周一上證綜指低開低走，在權(quán)重藍籌護盤下，尾盤報收于3390.34點，收跌0.77%。兩市成交量5624.78億元，增加992.48億元。各大指數(shù)普跌，其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，跌幅高達2.12%，上證50指數(shù)小幅下跌0.18%。盤面看，僅石油石化行業(yè)板塊小幅上漲，其余各大行業(yè)板塊下跌。其中，國防軍工和煤炭、傳媒、計算機等行業(yè)板塊領(lǐng)跌。從概念板塊來看，次新股概念領(lǐng)跌，白馬股指數(shù)抗跌性較強。期指方面，三大期指合約價格均下跌，其中IC合約跌幅最大1.79%。標的資產(chǎn)方面，50ETF低開低走，尾盤報收于2.861，收跌0.42%，成交量激增至520.04萬手，增加187萬手。

期權(quán)市場成交小幅縮量，但仍處于歷史偏高水平。全日累計成交1127757張期權(quán)合約，較上一交易日減少58806張合約。其中，認購期權(quán)成交661698張，較上一交易日減少1.99%。認沽期權(quán)成交466059張，較上一交易日減少8.86%。日成交量PCR小幅降至0.704，上一交易日為0.757。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1378462張，增加36130張，認沽期權(quán)持倉量持續(xù)大于認購期權(quán)持倉量，市場避險需求增大。11月認購期權(quán)與認沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在11月2.85合約上，市場將圍繞2.85一線振蕩整理。

標的資產(chǎn)30日歷史波動率小幅抬升，達到8.02%的水平。期權(quán)隱含波動率方面亦呈現(xiàn)上行趨勢，特別是認沽期權(quán)隱含波動率快速上行，與認購期權(quán)隱含波動率差異擴大。平值期權(quán)方面，50ETF購11月2.85期權(quán)的隱含波動率為8.45%，較上一交易日增加0.49個百分點。50ETF沽11月2.85期權(quán)的隱含波動率為12.04%，較上一交易日增加1.02個百分點。

圖為11月平值期權(quán)隱含波動率變動

由于標的資產(chǎn)50ETF價格低開低走，認購期權(quán)價格全線下跌，且虛值部分跌幅較大。認沽期權(quán)價格全線上漲，其中平值認沽期權(quán)價格漲幅最大，認沽期權(quán)隱含波動率大幅提升對認沽期權(quán)價格走高具有積極影響。11月平值認購合約“50ETF購11月2.85”報收于0.0344，下跌18.48%。11月平值認沽合約“50ETF沽11月2.85”報收于0.0270，上漲31.07%。

綜合來看，標的資產(chǎn)50ETF短期內(nèi)將考驗下方2.80一線的支撐位。在權(quán)重藍籌股護盤前提下，標的資產(chǎn)價格相對堅挺。技術(shù)上看，目前上證50ETF位于上行通道上沿，短期存在整固需求。期權(quán)策略方面，預(yù)計短期內(nèi)將以盤整行情為主，逢低仍可積極布局期權(quán)牛市垂直價差策略。