2017年，CTA（管理期貨策略）基金風(fēng)光不在。今年前10個(gè)月，CTA單賬戶組平均業(yè)績(jī)僅為3.52%。143只產(chǎn)品中，有71只實(shí)現(xiàn)負(fù)收益。其中，42只產(chǎn)品收益率在-10%以下，最大虧損幅度高達(dá)90.01%。

2016年，CTA基金曾是私募行業(yè)的寵兒。當(dāng)年納入統(tǒng)計(jì)排名的管理期貨單賬戶產(chǎn)品共計(jì)147只，平均收益率高達(dá)154.49%。

“去年商品期貨迎來了爆發(fā)式反彈，并且行情流暢，以趨勢(shì)為主的私募都賺得盆滿缽滿，從業(yè)績(jī)上也能反映?！焙袷斐煽偨?jīng)理與投資總監(jiān)侯延軍稱，“今年商品期貨大幅震蕩，只有局部短暫的趨勢(shì)，所以私募普遍操作難度加大，業(yè)績(jī)不佳是行業(yè)普遍現(xiàn)象?！?/p>

14只產(chǎn)品業(yè)績(jī)腰斬

又到年底，與業(yè)績(jī)較為樂觀的股票私募相比，期貨私募?jí)毫ν癸@。

據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年前十月CTA(規(guī)模大于100萬的單賬戶組)對(duì)沖基金產(chǎn)品總共有143只，平均收益率僅為3.52%。從平均收益看，風(fēng)格更為激進(jìn)的單賬戶組，今年以來業(yè)績(jī)遠(yuǎn)不及股票策略，股票策略平均收益超過11%。

不只是整體業(yè)績(jī)欠佳，期貨私募的業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，多只產(chǎn)品遭腰斬，首尾收益率相差334.03%。

具體來看，143只產(chǎn)品中，實(shí)現(xiàn)正收益率的產(chǎn)品有70只，占比僅為48.95%，不足五成。負(fù)收益產(chǎn)品71只，其中有42只產(chǎn)品收益率在-10%以下，14只產(chǎn)品收益率為-50%，最大虧損幅度高達(dá)90.01%。

就在去年，CTA基金曾是私募行業(yè)的寵兒。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2016年納入統(tǒng)計(jì)排名的管理期貨單賬戶產(chǎn)品共計(jì)147只，平均收益率高達(dá)154.49%。其中高達(dá)104只產(chǎn)品成功錄得正收益，占比達(dá)到70.75%。最高收益產(chǎn)品“固利資產(chǎn)趨勢(shì)進(jìn)取策略”，年度收益高達(dá)14801.65%。

“去年我們會(huì)安排3～5個(gè)人盯期貨夜盤，今年晚上就只有1個(gè)人值班了?！鄙钲谝患抑行土炕侥钾?fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)記者。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，證券私募管理規(guī)模從去年年底的2.77萬億元降至11月底的2.28萬億元。今年以來，由于私募整體業(yè)績(jī)不佳，投資人大幅贖回讓私募?jí)毫Ρ对觥?duì)于今年業(yè)績(jī)不盡人意的期貨私募而言實(shí)屬雪上加霜。

私募遭遇贖回壓力

雖然期貨私募遇冷，市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，但期貨單賬戶組的前三名的業(yè)績(jī)均超過100%。

五岳河山管理的“君慶有余”，今年以來收益率高達(dá)244.02%，業(yè)績(jī)翻番。新隆盛投資陳明執(zhí)掌的“新隆盛3號(hào)”、 廣東巨牛投資的“巨牛進(jìn)取一號(hào)”的收益率分別是120.40%和113.16%。

值得注意的是，厚石天成旗下的“厚石程序化對(duì)沖三號(hào)”與“厚石程序化對(duì)沖1號(hào)”兩只產(chǎn)品均入圍前十榜單，分別以63.95%與57.76%的收益率位列第七與第十名。

侯延軍表示，雖然期貨單賬戶業(yè)績(jī)亮眼，但今年我們基金產(chǎn)品有虧有賺。今年期貨市場(chǎng)對(duì)CTA基金而言，不僅操作難度加大，且市場(chǎng)上有不少產(chǎn)品都面臨著投資人的贖回壓力。

“圣杯”不存在

侯延軍稱，去年CTA基金業(yè)績(jī)暴走，賺錢效應(yīng)明顯，投資者蜂擁而上。然而，市場(chǎng)總是呈現(xiàn)滾動(dòng)式的發(fā)展，永遠(yuǎn)賺錢的“圣杯”不存在，所以期貨私募的回撤也屬正常，投資者需樹立長(zhǎng)期投資的理念。

“對(duì)于市場(chǎng)而言，真正考驗(yàn)私募的就是業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2017年的大考，將加快行業(yè)洗牌速度，優(yōu)勝劣汰，剩者為王?，F(xiàn)在的私募數(shù)量還是太多了，魚龍混雜，所以一大批私募未來都會(huì)被市場(chǎng)淘汰?！鄙虾Ｒ患宜侥钾?fù)責(zé)人表示。

截至11月底，私募管理人為2.18萬家，備案基金6.46萬只。

“明白圣杯不存在的道理，投資者應(yīng)樹立長(zhǎng)期投資理念，選擇那些經(jīng)歷時(shí)間和業(yè)績(jī)雙重考驗(yàn)的私募?！焙钛榆姺Q。