷中面臨很大的問(wèn)題，尤其是融資方面。中國(guó)商業(yè)銀行借錢(qián)的利息較高，作為在新加坡上市的企業(yè)，我們可以在新加坡融資，減少經(jīng)營(yíng)成本?！?/p>

任元林

在任元林看來(lái)，揚(yáng)子江船業(yè)能取得現(xiàn)今的成績(jī)，與其始終堅(jiān)持走資本化道路的理念是分不開(kāi)的，而在新加坡上市，正是對(duì)這一理念的實(shí)踐。對(duì)揚(yáng)子江船業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇在海外上市有效改善了公司在央企和國(guó)有船廠占主導(dǎo)地位的船舶行業(yè)的生存條件。在資本市場(chǎng)環(huán)境下，可以更好的獲得充足的資本支撐公司做大做強(qiáng)。此外，由于公司在上市后管理更加規(guī)范，運(yùn)作更為透明，社會(huì)形象也得到了有效提升，國(guó)內(nèi)外的巨頭航運(yùn)公司都愿意與之合作。同時(shí)，揚(yáng)子江船業(yè)通過(guò)上市也向國(guó)內(nèi)外各大金融機(jī)構(gòu)釋放出積極健康的信號(hào)，使他們樂(lè)于相信和支持公司發(fā)展。其中最具說(shuō)服力的例子就是當(dāng)前揚(yáng)子江船業(yè)的授信總額達(dá)到500多億元，且是國(guó)內(nèi)唯一免抵押擔(dān)保就能夠融資的地方船廠。在這樣的正反饋下，揚(yáng)子江船業(yè)的業(yè)績(jī)穩(wěn)步向上，股價(jià)自然也是水漲船高?，F(xiàn)在的揚(yáng)子江船業(yè)已經(jīng)成為新加坡股市中最受投資人追捧的海事股票之一。

揚(yáng)子江船業(yè)近一年股價(jià)走勢(shì)圖（代碼：BS6）

近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速崛起極大地刺激了國(guó)內(nèi)外的航運(yùn)和造船市場(chǎng)，中國(guó)造船業(yè)在經(jīng)歷了兩年的低迷期后取得了一系列突出成績(jī)，集裝箱船、散貨船、油船三大主流船型的技術(shù)水平在國(guó)際上已經(jīng)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成了品牌船型。目前，中國(guó)造船業(yè)的手持訂單量、新接訂單量和造船完工量等指標(biāo)已位列世界首位。揚(yáng)子江船業(yè)作為造船業(yè)的龍頭企業(yè)，更是手握大量訂單，交付期已排至2019年，在如此業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)支撐下，其今后發(fā)展應(yīng)是不容小覷的。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本報(bào)告為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

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