年年歲歲花相似,歲歲年年股不同。業(yè)績浪+高送轉(zhuǎn)可以說是A股每年三季報和接踵而來的年報行情的主線,是屢試不爽的歷史炒作路徑。那么,今年這一傳統(tǒng)的投資路徑還會重演嗎? 截至10月24日,逾兩成公司三季報亮相,整體業(yè)績喜人,前三季營業(yè)收入和凈利潤增幅達到三成左右,大幅高于2015年和2016年同期營業(yè)收入和凈利潤的平均水平。三季報業(yè)績尤其值得關注的是新興產(chǎn)業(yè)公司、中小板,在已披露三季度報告的中小板287家上市公司中,就有222家高新技術企業(yè),它們平均實現(xiàn)營業(yè)收入22.5億元,同比增長35.56%,平均實現(xiàn)凈利潤1.75億元,同比增長34.55%,增幅高于板塊平均水平。 一年一度的三季報和年報業(yè)績浪與高送轉(zhuǎn)行情,估計今年也會有所表現(xiàn)。從往年看,三年報和年報業(yè)績增長疊加高送轉(zhuǎn)預期股是必炒題材。從回溯數(shù)據(jù)看,每年的11月到次年4月,高送轉(zhuǎn)主題投資都有明顯超額收益,是高送轉(zhuǎn)主題投資的最佳布局窗口。尤其是11月中旬年報預披露時間表將陸續(xù)公布,等于吹響了炒作“集結(jié)號”。 挖掘高送轉(zhuǎn)個股,一般需要滿足以下幾個條件:第一,每股未分配利潤+每股資本公積金較高,這是高送轉(zhuǎn)預期概念股最重要的條件。每股未分配利潤和資本公積金越多,潛力就越大。如果每股公積金大于5元,未分配利潤大于3元,高送轉(zhuǎn)的概率就比較大。第二,總股本和流通股本較小,具有股本成長潛力。這樣的小盤股主要集中在創(chuàng)業(yè)板、中小板中。第三,新興產(chǎn)業(yè)個股,行業(yè)發(fā)展空間和成長想象空間大。第四,個股在行業(yè)中處于壟斷和領導地位,具有行業(yè)競爭力,是隱形冠軍。第五,業(yè)績高增長,業(yè)績優(yōu)良是個股行情持續(xù)性的保證。第六,估值相對合理,股價沒有經(jīng)過非理性瘋狂炒作。第七,新股次新股由于上市時間短,股本較小,是以往年份高送轉(zhuǎn)行情的主力軍。第八,年報披露第一批,易出牛股。每年的12月31日收盤后晚間,就會出年報披露時間表,最早披露的尤其是創(chuàng)業(yè)板和中小板個股,大概率要有一波不錯的行情。 過去,普通投資者一般無法預知年報披露安排表,但少數(shù)機構可能通過調(diào)研獲悉,往往會提前炒作。因此,從盤面應該能看出來,尤其是元旦前突然拉升的個股。大體來說,流通盤在2000萬以內(nèi)、業(yè)績預計高增長、每股收益和凈資產(chǎn)以及公積金較高、估值合理、未曾爆炒、未曾送轉(zhuǎn)的新興產(chǎn)業(yè)和轉(zhuǎn)型個股,就是高送轉(zhuǎn)主要投資標的。 業(yè)績?yōu)橥?,選擇高送轉(zhuǎn)投資標的最好選擇業(yè)績高增長個股。業(yè)績是趨勢的持續(xù)力量,沒業(yè)績支撐的趨勢沒法持續(xù),炒作熱度一過股價必然回歸。在考察上市公司業(yè)績時,需要有一雙火眼金睛,勿被表面現(xiàn)象所迷惑:一是挑選主營業(yè)務大幅增長的公司,剔除靠賣地、出售股份、財政補貼等非經(jīng)常性損益實現(xiàn)大幅增長的公司,因為這樣的業(yè)績增長不具有持續(xù)性。二是注重公司利潤的絕對值,不能只看增長幅度。有的公司業(yè)績增長百分之幾百甚至幾千,但數(shù)額太小也無實際意義。第三,同時從同比、環(huán)比考察公司業(yè)績增長,不要只看到同比大幅增長,還得看今年前幾個季度增長的持續(xù)性,是否三季度環(huán)比下滑。 值得注意的是,今年以來監(jiān)管層對上市公司高送轉(zhuǎn)持續(xù)從嚴監(jiān)管,主要是防止內(nèi)幕交易和過度非理性炒作,凈化市場風氣。因此,選擇高送轉(zhuǎn)標的最好與業(yè)績高增長契合,回避純粹跟風式的績差股高送轉(zhuǎn)博傻游戲,將高送轉(zhuǎn)與業(yè)績浪相結(jié)合。 責任編輯:七禾編輯 |
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