“供給側(cè)改革”一直是前兩年的一個(gè)年度熱詞，但是市場的目光都放在了鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)改革，其實(shí)在農(nóng)產(chǎn)品上，國內(nèi)玉米供給側(cè)改革實(shí)施已經(jīng)近2年。2017年玉米筑底之后逐漸回升，年底價(jià)格上漲加快。玉米期貨指數(shù)從2017年11月1日開始上漲，1月5日最高上沖至1852元/噸。

玉米指數(shù)日線走勢圖

對(duì)此，南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師李宏磊表示，2017年玉米市場的翹尾行情主要是現(xiàn)貨玉米供應(yīng)緊張，優(yōu)質(zhì)玉米資源稀缺所導(dǎo)致的。今年是農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的第二年，玉米的種植面積出現(xiàn)了調(diào)減，即使今年玉米單產(chǎn)提高，但是總產(chǎn)量仍舊降低。特別是在玉米收獲季華北出現(xiàn)了近半個(gè)月的陰雨天氣，導(dǎo)致華北玉米質(zhì)量較差。優(yōu)質(zhì)的玉米供應(yīng)主要集中在東北產(chǎn)區(qū)。飼料養(yǎng)殖企業(yè)、深加工企業(yè)、貿(mào)易商等多元化主體的集中入市搶購使東北產(chǎn)區(qū)玉米市場呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢。同時(shí)，農(nóng)民的惜售心理也進(jìn)一步加劇了市場的緊張氛圍。整體看，偏緊的供需格局是造成年末玉米市場價(jià)格持續(xù)走高的主要原因。

但是隨著1852元/噸的階段性高點(diǎn)出現(xiàn)，從盤面看，近日玉米指數(shù)出現(xiàn)小幅回落。截止今日收盤，玉米指數(shù)下跌0.27%，報(bào)收1816元/噸。對(duì)于價(jià)格將繼續(xù)回落還是穩(wěn)步調(diào)整，李宏磊認(rèn)為這種短期震蕩的局面會(huì)結(jié)束而后繼續(xù)震蕩攀升。近期玉米市場的調(diào)整行情主要是和中儲(chǔ)糧玉米出庫有一定的關(guān)系，1月9日中儲(chǔ)糧網(wǎng)站掛牌銷售山西儲(chǔ)備玉米市場廣泛關(guān)注，本次競價(jià)銷售的2014年產(chǎn)玉米26719噸全部成交，平均底價(jià)為1825元/噸，平均成交價(jià)為1870元/噸，平均溢價(jià)45元/噸，最高溢價(jià)85元/噸，市場參拍熱情較高。1月份地方儲(chǔ)備玉米就開始拍賣是非常罕見的現(xiàn)象，由此引發(fā)市場的恐慌，擔(dān)憂在目前玉米市場供應(yīng)偏緊的格局下，臨儲(chǔ)玉米是否會(huì)提前拍賣。期貨市場價(jià)格已經(jīng)反映出了市場的恐慌情緒，期價(jià)出現(xiàn)了高位回調(diào)的走勢。1月12日，山西和云南的兩場中儲(chǔ)糧拍賣即將展開，這也牽動(dòng)著市場的神經(jīng)。就李宏磊個(gè)人看來，中儲(chǔ)糧提前的出庫拍賣主要是緩解玉米現(xiàn)貨緊張的氛圍，但是出庫量比較小，對(duì)市場的影響較為有限。目前，現(xiàn)貨市場價(jià)格強(qiáng)勢不改，如果臨儲(chǔ)拍賣不提前的話，現(xiàn)貨市場這種強(qiáng)勢還會(huì)維持下去。

展望2018，有人說在國家政策“關(guān)照”下，玉米有望成為“農(nóng)產(chǎn)品之星”。李宏磊表示在2018年其實(shí)有四個(gè)因素將會(huì)影響玉米走勢，值得關(guān)注。

第一，臨儲(chǔ)玉米拍賣是影響玉米價(jià)格的主要因素。今年地方儲(chǔ)備糧提前出庫已經(jīng)顯示出市場現(xiàn)貨資源的緊張氛圍了，這是否能夠成為今年臨儲(chǔ)玉米提前拍賣的一大信號(hào)還是值得關(guān)注的。不管今年臨儲(chǔ)拍賣選擇什么時(shí)間，但投放量的放大已經(jīng)是市場的共識(shí)。這將極大的緩解市場供應(yīng)緊張的氛圍，此外成交價(jià)格、成交量、出庫效率等因素也是影響后期玉米價(jià)格的主要因素。

第二，新年度玉米的種植面積。由于今年黑龍江玉米的種植效益明顯高于大豆和水稻，新年度農(nóng)民轉(zhuǎn)種玉米的積極性會(huì)有很大的提升。玉米種植面積的提升，會(huì)對(duì)價(jià)格走勢產(chǎn)生明顯的影響。

第三，天氣因素是決定單產(chǎn)的主要因素。農(nóng)產(chǎn)品主要“靠天吃飯”，如果風(fēng)調(diào)雨順，單產(chǎn)會(huì)提升；一旦遇到干旱或大規(guī)模降雨等極端天氣，減產(chǎn)必成定局。在玉米播種面積增加的情況下，單產(chǎn)水平成為決定總產(chǎn)量增加多少的主要因素。

第四，深加工補(bǔ)貼的發(fā)放與否。2017年東北玉米深加工企業(yè)的補(bǔ)貼一直沒有明確的說法。今年要繼續(xù)關(guān)注這一政策的落實(shí)與否，這對(duì)后期玉米深加工企業(yè)的加工積極性、開工率等有一定的影響，或者說對(duì)于玉米的需求將產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響玉米價(jià)格的走勢。

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